高檁+高丹丹+任書豪

【摘 要】 在當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與企業(yè)轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板（即三去一降一補(bǔ)）政策的提出使得第二產(chǎn)業(yè)中傳統(tǒng)工業(yè)部門的經(jīng)營狀況受到嚴(yán)重影響，由此主要依附于該行業(yè)的EMC模式發(fā)展也因傳導(dǎo)效應(yīng)而受到制約。文章揭示了供給側(cè)改革政策下EMC模式發(fā)展過程中遇到的困境，并對(duì)其產(chǎn)生的原因進(jìn)行了深入分析，在此基礎(chǔ)上，從存量資產(chǎn)的盤活與增量資產(chǎn)的投資方向兩方面提出了具體的應(yīng)對(duì)措施。

【關(guān)鍵詞】 供給側(cè)改革； EMC模式； 困境； 對(duì)策

【中圖分類號(hào)】 F230 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）14-0113-03

節(jié)能環(huán)保主要包括兩大領(lǐng)域：節(jié)約能源和滿足可持續(xù)發(fā)展的能源供給體系。前者主要是提高能源使用效率，包括推進(jìn)高能效技術(shù)和裝備來替代低能效技術(shù)和裝備，推廣合同能源管理等；后者主要是構(gòu)建高效、清潔、低碳的能源供給體系，包括化石能源的高效利用，可再生能源、核能等清潔能源的規(guī)模利用，以及頁巖氣、煤層氣等非常規(guī)油氣資源的有序開發(fā)等。本文僅針對(duì)第一大領(lǐng)域進(jìn)行分析。

一、EMC模式運(yùn)行機(jī)制及運(yùn)行狀況

EMC（Energy Management Contracting）即合同能源管理，指節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式約定節(jié)能目標(biāo)，節(jié)能服務(wù)公司在節(jié)能目標(biāo)下向用能單位提供服務(wù)，用能單位以實(shí)現(xiàn)的節(jié)能效益償付節(jié)能服務(wù)公司的投入并支付合理利潤的機(jī)制（效益分享如圖1所示）。

2016年1月21日至22日在北京召開的以重塑能源 服務(wù)創(chuàng)新為主題的“2015年節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)年度峰會(huì)”顯示：截至“十二五”期末，全國從事節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)的企業(yè)總數(shù)達(dá)5 426家，比“十一五”期末增長了近6倍，其中產(chǎn)值超過10億元的節(jié)能服務(wù)公司有25家，超過5億元的有142家，超過1億元的有286家；行業(yè)從業(yè)人員達(dá)到60.7萬人，比“十一五”期末的17.5萬人增長了近2.5倍；節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值從2010年的836.29億元增長到3 127.34億元，年均增長率為30.19%；合同能源管理投資從2010年的287.51億元增長到1 039.56億元，年均增長率為29.31%；“十二五”累計(jì)合同能源管理投資3 710.72億元，其中累計(jì)投資超過10億元的有34家，超過5億元的有112家，超過1億元的有385家，形成年節(jié)能能力1.24億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，減排二氧化碳3.1億噸，由此可見，合同能源管理已經(jīng)成為節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)模式。

二、供給側(cè)改革政策對(duì)EMC模式的影響

采用EMC經(jīng)營模式的節(jié)能服務(wù)公司，其主要服務(wù)客戶為能源消耗量較大或能源利用效率偏低的工礦企業(yè)。國務(wù)院提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要是要求企業(yè)改變之前擴(kuò)大需求、刺激消費(fèi)的經(jīng)營模式，助推精細(xì)化改革，淘汰落后產(chǎn)能，將發(fā)展方向轉(zhuǎn)變?yōu)樾屡d領(lǐng)域和創(chuàng)新領(lǐng)域，創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，解決一味刺激需求帶來的產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理問題。

由于那些能耗大、能源利用效率低的企業(yè)受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的影響較大，進(jìn)而影響了節(jié)能服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)需求規(guī)模。特別是2015年下半年以來，煤炭、鋼鐵、水泥等高耗能、高污染企業(yè)的大量限產(chǎn)及關(guān)停，使得處在下游從事EMC節(jié)能服務(wù)的企業(yè)其低效無效資產(chǎn)問題不斷顯現(xiàn)。

