張春子

新舊經(jīng)濟(jì)的交叉互動、新技術(shù)革命浪潮的興起、金融科技的創(chuàng)新和廣泛應(yīng)用、金融業(yè)改革開放的深化、客戶需求的革命性變化等，不僅使商業(yè)銀行面臨前所未有挑戰(zhàn)，也為志存高遠(yuǎn)的商業(yè)銀行打造差異化的核心競爭力和獨特市場價值創(chuàng)造了空前的機(jī)遇。

新時期商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)

過去的十幾年，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，中國的商業(yè)銀行經(jīng)歷了空前的“黃金發(fā)展時代”，效益、質(zhì)量、規(guī)模實現(xiàn)了歷史性跨越，綜合實力躍居世界銀行業(yè)前列。然而，近年來全球經(jīng)營環(huán)境的惡化，使商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展進(jìn)入了一個充滿挑戰(zhàn)的“不確定性時代”。

經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境的不確定性

未來幾年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍具有諸多不確定性。

第一，經(jīng)濟(jì)增長動力轉(zhuǎn)換。中國經(jīng)濟(jì)增長將逐步由主要依靠投資和出口拉動向消費、投資、出口三駕馬車協(xié)調(diào)驅(qū)動方向轉(zhuǎn)變。在投資增速大幅放緩，進(jìn)出口增速低速增長甚至負(fù)增長的態(tài)勢下，消費能否承擔(dān)起經(jīng)濟(jì)增長的主要拉動力，值得高度關(guān)注。

第二，經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)換。經(jīng)濟(jì)增長將逐步由“高投入、高消耗、高污染、低效益”的增長模式，向追求高質(zhì)量的節(jié)約資源和環(huán)境友好型的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變。在各地區(qū)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，技術(shù)創(chuàng)新能力相對較弱的背景下，經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)化不排除在部分地區(qū)和行業(yè)出現(xiàn)反復(fù)。

第三，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，在地區(qū)差異趨于彌合、城鎮(zhèn)化進(jìn)程放緩、人口紅利逐步消失、資源要素短缺、環(huán)境治理成本上升、國際市場競爭加劇等因素的綜合作用下，未來幾年中國經(jīng)濟(jì)增速將不可避免地放緩到6%左右的平均增長區(qū)間，其對銀行業(yè)發(fā)展的影響將日益顯現(xiàn)。

第四，改革步入深水區(qū)。我國當(dāng)前所處的國際國內(nèi)環(huán)境異常復(fù)雜，強(qiáng)勢美元、地緣政治壓力、高速增長中積累矛盾的集中爆發(fā)等客觀上對中國經(jīng)濟(jì)跨越“中等收入陷阱”形成了“半渡而擊”的態(tài)勢，改革任重道遠(yuǎn)，能否順利走過深水區(qū)，對銀行業(yè)發(fā)展影響至深且遠(yuǎn)。

風(fēng)險管理的不確定性

國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境的巨變增加了商業(yè)銀行風(fēng)險管理的不確定性，在整體經(jīng)濟(jì)效益增長顯著下降的同時，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。如何有效強(qiáng)化風(fēng)險管理，對所有商業(yè)銀行而言都是巨大的挑戰(zhàn)。

信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化。根據(jù)國內(nèi)外銀行的實踐經(jīng)驗，GDP每下降1個百分點，不良貸款率會上升0.5個百分點左右。國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款額和不良貸款率已經(jīng)連續(xù)幾年“雙上升”，不良貸款額上升到2017年一季度的1.58萬億元，不良貸款率從2011年的最低0.9%上升到2017年一季度的1.74%，若考慮關(guān)注類資產(chǎn)，該比率則超過5%。這些都充分說明風(fēng)險管理對于銀行業(yè)發(fā)展具有至關(guān)重要的意義。未來幾年盡管中國金融風(fēng)險整體仍處于可控狀況，但銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍將面臨巨大壓力。消化處置存量不良貸款，控制新增不良貸款仍是大部分銀行風(fēng)險管理的頭等重大課題。

