韋亞

資本運營是出版企業(yè)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的重要手段，如何通過資本運營支撐集團化、產(chǎn)業(yè)鏈化、跨地區(qū)發(fā)展，必將是出版企業(yè)面臨的重要課題。

面對國內外日益激烈的行業(yè)競爭、新興電子媒體的挑戰(zhàn)，通過集團化、強強聯(lián)合、資本運營等手段加快發(fā)展，已經(jīng)成為國內出版?zhèn)髅綐I(yè)發(fā)展的共識。特別是資本運營，如何成為幫助傳媒產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的“掘金石”，逐漸成為出版界和業(yè)界傳媒人士共同關注的熱點。

漸進式改革

出版企業(yè)資本運營是出版企業(yè)對自身全部資本進行優(yōu)化配置和動態(tài)調整的一種經(jīng)營方式。在我國，出版企業(yè)不同于一般企業(yè)，它不僅具有經(jīng)濟功能，還具有獨特的社會功能。由于出版業(yè)具有社會性，出版企業(yè)資本運營也呈現(xiàn)出一定的獨特性。

首先，政府和國有資本在資本運營中承擔重要角色。出版企業(yè)資本運營不能涉及出版的內容領域，而只能以經(jīng)營性資產(chǎn)作為資本運營的操作對象，政策導向是出版產(chǎn)業(yè)資本運營的指引方針，政府在資本運作中居主導地位，國有資本在出版企業(yè)占據(jù)絕對控股。

其次，出版行業(yè)資本運營是一個漸進改革的過程。出版企業(yè)資本運作不可能是“大躍進”式，而只能是循序漸進式的。

第三，出版行業(yè)資本運營追求經(jīng)濟效益和社會效益。出版物是精神產(chǎn)品，具有明顯的外部性，出版企業(yè)在追求經(jīng)濟利益的同時，必須高度重視社會利益，把出版物的正外部性效益最大化，實現(xiàn)個體目標和社會目標的和諧統(tǒng)一。

我國出版行業(yè)在傳統(tǒng)體制下，實行的是條塊分割的管理模式，“事業(yè)單位，企業(yè)化管理”的出版體制，束縛了企業(yè)發(fā)展的積極性。以資本運營為手段，將出版資源進行集中整合，組建大出版集團，可以以現(xiàn)代企業(yè)的組織形式管理企業(yè)，在營銷體系、人才利用、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面，引入市場化機制進行管理，激發(fā)企業(yè)管理理念的更新，使出版企業(yè)更適應市場經(jīng)濟的要求，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

規(guī)模效應

出版行業(yè)是資金密集型和知識密集型行業(yè)，其內在的規(guī)模經(jīng)濟要求較大的資本投入。但僅僅依靠企業(yè)自身的積累，是遠遠不夠的；在市場競爭日益激烈的環(huán)境下，離開資本運營則會更加被動。通過股權債權融資、上市、兼并、收購、參股、控股等方式等資本運營方式，可以在短期內實現(xiàn)資本集中，形成更大的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，優(yōu)化出版資源配置，優(yōu)化產(chǎn)品結構，避免重復出版以及出版企業(yè)之間的惡性競爭。

截至2016年12月，我國已組建了130多家出版集團公司，大部分出版集團已完成體制轉變，市場主體更加明確。出版產(chǎn)業(yè)轉企改制，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結構升級優(yōu)化的需要。出版企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大、產(chǎn)業(yè)鏈擴張，需要出版企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的基礎上引入資本運營，以形成產(chǎn)業(yè)集約化和規(guī)?；l(fā)展。

而出版單位從原事業(yè)單位轉制為產(chǎn)權明晰、權責明確、自主經(jīng)營、管理規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)，是一個逐步規(guī)范化的過程。健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善法人治理結構，需要引入資本運營。通過資本運營實現(xiàn)產(chǎn)權多元化和結構明晰，建立股東大會、董事會、監(jiān)事會等規(guī)范的企業(yè)制度，通過內部資產(chǎn)重組的資本運營，規(guī)范組織形式和管理機制，改變過去政企不分、政事不分、管辦不分的行業(yè)管理體系，使得出版企業(yè)管理趨向于制度化和規(guī)范化。

從國際市場上出版業(yè)的競爭來看，存在強者恒強、大者愈大的馬太效應。我國出版業(yè)要想應對國際競爭，必須首先做大自己的規(guī)模，借助資本運營，組建跨地域、跨媒體的出版企業(yè)，通過資本運營和生產(chǎn)經(jīng)營的雙輪驅動，壯大出版產(chǎn)業(yè)。

“組合拳”

在實施資本運營過程中，必須以企業(yè)整體戰(zhàn)略為主導，協(xié)調好資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的關系，把握好資本運營與業(yè)務發(fā)展之間的聯(lián)系，發(fā)揮資本運營與業(yè)務經(jīng)營的合力。