三、供給側(cè)改革下的EMC模式困境

本文所剖析的案例——JN公司，主要客戶大都處于產(chǎn)能過剩行業(yè)，其商業(yè)模式是合同能源管理（EMC），主營業(yè)務(wù)包括電機(jī)拖動(dòng)節(jié)能項(xiàng)目、余熱發(fā)電項(xiàng)目。公司依托自有技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人力資源等關(guān)鍵資源要素，通過有效的業(yè)務(wù)流程，形成了完整的運(yùn)行系統(tǒng)，主要為鋼鐵、水泥、玻璃、化工等高耗能生產(chǎn)企業(yè)制定電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能、余熱余壓利用、能源系統(tǒng)優(yōu)化等節(jié)能方案，主要為客戶提供能源審計(jì)、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目融資、設(shè)備采購、工程施工、設(shè)備安裝調(diào)試、人員培訓(xùn)、節(jié)能確認(rèn)和驗(yàn)證，并對(duì)節(jié)電量或節(jié)電率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的一整套節(jié)能服務(wù)，在合同約定運(yùn)營期內(nèi)分享節(jié)能收益，運(yùn)營期滿后將合同能源管理項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)移交給合作方。項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，根據(jù)合同不同，JN公司與用能單位按8：2、7：3、6：4不等的比例分享節(jié)能效益，逐步收回投資并獲得合理收益。

EMC項(xiàng)目中所有技術(shù)改造和節(jié)能成套設(shè)備費(fèi)用均由乙方免費(fèi)提供，甲方負(fù)責(zé)提供場(chǎng)地條件、基礎(chǔ)設(shè)施配套和技改過程的協(xié)調(diào)、配合工作；該成套設(shè)備投入使用并產(chǎn)生節(jié)電收益后再按約定比例分享5年（一般期限為5年，根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整）節(jié)電收益，5年后該節(jié)能技改設(shè)備以及產(chǎn)生的收益全部歸甲方所有。

隨著國家一系列產(chǎn)業(yè)政策的出臺(tái)，JN公司面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也發(fā)生了巨大變化，2013年10月6日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2013〕41號(hào)）提出，對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)要根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，開展有選擇、有側(cè)重、有針對(duì)性的化解工作。2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出“去產(chǎn)能”為2016年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化改革五大任務(wù)之一。雖然JN公司本身為節(jié)能環(huán)保行業(yè)，國家大力鼓勵(lì)其發(fā)展，但由于客戶集中于供給過剩企業(yè)，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革產(chǎn)業(yè)政策的影響，這些企業(yè)開工不足、經(jīng)營虧損、現(xiàn)金流緊張，形成賬款拖欠，甚至有些項(xiàng)目竣工后還未點(diǎn)火運(yùn)行就被勒令關(guān)停。由于JN節(jié)能公司投資的電機(jī)拖動(dòng)、余熱發(fā)電等節(jié)能項(xiàng)目屬于主體項(xiàng)目的附屬部分，投資較大，一旦主體項(xiàng)目不能開工生產(chǎn)，就會(huì)殃及JN節(jié)能公司。如JN公司訴四川某特性水泥有限公司一案，余熱發(fā)電系統(tǒng)總投資2 574萬元，2015年1月工程已完工，但由于各種原因至2015年12月底水泥生產(chǎn)設(shè)備尚未點(diǎn)火，使得JN節(jié)能公司投入的大量資金當(dāng)年未能取得任何收益。上游企業(yè)的不景氣、開工不足、回款不及時(shí)等，都會(huì)影響到JN節(jié)能公司的收益和現(xiàn)金流，增加節(jié)能公司持續(xù)經(jīng)營的籌資成本，對(duì)盈利造成不利影響，因此增加了經(jīng)營的不確定性。

表1列示了JN公司近五年毛利率及其主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本的變化趨勢(shì)。