市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。按照國際慣例，包括操作風(fēng)險、市場風(fēng)險及信用風(fēng)險的風(fēng)險資本水平在各部門增量所占比例分別為30%、30%和40%。在經(jīng)濟(jì)下行和金融市場波動頻繁的趨勢下，我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理體系不健全、技術(shù)開發(fā)運用滯后、資金產(chǎn)品交易數(shù)據(jù)儲備不足且質(zhì)量不高、金融產(chǎn)品定價估值能力偏低等，影響著市場風(fēng)險管理水平。一些創(chuàng)新性理財和資產(chǎn)管理產(chǎn)品由于制度不健全，監(jiān)管指標(biāo)不夠明晰，將帶來一定的市場風(fēng)險。資本外流壓力有增無減，金融監(jiān)管風(fēng)暴特別是同業(yè)市場治理整頓，負(fù)債經(jīng)營壓力加大，股市、匯市、債市調(diào)整，存款分流和利率上升等等會導(dǎo)致銀行流動性面臨壓力。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。與其他行業(yè)相比，雖然中國銀行業(yè)平均資本回報率仍然高達(dá)20%左右，但是不同銀行之間，同一銀行在不同的財務(wù)年份的相應(yīng)指標(biāo)存在較大差異，這樣的回報表現(xiàn)與銀行貸款資產(chǎn)配置過度集中于低效益、高資本消耗的行業(yè)有關(guān)，導(dǎo)致資源資本的投入產(chǎn)出效率低下。未來，產(chǎn)能過剩行業(yè)出清對經(jīng)濟(jì)增長的沖擊或?qū)⒖煽?，但過剩行業(yè)產(chǎn)能出清及債務(wù)重組若被進(jìn)一步推遲，相關(guān)的風(fēng)險將有可能上升。在關(guān)注中小企業(yè)的同時，也必須重視大中型國有企業(yè)集團(tuán)在產(chǎn)能出清和債務(wù)重組過程中衍生的相關(guān)政策風(fēng)險。中央和各地政府紛紛出臺嚴(yán)格的房地產(chǎn)調(diào)控政策，盡管短期內(nèi)房地產(chǎn)價格不會出現(xiàn)“斷崖式下跌”，但房地產(chǎn)市場的不確定性在明顯增加，相關(guān)風(fēng)險值得銀行高度關(guān)注。公司債和企業(yè)債的杠桿率及波動率的變化，尤其是交易所市場的債券價格變化，決定企業(yè)債違約是否有潛在大面積的蔓延風(fēng)險，銀行要對此高度重視。

金融市場化的不確定性

隨著金融改革開放的不斷深入，資產(chǎn)管理、外匯、黃金市場發(fā)展空間廣闊。企業(yè)直接融資渠道逐步拓寬，必將分流銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。居民全球資產(chǎn)配置需求和多樣化的投資理財產(chǎn)品必將分流銀行的儲蓄存款。利率市場化將會縮小存貸款利差空間，過度依賴?yán)畹膫鹘y(tǒng)盈利模式將難以為繼，商業(yè)銀行在盈利模式上要做出根本性調(diào)整。匯率機(jī)制改革將使商業(yè)銀行外匯風(fēng)險更加顯性化、日常化，提高外匯風(fēng)險管理能力變得更加迫切。同時，客戶規(guī)避外匯風(fēng)險需求明顯增大，要求銀行在資產(chǎn)管理、交易支付、貨幣轉(zhuǎn)換等領(lǐng)域提供更多外匯交易和衍生產(chǎn)品等避險工具，也要求銀行具有更加專業(yè)的人才結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品研發(fā)能力。國際金融市場波動性更加突出，蘊(yùn)藏了更大的潛在風(fēng)險。

銀行業(yè)競爭格局的不確定性

銀行業(yè)競爭將更加激烈，跨界競爭，市場分化將更加明顯。

一是金融并購將使市場格局加速演變。在銀行業(yè)內(nèi)生增長放緩的背景下，企業(yè)境內(nèi)外上市融資、多元化金融布局、國際化經(jīng)營將成為銀行戰(zhàn)略性增長的新模式。不同種類和規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)之間的并購重組浪潮將蔚為壯觀，銀行之間、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與銀行之間、國內(nèi)銀行與國外銀行之間、銀行與新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的并購案例將不斷涌現(xiàn)。資本運作能力將成為銀行核心競爭力的重要組成部分。

二是客戶資源和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的爭奪將日趨白熱化。在新的發(fā)展階段，客戶基礎(chǔ)和專業(yè)能力將成為決定各家銀行發(fā)展后勁和市場地位的關(guān)鍵。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)仍是維系客戶關(guān)系的基礎(chǔ)，但其重要性和收益將逐步下降。同時，借助強(qiáng)大的金融科技，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司、小額貸款公司、PE、基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步大量蠶食銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場。

