李佳琪，廖云鵬，趙雪慧，肖文婷

（湖北經濟學院 金融學院，湖北 武漢 430205）

影響汽車消費金融滿意度的因素研究
——基于武漢市汽車消費者的213份問卷調查

李佳琪，廖云鵬，趙雪慧，肖文婷

（湖北經濟學院 金融學院，湖北 武漢 430205）

汽車消費金融的產生和發(fā)展影響了人們消費汽車的行為和方式，更對整個汽車行業(yè)的發(fā)展和變革有著深遠的意義，是未來一個新的經濟增長點。然而在我國，汽車消費金融起步較晚、滲透率低，離發(fā)達國家還有一定的差距，消費者對汽車消費金融的滿意度也不高。本文基于汽車消費者的視角，運用因子分析法和Logistic模型，探究影響汽車消費者對汽車消費金融滿意度的因素，并對影響因子進行分類研究。通過本次調查分析發(fā)現了武漢市汽車消費金融市場存在的問題，并提出針對性的意見和建議，助力武漢市未來汽車消費金融市場的發(fā)展。

汽車消費金融；因子分析；Logistic模型

一、引言

自1995年我國首次進行汽車消費金融的嘗試以來，我國汽車消費金融市場不斷發(fā)展，特別是在近十年內，我國汽車消費金融市場發(fā)展迅速，滲透率逐年提高，汽車消費金融也在不斷進行創(chuàng)新和突破，除了傳統(tǒng)的消費信貸和融資租賃之外，現在又出現了互聯(lián)網+汽車+消費金融的新興發(fā)展模式，期望打造一條集汽車銷售、汽車信貸、汽車金融保險、汽車后市場等全套的汽車產業(yè)價值鏈。2016年3月24日，中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了 《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，其中明確指出了要鼓勵汽車金融公司、消費金融公司發(fā)行金融債券、進行業(yè)務產品的創(chuàng)新。由此可見，汽車消費金融將成為未來一個有力的經濟增長點。

就武漢市而言，近年來人民生活水平的提高和購買力的增強促使居民消費結構升級，汽車逐漸成為武漢市社會消費品的重要組成部分和帶動消費品市場繁榮發(fā)展的一支生力軍。武漢市國稅局車輛購置稅分局提供的數據表明，2016年武漢市共辦理車輛購稅納稅申報413965輛，全年總體數額是歷年來最高 ，可見武漢市汽車需求旺盛。然而武漢市汽車金融消費卻一直都沒有取得突破性的進展，汽車金融滲透率較低，同一線城市相比還有較大差距。本文立足武漢市的汽車消費金融發(fā)展現狀，探究消費者對汽車消費金融的滿意度，從而對汽車消費金融日后的發(fā)展提出合理的意見。

二、文獻綜述

在探究消費者行為和心理方面，早在上個世紀五十年代，美國經濟學家莫迪安尼、布倫伯格和安杜就提出了消費者的生命周期假說理論，提出人的消費是為了效用的最大化。在此理論指引下，楊斌（2011）得出了個人對于汽車產品的消費能力取決于其現期收入、預期收入、資產總量以及其個人年齡，這為汽車金融服務公司如何更好地開展金融服務業(yè)務提供了理論上的方向。湯清、李菁（2005）則按類實證分析了中國各類消費者在汽車消費信貸抉擇中的行為，用實證研究的方法驗證了消費理論和消費行為模型，指出了中國汽車消費信貸的潛在消費者和信貸購車臨界線，并提出了相應的發(fā)展策略。這也是早期利用模型來實證模型來分析消費者行為的研究，具有良好的借鑒意義。

在汽車消費金融的滿意度方面，影響最大的是2014年J. D.Power亞太公司針對于中國汽車金融滿意度進行的調研，該調研基于2145個汽車經銷商的反饋，主要包括了47個汽車品牌，獲得的數據較為全面。最后研究結果表明，相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行而言，汽車經銷商對汽車金融公司的滿意度更高。由此可見，汽車金融公司未來發(fā)展的前景看好，且得到了汽車經銷商的支持。另外，在汽車銷售及售后服務領域，王波（2009）從對服務質量的感知、總體服務價值的感知、汽車售后服務滿意度、品牌忠誠度等方面構建了汽車企業(yè)售后服務顧客滿意度測評指標體系。但該研究缺乏消費者對汽車消費金融方面的滿意度分析，故該測評指標還有待完善。李金暉（2009）通過購車環(huán)節(jié)滿意度、汽車實物質量滿意度、汽車售后服務滿意度這三個環(huán)節(jié)了解滿意度驅動要素和整體的滿意度情況，從而對汽車消費行為與消費者滿意度進行評價提出建議。

