李麗

摘要：隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，融資租賃行業(yè)也迅猛發(fā)展起來。作為新興融資方式的融資租賃具有適應性較強、籌資速度較快、限制條款較少等優(yōu)點，這使得融資租賃行業(yè)自出現(xiàn)以來就頗受人們青睞。與此同時，融資租賃與傳統(tǒng)租賃方式一樣，仍面臨一定的風險，這些風險對于融資租賃企業(yè)的發(fā)展具有一定的阻礙作用，因此，融資租賃行業(yè)必須積極探索風險控制的有效措施以促進自身健康穩(wěn)定發(fā)展。本文通過對融資租賃與風險控制相關(guān)概念以及風險控制過程中存在的一些問題進行研究，論述了融資租賃中的風險控制與細節(jié)問題。

關(guān)鍵詞：融資租賃 風險控制 細節(jié)

一、前言

我國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)迅猛態(tài)勢，工業(yè)化步伐不斷加快，經(jīng)濟增長方式也在迅速轉(zhuǎn)變，隨之而來的對于基礎(chǔ)設(shè)施完善的需要以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級的需要等都要求大量的資金投入，正因如此，我國融資租賃行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。融資租賃行業(yè)是由美國傳入的，“二戰(zhàn)”后由于工業(yè)化生產(chǎn)過剩，許多物品設(shè)備的價格又居高不下，使得購買力和產(chǎn)品供應失衡，于是生產(chǎn)商采用出租物品設(shè)備使用權(quán)，待出租人以資金的方式將融通的資金回收后，可以直接以一定的價格將該物品設(shè)備出售給購買人，實現(xiàn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，這種方式被稱為“融資租賃”。融資租賃行業(yè)在我國真正得以起步發(fā)展是在1981年中國東方租賃有限公司成立后，融資租賃在短時間內(nèi)迅速發(fā)展。1988年到1998年十年時間里，我國的融資租賃行業(yè)由于制度的不完善，欠租問題十分嚴重。1999年后銀監(jiān)會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》后，融資租賃行業(yè)恢復、調(diào)整并重獲新生。2015年8月26日，國務院常務會議決定施行加快金融租賃和融資租賃行業(yè)發(fā)展的措施，會議指出加快融資租賃和金融租賃的發(fā)展是深化金融改革的一項重要舉措，要協(xié)調(diào)配合有關(guān)部門，加強風險管理，可見融資租賃行業(yè)在我國發(fā)揮著越來越重要的作用，行業(yè)前景廣闊。要想促進融資租賃行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，強化風險控制的舉措必不可少。

二、融資租賃概述

融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，實質(zhì)上是指與租賃所有權(quán)相關(guān)的部分或大部分風險和報酬的轉(zhuǎn)移。融資租賃同貸款的形式類似，進行融資租賃的物件以及出賣人都由客戶自行選擇，租賃期間客戶享有對物件的占有、使用、收益權(quán)，唯獨不同的是，客戶不具有融資租賃物件的所有權(quán)，而貸款業(yè)務中，物件的所有權(quán)是屬于客戶的。融資租賃中資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以實現(xiàn)由出賣人到客戶的轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。

融資租賃的交易流程主要為客戶選擇設(shè)備和出賣人、出租人購買設(shè)備、租賃給客戶使用以及客戶支付租金這四個環(huán)節(jié)，租期結(jié)束后客戶可以選擇續(xù)租、回購或者退回設(shè)備。

融資租賃根據(jù)租賃的來源可分為直接的產(chǎn)品形式和客戶服務租賃售后回租。直接租賃是承租人根據(jù)自己的需要選擇租賃項目和出賣人，出租人根據(jù)承租人向指定的賣方購買相應的租賃項目并出租給承租人，承租人支付租金的過程?？蛻舴蘸褪酆蠡刈馐浅凶馊讼碛胸浳锏乃袡?quán)，將出售給出租人，租賃合同的簽署將該物件從出租人處租回使用的交易，此時承租人不再享有物品的所有權(quán)。

三、風險控制理論概述

（一）風險控制理論

風險控制是指風險管理者采取各種措施和方法來消除或減少風險事件的可能性，或減少風險事件所造成的損失。它可以通過風險識別、測量、管理，如評估和決策處理可能的損失。風險管理是一門新興的管理科學，作為一門新興學科，它具有管理計劃、組織協(xié)調(diào)、指揮控制等功能，同時也具有自己獨特的功能。目前比較流行的風險控制理論有多米諾理論和能量破壞釋放理論。