銀行業(yè)收入來源的不確定性

到目前為止，中國銀行業(yè)平均凈利息收入仍占凈營業(yè)收入的75%，中間業(yè)務(wù)收入占比不超過20%。在未來中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，商業(yè)銀行能否在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)之外的新興中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域及早布局，搶占藍(lán)海競爭的戰(zhàn)略制高點，并通過有效整合銀行傳統(tǒng)資源和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)資源，為客戶提供個性化、綜合化、專業(yè)化的優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶對綜合金融服務(wù)的迫切需求，將成為各家銀行實現(xiàn)跨越式發(fā)展、提升核心競爭力的關(guān)鍵。

商業(yè)銀行具有重大戰(zhàn)略機(jī)遇

盡管存在巨大挑戰(zhàn)，但是未來幾年，銀行仍具有重大發(fā)展機(jī)遇，從而為戰(zhàn)略到位、經(jīng)營管理能力強(qiáng)大的商業(yè)銀行跑贏大市，建立強(qiáng)大核心競爭力，創(chuàng)造了良好條件。

息差收入仍具有合理的增長空間。中短期來看，至少從總量上講利差收入仍然是我國商業(yè)銀行最重要的收入來源。未來幾年，國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施、中小企業(yè)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化加快、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)、社會保障體系建設(shè)、個人消費和經(jīng)營性融資需求、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的實現(xiàn)等，都需要銀行信貸資源的大力支持。

新興中間業(yè)務(wù)是銀行戰(zhàn)略性藍(lán)海。一是人民幣國際化的巨大藍(lán)海發(fā)展空間。據(jù)渣打銀行研究，到2020年，中國28%左右的跨境交易都將通過人民幣來結(jié)算。間接融資占比下降到70%，直接融資占比將大幅上升到30%以上。國家將推動境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場，擴(kuò)大境內(nèi)發(fā)債的境外主體范圍，債券市場的“井噴式”發(fā)展將為銀行投資銀行、資金資本交易、金融同業(yè)業(yè)務(wù)帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。銀行在債券承銷、財務(wù)顧問、銀團(tuán)貸款、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會將日益增多，資金運用和流動性管理渠道將逐漸增加，信貸資產(chǎn)證券化將成為銀行強(qiáng)化流動性管理、中間業(yè)務(wù)收入和資本管理的有效渠道。

二是財富管理和私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｖ袊嗣翊髮W(xué)的測算顯示，到2020年，中國私人財富管理市場規(guī)模將達(dá)到227萬億元左右。我國居民收入水平將顯著提高，最低工資標(biāo)準(zhǔn)年均提高13%左右，居民儲蓄將超過100萬億元人民幣。中高收入階層加速崛起，居民消費和投資意識逐步與國際接軌，個人客戶對銀行產(chǎn)品和服務(wù)的需求向著多元化和個性化方向發(fā)展，推動信用卡、出國金融、財富管理和私人銀行等進(jìn)入高速增長通道。

三是銀行綜合化和國際化經(jīng)營將快速推進(jìn)。未來國家將進(jìn)一步顯著提高直接融資比重措施，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率。推進(jìn)符合條件的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險隔離基礎(chǔ)上申請證券業(yè)牌照，研究證券、基金和期貨機(jī)構(gòu)交叉持牌。集團(tuán)內(nèi)各類子公司之間，以及子公司與母公司之間通過交叉銷售、相互代理等形式，開發(fā)跨市場、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品的金融業(yè)務(wù)，發(fā)揮綜合經(jīng)營的協(xié)同優(yōu)勢。銀行將成為金融業(yè)綜合經(jīng)營的核心，銀行基金公司、銀行保險公司、銀行參與證券化市場、銀行參與金融租賃、銀行參與養(yǎng)老金管理、銀行參與資產(chǎn)管理市場等各類股權(quán)投資和交叉、延伸的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新將成為綜合經(jīng)營的重要特征，成為開發(fā)新產(chǎn)品、開拓非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)、增加非利息收入的驅(qū)動力。綜合化經(jīng)營將是未來金融改革的重要看點之一。