綜合來看，大多數學者的研究都集中在汽車消費金融的理論研究以及汽車消費的綜合評價，細化到消費者對汽車消費金融滿意度的研究較少且不全面。本文在前人的理論基礎之上，結合問卷調查結果和實地走訪，探究影響汽車消費金融滿意度的因素，力圖完善影響消費者滿意度體系研究，得到具有說服力的結論。

三、武漢市汽車消費金融滿意度調研

筆者通過發(fā)放調查問卷和實地走訪的方式，對武漢地區(qū)汽車金融消費者進行了調查，主要在汽車4S店較為集中的地方以及大型汽車展覽會等來發(fā)放問卷。其中受訪者67%為男性，33%為女性。本次調查實地走訪了武漢市三十多家汽車4S店，共發(fā)放260份問卷，回收240份問卷，其中有效問卷為213份。通過對回收到的問卷進行初步的分析，得到以下結論：

1.汽車消費的主要群體為20到50歲，以青年人和中年人為主。就目前擁有的汽車狀況來看，有34%的人目前沒有購買汽車，有55%的人擁有一輛汽車，僅有11%的人擁有兩輛或者兩輛以上的汽車。且超過半數的消費者希望能夠全額購車，或者是能夠以信用卡分期付款的方式來購車。對于經濟實力較好的消費者來說，全額購車不僅能夠免去許多麻煩，還能避免產生貸款利息等額外費用，提車也較為方便。只有極少數的人在購車的時候會考慮到融資租賃公司或者是找網絡購車平臺等購車，可見消費者對于汽車融資租賃以及網絡購車平臺等還缺乏信任。

2.消費者對于汽車消費金融的了解程度還遠遠不夠，超過半數的人對汽車消費金融都是一般了解，只有7%的消費者對汽車消費金融非常了解。另外，汽車金融消費者傾向于選擇商業(yè)銀行和汽車金融公司這兩個平臺。且在非全額購車的消費者中，有59%的消費者選擇找商業(yè)銀行貸款，28%的消費者會選擇汽車金融公司，5%的消費者會選擇網上購車?？梢姡囅M金融發(fā)展形式比較單一，大多數的消費者還是會選擇傳統(tǒng)的消費方式——向銀行借款。

3.在汽車消費金融的諸多方式中，消費者主要看中的是機構的信譽 （48.1%）、還款的方式 （34.3%）、首付比例（28.6%）、手續(xù)費（23%）以及還款期限（20%）等。這些因素影響了消費者在購車時的選擇，有近半的消費者認為機構的信譽是最為重要的，這也是許多消費者選擇商業(yè)銀行來進行貸款購車的原因。

4.消費者對政府汽車消費金融方面的政策了解還不是很深入，一般了解和不了解的各占將近一半，只有極少部分（6%）的消費者對汽車消費金融方面的政策較為了解。另外，有34%的消費者認為政府在促進汽車消費金融發(fā)展中起監(jiān)管作用，33%的消費者認為政府的作用主要是政策引導，14%的消費者認為政府的作用是宣傳推廣，其余則認為政府的作用并不明顯。在調查中也發(fā)現，大部分的消費者希望政府能夠為汽車消費金融的發(fā)展助力，讓消費者在購車時擁有更多可靠的選擇，這樣會減輕部分消費者因為高利率而加重貸款的負擔。

四、實證分析

為了對影響汽車消費金融的滿意度的相關因素進行進一步的探索和研究，通過建立數學模型來進行分析，得到較為準確的分析結果，從而從消費者視角得出影響滿意度的因素。

（一）指標的選取

本文從汽車金融消費者的角度出發(fā)，為了能夠盡量全面地反映影響消費者對汽車消費金融滿意度的因素，筆者盡量選取全面的評價指標，同時也注意了所選取的評價指標的客觀性和可操作性，從而更好地利用統(tǒng)計模型進行檢驗和分析。根據以上原則，本文選取了比較具有代表性的7個指標，分別為性別、年齡、月收入、目前汽車擁有情況、汽車心理價位、對汽車消費金融了解程度、對政府政策了解程度、消費者對汽車金融的滿意度。具體指標設定如下：

X1——性別

X2——年齡

X3——月收入

X4——汽車擁有情況

X5——汽車心理價位

X6——對汽車消費金融了解程度

X7——對政府政策了解程度

Y——消費者對汽車消費金融的滿意度

（二）建立因子分析模型

筆者根據搜集到的問卷及現有的研究成果，共提煉出了7個影響汽車金融消費者滿意度的因素。由于影響的因素較多且變量之間也可能存在著一些相關性，這增加了分析問題的復雜性，所以筆者通過建立因子分析模型來達到簡化分析的目的，將相同本質的變量歸入一個因子，從而減少變量的數目，得到更加清晰準確的分析結果。

