閆軍

作為最后一家啟動(dòng)上市的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，廣發(fā)銀行的IPO進(jìn)程備受關(guān)注，也波折最多。雖已籌備6年，但眼看城商行、農(nóng)商行紛紛上市，廣發(fā)銀行卻仍需等待

用“一波三折，好事多磨”來(lái)形容廣發(fā)銀行的上市之路再貼切不過(guò)了。近日，有報(bào)道稱，廣東證監(jiān)局發(fā)布的最新一期《廣東轄區(qū)已報(bào)備擬上市公司輔導(dǎo)工作進(jìn)度表》顯示，由中信證券輔導(dǎo)IPO的廣發(fā)銀行目前狀態(tài)為“暫時(shí)中止”。

目前，國(guó)內(nèi)12家股份制銀行中，僅有廣發(fā)銀行、恒豐銀行和渤海銀行還未上市。除廣發(fā)銀行之外，另外兩家的上市時(shí)間已逐漸明晰。而且從去年A股重啟銀行業(yè)IPO開(kāi)始，一些資本規(guī)模排名不如廣發(fā)銀行的城商行、農(nóng)商行已經(jīng)紛紛踏入資本市場(chǎng)，而籌備上市六年的廣發(fā)銀行卻多次“求而不得”。

對(duì)此，廣發(fā)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，其注意到監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的表格中，該行狀態(tài)為“暫時(shí)中止”而非“終止”。不過(guò)廣發(fā)銀行上市的熱情并未被打消，該負(fù)責(zé)人表示，將擇機(jī)啟動(dòng)上市工作，重新提交輔導(dǎo)備案申請(qǐng)。

廣發(fā)銀行方面并未給出此次被按下上市“暫停鍵”的原因。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這或與去年中國(guó)人壽成為其單一最大股東這一重大股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，以及銀行高層的大規(guī)模變動(dòng)有關(guān)。

坎坷上市路

據(jù)公開(kāi)資料顯示，廣發(fā)銀行自2011年啟動(dòng)上市項(xiàng)目，并在2013年股東大會(huì)審議批準(zhǔn)了相關(guān)議案。但因?yàn)楫?dāng)時(shí)A股暫停IPO，同年底有消息傳出廣發(fā)銀行計(jì)劃赴港上市，先登陸港股，再回歸A股。廣發(fā)銀行當(dāng)時(shí)回應(yīng)，股東大會(huì)已批準(zhǔn)關(guān)于發(fā)行A股或H股的議案，并授權(quán)董事會(huì)決定具體的發(fā)行方式和時(shí)間。

按照廣發(fā)銀行的計(jì)劃，其原本應(yīng)該于2014年8月完成港股IPO，但也未能如愿。隨著A股IPO再次開(kāi)閘，其又將重點(diǎn)放在了A股上。2015年年中，廣發(fā)銀行再次表達(dá)了上市的愿望。

久久不能如愿，上市也成為廣發(fā)銀行高層的心結(jié)。任職7年的該行前董事長(zhǎng)董建岳在2016年8月離開(kāi)時(shí)不無(wú)遺憾地表示：“由于客觀條件的限制、中外方文化的差異以及更主要的是我個(gè)人能力所限，有一些工作的成效尚未達(dá)到我預(yù)期的目標(biāo)，有些工作存在疏漏，還有很多工作在推進(jìn)的過(guò)程中，特別是IPO，幾經(jīng)努力，使出洪荒之力，也未達(dá)成。每想到這些我都感到深深的不安和愧疚”。

而對(duì)于此次IPO的“暫時(shí)中止”，廣發(fā)銀行方面也給予了較為積極的回應(yīng)。其相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示：“本行一直高度重視和積極推進(jìn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，總體接近可申報(bào)狀態(tài)。2016年，本行發(fā)生中國(guó)人壽受讓花旗集團(tuán)與IBM信貸所持股權(quán)的重大股權(quán)變更事項(xiàng)，公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)均在相應(yīng)地做優(yōu)化調(diào)整。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)，本行在有條不紊繼續(xù)推進(jìn)上市準(zhǔn)備的同時(shí)，暫未繼續(xù)進(jìn)行上市輔導(dǎo)。本行也留意到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的表格中，本行狀態(tài)為‘暫時(shí)中止而非‘終止”。

同時(shí)，上述負(fù)責(zé)人還表示，公開(kāi)上市是銀行建立長(zhǎng)效資本補(bǔ)充機(jī)制、夯實(shí)持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)的重要途徑和必由之路。該行正集中精力加快改革發(fā)展，將在綜合考慮內(nèi)外部環(huán)境與需求的基礎(chǔ)上，“擇機(jī)啟動(dòng)上市工作”，重新提交輔導(dǎo)備案申請(qǐng)，建立資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制。如有相關(guān)信息，將按法律法規(guī)和《公司章程》要求及時(shí)通知或披露。

