楊一瓊

[提要] 電視劇《人民的名義》中蔡成功的過(guò)橋貸款揭示了目前中小企業(yè)的融資之殤。本文主要對(duì)中小企業(yè)的融資困境進(jìn)行梳理分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：融資；貸款；金融

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年7月4日

在電視劇《人民的名義》中，蔡成功以大風(fēng)廠的公司股權(quán)做質(zhì)押，向山水集團(tuán)高小琴搭橋借款五千萬(wàn)元，借款期限六天，日息千分之四。雙方約定，待城市銀行貸款批復(fù)，大風(fēng)廠以銀行貸款歸還山水集團(tuán)五千萬(wàn)借款。但城市銀行副行長(zhǎng)歐陽(yáng)菁發(fā)現(xiàn)，蔡成功除了向高小琴搭橋借款，還借了其他高利貸，于是城市銀行開(kāi)始抽貸退出，此時(shí)，蔡成功五千萬(wàn)的過(guò)橋貸變成了高利貸：按日息計(jì)算，換算成年利率，高達(dá)146%！利滾利，最終欠款竟高達(dá)八千萬(wàn)之巨。后來(lái)，法院根據(jù)質(zhì)押協(xié)議，將蔡成功質(zhì)押股權(quán)判給山水集團(tuán)，大風(fēng)廠價(jià)值十億元土地揣進(jìn)了山水集團(tuán)高小琴的“腰包”。大風(fēng)廠倒在了過(guò)橋貸款上，這一劇情充分揭示了以大風(fēng)廠為代表的中小企業(yè)的融資之殤。

一、中小企業(yè)融資困境梳理

蔡成功的故事雖然是電視劇的劇情，但卻是現(xiàn)實(shí)生活的真實(shí)反映，實(shí)際上中小企業(yè)融資難融資貴一直是困擾著我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的一個(gè)老大難問(wèn)題，而且還是個(gè)世界性難題。那為什么蔡成功這樣的中小企業(yè)貸款就這么難呢？

2015年民建中央有個(gè)調(diào)研結(jié)果：只有10%左右的小企業(yè)能夠從銀行獲得貸款，利率普遍上浮約30%，融資成本達(dá)15%左右。其余90%的小微企業(yè)主要靠小貸公司和民間借貸獲得資金，融資成本在25%左右，應(yīng)急式的過(guò)橋貸款利率更是高達(dá)40%以上。分析其原因主要有：首先，中小企業(yè)的資產(chǎn)比較薄弱。銀行貸款一般都要求借款人提供高價(jià)值的抵押物，這對(duì)眾多輕資產(chǎn)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)難以跨越的門(mén)檻，他們可供抵押的無(wú)非就是個(gè)人名下一些房產(chǎn)，沒(méi)有足夠的資產(chǎn)作抵押，這意味著中小企業(yè)很難從銀行等貸款機(jī)構(gòu)借到錢(qián)；其次，中小企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力比較弱。政策調(diào)控、市場(chǎng)低迷或者動(dòng)蕩，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)都有很大的影響，甚至是致命的打擊。當(dāng)前我國(guó)一些中小企業(yè)受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響就比較大，所從事的行業(yè)大多都是一些門(mén)檻低、技術(shù)含量低的低端產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，許多產(chǎn)能低、產(chǎn)能過(guò)剩、高污染、高耗能的企業(yè)被淘汰了，與之相關(guān)的企業(yè)以及依附于這類(lèi)企業(yè)的中小企業(yè)也受到了很大影響，經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，讓這些中小企業(yè)的融資更難。

中小企業(yè)的輕資產(chǎn)及不穩(wěn)定性，在辦理成本差不多的情況下，銀行更青睞資產(chǎn)較多、收益又大、有政府做后盾或有地方政府扶持項(xiàng)目的大企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，就變得非常正常。根據(jù)央行發(fā)布的2016年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2016年12月末數(shù)據(jù)顯示：金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額106.6萬(wàn)億元，而比例達(dá)到75%以上的中小微企業(yè)貸款余額僅為20.84萬(wàn)億元，只占企業(yè)貸款余額的32.1%。

