金見歡

在停止與第三方平臺(tái)合作的理由上，合規(guī)問題或許只是券商的一個(gè)幌子，券商希望客戶使用自家的交易軟件才是真正原因

見一葉落而知秋，部分券商與同花順（300033.SZ）停止合作的消息，讓券商與第三方平臺(tái)的關(guān)系受到關(guān)注。

方正證券通知用戶于6月30日停止使用同花順平臺(tái)交易。而后，多家券商表示，已經(jīng)停止與第三方合作。同時(shí)，同花順于7月14日晚間發(fā)布公告稱，重要股東計(jì)劃未來六個(gè)月內(nèi)減持7.99%的股份，股價(jià)因此應(yīng)聲下跌。

這些對(duì)同花順并不是好消息，不過同花順對(duì)此并不是太在意，有高管向記者表示，券商選擇同花順，同花順也選擇券商，對(duì)損害用戶利益的券商，我們也會(huì)采取相應(yīng)手段。

同花順董秘辦工作人員告訴《投資者報(bào)》記者：“中國股市是個(gè)人投資者居多，大量普通個(gè)人投資者從未享受過券商任何服務(wù)，也未得到券商的重視，第三方平臺(tái)與中小券商合作，一人多戶、網(wǎng)上開戶的實(shí)施，解決了投資者一直存在的轉(zhuǎn)銷戶困難的問題，打破了大型券商壟斷市場的傲慢，開始重視投資者服務(wù)，券商行業(yè)的服務(wù)水平不斷提升，用戶的主動(dòng)權(quán)也得到提高。”

分道揚(yáng)鑣

6月26日，方正證券發(fā)布了《關(guān)于停止使用第三方客戶端委托交易的公告》。公告中稱，自2017年6月30日收市后，公司客戶使用非公司提供的第三方客戶端軟件將無法登錄與委托交易；對(duì)于擅自接入的，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)立即關(guān)閉；使用非公司提供的第三方客戶端軟件進(jìn)行證券交易所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)與損失均由擅自接入方承擔(dān)。

據(jù)公開消息，同花順客戶端平臺(tái)目前和40多家券商有A股股票開戶合作，和71家券商有股票交易合作。并且同花順支持一人多戶模式，即在同花順平臺(tái)上，客戶可以在多家券商開戶，通過這種“一人多戶”的模式，同花順可以迅速掌握過億用戶，目前同花順是金融信息服務(wù)領(lǐng)域龍頭，有超過3500萬活躍用戶。

易觀國際分析師田杰告訴記者：“利益問題才是中止合作的根本原因，券商的主要盈利就是來自于傭金和客戶行為產(chǎn)生的增值服務(wù)，比如賣基金、投顧、融資等等，同花順開戶推薦傭金更低的券商，一般是萬2.5的傭金，客戶行為也不回饋給券商，自己提供相應(yīng)的服務(wù)。挑戰(zhàn)券商的經(jīng)營底線，就開戶來說，明顯有利于中小型券商，他們?yōu)榱苏袛埧蛻舾敢饨档蛡蚪?，而大型券商則不愿意，而且客戶流量行為對(duì)后續(xù)增值服務(wù)非常關(guān)鍵，同花順的行為絕對(duì)是他們不能容忍的?！?/p>

對(duì)此，同花順公關(guān)部向《投資者報(bào)》記者表示：“為了保障每一個(gè)用戶享受到優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，自身合法權(quán)益不受侵害，我們在選擇合作伙伴時(shí)也有明確的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于個(gè)別經(jīng)營違規(guī)遭受行政處罰、自身評(píng)級(jí)持續(xù)下降的；以及用戶不斷反映服務(wù)質(zhì)量較差，收取高額傭金，侵害投資者權(quán)益的券商我們保持謹(jǐn)慎態(tài)度。我們堅(jiān)信，只有把用戶滿意度放首位，踏踏實(shí)實(shí)為用戶不斷提供更好的服務(wù)，才能持續(xù)贏得用戶的滿意與信任?！?/p>