由圖2可以看出JN公司的毛利率走勢(shì)：2011年至2012年呈現(xiàn)明顯上升態(tài)勢(shì)，主營業(yè)務(wù)收入急速上升，而主營業(yè)務(wù)成本變化幅度卻不是很明顯，說明該時(shí)期盈利能力比較強(qiáng)；從2013年起，毛利率指標(biāo)急速下滑，縱觀其主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本的走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，2013年度主營業(yè)務(wù)收入上升幅度不是很明顯，而主營業(yè)務(wù)成本卻大幅飆升，對(duì)其原因進(jìn)行深層次分析可知，2013年10月6日，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2013〕41號(hào)）提出，對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)，要根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，開展有選擇、有側(cè)重、有針對(duì)性的化解工作，受該政策影響，JN公司該年投入的很多項(xiàng)目未能及時(shí)開工，所投入的成本不能及時(shí)取得相應(yīng)的收入，導(dǎo)致當(dāng)年的毛利率急速下滑；2013年至2015年雖然毛利率變化幅度不是很明顯，但仍一直呈下滑趨勢(shì)，說明受供給側(cè)改革政策的影響，所投資項(xiàng)目的主體設(shè)備或設(shè)施開工不足，在加大投入成本的同時(shí)并不能取得預(yù)期的收入，尤其是2015年這種現(xiàn)象更加明顯，收入與成本竟呈反方向變動(dòng)，在主營業(yè)務(wù)成本增大的同時(shí)，主營業(yè)務(wù)收入反而下降了，由此導(dǎo)致毛利率的下滑。如果JN公司不采取有力措施，這種走低的態(tài)勢(shì)還將繼續(xù)。

通過對(duì)JN公司的分析發(fā)現(xiàn)，供給側(cè)改革政策的出臺(tái)，使得采用EMC模式的節(jié)能公司不僅產(chǎn)生了大量的低效無效資產(chǎn)，其增量資產(chǎn)的擴(kuò)大也將受到所服務(wù)行業(yè)的限制，因此，節(jié)能環(huán)保類企業(yè)對(duì)低效無效資產(chǎn)不僅要考慮如何進(jìn)行靜態(tài)處置，更應(yīng)把重點(diǎn)放在動(dòng)態(tài)盤活上。

四、供給側(cè)改革下EMC模式的困境應(yīng)對(duì)

對(duì)于在供給側(cè)改革下企業(yè)EMC模式出現(xiàn)的困境，特別是出現(xiàn)的低效或無效資產(chǎn)問題，可以從存量與增量兩個(gè)方面分別應(yīng)對(duì)：

（一）從存量上看，對(duì)于供給側(cè)改革下EMC模式形成的低效無效資產(chǎn)，看其所服務(wù)的對(duì)象是否具有可轉(zhuǎn)換性

（1）若該EMC產(chǎn)品能夠轉(zhuǎn)換服務(wù)對(duì)象，說明該資產(chǎn)的服務(wù)對(duì)象并不是唯一的。這種情況下，可以直接轉(zhuǎn)換其服務(wù)客戶，將原投入的EMC設(shè)備無條件收回，并將其轉(zhuǎn)投到其他行業(yè)或其他公司，這是節(jié)能公司最簡(jiǎn)單、最直接的措施。

（2）若其所提供的EMC設(shè)備對(duì)于所服務(wù)的對(duì)象不可轉(zhuǎn)換，則可采取以下措施：由于供給側(cè)改革政策的出臺(tái)并非一次性關(guān)停所有的產(chǎn)能過剩企業(yè)，也并非所有的產(chǎn)能過剩行業(yè)都會(huì)限制生產(chǎn)，比如一直熱議的鋼鐵行業(yè)，由于建材用鋼的盲目生產(chǎn)，造成供需方面嚴(yán)重不配比，而優(yōu)質(zhì)鋼卻一直處于匱乏狀態(tài)，在鋼鐵總產(chǎn)量嚴(yán)重超標(biāo)的情況下，壓粗?jǐn)U精、提高適銷對(duì)路品種等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整措施，使得鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備不會(huì)都出現(xiàn)閑置或關(guān)停。此外對(duì)于已有的嚴(yán)重過剩行業(yè)，國家也不會(huì)一次性的全部關(guān)停，而是將這些行業(yè)的若干公司進(jìn)行兼并重組，集中起來統(tǒng)一管理。因此，基于上述情況，JN公司應(yīng)密切關(guān)注或積極促成附帶本公司EMC設(shè)備的主體資產(chǎn)由行業(yè)內(nèi)運(yùn)行狀況較好的企業(yè)收購或兼并，再與新的業(yè)主公司繼續(xù)按照EMC運(yùn)營模式分享收益；同時(shí)，還可以融資租賃或經(jīng)營租賃的形式將節(jié)能環(huán)保設(shè)備轉(zhuǎn)租給同行業(yè)內(nèi)運(yùn)行狀況較好或兼并重組后的公司，節(jié)能公司的收益模式也由EMC收益分享轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖≡O(shè)備租金。