目前，我國(guó)中小企業(yè)能獲取資金來(lái)源的渠道主要有自有資金、銀行貸款、小貸機(jī)構(gòu)貸款、熟人借款和民間高利貸，中小企業(yè)貸款難除了銀行渠道受限之外，其他渠道也不暢通，融資渠道特別窄。中小企業(yè)沒(méi)法從資本市場(chǎng)獲取資金，只得走民間借貸渠道，但民間借貸成本高，嚴(yán)重地影響著中小企業(yè)的生存與發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資對(duì)策

融資難融資貴一直是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的一個(gè)阻礙，已經(jīng)成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的掣肘。這個(gè)難題不攻克，企業(yè)存活都難，更不要說(shuō)發(fā)展；蔡成功式的悲劇，也還將重復(fù)上演，這是一個(gè)需要全社會(huì)來(lái)關(guān)注及考慮的生死命題。

蔡成功是一位典型的、受限于路徑依賴(lài)和知識(shí)結(jié)構(gòu)的中小企業(yè)家，投資激進(jìn)、缺乏對(duì)規(guī)律和秩序的尊重、對(duì)于和權(quán)力勾兌這件事毫不忌諱，最后的結(jié)局就是股權(quán)流失、經(jīng)營(yíng)失敗、潦倒破產(chǎn)。蔡成功給走歪門(mén)邪道的、想走捷徑的商人好好地上了一課，也給政府部分、金融機(jī)構(gòu)擺上了考題。

（一）蔡成功觸碰了兩大融資“禁忌”，中小企業(yè)要引以為戒

第一大“禁忌：銀行貸款，一個(gè)籃子裝雞蛋。為了方便，中小企業(yè)往往把企業(yè)的全部“家當(dāng)”押在一家銀行，以換取最大額度貸款。如蔡成功將“全部家當(dāng)”壓給山水集團(tuán)，把融資的“寶”壓在了城市銀行。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損、業(yè)績(jī)下滑、等級(jí)降低，銀行迅速“變卦”，采取壓貸、抽貸、限貸來(lái)規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)要學(xué)會(huì)規(guī)避“一家獨(dú)大”的融資風(fēng)險(xiǎn)。如何規(guī)避？一是留足現(xiàn)金流。中小企業(yè)在盡可能用滿(mǎn)銀行信貸額度的同時(shí)，一定要有充足的現(xiàn)金，現(xiàn)金為王，既可以增強(qiáng)放貸銀行信心，又可以應(yīng)對(duì)企業(yè)突發(fā)性事件?！芭_(tái)塑大王”王永慶把企業(yè)賬戶(hù)“閑置”現(xiàn)金存款稱(chēng)為企業(yè)融資的“蓄水池”，就是憑著這個(gè)“蓄水池”，安然度過(guò)了多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)；二是多項(xiàng)選擇，全方位融資。選擇多家銀行合作是中小企業(yè)融資的一個(gè)明智做法。除了經(jīng)過(guò)比較可以更好地選擇融資方案從而降低融資成本外，多家銀行合作還可以騰挪調(diào)劑信貸規(guī)模，規(guī)避貸款銀行單方施壓；三是廣辟渠道，增強(qiáng)融資能力。了解中小企業(yè)融資渠道的變化，股權(quán)融資、融資租賃、引進(jìn)風(fēng)投等也都是中小企業(yè)可以嘗試的融資方式。融資能力是中小企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

第二大“禁忌”：資產(chǎn)抵押，豁上老“本”賭一把。資產(chǎn)抵押是人們最樂(lè)于接受的借貸方式。中小企業(yè)為了拿到貸款，往往在銀行押上全部“家當(dāng)”，以解燃眉之急。但這是一種“對(duì)賭”游戲：貸款還上，資產(chǎn)還是企業(yè)的；貸款還不上，資產(chǎn)是債主的。如，蔡成功把股權(quán)全部質(zhì)押給山水集團(tuán)，去獲得過(guò)橋貸款，這本身就踏上高利貸的不歸之途，坐失十億的土地資產(chǎn)是必然結(jié)果。放貸“當(dāng)鋪化”，是當(dāng)前中小企業(yè)融資一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

