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        找到狼群中的領(lǐng)地,才能走出和別人不同的路

        2017-07-31 01:55:59劉二海
        創(chuàng)業(yè)邦 2017年7期
        關(guān)鍵詞:雪球根據(jù)地領(lǐng)域

        劉二海

        投資和革命一樣,要建立自己的“根據(jù)地”,然后一步步利用根據(jù)地,擴(kuò)展根據(jù)地。

        2003年進(jìn)入VC行業(yè),在14年左右的投資生涯中,我做了大約54家公司的投資,見證了中國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)投資從零起步、蓬勃發(fā)展的歲月。我在君聯(lián)資本工作了近12年,作為TMT投資領(lǐng)域的頭兒、VC部分的協(xié)調(diào)人以及風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的牽頭人,在君聯(lián)資本TMT領(lǐng)域投資風(fēng)格形成的過程中起到了一定的牽頭作用。

        我離開君聯(lián)以后,成立了愉悅資本。為什么起這么個(gè)名字,沒有起特高大上的名字?世界在發(fā)生新的變化,人們創(chuàng)業(yè)最終追求的是自我的實(shí)現(xiàn),有可能是取得財(cái)富,有可能是實(shí)現(xiàn)自己人生美好的愿望,但創(chuàng)業(yè)是較艱苦的,我們希望即便艱苦也有愉悅相伴。

        我們的打法和以前有一定的區(qū)別。在君聯(lián)資本,決策的參與人相對多一些,而愉悅資本決策參與人相對較少,但在投資的靈活度以及反應(yīng)速度上大大提高了?,F(xiàn)在比較流行叫“順勢而為”,但我想投資人和創(chuàng)業(yè)者更多是逆勢而為。很多大的成功絕不是順勢而為,如果勢已經(jīng)起來了已經(jīng)輪不到你了。

        投資是很難的,即使是美國最頂尖的投資公司,每年的投資案例中也只有3%?4%會(huì)產(chǎn)生10億美金以上的公司,在中國比例更低。如果你每年投資的項(xiàng)目一點(diǎn)關(guān)聯(lián)都沒有,那實(shí)際你是在和世界上所有的投資者競爭。

        巴菲特有一句名言:“人生就像滾雪球,最重要的事是發(fā)現(xiàn)濕雪和長長的山坡?!睕]有濕雪滾不動(dòng);還需要山坡足夠長,如果只有一點(diǎn)濕地,雪球也滾不大?!把┣蛐?yīng)”與“指數(shù)效應(yīng)”和“復(fù)利效應(yīng)”極為相似:“雪球”只滾一圈,復(fù)利并不大;如果你每圈都能讓“雪球”增加一點(diǎn),推起來又不那么費(fèi)力,一段時(shí)間之后,你就會(huì)發(fā)現(xiàn)“雪球”滾得非常大。

        怎樣把“雪球”滾大?如何在VC這一行做出來積累效應(yīng)?思考和實(shí)踐之下,我們慢慢形成了愉悅資本“面向根據(jù)地”的投資策略。

        創(chuàng)造價(jià)值二分法:一橫一豎

        企業(yè)必須既創(chuàng)造價(jià)值,又分享價(jià)值。價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵點(diǎn)是什么?可以是技術(shù)、平臺,可以是基礎(chǔ)架構(gòu)的完善,它們都創(chuàng)造了價(jià)值。那么,如何判斷究竟是哪些因素在價(jià)值創(chuàng)造的過程中真正起作用呢?我們采用了二分法:一橫一豎。

        “一橫”是你在所處的價(jià)值體系中能夠生存,有你的不可替代性?!耙回Q”是你面臨的各種各樣的競爭。拿一盤棋舉“一橫”的例子:如果你執(zhí)黑子,黑子在這局棋中要能站得住。你的模式、價(jià)值體系必須不能讓別人殺掉,你就能生存。

        再舉“一豎”的例子:黃石公園每年都清點(diǎn)狼群,在地圖上用不同顏色標(biāo)出不同區(qū)域的不同狼群。狼群各有各的領(lǐng)地,如果一只狼跑到其他狼群的領(lǐng)地,就會(huì)被驅(qū)趕出去。所以在“一豎”中,你必須要有自己的領(lǐng)地。

        如果一個(gè)公司,同時(shí)具備了價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分享,相對而言就會(huì)在競爭中處于比較有利的位置。假如你做PC,別人也做,你就要在執(zhí)行力上下功夫,要求你的團(tuán)隊(duì)非常厲害;假如你恰好獲取了壟斷地位,贏者通吃,在市場上又是先行者,這種情況下,即便你總出錯(cuò),一時(shí)半刻也不會(huì)有人威脅到你。

        “一橫”中,如果你的創(chuàng)新度不是特別足,你就必須在“一豎”中補(bǔ)。這時(shí)候拼的就不只是產(chǎn)品,還要看你的PR能力、融資能力、帶團(tuán)隊(duì)的能力,甚至吸引人才的能力。

        怎么走出自己的路?

