國開證券

環(huán)保：共享雄安新區(qū)千億盛宴

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投資要點：

1、水供給少且水質(zhì)差，治理空間約470億。

2、霧霾嚴重，治理空間約520億。

環(huán)保領(lǐng)域受益較大。雄安新區(qū)建設(shè)規(guī)劃強調(diào)七大重點任務(wù)，首要兩項與環(huán)保行業(yè)相關(guān)，即建設(shè)綠色智慧新城和打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境，構(gòu)建藍綠交織、清新明亮、水城共融的生態(tài)城市。新區(qū)環(huán)境治理需求和緊迫性較強且投資確定性高，環(huán)保行業(yè)有望成為受益最大的領(lǐng)域。

水供給少且水質(zhì)差，治理空間約470億。白洋淀自然補水近乎枯竭，流域污染嚴重，水質(zhì)問題突出。政策方面，“水十條”要求2017年底前直轄市、省會城市、計劃單列市建成區(qū)要基本消除黑臭水體。政府部門還要求污水處理項目強制應(yīng)用PPP模式，并大力開展PPP資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。隨著“水十條”指標考核臨近，水環(huán)境PPP巨大市場空間將逐步釋放。經(jīng)測算，水處理設(shè)備和流域治理市場空間約470億。

霧霾嚴重，治理空間約520億。新區(qū)隸屬保定，霧霾嚴重，2015年為全球PM2.5污染城市第十名，全國第二名。2017年2月發(fā)布了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，細化了具體措施。我們認為，京津冀大氣治理工作的加速推進加之兩會效應(yīng)將為大氣治理各細分領(lǐng)域帶來階段性機會。經(jīng)測算，VOCS治理和集中供熱市場空間約520億。

雄安新區(qū)建設(shè)規(guī)劃強調(diào)“構(gòu)建藍綠交織、水城共融的生態(tài)城市”，今年以來政策緊密出臺，消除黑臭水體、水質(zhì)提標、清潔取暖等要求力度空前，彰顯政府決心。建議關(guān)注：首創(chuàng)股份、碧水源、東方園林、先河環(huán)保、長青集團、清新環(huán)境。