（二）在增量資產(chǎn)方面，節(jié)能公司必須改變現(xiàn)有經(jīng)營模式

（1）行業(yè)的轉(zhuǎn)換。節(jié)能公司可以變換其所服務(wù)的行業(yè)，既然供給側(cè)改革政策對(duì)于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)有所抑制，那么可以轉(zhuǎn)換其他行業(yè)來投產(chǎn)EMC，同樣的產(chǎn)品，不一樣的投資對(duì)象，可以將其所服務(wù)領(lǐng)域從原來的產(chǎn)能過剩行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?jié)能環(huán)保行業(yè)、服務(wù)業(yè)或高科技產(chǎn)業(yè)，通過經(jīng)營轉(zhuǎn)型的方式來予以解決。

（2）業(yè)務(wù)模式的多樣化。在傳統(tǒng)EMC產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，增加并重點(diǎn)關(guān)注附屬的后續(xù)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。在努力做好現(xiàn)有節(jié)能項(xiàng)目運(yùn)營的前提下逐步減少對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)節(jié)能項(xiàng)目的投資，重點(diǎn)發(fā)展后續(xù)的技術(shù)服務(wù)，可以將其所生產(chǎn)設(shè)備與“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)緊密結(jié)合，全部上傳至互聯(lián)網(wǎng)，通過構(gòu)建客戶端這個(gè)管理平臺(tái)來實(shí)時(shí)關(guān)注所服務(wù)客戶設(shè)備的能耗、消耗、工藝等方面的情況，出現(xiàn)問題，及時(shí)解決，構(gòu)建以服務(wù)為核心的戰(zhàn)略體系，實(shí)現(xiàn)由當(dāng)前重資產(chǎn)的資產(chǎn)密集型企業(yè)向輕資產(chǎn)的技術(shù)密集型企業(yè)跨越。

（3）EMC產(chǎn)品或附帶EMC產(chǎn)品的資產(chǎn)出售或租賃。首先，對(duì)于EMC產(chǎn)品的出售或租賃，節(jié)能公司可以根據(jù)客戶的需求設(shè)計(jì)EMC產(chǎn)品，并將該產(chǎn)品銷售或租賃給所服務(wù)客戶，由此收取產(chǎn)品收入或租賃收入，并對(duì)其后續(xù)所提供的項(xiàng)目維護(hù)服務(wù)按期或按次收取費(fèi)用；其次，對(duì)于附帶EMC產(chǎn)品的資產(chǎn)出售或租賃，節(jié)能公司可以根據(jù)客戶的需求或市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)的需求來購買所服務(wù)下游客戶所需要的資產(chǎn)，并對(duì)該資產(chǎn)進(jìn)行改造升級(jí)，安裝節(jié)能公司所產(chǎn)的EMC產(chǎn)品后再轉(zhuǎn)賣或租賃給下游客戶，由此賺取收益。

總之，合同能源管理是我國重點(diǎn)關(guān)注并大力發(fā)展的一項(xiàng)創(chuàng)新經(jīng)營模式，這些節(jié)能環(huán)保企業(yè)的成長將帶動(dòng)我國整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，因此國家有關(guān)部門及節(jié)能環(huán)保企業(yè)，都應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)目前由于產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整而帶來的困難，采取一系列有效措施，促進(jìn)EMC節(jié)能公司的健康發(fā)展。

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