四是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將成為金融業(yè)的藍(lán)海戰(zhàn)略區(qū)。從國際經(jīng)驗來看，全社會的資產(chǎn)管理規(guī)?？蛇_(dá)GDP的2～3倍。普華永道研究報告預(yù)期，全球資產(chǎn)管理規(guī)模在2020年將高達(dá)102萬億美元，亞太區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模將由2012年的7.7萬億美元增至16.2萬億美元。從國內(nèi)角度看，截至2017年2月末，包括銀行理財、信托、保險、券商資管、公募基金以及基金子公司在內(nèi)的資管行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模合計達(dá)到120萬億元。到2020年，國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)的總規(guī)模將超過175萬億元人民幣，甚至接近200萬億元人民幣。

五是跨境投資將快速發(fā)展。未來幾年，隨著我國經(jīng)濟(jì)金融加速融入國際，特別是“一帶一路”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，企業(yè)對外投資將保持20%的年增長速度，中國有望在2020年為世界經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)超過1萬億美元的對外投資，成為世界最大的對外投資國?！白叱鋈ァ钡目蛻粢筱y行具備本外幣業(yè)務(wù)結(jié)合的服務(wù)體系，國際化程度較高的金融產(chǎn)品和服務(wù)，全面的境內(nèi)外融資、支付和風(fēng)險管理等金融服務(wù)。

六是碳交易和綠色金融市場。根據(jù)世界自然基金會的測算，在資金需求總量上，“十三五”期間，中國綠色融資需求為14.6萬億元，若選擇更高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)境修復(fù)方案，則資金需求高達(dá)30萬億元。綠色金融體系既要有政策支持也要有民間資本參與，要推動地方綠色銀行、綠色債券、PPP綠色產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展。預(yù)計國家將加快建立統(tǒng)一規(guī)范的多層次綠色金融市場，健全法律法規(guī)，完善標(biāo)準(zhǔn)體系，細(xì)化價格、財政、金融支持政策，完善債券、股權(quán)、保險市場建設(shè)，積極發(fā)展碳市場和排污權(quán)交易，加快建立高效的綠色低碳交易市場，滿足多元化多層次的投融資需求，降低交易成本，提高市場整體競爭力。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)抓住這些新興市場機(jī)遇，積極參與。

七是差異化經(jīng)營是銀行重要利潤區(qū)。展望未來，中國銀行業(yè)發(fā)展還具有通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表、大力發(fā)展特色公司金融業(yè)務(wù)、大力發(fā)展金融市場和零售銀行業(yè)務(wù)、以及加快發(fā)展資產(chǎn)管理、擇機(jī)并購、特色化發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等方式實現(xiàn)差異化經(jīng)營的歷史機(jī)遇。

商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向

面對充滿不確定性的外部環(huán)境，商業(yè)銀行要堅持“一個中心，三個基本點，五項戰(zhàn)略舉措”，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為根本導(dǎo)向，加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新步伐，走一條“效益、質(zhì)量、規(guī)?！笨沙掷m(xù)的輕型銀行發(fā)展道路。

堅持以提升銀行價值和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為中心。在經(jīng)濟(jì)新舊動力深刻轉(zhuǎn)換的背景下，銀行要積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化銀行價值管理成為銀行未來發(fā)展的中心使命。

首先要滿足客戶特色化金融需求。針對大型企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的實施，銀行應(yīng)該積極提供現(xiàn)金管理、產(chǎn)業(yè)鏈融資、人民幣跨境結(jié)算、財務(wù)顧問、資產(chǎn)管理等一系列金融產(chǎn)品和服務(wù)；針對企業(yè)拓寬融資渠道和降低融資成本的需要，銀行應(yīng)更進(jìn)一步提供短期融資融券、中期票據(jù)等投資銀行服務(wù)；針對企業(yè)資本運作和資產(chǎn)增值的需要，銀行應(yīng)提供并購融資、套期保值和公司理財?shù)榷喾矫娼鹑诋a(chǎn)品和服務(wù)。針對居民收入水平明顯提高、高收入階層的迅速崛起、居民消費觀念和投資意識與國際接軌，商業(yè)銀行要大力發(fā)展消費金融、財富管理和私人銀行等金融業(yè)務(wù)。