（1）根據(jù)多米諾理論，風險因素導致風險事故，而風險事故導致?lián)p失和風險因素是控制風險的關(guān)鍵。因此，要認真研究風險問題，采用科學的識別、分析和控制方法，采取有效措施，消除可能出現(xiàn)的不良事件，使風險降到最低水平。

（2）能量意外釋放理論從事故發(fā)生的物理本質(zhì)出發(fā)，介紹了事故鏈反應：由于不安全行為和管理失誤引起了人們的不安全感以及它們之間的相互作用，異?；蛭ｋU物質(zhì)和能量釋放通過某種機制影響人體和設(shè)施，造成人員傷亡和財產(chǎn)損失，這種事故可以通過加強能源和屏蔽得以預防或減少。

（二）融資租賃風險與類別

融資租賃業(yè)務具有投資大、周期長、資產(chǎn)流動性弱的特點，這些特點也標志著金融租賃屬于風險投資類，而風險來自租賃業(yè)務在各種不確定因素的過程中可能帶來的損失。市場風險包括，市場產(chǎn)品風險、金融風險和貿(mào)易風險等。

1.市場產(chǎn)品風險

在市場環(huán)境下無論何種金融活動，涉及購買設(shè)備或產(chǎn)品時，都首先要考慮到產(chǎn)品所帶來的市場風險。融資租賃企業(yè)應當充分了解產(chǎn)品的屬性、市場供需關(guān)系、消費者的心態(tài)和消費能力、發(fā)展趨勢以及在市場的發(fā)展，若不將產(chǎn)品和市場的狀況調(diào)查清楚，必然將增加市場和商品本身帶來的風險。

2.金融風險

在金融性質(zhì)的租賃中，金融風險存在于經(jīng)濟經(jīng)營活動的全部過程當中。作為出租人承擔的最大風險就是承租人是否有還租的能力，這將對租賃公司未來的運行和發(fā)展有著直接的影響，所以大家應該意識到，項目開始時，風險也就存在了。

3.貿(mào)易風險

對于一個行業(yè)性質(zhì)的租賃，貿(mào)易以訂單方式進行是存在一定貿(mào)易風險的。在商品貿(mào)易中，一個比較完整的社會化發(fā)展同樣支持建立相對獨立的制度和防范風險的措施，例如信貸、運輸、保險、商檢、信貸等風險采取預防和補救措施，但是由于人們的認知水平被限制，同時商業(yè)性質(zhì)企業(yè)和其他管理經(jīng)驗的不足等因素，使得貿(mào)易風險普遍存在。

四、融資租賃風險控制對策

（一）融資租賃項目受理前風險控制加強

目前融資租賃行業(yè)項目受理前所面臨的風險主要體現(xiàn)在信用風險、匯率風險、利率風險、政策法律風險以及技術(shù)落后風險等幾大方面。對此融資租賃行業(yè)應當依據(jù)各種存在的風險，采取具體的針對措施，制定出適合本企業(yè)的完整的風險防御體系，以加強項目受理前的風險控制，將風險盡可能降低到一個合理的范圍以促進企業(yè)健康發(fā)展。

1.信用風險的防范控制

融資租賃交易以融資為對象，以商品為載體。這種租賃方式與傳統(tǒng)的信貸有一定的相似之處，就是供貨方和承租方之間租賃關(guān)系的建立有賴于良好信用的支持。一方面，承租人在吸引融資租賃公司為其融資時需要具備良好的信用，而且需要有還款能力，這樣才能取得對方的信任。另一方面，融資租賃公司只有建立良好的信譽才能將吸引社會資本注入資金。由此可以看出，融資租賃過程中任何一方的信用問題都會導致融資租賃的風險，因此有必要建立全面的信用風險防范體系。

首先，金融租賃公司應在銷售合同前全面調(diào)查供應商的信用狀況，投資必須有一定的選擇性，選擇信譽較好的信用狀況較為穩(wěn)定的供應商；而對于信用狀況不佳的供應商，可要求承租人更換或提供相應的擔保，以防止供應商違約的風險。其次，在合同簽訂時必須依據(jù)國家相關(guān)法律規(guī)定明確雙方的權(quán)利與義務，另外在合同履行期間，也要定期了解情況，及時掌握財務動態(tài)，發(fā)現(xiàn)可能存在的問題，規(guī)避風險。