合規(guī)需求

記者從同花順官網(wǎng)維權(quán)頻道上看到，4月份，就有律師事務(wù)所針對(duì)方正證券上市時(shí)存在的問題征詢股東一起起訴。

同花順在官網(wǎng)指出，方正證券存在違法行為，稱方正證券上市之初，就隱瞞了控股股東及多家公司之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。方正證券上市材料中存在影響投資者投資的重大事項(xiàng)的遺漏。

雖然不確定方正證券停止與同花順的合作是否與此有關(guān)，同花順方面也向記者否認(rèn)了相關(guān)性，但律師事務(wù)所在同花順征集證據(jù)，爾后方正證券就切斷入口，其中關(guān)系耐人尋味。

與同花順停止合作的事情引起注意，源于2015年股市大波動(dòng)之際，監(jiān)管方發(fā)布《證券公司外部接入信息系統(tǒng)評(píng)估認(rèn)證規(guī)范》一文，文件要求“證券公司使用外部接入信息系統(tǒng)，證券交易指令必須在證券公司自主控制的系統(tǒng)內(nèi)全程處理，即從客戶端發(fā)出的交易指令處理應(yīng)僅在發(fā)起交易的投資者與證券公司之間進(jìn)行，其間任何其他主體不得對(duì)交易指令進(jìn)行發(fā)起、接收、轉(zhuǎn)發(fā)、修改、落地保存或截留?！?/p>

當(dāng)時(shí)有券商立即停止與第三方合作，但拖到現(xiàn)在仍然還有很多券商與同花順保持合作，“其實(shí)誰都知道，合規(guī)問題只是券商的一個(gè)幌子，知道違規(guī)為什么早點(diǎn)不中止合作，而且市場中還有那么多券商與同花順合作，可見監(jiān)管層并沒有強(qiáng)制要求這個(gè)問題。顯然券商希望客戶使用自家的交易軟件才是真正原因?！碧锝苋缡歉嬖V《投資者報(bào)》記者。

各方算盤

目前，認(rèn)識(shí)到客戶數(shù)據(jù)是寶貴財(cái)富的券商也在加大IT系統(tǒng)研發(fā)，根據(jù)各公司公告顯示，華泰證券去年的IT投入資金接近3億元。華泰證券5月底發(fā)布的260億元定增方案顯示，有不超過10億元將用于“加大IT系統(tǒng)的資金投入”。海通證券、國信證券兩家券商2016年的相關(guān)研發(fā)投入亦超過1億元。其中，國信證券1.07億元的投入主要在信息系統(tǒng)研發(fā)及相關(guān)硬件上。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新告訴記者：“專業(yè)的人做專業(yè)的事，規(guī)模較大的券商有其自身需要可以獨(dú)立開發(fā)自己的交易軟件，但小型券商沒有這樣的實(shí)力，使用第三方平臺(tái)更好。券商應(yīng)該把更多的精力放在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上下再大的功夫也無法開發(fā)出更多效益來?！?/p>

據(jù)董登新分析，目前券商業(yè)務(wù)和競爭都同質(zhì)化，如果券商多在資產(chǎn)管理和并購等方面發(fā)力，則效益會(huì)好得多。券商把精力放在開發(fā)IT上面，這實(shí)際是分散自己的精力，構(gòu)建研發(fā)團(tuán)隊(duì)不但需要巨額的投入，而關(guān)鍵是這些投入僅是產(chǎn)生了使用工具，難以產(chǎn)生效益，相當(dāng)于面包店要生產(chǎn)面包機(jī)一樣，用自己的面包機(jī)來生產(chǎn)面包，有點(diǎn)大費(fèi)周章，大券商或可一試，甚至產(chǎn)生軟件后向用戶或小型券商出售。

田杰更看好擁抱三方的合作方式，他認(rèn)為第三方更在意客戶體驗(yàn)，而且隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的推進(jìn)，信息不對(duì)稱性會(huì)不斷降低，人們的選擇會(huì)越來越多，服務(wù)好的機(jī)構(gòu)會(huì)成為第一選擇。券商抱著去“同花順”的思維是非常危險(xiǎn)的。

不過最近同花順不利消息頗多，公司近日披露半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年上半年盈利25476萬元-36394萬元，同比下降0%-30%。重要股東也要減持部分股份。截至記者發(fā)稿，同花順股價(jià)已經(jīng)跌破50元大關(guān)。