金一平

減持新規(guī)出臺關(guān)注低估新股

金一平

減持新政出爐后，各類變相減持漏洞都被堵上。跟以往的政策相比，主要體現(xiàn)在四個方面：一是擴大了適用范圍，增加特定股份身份；二是細(xì)化了減持限制，如連續(xù)90個交易日內(nèi)集中競價不超過1%，大宗90自然日內(nèi)減持不超過2%，受讓方6個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓等；三是強化了減持前中后的披露；四是嚴(yán)格了減持罰則。該新政主要是引導(dǎo)規(guī)范、理性、有序的減持；力促長期投資、價值投資，提振投資者信心。盡管市場回檔后有一定爭議，但風(fēng)物長宜放眼量，觀察下來，今年1月1日至5月22日，A股上市公司合計被重要股東減持了49.08億股，合計減持金額為750.96億元。其中有103家上市公司遭清倉式減持。由此筆者認(rèn)為該政策將中期利于改善市場股票的供需關(guān)系，是個實實在在的利好，股票遲早會因此受益持續(xù)上漲，只是需要一個市場思想統(tǒng)一的時間。

從理性角度看，整體維持均衡配置原則，適度關(guān)注熱點，建議關(guān)注以下三個方面：

一、低估或真成長的次新股。減持新政對哪些品種或板塊受益呢？筆者認(rèn)為近期跌幅最大的就是次新股；減緩減持，單純從籌碼角度看，次新股應(yīng)該是最受益于減持新政的。一方面彈性較大，跌幅較深，反彈力度較大。近期不少次新股紛紛走弱，究其原因，就是次新股里面也有分化，畢竟這些品種中按照公司質(zhì)量也分三六九等，建議關(guān)注市盈率較低，未來成長空間較大，跌幅較大的品種，核心就是低估值或真成長。機會是跌出來，不要人云亦云，次新股以及中小創(chuàng)中，關(guān)注跌出價值的品種。一旦市場企穩(wěn)回升，這類品種應(yīng)該受到市場歡迎。有部分次新股跌破關(guān)鍵技術(shù)位置之后還挖坑的，就關(guān)注成交額的變化，如果是縮量的，往往要留意是否是有資金特意打壓收集籌碼。結(jié)合成長和防御特征，筆者看好的是最受益于進(jìn)入新版醫(yī)療目錄的次新醫(yī)藥股，看好有規(guī)模效應(yīng)的網(wǎng)點鹵制品以及零食等，具體如：易明醫(yī)藥、絕味食品、來伊份等。

二、新加入50指數(shù)的品種。近期上證50強者恒強，筆者前期反復(fù)提示的中國平安迭創(chuàng)新高，后期可關(guān)注新加入品種的套利機會。日前，上交所與中證指數(shù)宣布調(diào)整上證50、上證180、上證380等指數(shù)的樣本股，中證指數(shù)也同時宣布調(diào)整滬深300、中證100、中證500、中證香港100等指數(shù)樣本股，此次調(diào)整將于6月12日正式生效。上證50指數(shù)將更新，調(diào)入指數(shù)的股票有5個分別是華夏幸福、綠地控股、江蘇銀行、上海銀行以及中國銀河。我們可以根據(jù)盤面以及風(fēng)險偏好來關(guān)注。次新銀行和次新券商值得關(guān)注。另外港股的地產(chǎn)股走勢較強，隨著地產(chǎn)逐步出清，那么地產(chǎn)板塊也值得關(guān)注。

三、受益于人民幣升值品種。近期人民幣大幅度升值。6月1日早間，人民幣兌美元中間價報6.8090，較上日中間價6.8633飆漲543點。人民幣兌美元中間價上調(diào)幅度創(chuàng)1月6日來最大，中間價水平為逾半年來的最高。從歷史看，人民幣升值往往市場最關(guān)注的就是航空股和造紙板塊，結(jié)合國企改革預(yù)期和估值，關(guān)注中國國航、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)等。