曹學(xué)超+宮晶晶+韓洪文

（煙臺(tái)南山學(xué)院 山東 煙臺(tái) 265706）

【摘要】在市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控不可或缺，央行為抑制經(jīng)濟(jì)過熱，在較長時(shí)間內(nèi)實(shí)行緊縮性的貨幣政策，提高法定存款準(zhǔn)備金率，收縮銀行的信用創(chuàng)造能力等；致使商業(yè)銀行的經(jīng)營管理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，迫使各商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)型，改善信貸結(jié)構(gòu)，謀求多元化發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】緊縮性貨幣政策 影響 對(duì)策

一、緊縮性貨幣政策理論概述

緊縮性貨幣政策，是指當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給時(shí)，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱，致使面臨通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，央行為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，通過減少貨幣供應(yīng)來降低社會(huì)對(duì)資金的需求、提高利息率，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展降溫，以達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)、實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、平衡國際收支的目標(biāo)。

二、緊縮性貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營的影響

（一）緊縮性貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營的有利影響

（1）從緊貨幣政策有利于商業(yè)銀行調(diào)整經(jīng)營策略。緊縮的貨幣政策與商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理不可分割，貨幣供應(yīng)量的減少必然導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)減少，銀行的盈利水平降低，迫使商業(yè)銀行加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，改善信貸結(jié)構(gòu)，走多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，積極開拓中間業(yè)務(wù)，以適應(yīng)社會(huì)發(fā)展趨勢。

（2）從緊貨幣政策促進(jìn)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力提高。回籠資金使商業(yè)銀行發(fā)放的貸款減少，市場上流通的貨幣量減少，加強(qiáng)對(duì)客戶和企業(yè)的資信狀況的嚴(yán)格評(píng)估，提高銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，違約風(fēng)險(xiǎn)降低；大量資金回籠使銀行有充足的資金進(jìn)行投資，分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，已達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，提高銀行盈利能力和投資管理的能力。

（二）緊縮性貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營的不利影響

（1）對(duì)商業(yè)銀行以存貸差為主的盈利模式帶來巨大沖擊。從 2004 年上半年我國真實(shí)利率進(jìn)入“負(fù)利率時(shí)代”后，2004年10月29日加息前， 一年期貸款利率只有5.31%，現(xiàn)在已提高到7.47%。存貸差一直是國內(nèi)商業(yè)銀行的要盈利模式。實(shí)施從緊貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行而言，意味著信貸類資產(chǎn)業(yè)務(wù)的“速度情結(jié)”和“規(guī)模沖動(dòng)”將成為重點(diǎn)調(diào)控的對(duì)象， 其賴以生存的傳信貸業(yè)務(wù)的市場空間和盈利能力勢必將受到嚴(yán)重?cái)D壓。央行非同步調(diào)利率的措施將進(jìn)一步縮小商業(yè)銀行的存貸款利差， 信貸規(guī)模的收縮、長速度的減緩， 使得商業(yè)銀行貸款的盈利空間進(jìn)一步收窄， 收益增長受到影響

（2）對(duì)商業(yè)銀行部分信貸資產(chǎn)的質(zhì)量存在擠出效應(yīng)。從緊的貨幣政策下，一些傳統(tǒng)的以銀行貸款為生命線的行業(yè)及客戶，典型的如房地產(chǎn)項(xiàng)目貸款、個(gè)人商住房按揭貸款以及“兩高一?！碧厥庑袠I(yè)或特殊企業(yè)的發(fā)展將面臨巨大壓力，在資本市場的推動(dòng)下，行業(yè)的分化與整合將日益加劇，經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)行中一些深層次矛盾可能逐步顯現(xiàn)。信貸緊縮與受阻的經(jīng)濟(jì)正顯現(xiàn)出互相鉗制的狀態(tài)—貸款增幅的大幅回落，使得部分可能正常運(yùn)行的企業(yè)資金鏈斷裂；企業(yè)資金鏈的斷裂，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益難以保障，償債能力下降，企業(yè)的經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)最終將轉(zhuǎn)換為銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，使得原本屬于正常狀態(tài)的貸款劣化為不良貸款。