1.數學模型建立

因子分析中指標個數為n，要尋找的公因子為F=(F1，F2，F3，F4)T，且滿足m≤n（本模型中n等于7），公共因子與特殊因子不相關，各個公因子不相關且方差為1，各個特殊因子不相關，故模型為：Xi=ai1F1+ai2F2+……+aimFm+εm（i=1，2……，n）。其中F1，F2，……，Fm為公共因子，ε為Xi的特殊因子。該模型可用矩陣表示為：

其中，F=(F1，F2，F3，F4)T為公共因子，模型中的矩陣A=（aij）為因子載荷矩陣，aij為因子載荷，表示第i個變量在第j個因子上的載荷，實質就是Xi與Fi的相關系數，表明Xi依賴因子Fi的程度。ε為特殊因子，表示除了公因子以外的其他影響因素所導致的變異。

2.相關性分析

相關性檢驗結果表明，上半部分是原始變量的相關系數矩陣，矩陣中存在許多比較高的相關系數；下半部分是相關系數顯著性檢驗的p值，其中存在大量的小于0.05的值，這些都說明原始變量之間存在著較強的相關性，故有進行因子分析的必要。

3.適應性檢驗

為了檢驗樣本是否適合進行因子分析，通過KMO檢驗和巴特利特球型檢驗來進行檢驗。得出 KMO統(tǒng)計量為0.567，接近0.6，巴特利特球形檢驗的卡方值為102.454，大于在置信水平為95%、自由度為21的條件下的值，顯著性值小于0.05。故結果顯著，認為所搜集的數據適用于進行主成分分析。

4.主成分分析

（1）提取主因子

表1:主成分分析解釋的總方差

從上表解釋的總方差表可見，第一主成分特征值為1.792，方差貢獻率為25.605%；第二主成分特征值為1.473，貢獻率21.043%，累計貢獻率為46.648%；第三主成分特征值為1.092，貢獻率15.605%，得到累計貢獻率為62.253%。根據特征根大于1的原則，因此提取3個主因子?？梢钥闯觯?個主成分共同累計了總方差的62.253%，貢獻較大，集中體現了原始數據的大部分信息，故用這3個公因子來最大限度解釋原來的7個因子。

（2）旋轉前載荷分析

為了方便對因子進行命名，將矩陣進行旋轉，自動排序，得到旋轉前的因子載荷陣，進而得出每個原始變量的因子表達式如下：

X1=-0.150F1-0.193F2+0.898F3

X2=0.673F1-0.167F2-0.076F3

X3=0.684F1+0.232F2-0.089F3

X4=0.556F1+0.338F2-0.060F3

X5=0.541F1+0.447F2+0.488F3

X6=-0.317F1+0.718F2+0.113F3

X7=-0.382F1+0.718F2-0.136F3

（3）旋轉后荷載分析及因子命名

表2：旋轉后成分分析矩陣

通過旋轉成分矩陣可以看出，經過旋轉后的載荷系數兩級分化，根據各因子相對于主成分因子得分系數的高低，可以將這7個因素通過主成分分析法分為以下三類：

第一主成分F1主要包含年齡(X2)、月收入(X3)、汽車擁有情況(X4)、汽車心理價位(X4)這四個指標的信息量，這4個指標都是消費者購買力的相關項，命名為購買力條件因子；

第二主成分F2主要包含汽車消費金融了解程度 (X6)、汽車消費金融政策了解程度(X7)兩個指標的信息量，因此將F2命名為信息條件因子；

第三主成分F3主要包含性別(X1)這一指標的信息量，因此命名為性別條件因子。

（三）Logistic回歸模型分析

筆者以消費者對汽車消費金融的滿意度為被解釋變量，以主成分分析提取的3個主成分為解釋變量，定義滿意為1，不滿意為0，建立Logistic回歸模型，得到如下的回歸結果。在剔除掉影響不顯著的因子之后，最后得出對汽車消費金融滿意度影響最顯著的因素是信息條件條件因子（F2）。而且，從下表中可以看出，信息條件每增加一個層級，消費者對汽車消費金融的滿意度將上升36.8%，這說明了信息條件因子的重要性。

表3：方程中的變量

最后通過Homer和Lemeshow檢驗，結果為 Sig.值為0.449，大于0.05，說明檢驗十分顯著，該模型的擬合效果較好。由以上數學模型的分析可以得以下結論：