2.匯率風險的防范措施

在國際融資租賃合同中，匯率風險是最重要的風險之一。國際金融市場始終處于發(fā)展變化的過程中，匯率波動也在所難免，對于融資租賃行業(yè)來說匯率變動產(chǎn)生的風險不容忽視。融資租賃過程中可能出現(xiàn)在購買設(shè)備支付需較長的時間，匯率的變化可能會導致交易風險，從而損害了融資租賃公司的利益。為此，融資租賃公司可以采取完全對沖的策略，也就是所謂完全套期保值策略，是指金融租賃公司可以減少或消除由于匯率變化帶來的未來損失，并運用各種方法和技術(shù)來降低風險。金融租賃公司在選擇最有利貨幣時，應遵循一定的原則，如使用軟通貨，在設(shè)備進口時傾向貶值，在收取外國租金時增加硬通貨的收集。還可以采取措施減少或轉(zhuǎn)移合同中的匯率風險，如外匯儲備的提供、遠期外匯交易的使用以及外匯期貨交易的使用等。

3.利率風險的防范措施

由于銀行利率的水平是中央銀行在國家宏觀調(diào)控需要的水平上決定的，融資租賃公司無法改變和避免這種由于利率水平的制訂以及結(jié)構(gòu)的調(diào)整所產(chǎn)生的風險。因為融資租賃公司無法預測利率變動的水平，因此利率變動產(chǎn)生的風險是融資租賃公司無法也沒有能力加以控制的，面對浮動利率所帶來的風險，規(guī)避利率風險的基本原則是將未來的不確定性和利率風險降低到可以接受的程度。具體措施可以從兩個方面進行，一方面，為防止由于未來預期利率波動，金融租賃公司可以提前與承租人簽訂浮動利率合同。當銀行利率上升時，雙方同意提高租金。另一方面，可以根據(jù)付款時的市場利率計算每個期間應付的租金，以減少利率波動的風險。

4.政策法律風險的防范措施

融資租賃中同樣不可控制的另一個因素就是政策法律風險。由于國家政策和法律的變化與調(diào)整所造成的政治風險，融資公司在運作過程中無法通過各種渠道進行預測和控制。因此，金融租賃公司對金融風險的控制幾乎束手無策，所能做的只有積極關(guān)注國內(nèi)外政治經(jīng)濟發(fā)展的動向，及時根據(jù)我國政府的政治經(jīng)濟形式對自身經(jīng)營管理模式進行改革與提升，并及時采取必要的措施來降低經(jīng)營風險。另外，由于融資租賃項目資金設(shè)計和融資等涉及許多與法律相關(guān)的問題，非法律專業(yè)人員常常會一頭霧水，因此出租人在融資租賃項目設(shè)計的過程中可以聘請法律顧問參與，積極尋求法律專業(yè)方面知識的指導，聘請專業(yè)的法律人員預測法規(guī)稅率等的調(diào)整也能夠從一定程度上規(guī)避或減小這方面的風險。

5.技術(shù)落后風險的防范措施

在科技強國的當今時代，注重科學技術(shù)的發(fā)展與革新同樣是融資租賃公司需要關(guān)注的內(nèi)容。由于科學技術(shù)的發(fā)展變革尤為迅速，技術(shù)落后的風險在如今科學技術(shù)日新月異的大形勢下顯得尤其重要。融資租賃交易以實物為前提，產(chǎn)品或設(shè)備的技術(shù)水平與更新?lián)Q代速度很大程度上影響著融資租賃的交易過程。租賃物通常是由承租人選擇的，承租人在選擇租賃物時應當充分了解其市場行情，對于租賃物的技術(shù)水平有充分的了解，并且參考其更新?lián)Q代的速度進行合理選擇。雖然租賃物是由承租人選擇的，但是融資租賃公司也應當對該租賃物有一定的調(diào)查了解，防止租賃物由于更新?lián)Q代速度快或技術(shù)落后等因素，導致承租人支付租金能力的下降，損害融資租賃公司的利益。要想降低技術(shù)落后的風險，最重要的一點就是對租賃物品以及財務經(jīng)濟的可行性研究，充分調(diào)查掌握租賃物品資料，并且做好同類產(chǎn)品的調(diào)查和預測，選擇技術(shù)水平較高、市場潛力和需求水平高的產(chǎn)品。

