周紫薇

【摘要】經(jīng)過(guò)了50年的發(fā)展，亞洲金融合作已經(jīng)經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。而在去全球化浪潮下，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，亞洲地區(qū)貿(mào)易投資發(fā)展較慢。所以，想要促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，還要加強(qiáng)亞洲金融合作的深化。因此，相關(guān)人員還應(yīng)該加強(qiáng)去全球化浪潮下的亞洲金融合作問(wèn)題的研究，以便更好的了解亞洲金融合作前景。

【關(guān)鍵詞】亞洲金融；去全球化；金融合作

一、去全球化浪潮與亞洲金融合作

（一）去全球化浪潮

從世界范圍內(nèi)來(lái)看，全球化發(fā)展是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。從1870到1914年，世界經(jīng)濟(jì)就完成了第一階段的全球化發(fā)展，從而使世界經(jīng)濟(jì)一度達(dá)到了空前的繁榮發(fā)展?fàn)顟B(tài)，國(guó)際貿(mào)易流動(dòng)速度的增長(zhǎng)值一度達(dá)到4%。從1973年到2003年，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)又一次全面進(jìn)入到全球化發(fā)展階段，國(guó)際貿(mào)易流動(dòng)速度的增長(zhǎng)值達(dá)到了11%。然而，雖然經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展能夠促進(jìn)世界生產(chǎn)發(fā)展水平的提升，并且能夠使國(guó)家資金在世界范圍內(nèi)得到合理配置，但是也將導(dǎo)致社會(huì)貧富差距加大，并且導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性增加。

（二）亞洲金融合作

金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇，以至于經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)出現(xiàn)了倒退。比如英國(guó)脫歐事件的產(chǎn)生，就暴露了歐盟一體化過(guò)程中收益成本錯(cuò)配的問(wèn)題，并成為了去全球化浪潮影響下的典型事件。在這一背景下，貿(mào)易保護(hù)主義逐漸加劇，各國(guó)貿(mào)易發(fā)展速度放慢，國(guó)際投資領(lǐng)域更是被3300多個(gè)協(xié)定分割，以至于給跨境投資合作的開展帶來(lái)了阻礙。但是，不同于過(guò)去傳統(tǒng)國(guó)際分工格局，目前各國(guó)之間的聯(lián)系十分密切，對(duì)全球化過(guò)程進(jìn)行逆轉(zhuǎn)實(shí)際將不利于各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以，想要更好的防范金融危機(jī)，而并非是一味的發(fā)泄政治情緒，還要加強(qiáng)與周邊國(guó)家的合作，以便協(xié)同完成全球化成果和問(wèn)題的消化。亞洲金融合作的開展，則體現(xiàn)了新興市場(chǎng)國(guó)家與周邊國(guó)家實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展的趨勢(shì)。

二、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發(fā)展趨勢(shì)

實(shí)際上，亞洲金融合作已然擁有了三個(gè)發(fā)展階段。從1966年到1997年，在日本和美國(guó)的主導(dǎo)下，亞洲金融合作進(jìn)入到了以減貧為主的金融支持階段，形成了由31個(gè)成員經(jīng)濟(jì)體組成的亞洲開發(fā)銀行。目前，亞行的成員經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)增加至67個(gè)，其中48個(gè)為亞太地區(qū)的國(guó)家，致力于在基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域合作和一體化、教育、環(huán)境和金融行業(yè)發(fā)展方面對(duì)成員體進(jìn)行援助。從1997年到2007年，在金融危機(jī)的驅(qū)動(dòng)下，亞洲金融合作進(jìn)入到了第二個(gè)發(fā)展階段。在這一階段，東盟十國(guó)以及中、日、韓三個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)了金融合作，完成亞洲債券市場(chǎng)建設(shè)和一系列貨幣合作。自2008年以來(lái)，去全球化浪潮日漸掀起，人民幣則在促進(jìn)亞洲金融合作深化上發(fā)揮了重要作用。2010年，由中、日、韓以及東盟十國(guó)出資，亞洲區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫(kù)正式啟動(dòng)。2011年，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)，從而使人民幣在亞洲的使用程度得到了日漸提高。目前，人民幣已經(jīng)成為世界第二大貿(mào)易融資貨幣，在未來(lái)的亞洲金融合作中業(yè)將持續(xù)發(fā)揮推動(dòng)作用。