亟須資本補(bǔ)血

作為內(nèi)地最早組建的股份制商業(yè)銀行之一，廣發(fā)銀行總體實(shí)力尚可。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，該行2016年總資產(chǎn)達(dá)20，476億元，在全國(guó)商業(yè)銀行中排名第16位，高于去年在A股市場(chǎng)上市的上海銀行、江蘇銀行以及在香港上市的浙商銀行。不過(guò)其凈利潤(rùn)尚不足百億元，和上述3家相比則略遜一籌。

對(duì)于市場(chǎng)比較關(guān)心的不良貸款率問(wèn)題，根據(jù)公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)銀行2016年的不良貸款余額為155.88億元，較年初增長(zhǎng)25.98%；不良貸款率1.59%，較年初上升0.16個(gè)百分點(diǎn)。雖然已經(jīng)連續(xù)4年上升，但是廣發(fā)銀行1.59%的不良貸款率，仍低于已經(jīng)上市的江陰銀行（2.41%）、張家港行（1.96%）和吳江銀行（1.78%）的同期數(shù)據(jù)。

此外，眾所周知，銀行發(fā)展對(duì)資本的需求是巨大的，而規(guī)模擴(kuò)張也讓廣發(fā)銀行資本充足率承壓。2016年廣發(fā)銀行資本充足率為10.54%，核心一級(jí)資本充足率為7.75%，兩項(xiàng)指標(biāo)同比分別下滑了0.89、0.27個(gè)百分點(diǎn)，也迫近銀監(jiān)局對(duì)中小銀行資本充足率不低于10%的標(biāo)準(zhǔn)線。

可見(jiàn)，單從經(jīng)營(yíng)發(fā)展層面上看，廣發(fā)銀行不僅不存在上市障礙，反而更顯示出亟需上市的緊迫性。對(duì)此，廣發(fā)銀行方面表示，為進(jìn)一步拓寬資本補(bǔ)充渠道，今年已啟動(dòng)規(guī)模300億元的增資擴(kuò)股工作，夯實(shí)資本基礎(chǔ)。

進(jìn)入“國(guó)壽時(shí)代”

事實(shí)上，造成廣發(fā)銀行“暫時(shí)中止”IPO審核的原因并不難猜測(cè)。去年該行大股東易主，管理層變動(dòng)的影響還需要進(jìn)一步觀察，或許是中止審核的主要原因。

據(jù)了解，廣發(fā)銀行自2006年進(jìn)行重組之后，花旗集團(tuán)、中國(guó)人壽、國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)及中信信托為其四大主要股東，各持20%股份，這一穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)了10年。到2016年2月，中國(guó)人壽收購(gòu)了花旗集團(tuán)以及IBM Credit所持有的廣發(fā)銀行23.69%的股份，再加上此前已持有的該行20%的股份，中國(guó)人壽共計(jì)持有廣發(fā)銀行已發(fā)行股份的43.69%，成為廣發(fā)銀行單一最大股東。

伴隨著大股東的變動(dòng)，廣發(fā)銀行原董事長(zhǎng)董建岳、原行長(zhǎng)利明獻(xiàn)、出身花旗的兩位副行長(zhǎng)羅杰和周衛(wèi)華一起離職。國(guó)壽全面接管，具體來(lái)看，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生就任廣發(fā)銀行董事長(zhǎng)，中國(guó)人壽副總裁劉家德就任廣發(fā)銀行行長(zhǎng)，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司副總裁尹矣就任廣發(fā)銀行副行長(zhǎng)。至此，廣發(fā)銀行進(jìn)入“國(guó)壽時(shí)代”。

值得注意的是，在國(guó)壽入主后的第一份年報(bào)，即2016年年報(bào)里，廣發(fā)銀行只字未提上市事宜。有市場(chǎng)人士猜測(cè)，或許大股東國(guó)壽對(duì)廣發(fā)銀行的上市并不十分迫切，不過(guò)這一說(shuō)法并未得到廣發(fā)銀行的回應(yīng)。

目前廣發(fā)銀行的上市時(shí)間表并不清晰。但類比同處華南、同樣是壽險(xiǎn)為大股東的平安銀行的發(fā)展模式，國(guó)壽的加入似乎也給廣發(fā)銀行的未來(lái)發(fā)展增加了不少的想象空間。