全紅香　陳昌明

摘要：文章以海聯(lián)訊財務舞弊案為例，在財務舞弊的理論基礎之上，分析其財務舞弊的過程和識別方法，然后詳細分析了海聯(lián)訊財務舞弊的手段，為研究上市公司財務舞弊的手段提供了些經(jīng)驗。

關(guān)鍵詞：財務舞弊 舞弊識別 舞弊手段

一、引言

上市公司財務舞弊，不僅打擊了投資者的信心，也損害了債權(quán)人、政府監(jiān)管部門等一系列利益相關(guān)者的利益，給社會經(jīng)濟帶來了許多負面影響。隨著財務舞弊危害性的加劇，研究財務舞弊，加強對財務舞弊的防治已經(jīng)成為學術(shù)界、企業(yè)界乃至政府關(guān)注的課題。

二、財務舞弊的基本理論

（一）財務舞弊的概念。中國注冊會計師審計準則指出：舞弊是被審計單位為獲取超額利潤或掩蓋某種不當財務行為而單獨采取的或與治理層、員工合謀的欺詐手段。

（二）財務舞弊的識別。對其識別可以從上市公司和其他機構(gòu)的關(guān)系、上市公司所在行業(yè)特征、公司整體角度、財務經(jīng)營角度等方面進行。

1.從與其他中介機構(gòu)關(guān)系識別財務舞弊。要看是否頻繁更換會計師事務所，一旦出現(xiàn)頻繁更換會計師事務所的情況就要考慮其是否存在舞弊嫌疑，舞弊主體可能會為了得到標準無保留審計意見與會計師事務所同謀，聯(lián)合進行財務舞弊。

2.從公司所在行業(yè)特征識別財務舞弊。同一行業(yè)的公司在經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營模式上很相似，具有一定的可比性。這些公司之間的毛利率、銷售增長率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財務指標應該相差不大，如果公司的毛利率等指標明顯大于同行業(yè)同期的競爭對手，那么就要考慮其是否存在財務舞弊。

3.從公司整體角度識別財務舞弊。要考慮公司是否急需上市融資，是否面臨被ST、退市等嚴重經(jīng)營風險。如果公司有這些方面的壓力，它就很可能通過財務舞弊來粉飾財務報表、傳遞虛假利好消息。

4.從相關(guān)異常財務指標識別財務舞弊。其一，現(xiàn)金流量表反映了現(xiàn)金流量在整個經(jīng)營過程中的變化情況。一般而言，在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應當多于凈利潤，如果不是或遠小于凈利潤，則進行財務舞弊的可能性比較大。其二，通過分析營運周轉(zhuǎn)指標來辨別財務舞弊。公司在虛增收入的時候，往往伴隨隨著虛增應收賬款和存貨，這樣長期舞弊下去會使營運資本周轉(zhuǎn)速度明顯下降，資本的利用效率下降，但公司卻能創(chuàng)造長期高額盈利，該公司則難逃舞弊嫌疑。其三，收入的增加與費用的增加不符合配比原則。一般而言，隨著收入的增加費用也應對應增加，如果公司經(jīng)營業(yè)績與費用呈相反方向發(fā)展，表明公司可能進行了財務舞弊。

三、海聯(lián)訊財務舞弊案例分析

（一）案例簡介。海聯(lián)訊科技股份有限公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，其上市之路比較長遠。2003年因SARS的原故被迫放棄海外上市，2009年又因其核心競爭力不足被否上市，2011年11月，終于在平安證券和深圳市鵬城會計師事務所的保薦下得以成功上市。但好景不長，2013年3月21日，海聯(lián)訊因涉嫌財務欺詐被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。2014年11月14日證監(jiān)會發(fā)布了對海聯(lián)訊的行政處罰決定書，指明海聯(lián)訊自2009年到2011年6月底共虛構(gòu)收回應收賬款24 205萬元，自2010年到2011年上半年共虛增營業(yè)收入2 761萬元，涉嫌上市欺詐，上市后海聯(lián)訊仍以相同的方法進行舞弊，虛增2012年凈利潤340.74萬元。鑒于此，證監(jiān)會對海聯(lián)訊處以822萬元的罰款，對其主要負責人罰款1 357萬元并給予警告。

（二）海聯(lián)訊異常財務指標識別。海聯(lián)訊的財務舞弊其實是有跡可循。分析其財務報表可以發(fā)現(xiàn)：

1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額遠小于凈利潤。海聯(lián)訊2011年上半年的凈利潤為1 039.47萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負的2 303.93萬元，2011年全年的凈利潤為6 273.23萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負的112.11萬元。公司的凈利潤一般應小于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，但是海聯(lián)訊的凈利潤遠遠大于其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，不禁讓人懷疑其財務報表的真實性。

2.營運指標異常。海聯(lián)訊的應收賬款占流動資產(chǎn)的比重一向比較高，2011年和2012年的應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.02和1.4，營運資本的周轉(zhuǎn)率分別為0.62和0.71，如此低的營運效率卻能創(chuàng)造佳績，不得不令人產(chǎn)生懷疑。

（三）海聯(lián)訊財務舞弊手段。

1.推遲確認外包成本。分析海聯(lián)訊招股說明書可以得知其有部分項目依賴外包。

從表1可知海聯(lián)訊的外包成本占營業(yè)成本的比重保持在13%左右，占有較大比例。海聯(lián)訊是在實際收到提供商結(jié)算清單時確認外包成本，而不是在相應收入進行確認時按服務完成情況暫估成本，即推遲確認外包成本，這是不符合企業(yè)會計準則規(guī)定的。海聯(lián)訊外包成本的舞弊對部分會計科目也造成了影響。