（二）政府應(yīng)該深化改革、大有作為。政府部門(mén)應(yīng)該把破解“融資難、融資貴”問(wèn)題作為穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的重要抓手，有力推動(dòng)金融改革，標(biāo)本兼治，提出綜合、配套的措施，著力打通企業(yè)融資鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)，形成政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)合力，從完善市場(chǎng)、做好服務(wù)、創(chuàng)新產(chǎn)品三個(gè)方面，建立包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)在內(nèi)的政策支持體系。

第一，完善中小企業(yè)融資市場(chǎng)。構(gòu)建良好的信用體系，是打造健康的融資市場(chǎng)的“金鑰匙”。如天津?yàn)I海新區(qū)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)搭建了3個(gè)信息平臺(tái)：中小企業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)將企業(yè)的實(shí)繳稅金、貸款歷史、貸款需求等信息全部納入中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)；金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借助大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)做好企業(yè)融資需求信息與金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品信息的動(dòng)態(tài)整合，利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)提升信息準(zhǔn)確性和對(duì)稱(chēng)性；中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)和信用體系平臺(tái)為銀行審核貸款資質(zhì)提供綜合信息。平臺(tái)的建立為全面建立中小企業(yè)信用保障機(jī)制奠定了良好的基礎(chǔ)。

第二，做好中小企業(yè)融資服務(wù)。信用擔(dān)保是融資鏈條上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，政府需要按照市場(chǎng)規(guī)則，以服務(wù)為橋梁，以資金為杠桿，理順擔(dān)保和中介環(huán)節(jié)，為打通企業(yè)融資鏈條提供“潤(rùn)滑劑”。深圳市陸續(xù)建立了企業(yè)信用信息中心、人民銀行個(gè)人信用中心、信用協(xié)會(huì)等信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，并在已有的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)上，又成立了再擔(dān)保中心，建立了重點(diǎn)民營(yíng)企業(yè)中長(zhǎng)期信用貸款互保增信平臺(tái)。上海浦東新區(qū)成立了專(zhuān)業(yè)金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為文化、科技、制造類(lèi)中小企業(yè)召開(kāi)近百場(chǎng)融資推介、財(cái)務(wù)培訓(xùn)和政策講解專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng)。政府牽頭的融資扶持試點(diǎn)，能帶動(dòng)不同融資主體協(xié)作互動(dòng)。上海浦東新區(qū)先行先試開(kāi)展中小企業(yè)信用貸試點(diǎn)工作，與各合作銀行合作協(xié)調(diào)探索企業(yè)入選標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)銀行加大信用貸款支持力度，更好地服務(wù)“新、小、優(yōu)、特”企業(yè)。

第三，創(chuàng)新中小企業(yè)融資金融產(chǎn)品。金融的產(chǎn)品創(chuàng)新會(huì)對(duì)金融改革產(chǎn)生倒逼作用，各地政府要圍繞金融創(chuàng)新的新形勢(shì)、新挑戰(zhàn)、新機(jī)遇，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊優(yōu)勢(shì)，在貸款產(chǎn)品、供應(yīng)鏈金融等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行積極的金融探索。如上海股權(quán)托管交易中心研發(fā)出針對(duì)OTC掛牌企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押貸款產(chǎn)品，為新三板掛牌企業(yè)、OTC掛牌企業(yè)解決銀行融資難題。重慶市支持阿里小微金融集團(tuán)在渝成立網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保公司和網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司，為其電子商務(wù)平臺(tái)上的網(wǎng)商小微企業(yè)提供融資擔(dān)保和小額貸款服務(wù)。浙江省義烏市積極做大“國(guó)貿(mào)通”、“義烏通”、“一達(dá)通”等十余個(gè)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，大力支持工商銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展以供應(yīng)鏈融資為主的貿(mào)易金融創(chuàng)新，為數(shù)萬(wàn)戶(hù)市場(chǎng)商戶(hù)提供融資服務(wù)。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]中商情報(bào)網(wǎng).《人民的名義》蔡成功貸款這么難？揭秘銀行不給小企業(yè)貸款真相[EB/OL].2017.4.11.

[2]東南網(wǎng).錢(qián)盒子解讀《人民的名義》：中小企業(yè)融資有多難[EB/OL].2017.4.20.

[3]中國(guó)新聞網(wǎng).國(guó)家發(fā)改委：多舉措破解“融資難、融資貴”[EB/OL].2015.8.6.