文/浦 時(shí)

上海自貿(mào)區(qū)要成為債券市場(chǎng)開(kāi)放試驗(yàn)田

文/浦 時(shí)

7月20日至7月21日，由中央結(jié)算公司主辦的“2017債券年會(huì)”在浦東召開(kāi)。記者在債券年會(huì)上獲悉，繼旗下中債金融估值中心落戶陸家嘴后，未來(lái)，中央結(jié)算公司還將在滬設(shè)立上海總部以及相關(guān)功能性運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步完善上海國(guó)際金融中心建設(shè)的功能集群和債券要素。

債券市場(chǎng)是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的重要組成部分。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，我國(guó)債券市場(chǎng)余額達(dá)到68萬(wàn)億元，規(guī)模超過(guò)股市。從定價(jià)功能來(lái)看，債券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)定價(jià)市場(chǎng)，可為其他多層次市場(chǎng)提供定價(jià)基準(zhǔn)。

“上海建設(shè)國(guó)際金融中心，核心是要建成人民幣資產(chǎn)定價(jià)中心，債市是重中之重，債券市場(chǎng)開(kāi)放有利于穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換?！鄙虾Ｊ薪鹑谵k副主任李軍在此次債券年會(huì)上表示。

從前兩年境外主體進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)投資到今年“債券通”的開(kāi)通，中國(guó)債券市場(chǎng)已經(jīng)步入對(duì)外開(kāi)放的新時(shí)代。作為金融“試驗(yàn)田”的上海自貿(mào)區(qū)，理應(yīng)成為債市開(kāi)放的“試驗(yàn)田”。

“自貿(mào)區(qū)債券市場(chǎng)也是市場(chǎng)開(kāi)放的重要突破口，應(yīng)創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)債券發(fā)行機(jī)制，讓境內(nèi)外發(fā)行人可以在一個(gè)更加靈活便捷的環(huán)境中，面向全球募集資金，并創(chuàng)新推出‘一帶一路’跨境發(fā)行框架?！敝醒虢Y(jié)算公司總經(jīng)理陳剛明表示，“同時(shí)，讓自貿(mào)區(qū)的境內(nèi)外投資者參與更多的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，這樣自貿(mào)區(qū)才能真正發(fā)揮金融試驗(yàn)田的作用，成為連通在岸和離岸市場(chǎng)的重要橋梁，同時(shí)也可以夯實(shí)上海國(guó)際金融中心地位、提升其影響力和競(jìng)爭(zhēng)力”。

上海在專業(yè)功能集聚、市場(chǎng)參與主體、配套措施等方面的發(fā)展也給債券市場(chǎng)開(kāi)放提供了保障。李軍介紹，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，上海已集聚了包括中國(guó)外匯交易中心、上海清算所、中央結(jié)算公司上海分公司等與債券相關(guān)的發(fā)行、交易、登記、托管、清算機(jī)構(gòu)，此外，落戶上海的人民銀行征信中心已建成全國(guó)集中統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，上海市公共信用信息服務(wù)平臺(tái)也已開(kāi)通運(yùn)行，這些都為債券市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展提供了支持。

市場(chǎng)參與主體方面，上海除擁有超過(guò)1500家的銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)外，近年來(lái)，各類國(guó)際性、總部型、功能性金融機(jī)構(gòu)或組織不斷涌現(xiàn)，金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行、全球中央對(duì)手方協(xié)會(huì)等相繼落滬，中國(guó)銀行上海人民幣交易業(yè)務(wù)總部、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行上海業(yè)務(wù)總部等陸續(xù)成立。

李軍表示，市場(chǎng)參與主體的集聚將進(jìn)一步釋放協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)，同時(shí)，上海還將積極推動(dòng)與債券市場(chǎng)相關(guān)的信用評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)法律等機(jī)構(gòu)在滬發(fā)展。

“多年來(lái)，中央一直支持上海在金融改革、開(kāi)放創(chuàng)新方面先行先試，把許多金融領(lǐng)域的創(chuàng)新探索放在上海試點(diǎn)。”在李軍看來(lái)，上海能為債市的創(chuàng)新和開(kāi)放提供土壤。比如，去年，上海面向境內(nèi)外投資人成功發(fā)行了30億元的自貿(mào)區(qū)地方債，為其他創(chuàng)新試點(diǎn)探索了路徑。