        很多人在美國留過學(xué),在學(xué)校周邊的中餐館吃飯時(shí)往往會(huì)遇到這樣的情況:如果是中國學(xué)生,老板會(huì)給你“留學(xué)生菜單”;如果你說無所謂,那就是一份給老美的“中國菜單”。美國的中餐往往味道偏甜,中國人不一定習(xí)慣。如果你是來美國讀書的中國學(xué)生,那么你的口味很有可能還保持著“家鄉(xiāng)的味道”,所以老板還會(huì)準(zhǔn)備一份“留學(xué)生菜單”。

        還有一個(gè)情況,現(xiàn)在大家都有喝咖啡的習(xí)慣。在中國喝咖啡喝的是糖和牛奶,習(xí)慣喝茶的中國人并不喜歡咖啡的苦味,但現(xiàn)在越來越多的人開始接受不加糖和奶的美式咖啡了。

        通過這兩個(gè)例子,我們可以看到,由于環(huán)境不同,產(chǎn)品都發(fā)生了變化。中學(xué)課本有篇文章叫《晏子使楚》,里面寫道:“橘生淮南則為橘,生于淮北則為枳,葉徒相似,其實(shí)味不同……水土異也?!倍际情僮樱L在南方和北方,葉子看起來還是相似的,但味道實(shí)際上差別很大。

        現(xiàn)在競爭升級非常嚴(yán)重,怎么個(gè)嚴(yán)重法呢?也就一年左右時(shí)間,從A輪到B輪再到C輪,融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過1億美金。競爭從原來的產(chǎn)品迅速到了資本,到了團(tuán)隊(duì),到了PR、政府關(guān)系,所有事情馬上競爭到一個(gè)新級別。

        為什么會(huì)出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象?很大程度上是由于很多項(xiàng)目競爭壁壘并不高,再有一個(gè)原因就是商業(yè)利益巨大。

        怎么才能找到適合自己的路,做到與眾不同?

        首先,認(rèn)識市場,認(rèn)識到中國的機(jī)會(huì),這樣你才能研判自己的項(xiàng)目,找到和競爭對手的不一樣,找到那些少有人走過的路。另外,所謂的全球化也不是放之四海皆可。比如服務(wù),它很具有本地特性,并不是全球化的。

        中國社會(huì)城市化、消費(fèi)升級、老齡化迅速發(fā)展,這里面能帶來非常多的機(jī)會(huì)。你很少見到一個(gè)硅谷VC投資一家水果的公司,可是在中國有。所以中國有兩個(gè)緯度,一個(gè)是社會(huì)發(fā)展的緯度,一個(gè)是產(chǎn)業(yè)的緯度。我們進(jìn)一步把它分成五種機(jī)會(huì):

        第一類是典型的硅谷公司模式,技術(shù)制勝,它的特點(diǎn)是爆發(fā)性非常強(qiáng),死得非???,風(fēng)險(xiǎn)也很大。我們早期投資的人人、商派軟件、游戲公司、未來汽車,都屬于這類。

        第二類是科技公司,有非常強(qiáng)的科技背景,但它依托于某個(gè)具體行業(yè)。比如易車,雖然是網(wǎng)絡(luò)公司,但實(shí)際上它是基于汽車的。而智聯(lián)招聘、優(yōu)信、礫石這些全部都是科技公司,但它們是垂直于某一個(gè)行業(yè),這類公司的創(chuàng)業(yè)者需要對科技和網(wǎng)絡(luò)比較清楚,也需要對原來的產(chǎn)業(yè)有研究。

