【摘要】本文通過分析當前國有企業(yè)改革的背景、目標、實施方式及相關政策，以江西省為例，論述商業(yè)銀行在新一輪國有企業(yè)改革中可發(fā)揮的作用。

【關鍵詞】商業(yè)銀行 國有企業(yè) 改革

一、新一輪國有企業(yè)改革概述

從1978年改革開放之初至今近四十年間，我國國有企業(yè)經(jīng)歷了數(shù)輪改革，取得了令世界矚目的成績。這對于建立完善中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制，促進國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展，切實提高人民生活水平，都具有十分重要的意義。但同時也應看到，我國國有企業(yè)一些體制及機制性的矛盾和問題仍沒有得到根本解決。主要體現(xiàn)在：企業(yè)產(chǎn)權保護制度不夠完善、資產(chǎn)管理制度和架構不夠明確清晰、公司治理仍有待改進、市場化不足及競爭能力不強等。

國有企業(yè)改革在不同的時代背景下，有不同的戰(zhàn)略主題。當前的新一輪國企改革由2013年11月召開的黨的十八屆三中全會開啟，會議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（下稱《決定》）拉開了以混合所有制改革為基礎，深化完善國有企業(yè)公司治理的新一輪國有企業(yè)改革的序幕?！稕Q定》對全面深化國有企業(yè)和國有資產(chǎn)改革作出部署，允許非公有資本和國有資本、集體資本交叉持股，相互融合，共同發(fā)展，明確將混合所有制經(jīng)濟作為我國基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式[1]。

2015年3月，十二屆全國人大三次會議通過的《政府工作報告》進一步明晰了我國國企改革的方向，主要內(nèi)容包括：加快國有資本投資公司、運營公司試點，打造市場化運作平臺；有序實施國有企業(yè)混合所有制改革，鼓勵和規(guī)范投資項目引入非國有資本參股；準確界定不同國有企業(yè)功能，分類推進改革；加強國有資產(chǎn)監(jiān)管等[2]。

2015年9月，十二屆全國人大三次會議通過的《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，進一步明確了國企改革頂層設計方案，之后，全國各省及市政府結合自身實際情況，紛紛出臺地方版的國資國企改革意見。

二、江西省新一輪國有企業(yè)改革進展情況

2014年6月，江西省委、省政府印發(fā)的《關于進一步深化國資國企改革的意見》（下稱《意見》）提出了江西省國企改革的目標以及六條措施?！兑庖姟诽岢觯航?jīng)過5 年左右的努力，基本完成公司制股份制改革，70%左右的國企發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟，80%左右國有資本集中到關鍵領域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)省屬國有資產(chǎn)總量、營業(yè)收入雙超“萬億”，省屬國有資本證券化率提高到60%，使上市公司成為國企的重要組織形態(tài)。并相應提出了六條主要措施：一是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟；二是調整優(yōu)化國資布局，建立完善國資流動平臺運營機制；三是積極推進開放性市場化企業(yè)戰(zhàn)略重組；四是完善國資管理體制；五是健全現(xiàn)代企業(yè)制度；六是形成推進國資國企改革的合力[3]。

三、商業(yè)銀行支持新一輪國有企業(yè)改革的作用及實現(xiàn)方式

（一）江西省國有企業(yè)改革路徑分析

截至2013年底，江西省國資總規(guī)模約4500億元，在全國各省中居第16位。結合江西國企改革政策文件和過往改革案例，本文認為，可以沿以下路徑把握江西省國企改革方向。

一是提高資產(chǎn)證券化率。江西省提出，到2020年，省屬國有資產(chǎn)證券化率提高到60%。目前多數(shù)省份國有資產(chǎn)證券化率不到30%（江西國有資產(chǎn)證券化率并未有公開數(shù)據(jù)），集團資產(chǎn)注入或集團整體上市空間還很大。銀行可重點關注集團擁有優(yōu)質非上市資產(chǎn)的安源煤業(yè)、贛能股份、洪城水業(yè)、黑貓股份等公司。

二是國資運營和重組主線。部分經(jīng)營業(yè)績不理想、不符合產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展方向的企業(yè)，有可能通過并購重組或通過被借殼切入新的業(yè)務領域增強原有經(jīng)營業(yè)績。比如業(yè)績欠佳，具備充分預期的*ST光學及昌九生化等上市公司。

三是企業(yè)經(jīng)營改革主線。2015年，江西省委提出“一企一策”思路，針對不同企業(yè)實施不同改革政策，分類推進改革。比如：“三自（自主拓展、自主決策、自主經(jīng)營）”試點江銅集團、完善法人治理結構試點江中集團、深化企業(yè)內(nèi)部制度改革試點建材集團、綜合改革試點新鋼集團等[4]。都是商業(yè)銀行應重點積極推動的方向。

（二）商業(yè)銀行支持江西省國有企業(yè)改革實現(xiàn)方式

1.股權（并購）交易。在涉及股權交易的業(yè)務中，企業(yè)投融資資金需求較大，且對時效性及專業(yè)性要求較高。相比其他金融機構，商業(yè)銀行具有資金充足、專業(yè)性、產(chǎn)品豐富及網(wǎng)絡布局等方面的天然優(yōu)勢。商業(yè)銀行可以通過提供并購貸款、并購債（置換并購貸款）、并購基金、并購咨詢等組合業(yè)務為客戶提供綜合優(yōu)質金融服務，通過融資融智幫助企業(yè)對外開展并購或股權交易等。

2.資產(chǎn)證券化。當前，銀行混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯。許多商業(yè)銀行，尤其是國有大中型商業(yè)銀行金融牌照逐漸豐富。除了貸款以外，品種涉及“投、債、租、證、基”等原來傳統(tǒng)商業(yè)銀行并未涉足或禁止的領域。商業(yè)銀行可以發(fā)揮各業(yè)務板塊之間的協(xié)同優(yōu)勢，通過旗下證券業(yè)務為客戶提供資產(chǎn)證券化服務，滿足企業(yè)資產(chǎn)流動性、盈利性及其發(fā)展戰(zhàn)略等需求，并增加客戶粘性。

3.其他業(yè)務。當前，大部分實力國企實力雄厚，擁有較多閑暇資金。為滿足國有企業(yè)提升經(jīng)營效益的需求，商業(yè)銀行應當積極發(fā)展對公理財業(yè)務，通過發(fā)行理財產(chǎn)品等方式實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值。此外，對于如江西國際、江西中煤、江西地質等積極“走出去”的外向型企業(yè)，銀行除提供上述股權（并購）服務之外，還可以為境外SPV公司運營提供項目融資和擔保（聯(lián)合中信保）、物品融資、租賃、財務顧問、出口信貸、人民幣跨境結算、現(xiàn)金管理等配套一攬子綜合金融服務，以及發(fā)揮自身全球經(jīng)營網(wǎng)絡優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，為其提供全方位的咨詢業(yè)務，包括且不限于：信息共享、撮合交易、公司發(fā)展戰(zhàn)略咨詢等。

參考文獻

[1]中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定[N].人民日報，2013.

[2]政府工作報告[R].2015.

[3]關于進一步深化國資國企改革的意見[N].2014.

[4]人民網(wǎng).江西國企改革成效如何 省國資委今日曬成績單[Z].2015.

作者簡介：況柑林（1984-），男，漢族，江西宜春人，任職于國家開發(fā)銀行江西省分行，研究方向：貨幣銀行學。