黃文禮++楊可楨

從2016年的G20峰會之后，數(shù)字普惠金融已經(jīng)成為社會關(guān)注的焦點，因其融合了金融和科技，將數(shù)字概念、移動概念、互聯(lián)網(wǎng)概念融合在一起，一定意義上代表了科技金融的下一風(fēng)口。會議上提出的《G20數(shù)字普惠金融高級原則》（以下簡稱《原則》），是為了推動各國包容性經(jīng)濟增長，鼓勵各國運用數(shù)字技術(shù)給金融帶來革新，為缺乏金融服務(wù)的群體提供可擔(dān)負(fù)的金融服務(wù)所構(gòu)建的藍(lán)本，為各國發(fā)展數(shù)字普惠金融搭建了基本框架，并提出了基本要求。

普惠金融與數(shù)字普惠金融

普惠金融是指有效、全方位、方便地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。2015年，國務(wù)院在《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》中將普惠金融定義為：立足機會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，通過加大政策扶持、加強金融體系建設(shè)、健全金融基礎(chǔ)設(shè)施，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)?shù)?、有效的金融服?wù)。至此，普惠金融成為中國金融業(yè)發(fā)展的一個重要概念。普惠金融需要具備四個內(nèi)生要求：可獲得性、可負(fù)擔(dān)性、全面性和商業(yè)可持續(xù)性。據(jù)此可得，普惠金融是一種市場性行為，如何提高效率問題，也成為了普惠金融發(fā)展的首要目標(biāo)。

自2011年以來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速成長，金融數(shù)字化的理念越來越被各國金融業(yè)所推崇。數(shù)字普惠金融的概念應(yīng)運而生。數(shù)字普惠金融泛指一切通過使用金融數(shù)字服務(wù)以促進普惠金融的行為。它包括通過部署數(shù)字手段，為金融缺失或不足的群體提供一系列正規(guī)金融服務(wù)，匹配他們的需求，對客戶而言成本可負(fù)擔(dān)，對提供商而言商業(yè)可持續(xù)。數(shù)字普惠金融涵蓋的金融產(chǎn)品和服務(wù)包括支付、轉(zhuǎn)賬、儲蓄、信貸、保險、證券、電子貨幣、付費卡以及常規(guī)銀行賬戶等。到目前為止，數(shù)字普惠金融主要分為兩個階段：第一階段是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，典型模式為網(wǎng)絡(luò)銀行、移動支付和網(wǎng)絡(luò)借貸等。此階段的普惠金融往往依賴于銀行的支付系統(tǒng)，所以普惠的覆蓋面仍然有限。第二階段是融入金融科技進行金融業(yè)的數(shù)字化創(chuàng)新，此階段大量依賴于大數(shù)據(jù)、云技術(shù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)驅(qū)動，進行金融服務(wù)創(chuàng)新，從而解決實際場景需要。

從目前來看，數(shù)字普惠金融已然成為實現(xiàn)低成本、覆蓋廣、可持續(xù)性的普惠金融的重要方式之一，其運用數(shù)字技術(shù)實現(xiàn)了服務(wù)覆蓋范圍廣泛化、客戶群體大眾化、風(fēng)險管理數(shù)據(jù)化。

八項高級原則的具體解讀

《原則》中強調(diào)，發(fā)展數(shù)字普惠金融的兩大基本主題便是創(chuàng)新和風(fēng)險。我們從數(shù)字技術(shù)推進普惠金融創(chuàng)新發(fā)展和如何控制數(shù)字普惠金融發(fā)展的角度出發(fā)，深度解讀八項原則，梳理我國目前數(shù)字普惠金融發(fā)展的具體實踐情況。

數(shù)字技術(shù)推進普惠金融創(chuàng)新發(fā)展

數(shù)字普惠金融利用大數(shù)據(jù)、云計算、機器學(xué)習(xí)等新型技術(shù)，可以降低金融服務(wù)門檻、擴大服務(wù)半徑、降低金融服務(wù)成本，從而實現(xiàn)普惠金融的可持續(xù)性；可以通過個性化、多樣化服務(wù)滿足客戶需求，提高金融服務(wù)效率；可以通過減少信息不對稱問題，從而做好風(fēng)險甄別和控制工作。具體來說，以下幾個金融領(lǐng)域享受著數(shù)字技術(shù)所帶來的技術(shù)紅利。