（二）明確融資租賃項目租賃期風險控制點

自租賃期開始日，承租人應當將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價格與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價值，其差額作為未確認融資費用。承租人計算最低租賃付款額的現(xiàn)值時如果知悉出租人的租賃內(nèi)含利率，應當采用出租日的租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率，否則應當采用租賃合同規(guī)定利率作為折現(xiàn)率。如果出租人的租賃內(nèi)含利率和租賃合同規(guī)定的利率無法獲悉，應當采取同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。

（三）增強規(guī)范租賃資產(chǎn)管理

1.強化風險預測

金融活動往往會伴隨風險，而且這種風險常常無法避免，但是可以通過預測可能發(fā)生的損失來進行風險預測，這樣就能夠?qū)L險降到最低，因此強化風險預測、建立健全風險預測和評估系統(tǒng)十分必要。對于風險的預測需要有大量數(shù)據(jù)信息作為輔助。所需要的信息資料主要有客戶需求方面，如客戶希望做融資租賃業(yè)務的原因、融資金額、融資幣種、租賃期限等；設(shè)備方面，如設(shè)備名稱和價值、制造商、是否涉及進出口、是否為技術(shù)改造項目設(shè)備，等等；客戶的基本情況，如評級情況、授信額度、金融產(chǎn)品使用情況等。

如今人類已經(jīng)進入到大數(shù)據(jù)時代，科學準確的數(shù)據(jù)能夠幫助大家做出更加準確、有效的判斷。然而對于信息系統(tǒng)的建設(shè)則需要一定的投入，首先必不可少的是要建立一個內(nèi)部的信息中心，然后則需要專門人員的進行及時的信息搜集，并將搜集到的信息加以整合處理。只有掌握了足夠多和準確的數(shù)據(jù)，了解了融資租賃中其他相關(guān)企業(yè)的信用情況，才能夠為管理層提供更好的信息支持，有效降低承租業(yè)務中可能存在的風險。

2.拓寬管理視角

企業(yè)的發(fā)展必然脫離不了“管理”二字，管理的缺失也是融資租賃中風險的來源之一。融資租賃是出租企業(yè)通過將產(chǎn)品或者設(shè)備提供給承租企業(yè)實現(xiàn)融資目標的，因此，承租企業(yè)必然要強化對于租賃物品的管理與控制，保障其質(zhì)量和數(shù)量。承租企業(yè)的管理應當從多個范圍入手，如加強企業(yè)內(nèi)部控制，加強財務管理與人才管理等。認識到拓寬企業(yè)管理視角在融資租賃中的重要性，提高管理效能，盡可能將自身在融資租賃中的風險降到最低，也就是說，增強實物租賃的管理，是有效降低融資租賃風險的最好方法。

3.培養(yǎng)專業(yè)人才

融資租賃行業(yè)雖是金融領(lǐng)域的行業(yè)，但其屬于綜合性服務產(chǎn)業(yè)，涉及眾多領(lǐng)域，因此需要具有綜合素質(zhì)的人才。眾所周知，人才是所有行業(yè)不可缺少的資源，融資租賃行業(yè)的專業(yè)人才應當對經(jīng)濟、政法、金融、貿(mào)易等均有所涉獵，兼具行業(yè)的專業(yè)知識，具有長遠的目標和真知灼見。只有這種具有綜合素質(zhì)的人才，才能成為融資租賃企業(yè)中的軍師，為其保駕護航。只有企業(yè)內(nèi)部具有這樣的人才，才能夠減少由于缺乏專業(yè)知識技能與判斷力而造成的損失。想要降低這種風險，就必然要注重人才的引進、培養(yǎng)和發(fā)掘。

五、總結(jié)

風險與融資租賃行業(yè)是始終伴行的，不能完全避免，但是可以從涉及的各方面入手，采取各種有力措施，爭取將風險降到最低。無論采取何種風險控制方式，融資租賃企業(yè)都應當立足于自身的發(fā)展，結(jié)合內(nèi)部實際情況進行清楚的分析，以客戶為中心，努力降低成本并且力求創(chuàng)新，努力打造出屬于自己的品牌。雖然融資租賃行業(yè)在中國仍然具有很大的發(fā)展空間，但是與之相關(guān)的法律、稅收制度等并不夠完善，融資租賃行業(yè)仍然阻力重重。但是相信在國家政策支持和國民經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動下，我國的融資租賃行業(yè)會有十分光明的發(fā)展前景。

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（作者單位：上海譽镕融資租賃有限公司）