在去全球化浪潮下，亞洲金融合作需要得到更能自主和更有實(shí)力的經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)。而東盟等國(guó)家雖然在區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合上進(jìn)行了積極推動(dòng)，但是整體實(shí)力較小，容易受到牽制。2015年，中國(guó)提出了“一帶一路”倡議，完成了從亞洲金融合作配合參與者向引領(lǐng)塑造者的轉(zhuǎn)變，從而成為了亞洲金融合作發(fā)展新階段的核心動(dòng)力。

三、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發(fā)展障礙

（一）過(guò)度依賴美元流動(dòng)性

目前，在亞洲地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易中，美元仍然是主要的結(jié)算和計(jì)價(jià)貨幣。在這種條件下，亞洲將對(duì)美元流動(dòng)性產(chǎn)生過(guò)度依賴，并會(huì)因此出現(xiàn)貨幣錯(cuò)配問(wèn)題。而正是由于該問(wèn)題的存在，才導(dǎo)致亞洲地區(qū)在1997爆發(fā)了金融危機(jī)。近年來(lái)，亞洲各國(guó)雖然在外匯儲(chǔ)備上加強(qiáng)了積累，并使得利用本幣進(jìn)行計(jì)價(jià)計(jì)算的比例得到了提高，但是仍然未能從根本上解決依賴美元流動(dòng)性的問(wèn)題。根據(jù)2016年BIS的第一季度數(shù)據(jù)可知，在亞洲非金融企業(yè)發(fā)行的國(guó)際債券余額中，82%是以美元計(jì)價(jià)。在這種情況下，亞洲金融合作發(fā)展仍然會(huì)受到美元流動(dòng)性的牽制。

（二）亞洲金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)

一直以來(lái)，亞洲地區(qū)都存在著各國(guó)將本國(guó)貿(mào)易盈余轉(zhuǎn)變?yōu)楣俜酵鈪R儲(chǔ)備的情況。而利用本國(guó)貿(mào)易盈余進(jìn)行收益率較低的美國(guó)國(guó)債的購(gòu)買，則將導(dǎo)致貿(mào)易盈余回流到美國(guó)資本市場(chǎng)。通過(guò)大規(guī)模接收這些“亞洲美元”，然后再以基金和證券投資等形式在亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家投資，美國(guó)就能夠獲得高額回報(bào)。僅2013年，亞洲地區(qū)的10個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體就完成了4.24萬(wàn)億美元資產(chǎn)組合投資的吸收，并對(duì)外投資了5.68萬(wàn)億美元，以至于產(chǎn)生了1.44萬(wàn)億美元的對(duì)外凈流出規(guī)模。而出現(xiàn)這種奇怪現(xiàn)象的原因，就是由于亞洲地區(qū)金融市場(chǎng)并不發(fā)達(dá)，以至于無(wú)法實(shí)現(xiàn)剩余資金的自循環(huán)。目前，亞洲金融市場(chǎng)仍然無(wú)法實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄到投資的有效轉(zhuǎn)化，同時(shí)也缺少具有可得性的金融服務(wù)，因此將阻礙亞洲金融合作發(fā)展。

（三）亞洲經(jīng)濟(jì)政治差異大

隨著亞洲金融合作的深化，亞洲各國(guó)在貿(mào)易和投資方面也具有了更強(qiáng)的協(xié)同性。但由于具有不同的政治經(jīng)濟(jì)體制，各國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理模式有著較大差異，也將給亞洲金融合作帶來(lái)阻礙。目前，亞洲地區(qū)不僅有發(fā)達(dá)國(guó)家，同時(shí)也有新興工業(yè)化國(guó)家和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效果，彼此之間缺乏信任，難以實(shí)現(xiàn)貨幣合作。而為實(shí)現(xiàn)亞洲利益爭(zhēng)奪，西方國(guó)家則頻頻通過(guò)制定域外合作機(jī)制干擾亞洲地區(qū)的金融合作。例如，由美國(guó)推行的跨太平洋關(guān)系協(xié)定，就有新加坡、日本、越南等國(guó)家加入，作為第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)則被孤立。