互聯(lián)網(wǎng)支付。狹義的互聯(lián)網(wǎng)支付一般指第三方支付，是非金融機構(gòu)支付。在普惠金融中互聯(lián)網(wǎng)支付是目前在我國受數(shù)字技術(shù)推動變革最廣最深的一個領(lǐng)域。目前運用在互聯(lián)網(wǎng)支付上的主要數(shù)字技術(shù)有NCF支付、二維碼支付、聲波支付以及指紋支付。這些數(shù)字技術(shù)的運用使得第三方支付大大沖擊了傳統(tǒng)的金融支付系統(tǒng)的格局，并給整個金融系統(tǒng)帶來顛覆性的革命。近年的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革新，互聯(lián)網(wǎng)支付已經(jīng)不僅僅局限于支付功能，而是衍化到理財、征信、托管、融資等金融領(lǐng)域?？梢灶A(yù)見，在不久的將來，社會將步入“無現(xiàn)金社會”時代，實現(xiàn)深刻的社會變革。

以支付寶為例，起先支付寶運用擔(dān)保交易來解決買賣雙方的信用問題，后來運用快捷支付解決支付繁瑣問題。近幾年來的聲波、二維碼以及指紋支付的推行，徹底解決了POS機無法覆蓋的小微企業(yè)商家，使得支付受眾面基本覆蓋。與此同時，支付寶運用云計算和人工智能技術(shù)滿足了大量的用戶交易需求，目前，基于云計算技術(shù)的支付寶單筆支付成本已經(jīng)降到2分錢。另外，2016年“雙十一”期間，支付寶收到800萬個電話或咨詢，97.5%均由人工智能完成，同期推出的VRpay虛擬實現(xiàn)支付更是對互聯(lián)網(wǎng)支付的又一大數(shù)字技術(shù)革新。同時，支付寶已經(jīng)從支付工具成功轉(zhuǎn)型為生活工具，應(yīng)對醫(yī)療、城市交通、生活服務(wù)、簽證辦理等領(lǐng)域，數(shù)字技術(shù)能有效分析和解決實際場景，滿足客戶需求。

小額信貸。小額信貸是普惠金融發(fā)展的起點，如今，數(shù)字技術(shù)從兩大方面促進小額信貸的進一步發(fā)展。

第一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融行業(yè)（主要指銀行類金融機構(gòu)）利用數(shù)字信息技術(shù)不斷拓展信貸渠道。具體來說：一是針對小微企業(yè)，各商業(yè)銀行紛紛建立網(wǎng)上銀行、手機銀行以及各種多功能集一身的卡類業(yè)務(wù)，方便各小微企業(yè)、個體工商業(yè)進行貸款申請和還貸業(yè)務(wù)，將原本線下的業(yè)務(wù)基本線上化。主要有節(jié)約融資房貸成本、降低風(fēng)險等優(yōu)勢。二是針對個人消費信貸，個人消費信貸主要分為信用卡和個人消費貸款，目前我國幾大商業(yè)銀行紛紛利用自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢，拓展渠道和場景，提供消費者各類消費信貸。比如招商銀行入股滴滴出行，與其在資本、支付結(jié)算和信貸方面全面合作，大大拓寬了支付業(yè)務(wù)和消費信貸渠道。

第二方面是純網(wǎng)絡(luò)銀行的信貸。純網(wǎng)絡(luò)銀行主要包括網(wǎng)上銀行、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌等。網(wǎng)商銀行相比于傳統(tǒng)銀行來說，由于存在電商本身具有的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，所以會更注重運用數(shù)據(jù)挖掘以及模型開發(fā)，而且隨之引進的云計算和機器學(xué)習(xí)，更為業(yè)務(wù)的拓展、數(shù)據(jù)的分析挖掘以及精準(zhǔn)定位風(fēng)險帶來了技術(shù)革新。除了降低成本和提高效率之外的優(yōu)勢，充分運用數(shù)字技術(shù)還可以讓金融機構(gòu)關(guān)注到長尾市場。長尾市場簡而言之就是排除流行聚焦后，讓原本看來是“雞肋”的市場，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將原來傳統(tǒng)企業(yè)的“渠道為王”轉(zhuǎn)變?yōu)椤傲髁繛橥酢保峁┑统杀镜漠a(chǎn)品以及高效發(fā)掘市場信息，創(chuàng)造出繁榮的長尾市場。如今，螞蟻小貸、京東白條、騰訊微貸使得貸款的受眾面大大增加，在網(wǎng)商銀行上的個人和小微企業(yè)的貸款規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)銀行的貸款規(guī)模。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌則是近幾年來比較熱門且具有爭議的小額信貸模式。P2P平臺結(jié)合了理財與借貸，采用“點對點”模式運營，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)作為支撐，充分補充小微企業(yè)貸款難以及個人理財產(chǎn)品缺乏的市場空白。網(wǎng)絡(luò)眾籌主要基于數(shù)字科技，通過互聯(lián)網(wǎng)向大眾募集創(chuàng)業(yè)企業(yè)早期資金的一種行為，具有門檻低、多樣性的特點，是普惠金融中重要的創(chuàng)新之一。網(wǎng)絡(luò)眾籌雖然發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)不及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，但是其發(fā)展勢頭不容小覷。尤其是最近革新的區(qū)塊鏈技術(shù)給眾籌帶來了新的發(fā)展機遇，運用區(qū)塊鏈能給眾籌帶來三大好處：建立合適透明的標(biāo)準(zhǔn)；易于管理和注冊眾籌股份；提高市場的透明度和可靠度。