（3）從緊貨幣政策加大了商業(yè)銀行經(jīng)營的匯率風(fēng)險(xiǎn).今年央行的法定存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到14.5%的歷史新高。存款準(zhǔn)備金率的提高，將會(huì)使商業(yè)銀行更多的資金被凍結(jié)到央行。如果央行繼續(xù)加息，商業(yè)銀行負(fù)債必然增加，成本必然提高。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)緊縮性貨幣政策的對(duì)策

（一）強(qiáng)化服務(wù)載體的選擇，以質(zhì)論優(yōu)、優(yōu)中選強(qiáng)，把握自我風(fēng)險(xiǎn)與收益的理性平衡

長期以來，商業(yè)銀行普遍奉行“大戶”戰(zhàn)略。“大戶”戰(zhàn)略盡管在一定程度上，可以降低交易成本和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但在在從緊的貨幣政策下，由于受到資本監(jiān)管的約束、信貸規(guī)模的控制，特別是區(qū)域優(yōu)良信貸載體稀缺的影響，銀行與大客戶對(duì)等的談判地位將有可能進(jìn)一步喪失。因此，商業(yè)銀行必須擯棄以往貪大、圖多的心理，以質(zhì)論優(yōu)、優(yōu)中選強(qiáng)，加大客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整，注重區(qū)域結(jié)構(gòu)的調(diào)整和平衡，通過相應(yīng)的定價(jià)手段轉(zhuǎn)移和控制風(fēng)險(xiǎn)，找到風(fēng)險(xiǎn)和收益的合理平衡點(diǎn)，避免“壘大戶”和畸形的“資金洼地”情況的發(fā)生，將有限的信貸規(guī)模釋放到只要能在覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)給銀行創(chuàng)造較大的經(jīng)濟(jì)增加值的各類符合國家產(chǎn)行業(yè)政策的優(yōu)良、高端客戶的信用需求上。對(duì)公司貸款方面，實(shí)施“綠色信貸政策”，積極介入產(chǎn)行業(yè)中的大型龍頭企業(yè)、發(fā)展前景良好的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)；個(gè)人貸款方面，確保優(yōu)質(zhì)大型樓盤的按揭貸款。

（二）建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

充足的流動(dòng)性對(duì)銀行來說至關(guān)重要，在從緊的貨幣政策下對(duì)流動(dòng)性管理更是重中之重。要充分掌握本省的財(cái)務(wù)狀況，通過各種財(cái)務(wù)分析工具對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性進(jìn)行預(yù)測和分析，密切關(guān)注市場的資金的供求變化，從而采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。與此同時(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最小化。

（三）經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化

商業(yè)銀行的發(fā)展方向應(yīng)是在確保金融體系穩(wěn)定和業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)可控的情況之下，分布推進(jìn)非銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，逐步充實(shí)商行業(yè)務(wù)體系多元服務(wù)能力。商行應(yīng)根據(jù)綜合經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)與商行職能的相關(guān)性以及商業(yè)銀行對(duì)于相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控的特征，對(duì)非銀行業(yè)務(wù)實(shí)施分類開放。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，繼續(xù)堅(jiān)持嚴(yán)格的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入規(guī)則，建立公幵透明的新興業(yè)務(wù)核準(zhǔn)制度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度和風(fēng)險(xiǎn)披露制度，強(qiáng)化對(duì)高杠桿率和高資本消耗類業(yè)務(wù)的控制，嚴(yán)格控制新興業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。從國際先進(jìn)的商業(yè)銀行的發(fā)展歷程看，現(xiàn)代商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營和業(yè)務(wù)創(chuàng)新必須依賴于貨幣市場與資本市場的深度發(fā)展與相互協(xié)調(diào)，依賴于金融市場的成熟與穩(wěn)定。因此，隨著我國金融市場的發(fā)展和完善，我國商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營與業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要方向是資本市場和貨幣市場，惟有積極介入資本市場與貨幣市場的發(fā)展，才能為商業(yè)銀行開展多元化經(jīng)營和業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓展新的空間，帶來新的機(jī)遇。大力開展無風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)，以中間人的身份為客戶提供代理收付、委托、保管、咨詢金融服務(wù)，并收取手續(xù)費(fèi)。如咨詢顧問類中間業(yè)務(wù)，代理類中間業(yè)務(wù)，保管類中間業(yè)務(wù)，基金類中間業(yè)務(wù)。

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