首先，要明確資本運營理念，完善資本運營體系。資本運營風險較大，出版文化產(chǎn)業(yè)競爭激勵，資本運營手段不足、體系有待完善，資本運營創(chuàng)新能力還需要提高。這些不足要求建立清晰的資本運營理念，從源頭上完善資本運營體系。

企業(yè)的終極目標是維持長期盈利，資本運營是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要方面，資本運營戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的組成部分。在當前的資本市場環(huán)境變化和產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，出版企業(yè)的資本運營戰(zhàn)略，必須把資本經(jīng)營與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營相結合，必須把企業(yè)擴張與主營業(yè)務突出相結合。同時，出版企業(yè)的資本運營還必須關注企業(yè)的產(chǎn)品結構，有節(jié)奏地提高傳統(tǒng)出版產(chǎn)業(yè)的技術水平、有步驟地開發(fā)高新技術的多媒體產(chǎn)品，處理好主營業(yè)務與多元化發(fā)展的關系，處理好出版、印刷與其他高新技術業(yè)務之間的關系。

強化資本運營以業(yè)務生產(chǎn)經(jīng)營為基礎的宗旨。資本運營是以經(jīng)營資本為核心的企業(yè)活動，與企業(yè)的業(yè)務產(chǎn)品活動存在內在聯(lián)系。資本經(jīng)營與生產(chǎn)經(jīng)營是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的兩大核心，相互作用相互協(xié)調共同促進企業(yè)發(fā)展。由于出版企業(yè)是出版業(yè)為主的實體企業(yè)，這就決定了企業(yè)的資本運營戰(zhàn)略必須以生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展為基礎，以提高企業(yè)管理水平、生產(chǎn)技術、經(jīng)濟效益等為目標。在業(yè)務環(huán)節(jié)方面，出版企業(yè)的資本運營必須綜合考慮企業(yè)的采購、生產(chǎn)、管理、營銷、售后服務等承受能力，努力提高各環(huán)節(jié)的效率水平和協(xié)調能力。在要素利用方面，出版企業(yè)的資本運營必須提高資金、人力、物力的投入產(chǎn)出效率，優(yōu)化人力、物力、財力的組合效率。

在工具方面，結合業(yè)務發(fā)展需要，出版企業(yè)可以考慮采用企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)等資本運營工具，還可以實施銀行信貸、股權收購、發(fā)行債券等各類資本運營工具的組合，進一步提高資本運營的創(chuàng)新能力。完善資本運營體系，提高企業(yè)綜合競爭力。在組織體系方面，健全完善資本運營管理組織，優(yōu)先充實資本運營方面的專才，打造穩(wěn)定專業(yè)的資本運營管理團隊。

其次是強化企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，全面提高資本運營效率。在業(yè)務戰(zhàn)略目標確定的情況下，企業(yè)資本運營更多地承擔了特定的金融中介組織的功能，實現(xiàn)融資、投資的金融功能。在整合金融資源方面，資本運營部門起到了關鍵作用，整合資本市場資金、銀行信貸資金、社會閑散資金為出版企業(yè)的出版業(yè)務、傳媒業(yè)務等產(chǎn)品開發(fā)服務。在與金融機構溝通方面，出版企業(yè)資本運營應該充當主導者，積極與上市公司監(jiān)管部門、機構投資者、商業(yè)銀行等機構溝通，積極關注金融市場的變動，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供金融服務。

同時，要提高資本運營的整合能力。出版企業(yè)通過對外投資、收購兼并等活動，整合優(yōu)質資產(chǎn)，必須關注新舊資源的整合效果，提高資本運營的經(jīng)濟效益。在人員整合方面，注重人才的留用、培養(yǎng)和挖掘，增強各環(huán)節(jié)人員的溝通與協(xié)調，最大化地調動人員的積極性。在業(yè)務方面，優(yōu)化業(yè)務環(huán)節(jié)，整合業(yè)務產(chǎn)品，細分產(chǎn)品市場與區(qū)域，促進采購、生產(chǎn)、營銷等環(huán)節(jié)的銜接。在文化方面，積極引進出版企業(yè)的先進文化，通過比較、吸收、融合提高新生企業(yè)的整體形象與競爭優(yōu)勢，發(fā)揮企業(yè)文化的內在約束力與激勵效應。

最后是提升管理者素質，提高人力資本運營的效率。資本運營需要高素質的管理者，制定實施資本運營，需要懂得資本運營專業(yè)知識，需要具備綜合能力的高素質管理者。出版企業(yè)要壯大發(fā)展，需要一批高水平、高水準的管理者，他們不僅懂得出版?zhèn)髅綐I(yè)務，還善于進行資本運營，在資本運營管理能力、個人魅力、創(chuàng)新性等方面也具有較高素質。同時，全面提高人力資本運營效率。在人員激勵體系中，實行激勵工資、彈性福利等模式，把物質激勵與精神激勵結合，把長遠激勵與短期激勵結合，建立健全人力資本體系，努力做到吸引人才、開發(fā)人才、留住人才、發(fā)揮人才。

（作者單位：安徽文藝出版社）