海聯(lián)訊通過外包成本的推遲確認，使2010年營業(yè)成本虛增930.56萬元，而使2011年營業(yè)成本虛減117.97萬元，進而達到調(diào)節(jié)當年營業(yè)利潤的目的。推遲確認外包成本也使得2010年、2011年年末應付賬款分別虛減369.72萬元、487.69萬元。通過追溯調(diào)整可以看出外包成本的舞弊對未分配利潤的影響，2010年的虛增額為1 300.28萬元，虛增幅度竟然高達37.87%，這與海聯(lián)訊籌備上市有著密切聯(lián)系，2011年的虛增額為369.72萬元。具體見表2。

2.推遲確認年終獎金（見表3）。海聯(lián)訊沒有按照權(quán)責發(fā)生制，而是在實際支付時根據(jù)績效考核確認年終獎金，違背了企業(yè)會計準則的規(guī)定，使得應付職工薪酬在2010年年末虛減320.69萬元，虛減了70.55%，虛減幅度大；2011年年末則由869.6萬元虛減到380.87萬元，虛減了56.20%。應付職工薪酬的虛減導致了職工薪酬按受益對象分配到相關(guān)成本費用科目的虛減，從而虛增了當年的利潤，可見該舞弊手段的隱匿。最后年終獎金的推遲確認對年初未分配利潤的影響分別是2010年的291.78萬元和2011年的320.69萬元。

3.虛構(gòu)收回應收賬款。虛構(gòu)收回應收賬款是海聯(lián)訊慣用的財務舞弊手段，上頁表4展示了海聯(lián)訊舞弊前后的應收賬款數(shù)額及其占流動資產(chǎn)的比重。

分析表4知，舞弊前海聯(lián)訊的應收賬款是逐年增長的，特別是2010年年末上升到20 659萬元，與上一年相比，上升了83.79%。上市舞弊之前應收賬款占流動資產(chǎn)的比重平均在53.7%左右，舞弊后的比重平均占32.25%。一般而言，應收賬款占流動資產(chǎn)的比重應控制在三分之一以內(nèi)，若超過則經(jīng)營風險就比較大，于是為解決海聯(lián)訊應收賬款余額過大的問題，2009年海聯(lián)訊決定采取墊資或向他人借款的方式，在季末、年末沖減應收賬款，麻痹審計人員，然后再在下一年初沖回的方式來調(diào)整比重較大的應收賬款。

經(jīng)過證監(jiān)會調(diào)查，海聯(lián)訊在2009年年末通過向他人借款1 429萬元沖減應收賬款虛增營業(yè)收入，然后在次年1月把借來的1 429萬元全額退還給股東、貸款人并沖回應收賬款。在2010年，該公司則分別在9月和12月通過大股東自行墊資2 566萬元和向他人借款8 754萬元沖減應收賬款，并在2011年初把向他人借款的8 754萬元全額退還給貸款人并轉(zhuǎn)回應收賬款。在2011年6月底海聯(lián)訊通過向他人借款8 890萬元沖減應收賬款并于7月初把錢全額退還給貸款人并轉(zhuǎn)回。海聯(lián)訊為了達到上市的目的頻頻運用虛構(gòu)收回應收賬款這一手段進行財務報表粉飾。上市后海聯(lián)訊仍用類似手段沖減2011年年末應收賬款13 307萬元，沖減2012年9月應收賬款10 813萬元。海聯(lián)訊反反復復利用虛構(gòu)收回應收賬款這一手段，粉飾財務報表，傳遞虛假利好消息。

4.虛構(gòu)合同及相應的驗收報告，提前確認收入。為了成功上市，海聯(lián)訊不惜采用各種手段美化財務數(shù)據(jù)和財務指標。據(jù)查，海聯(lián)訊在2010年共捏造4份合同及相應的驗收報告，使得當年的營業(yè)收入虛增了1 426萬元；2011年上半年共捏造6份合同及相應的驗收報告，使本應為 10 664.25萬元的營業(yè)收入上漲到了11 999.25萬元，2011年度則總共捏造了15份合同及相應的驗收報告，使得營業(yè)收入虛增到35 536.75萬元，虛增了3 769萬元。

總而言之，海聯(lián)訊通過推遲確認外包成本、年終獎金，虛構(gòu)收回應收賬款、虛構(gòu)銷售合同等財務舞弊手段使公司得以成功上市。但天網(wǎng)恢恢，疏而不漏，海聯(lián)訊財務舞弊終被世人發(fā)現(xiàn)，海聯(lián)訊也因此受到證監(jiān)會的處罰。

四、結(jié)語

海聯(lián)訊冒險采用各種舞弊手段，粉飾財務報表，侵害了不少投資者的利益。上市公司中類似于此的財務舞弊事件屢屢發(fā)生，財務舞弊手段層出不窮，這些與企業(yè)本身的內(nèi)部治理、外部中介機構(gòu)和監(jiān)管部門有著千絲萬縷的關(guān)系。因此，強化上市公司內(nèi)部治理，加強市場的外部監(jiān)管，完善相關(guān)法律法規(guī)，對資本市場、社會經(jīng)濟的健康發(fā)展有著重要意義。

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作者簡介：

全紅香，女，西南大學經(jīng)濟管理學院會計學碩士研究生；主要研究方向：財務會計。

陳昌明，男，西南大學經(jīng)濟管理學院，副教授，碩士生導師；主要研究方向：財務會計。