1.對汽車消費金融相關信息的了解程度影響著消費者對汽車消費金融的滿意度。

由回歸分析結果可得：信息條件因子對滿意度具有正向影響，信息條件因子每增加一個單位，滿意度升為原來的1.444倍。由因子分析結果得：信息條件因子中消費者對汽車消費金融的了解程度（X6）、對汽車消費金融政策了解程度(X7)均與信息條件因子呈正相關，且對汽車消費金融的了解程度（X6)的正相關性最大，對汽車消費金融政策了解程度(X7)排在其次。所以，影響消費者對汽車消費金融滿意度最重要的因素是消費者對汽車消費金融的了解程度，對政府汽車消費金融政策的了解這一因素也有一定的影響。這說明要想提高消費者對汽車消費金融的滿意度，需要加大對汽車消費金融相關知識和信息的宣傳推廣。同時，消費者對政府汽車消費金融相關政策的了解程度也影響著消費者對于汽車消費金融的滿意度。

2.購買力不同的消費者對汽車消費金融的滿意度沒有明顯差異。

根據回歸分析結果顯示，購買力條件因子沒有通過顯著性檢驗，即購買力條件因子不能影響消費者對汽車消費金融的滿意程度，購買力條件因子包括年齡(X2)、月收入(X3)、汽車擁有現狀(X4)、汽車心理價位(X4)四個因素。通過問卷調查發(fā)現，不同收入和汽車擁有量的人，其滿意度沒有明顯分層的現象。

五、總結與建議

通過問卷調查統(tǒng)計的結果來看，武漢汽車消費金融的發(fā)展處于初級階段，消費者對于汽車消費金融中的新型購車方式知之甚少。而通過數學模型對搜集到的數據進行分析得出的結論表明，消費者對信息的獲取度與其對于汽車消費金融的滿意度有很大程度上的正相關性，即消費者對于汽車消費金融的信息了解得越多、越透徹，就對汽車消費金融越滿意。

汽車消費金融在我國面臨著重大的發(fā)展機遇，武漢作為汽車消費大省，在未來更應順應發(fā)展，不斷進行汽車消費金融的創(chuàng)新和改革，從而促進汽車消費市場的繁榮和發(fā)展。為了形成功能齊全、形式多樣、監(jiān)管有力的汽車消費金融服務體系，本文提出了以下幾點建議：

（一）多方合作助力汽車消費金融發(fā)展

在目前的市場條件下，汽車制造商、汽車金融公司、經銷商、商業(yè)銀行、保險公司、政府相關部門等各相關環(huán)節(jié)應通力合作，為汽車消費金融提供各種便利條件，共同分擔汽車信用消費的風險，擴大汽車消費金融服務業(yè)的總體規(guī)模。要推動武漢市汽車消費金融的發(fā)展不僅要依靠完備的法律和征信機制，更需要政府和汽車行業(yè)攜手，從消費者的角度出發(fā)全方位、多層次的宣傳汽車消費金融知識，普及汽車消費金融的相關內容。

（二）創(chuàng)新汽車消費金融服務

長期以來，商業(yè)銀行都是提供汽車消費金融服務的主體，形式過于單一，并不能滿足消費者日益多樣化的需求。由于商業(yè)銀行在產業(yè)背景、行業(yè)特性、專業(yè)能力等方面的原因，缺乏持續(xù)支持汽車消費金融業(yè)務市場的決心和力度，所以汽車消費金融一直沒有展現出較大的活力。只有不斷創(chuàng)新汽車消費金融產品，如支持汽車金融公司的發(fā)展，擴大信用卡、汽車融資租賃等業(yè)務的形式，才能為消費者、制造商、經銷商提供專業(yè)化、全方位的金融服務，實現汽車銷售與汽車信貸的雙贏。

（三）政府應積極營造適合汽車消費金融發(fā)展的環(huán)境

一方面，政府可以借鑒國內外汽車消費金融發(fā)展較好地區(qū)的經驗，結合武漢市自身存在的汽車消費金融的特點和現狀，形成使得汽車消費金融長效持續(xù)發(fā)展的良好機制，簡化行政審批的流程，加強政策的宣傳和引導。同時呼應“三去一降一補”的號召，減少汽車經銷商的庫存，刺激汽車消費市場的發(fā)展。

另一方面，政府也應繼續(xù)完善相應的法律法規(guī)的建設。由于汽車消費金融市場處于發(fā)展初期，并沒有引起政府的高度重視，在許多法律制度的建設方面還存在著不足，這些問題在一定程度上阻礙了汽車消費金融的繁榮發(fā)展。政府可以考慮成立專家咨詢組和調研小組，根據實際情況討論形成完備的法規(guī)等。

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