        第三類是服務(wù)公司。比如神州租車,它吸納性特別強(qiáng),包括GPS、身份認(rèn)證、大數(shù)據(jù)分析等,但它還是服務(wù)公司。

        第四類是產(chǎn)品公司。產(chǎn)品公司不是流量驅(qū)動(dòng)的,搞再多流量也沒用。21cake蛋糕,這是大家都知道的非常高調(diào)的項(xiàng)目,其實(shí)它不是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司,而是產(chǎn)品公司。21cake蛋糕的流量雖然不怎么樣,但是蛋糕好吃,多年來他們更多是在蛋糕研發(fā)和口味上做研究。

        第五類是新模式。我記得神州專車要上新三板的時(shí)候,也有投資人講說“你們是偽共享經(jīng)濟(jì)”。什么是共享經(jīng)濟(jì)?是資產(chǎn)端的共享,還是服務(wù)端的共享?我覺得更重要的是它結(jié)合中國人的特點(diǎn)做了一種模式創(chuàng)新。比如摩拜單車,你騎完車停好就行了,真正的無樁是中國人的創(chuàng)新,這真不是抄別人的。

        剛才說的五種類型,每種機(jī)會(huì)里面成功的關(guān)鍵要素不一樣,所以你所組建的團(tuán)隊(duì)也要不一樣。如果搞錯(cuò)了,即使融了很多錢,你沒有抓住最本質(zhì)的東西,還是做不出來。核心還是你要抓住中國特色,抓住用戶,只有這樣才能走出跟別人不一樣的路。

        建立自己的“根據(jù)地”

        很多人問我們怎么投到摩拜的,其實(shí)對我們來講不難。第一,這是我們的“根據(jù)地”,我們從2005年開始就一直在研究出行領(lǐng)域,十分熟悉;第二,有人脈有理解力,做這件事難度就不那么大。

        投資不是戰(zhàn)無不勝無所不能,它要求你學(xué)會(huì)利用自己的領(lǐng)域去獲得優(yōu)勢,不能一味開疆?dāng)U土不去耕耘。

        “建立根據(jù)地,利用根據(jù)地,擴(kuò)展根據(jù)地”,在車的領(lǐng)域,我們這種投資特點(diǎn)尤其鮮明。2005年,我們投資了第一家與車相關(guān)的企業(yè)——易車網(wǎng),那會(huì)兒絕對沒有想到十年后會(huì)投資這么多汽車企業(yè),但已經(jīng)預(yù)想到汽車與信息的結(jié)合一定會(huì)產(chǎn)生新的領(lǐng)域,所以就有了易車網(wǎng)的投資,緊接著第二年又投資了神州租車。

        通過不斷地去研究這個(gè)領(lǐng)域,我們發(fā)現(xiàn)這里面有非常多的機(jī)會(huì),于是從最開始無意識地投資漸漸變成有意識地尋找,先后投資了優(yōu)信二手車、車輪網(wǎng)、車王二手車、車語傳媒、蔚來汽車、途虎養(yǎng)車網(wǎng)等,現(xiàn)在我們可以說在汽車領(lǐng)域已經(jīng)建立了自己的投資根據(jù)地。

        汽車的產(chǎn)業(yè)鏈非常長,比如汽車后市場、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、信息技術(shù)與汽車結(jié)合的機(jī)會(huì),甚至停車場都還有很大的空間可以發(fā)掘。

        我們不會(huì)武斷地說某個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)基本關(guān)閉,我們尊重企業(yè)家的創(chuàng)新精神。這里面還有一個(gè)博弈的過程,企業(yè)家在博弈的過程中主變數(shù)很大。比如國內(nèi)搜索領(lǐng)域,已經(jīng)算是紅海了,但是360還是撬出了縫隙。因此投資人的預(yù)測和分析要有一定的余地和彈性。

        要開辟一個(gè)新的根據(jù)地是非常難的,有三點(diǎn)缺一不可:

        第一,這個(gè)領(lǐng)域要寬廣,可以實(shí)現(xiàn)多模式多方向投資。

        第二,我們必須已經(jīng)在這里面投出了數(shù)一數(shù)二的項(xiàng)目。怎么樣碰上這樣的項(xiàng)目呢?既要有機(jī)遇,又需要仔細(xì)的研究設(shè)計(jì)。

        第三,你要在這個(gè)行業(yè)中有人脈,并且擁有行業(yè)認(rèn)知,能夠找到有價(jià)值的信息。

        學(xué)會(huì)利用你的“根據(jù)地”,它能夠帶來競爭優(yōu)勢。在開辟新領(lǐng)域的同時(shí),不要忘記維護(hù)已經(jīng)建立的“根據(jù)地”。

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