其次要創(chuàng)新商業(yè)銀行經(jīng)營模式。一是在戰(zhàn)略定位上要積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略號召。銀行要緊緊把握國家“一帶一路”戰(zhàn)略內(nèi)涵和國際經(jīng)濟(jì)合作深化及國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略機(jī)遇，支持國家戰(zhàn)略實施，為實體經(jīng)濟(jì)提供附加值高的金融服務(wù)。要支持金融的普惠發(fā)展，降低社會融資成本。二是要加快推進(jìn)綜合經(jīng)營體制機(jī)制建設(shè)。逐步建立涵蓋銀行、證券、保險、基金、信托等業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)的金融控股集團(tuán)，滿足客戶日益增長的綜合化、個性化產(chǎn)品和服務(wù)需求。三是要根據(jù)全面數(shù)字化時代客戶行為的變化趨勢，按照以客戶為中心的原則，建立事業(yè)部或矩陣式管理體制機(jī)制，變部門化、“塊塊化”的銀行組織架構(gòu)為流程化、集中化運營的組織架構(gòu)。

再次要開拓銀行價值提升的戰(zhàn)略藍(lán)海。國外銀行通常把凈收入作為銀行的短期經(jīng)營目標(biāo)，把市值的穩(wěn)定增長作為銀行長期經(jīng)營目標(biāo)。中國銀行業(yè)較低的估值水平，一方面與整個社會和投資者對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)金融形勢和中國上市銀行價值的認(rèn)知有關(guān)；另一方面也與國內(nèi)銀行更多是關(guān)注短期經(jīng)營利潤，獲利模式主要是以消耗資本為代價的規(guī)模擴(kuò)張，而對更能體現(xiàn)股東價值的市值重視不足有關(guān)。中國銀行業(yè)必須通過經(jīng)濟(jì)資本的優(yōu)化配置和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤和市值的穩(wěn)定增長。銀行應(yīng)牢牢把握工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化帶來的重大戰(zhàn)略機(jī)遇，為實體經(jīng)濟(jì)提供針對性強(qiáng)、持續(xù)性好、附加值高的金融服務(wù)，為銀行創(chuàng)造價值。

堅持輕型發(fā)展、風(fēng)險控制和金融創(chuàng)新三個基本點。無論經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)營環(huán)境如何變化，銀行都必須堅持輕型發(fā)展、風(fēng)險控制和金融創(chuàng)新三個基本點。

一是要堅持輕型發(fā)展。資本覆蓋能反映出經(jīng)營者的風(fēng)險偏好。在處理規(guī)模、效益、質(zhì)量等目標(biāo)的關(guān)系方面，資本約束應(yīng)當(dāng)成為最關(guān)鍵的要素。銀行必須堅持發(fā)展能力與資本規(guī)模相協(xié)調(diào)、資本占用與補(bǔ)充相平衡，逐步擯棄高資本消耗的經(jīng)營模式，走“輕資本、輕資產(chǎn)”的資本節(jié)約型發(fā)展路徑。

二是要堅持強(qiáng)化風(fēng)險管理。風(fēng)險管理是實現(xiàn)銀行價值的基石，銀行經(jīng)濟(jì)利潤的大小往往決定于資產(chǎn)質(zhì)量。針對未來資產(chǎn)質(zhì)量的不確定性，作為一種經(jīng)營風(fēng)險的特殊企業(yè)，商業(yè)銀行要強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本管理、內(nèi)部資金管理定價等管控手段，建立垂直的風(fēng)險管理組織架構(gòu)和相對獨立的報告線路。要進(jìn)一步綜合運用包括大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等在內(nèi)的金融科技，以及信息科技和模型技術(shù)，提前部署風(fēng)險防范措施，強(qiáng)化定期壓力測試，提前準(zhǔn)備應(yīng)急方案，有效控制經(jīng)營風(fēng)險，降低信貸和資金損失。

三是要堅持強(qiáng)化金融創(chuàng)新能力。投資者不僅將企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)所能產(chǎn)生的增長率換算為企業(yè)的股價，同時還期待管理層在未來創(chuàng)造新的、尚待建立的業(yè)務(wù)線，并將這些對未來的預(yù)期也貼現(xiàn)到當(dāng)前股價中。

