任水

你能想象嗎？曾經(jīng)以黃金作為參照物的比特幣，如今卻在價格上徹底碾壓了黃金。繼比特幣日盤、美盤價格紛紛突破歷史新高后，國內(nèi)比特幣市場也于5月9日創(chuàng)下萬元的歷史新高，年內(nèi)最高價格觸及10777元，最大漲幅接近120%，外盤比特幣價格更是比每盎司黃金貴500美元。

事實上，年初央行已經(jīng)進(jìn)駐國內(nèi)比特幣交易平臺展開調(diào)查工作，交易平臺也紛紛采取措施抑制比特幣投機行為，1月份比特幣曾創(chuàng)下年內(nèi)最低價4902元。自1月24日國內(nèi)主流比特幣交易平臺宣布收取O.2%的交易服務(wù)費以來，我國比特幣交易量更是跌入谷底。

以火幣網(wǎng)為例，其交易量從之前的每日幾十萬甚至上百萬個比特幣，下降至每日只有1萬個左右比特幣交易，整體來看，目前國內(nèi)比特幣的交易情緒趨于理性冷靜。

但與此同時，國際市場卻紛紛釋放利好。今年3月27日，日本國會通過了2017年度稅收改革法案，其中包括去年5月份頒布的《支付服務(wù)法》修正案，該法案將比特幣定義為最新的支付方式。此外，根據(jù)日本最新的《資金清償法》，比特幣買賣將免于征收消費稅。《資金清償法》引進(jìn)登記制度對從事比特幣等虛擬貨幣交易的交易所實行管理，事實上承認(rèn)了比特幣在日本的支付合法性，給整個比特幣市場帶來了新的利好預(yù)期。

目前海外比特幣價格比國內(nèi)高出2000元以上，中國已經(jīng)不再是比特幣交易的最大市場，比特幣價格的主導(dǎo)權(quán)已從先前中國主導(dǎo)變?yōu)楹Ｍ庵鲗?dǎo)。

數(shù)據(jù)顯示，目前日韓已經(jīng)成為全球最大交易市場。在法定貨幣對比特幣的交易中，日元對比特幣交易量排在第一位為46.4%，美元對比特幣交易量排第二位為26.4%，人民幣對比特幣交易量僅排第三位占全球10.5%。由于此前我國比特幣交易量占全球市場的80%以上，因此目前的交易水平說明國內(nèi)比特幣市場已經(jīng)降溫。

受比特幣國際價格帶動，逐漸拉大的差價導(dǎo)致國內(nèi)部分需求持續(xù)存在，補漲要求逐步釋放。國內(nèi)比特幣價格上漲的另一個原因是，自央行進(jìn)駐交易平臺監(jiān)管開始，比特幣需求遭到了抑制，但由于很多投資者對比特幣的炒作欲望依然存在，國內(nèi)場外市場逐步得到了發(fā)展，這一市場屬于監(jiān)管盲區(qū)，場外交易越來越活躍，需求再次開始釋放，對比特幣國內(nèi)價格也起到了推波助瀾的作用。

比特幣由于價格波動劇烈，導(dǎo)致很多投機者很難完全變得理性。這些投機需求非常強烈的炒家，有些已轉(zhuǎn)移到場外市場，選擇在微信、QQ群等處交易。國內(nèi)買比特幣容易，但受提幣限制，變現(xiàn)難度較大，因此當(dāng)前價格可能比真實價格要高。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前國內(nèi)三大交易平臺仍然不能提幣，阻斷了比特幣在全球市場的流動，跨境低買高賣的“搬磚套利”難度較大。套利空間雖然看上去比較大，但很難操作。比如炒家想從中國低價買幣，然后到國際市場高價賣幣，看上去利潤巨大，但一方面低價買的幣提不出來，沒法拿到國外賣；另一方面，場外市場買的幣可以提走，但價格已經(jīng)跟國際市場差不多，沒有太大的套利空間，更主要的是，這種跨境套利違反中國資本管制規(guī)定，存在較大的法律風(fēng)險。

雖然長期看好比特幣前景，但從短線操作看，比特幣投資面臨著政策不確定性、技術(shù)風(fēng)險、競爭風(fēng)險等風(fēng)險因素，廣大投資者需保持清醒，理性投資。

比特幣需要解決的是如何監(jiān)管以及如何正面引導(dǎo)運用的問題，而不是如何將其消滅的問題，因為按照目前的技術(shù)水平，要消滅比特幣幾乎是不可能的。比特幣沖擊了現(xiàn)有金融交易的中心化模式，對未來發(fā)展國家級別的數(shù)字貨幣，以及應(yīng)用到銀行、證券、保險等領(lǐng)域提供了一個很好的案例。

未來央行可能會明確一些紅線，比如在反洗錢、融資融幣等方面加強監(jiān)管，避免比特幣成為一個純投機的金融資產(chǎn)。實際上讓人最擔(dān)心的還是利用比特幣非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，同時對比特幣交易的杠桿問題也非常關(guān)注，但要想讓比特幣市場真正規(guī)范發(fā)展，還要肯定大型交易所的地位，把大部分交易吸引到交易場所。這樣可以把主要精力放在監(jiān)管交易場所上面。否則，如果禁止大型交易平臺的交易，大部分交易將轉(zhuǎn)入場外，更加難以監(jiān)管。