四、去全球化浪潮下促進(jìn)亞洲金融合作的建議

（一）加強(qiáng)主要國(guó)家引領(lǐng)作用發(fā)揮

為化解亞洲地區(qū)過(guò)度依賴美元流動(dòng)性的局面，我國(guó)還應(yīng)該推動(dòng)人民幣區(qū)域化，并積極加強(qiáng)與亞洲貨幣合作，從而發(fā)揮主要國(guó)家的引領(lǐng)作用。為達(dá)成這一目標(biāo)，還要進(jìn)一步推動(dòng)人民幣的區(qū)域化發(fā)展。而香港作為除內(nèi)地以外的最大人民幣交易中心，將完成全球六成以上的人民幣貿(mào)易結(jié)算。隨著中國(guó)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的影響力的增加，相信未來(lái)將有更多國(guó)家將人民幣當(dāng)成是儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣。此外，在亞洲貨幣合作上，我國(guó)可以先將擴(kuò)率合作范圍界定為東盟自由貿(mào)易區(qū)。隨著更多的國(guó)家在匯率合作商達(dá)成共識(shí)，則可以進(jìn)一步進(jìn)行合作覆蓋范圍的擴(kuò)大。通過(guò)加強(qiáng)匯率合作，則能夠使亞洲地區(qū)貿(mào)易投資匯兌風(fēng)險(xiǎn)得到降低，從而使亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)得到一體化發(fā)展。想要達(dá)成這些目標(biāo)，我國(guó)還需要承擔(dān)更多的國(guó) 際責(zé)任。而通過(guò)健全“一帶一路”戰(zhàn)略融資體系，則能夠使我國(guó)話語(yǔ)權(quán)得到提升，從而成為引領(lǐng)亞洲金融合作的主要國(guó)家。endprint

（二）推進(jìn)亞洲金融市場(chǎng)快速發(fā)展

在深化亞洲金融合作的過(guò)程，還應(yīng)該推進(jìn)亞洲金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，以便使亞洲各國(guó)走出外匯貿(mào)易怪圈。一方面，需要完成基礎(chǔ)設(shè)施融資方式的創(chuàng)新，以便實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)。目前，亞洲地區(qū)仍然具有旺盛的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，這些需求則可以有效推動(dòng)亞洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。而考慮到基礎(chǔ)設(shè)施投資具有風(fēng)險(xiǎn)高和額度大等問(wèn)題，還要發(fā)揮金磚銀行、亞投行等多邊金融開發(fā)機(jī)構(gòu)的作用，并采取PPP、BOT等新型融資方式，從而更好的為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。另一方面，需要加強(qiáng)小微金融的發(fā)展，以便使金融服務(wù)的覆蓋率得到擴(kuò)大。為此，還要在亞洲地區(qū)積極進(jìn)行信貸工廠和小微金融等模式的推廣，從而使金融服務(wù)的可得性得到增強(qiáng)。此外，還要對(duì)利用互聯(lián)網(wǎng)等信息科技手段實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域整合的問(wèn)題展開探討，以便在提高亞洲地區(qū)金融服務(wù)效率的同時(shí)，降低金融服務(wù)成本，繼而更好的促進(jìn)亞洲金融市場(chǎng)的發(fā)展。

（三）實(shí)現(xiàn)亞洲金融合作機(jī)制創(chuàng)新

為加強(qiáng)亞洲各國(guó)的金融合作，還要完成新的合作機(jī)制的創(chuàng)建。目前，亞洲地區(qū)擁有上海、香港、迪拜、東京和新加坡這五個(gè)金融中心，可以成為亞洲金融合作的平臺(tái)。利用這些平臺(tái)為亞洲企業(yè)提供規(guī)范化的投融資途徑，則能夠加強(qiáng)亞洲各國(guó)的金融合作。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我國(guó)可以通過(guò)加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)進(jìn)行合作平臺(tái)的提供。具體來(lái)講，就是可以使香港牽頭實(shí)現(xiàn)亞洲地區(qū)的大項(xiàng)目融資，從而使亞洲地區(qū)的資金融通得到促進(jìn)。此外，也可以利用這些平臺(tái)實(shí)現(xiàn)亞洲貨幣合作。比如，香港就可以成為提供人民幣融資的平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)人民幣在亞洲金融市場(chǎng)的跨境流動(dòng)。同時(shí)，也可以在香港進(jìn)行多層次流動(dòng)性支持機(jī)制的建立，從而在提供多元化金融產(chǎn)品的同時(shí)，使人民幣市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能得到強(qiáng)化，繼而吸引更多的亞洲機(jī)構(gòu)或企業(yè)到此融資。

五、結(jié)論

在去全球化浪潮下，亞洲地區(qū)還應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)亞洲金融合作順利實(shí)現(xiàn)全球化問(wèn)題的消化，從而順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而面對(duì)亞洲金融合作遭遇的阻礙，我國(guó)將發(fā)揮主要國(guó)家的引領(lǐng)作用，通過(guò)加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)推動(dòng)亞洲金融市場(chǎng)發(fā)展，并且實(shí)現(xiàn)亞洲金融合作機(jī)制創(chuàng)新，從而更好的實(shí)現(xiàn)亞洲金融合作深化。

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