堅持“五化”發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。一是著力提升銀行的智慧化。銀行應(yīng)注重加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)銀行建設(shè)，擴(kuò)展服務(wù)能力，降低運營成本。在產(chǎn)品創(chuàng)新上，要注重標(biāo)準(zhǔn)化、特色化。要進(jìn)行社會化金融產(chǎn)品創(chuàng)新，打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)，建立包括銀行產(chǎn)品、代理金融產(chǎn)品和社會化服務(wù)產(chǎn)品等在內(nèi)的“一站式”“圍墻花園式”綜合金融服務(wù)平臺，為客戶提供更多的方便快捷的增值服務(wù)。商業(yè)銀行要抓住網(wǎng)絡(luò)金融特別是移動金融產(chǎn)品發(fā)展的大機(jī)遇，不斷研發(fā)面向個人的消費金融、小微企業(yè)融資等方面的金融產(chǎn)品，成為差異化的全面數(shù)字化全能型銀行、生態(tài)圈的建設(shè)者、細(xì)分市場的深耕者、專業(yè)的規(guī)模供應(yīng)商。在客戶經(jīng)營上，要將網(wǎng)民、網(wǎng)商和網(wǎng)企作為網(wǎng)絡(luò)直銷銀行直接經(jīng)營的目標(biāo)客戶，為客戶提供遠(yuǎn)程開戶、在線支付、網(wǎng)絡(luò)貸款和資金管理等全流程網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)。要根據(jù)客戶價值的高、中、低制定差異化的交叉經(jīng)營策略。廣泛吸收具有網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營經(jīng)驗的人才，提升網(wǎng)絡(luò)客戶營銷和服務(wù)團(tuán)隊的戰(zhàn)斗力。

二是著力推進(jìn)銀行利潤來源的多元化。商業(yè)銀行要通過轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，深度培育批發(fā)業(yè)務(wù)的行業(yè)專業(yè)化能力，加快發(fā)展交易銀行、投資銀行，建立公司銀行生態(tài)金融服務(wù)系統(tǒng)，打造差異化服務(wù)模式和競爭能力。要根據(jù)客戶需求的不同，提供個性化、高附加值的創(chuàng)新產(chǎn)品，實現(xiàn)與客戶互利共贏。要將零售業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)強(qiáng)力推動，保持穩(wěn)健的流動性、穩(wěn)定的客戶、持續(xù)增長的利潤、不斷向好的社會品牌形象。要完善細(xì)分市場營銷服務(wù)模式，加快發(fā)展個人信貸、信用卡、移動支付、財富管理和私人銀行等業(yè)務(wù)，打造成零售業(yè)務(wù)精品。金融機(jī)構(gòu)是銀行的重要客戶群體，在有效控制風(fēng)險和經(jīng)營成本的基礎(chǔ)上，要借助金融科技和信息技術(shù)整合金融資源，建立起統(tǒng)一的、涵蓋境內(nèi)外業(yè)務(wù)的大金融同業(yè)業(yè)務(wù)營銷平臺。金融市場業(yè)務(wù)面臨歷史性發(fā)展機(jī)遇，商業(yè)銀行要積極打造固定收益類和避險類專業(yè)化產(chǎn)品中心，實現(xiàn)向代客業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

三是著力推進(jìn)銀行投入產(chǎn)出的高效化。資本的稀缺性和資本監(jiān)管門檻的大幅提升，客觀要求商業(yè)銀行通過科學(xué)、精細(xì)化的資本管理，走一條資本節(jié)約、產(chǎn)出高效的發(fā)展道路。社會和投資者對銀行衡量標(biāo)準(zhǔn)的改變，要求商業(yè)銀行更多地注重ROE和RAROC水平、資本消耗、利潤的可預(yù)期性，以及與市場的互動。

四是著力推進(jìn)銀行經(jīng)營發(fā)展的信息化。銀行要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)、移動智能終端、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能為代表的新一代信息技術(shù)和金融技術(shù)的廣泛應(yīng)用，實施銀行數(shù)字化戰(zhàn)略，改變傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營模式，打造新的核心競爭力。銀行要高度重視IT規(guī)劃，實現(xiàn)業(yè)務(wù)處理的電子化、自動化和管理系統(tǒng)的信息化，建立核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)和客戶關(guān)系管理系統(tǒng)。

五是著力推進(jìn)銀行效益的社會化。國內(nèi)商業(yè)銀行在追求利潤穩(wěn)定增長的同時，要更加重視環(huán)境保護(hù)、社會公益事業(yè)的投入，積極采納赤道原則，打造綠色銀行，積極履行社會責(zé)任，同時積極參與社會公益活動，捐資助學(xué)，抗震救災(zāi)，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展作為戰(zhàn)略的重要組成部分。

（作者單位：中信銀行總行辦公室）