保險業(yè)。數(shù)字化技術(shù)使得保險業(yè)突破了傳統(tǒng)保險業(yè)的瓶頸，主要體現(xiàn)在三個方面：

第一方面，保險產(chǎn)品銷售和服務(wù)渠道的數(shù)字化，如今大部分的保險公司都開拓了以線上營銷作為保險產(chǎn)品的主要銷售渠道，從官網(wǎng)直銷和移動端銷售雙管齊下，大大擴展了與客戶的觸達(dá)渠道，普及了客戶對保險的認(rèn)識，同時運用數(shù)字技術(shù)所革新的更簡易明了的產(chǎn)品和高效的投保方式，加大了客戶投保的覆蓋面。

第二方面，出現(xiàn)了大量的新興數(shù)字化保險機構(gòu)，這些新興的數(shù)字化保險通過數(shù)字化創(chuàng)新，使得保險服務(wù)小額化，同時具有普及性、易得性，主要類型有類似螞蟻金服的第三方保險平臺，其利用大數(shù)據(jù)和云計算能力，為大量的投保人進行風(fēng)險定價，將保費降至幾元甚至更低，大大降低了投保門檻。目前也有眾安保險、泰康在線、安心保險、易安保險四家專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險公司，這四家專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險公司基本沒有線下銷售團隊和分支機構(gòu)，全部依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支撐的場景平臺，開發(fā)創(chuàng)新出具有“碎片化、定制化、場景化”的在線保險產(chǎn)品。另外還有數(shù)字化的互助保險組織，在原來互助保險組織基礎(chǔ)上，仍然秉持著“風(fēng)險共擔(dān)，收益共享”的原則，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，充分將互聯(lián)網(wǎng)共享開放的理念融入互助保險組織。到目前為止，我國的數(shù)字化互助保險組織多用于慈善、公益，往往不以盈利為目的，籌措互助資金，較為形成規(guī)模的有e互助、夸克聯(lián)盟、抗癌公社等。

第三方面，數(shù)字化保險產(chǎn)品方面的大量創(chuàng)新，依托云計算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，保險產(chǎn)品充分?jǐn)?shù)字化，不僅形成了許多投資門檻低、種類豐富的保險產(chǎn)品，還打破了許多地域和時間的限制，大大豐富了險種，像最近被列入熱議的霧霾險、高溫險、熊孩子險等。正是因為數(shù)字化保險在產(chǎn)品、銷售、服務(wù)上不斷創(chuàng)新、普及大眾，所以數(shù)字化保險業(yè)的發(fā)展也極大地促進了數(shù)字普惠金融的進一步發(fā)展。

平衡數(shù)字普惠金融發(fā)展的創(chuàng)新與風(fēng)險

數(shù)字技術(shù)雖然給互聯(lián)網(wǎng)支付、小額信貸、保險業(yè)帶來了極大的數(shù)字紅利，但同時其中的各種風(fēng)險不容忽略，具體包括信用風(fēng)險、信息風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險等。

根據(jù)《原則》，除了倡導(dǎo)各國利用數(shù)字技術(shù)推動數(shù)字普惠金融不斷創(chuàng)新和發(fā)展，拓展新的業(yè)務(wù)渠道和業(yè)務(wù)種類，同時還需要采取盡責(zé)的數(shù)字金融措施保護消費者，完善擴展數(shù)字金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)消費者，不斷加強消費者重視數(shù)字技術(shù)和相關(guān)金融知識的普及，做到實時監(jiān)測數(shù)字普惠金融的發(fā)展，實時報告，從而達(dá)到控制數(shù)字普惠金融潛在風(fēng)險的目的。如今，運用數(shù)字技術(shù)而達(dá)到監(jiān)測風(fēng)險、管理風(fēng)險、控制風(fēng)險的模式主要如下幾個。

客戶身份識別。如前文所提到的，目前我國的數(shù)字普惠金融已經(jīng)進入第二個發(fā)展階段，即融入金融科技的數(shù)字化創(chuàng)新。在金融科技中，最重要的原則之一就是KYC（Kn o w Yo u rCustomer），除了在金融創(chuàng)新方面需運用這一重要原則，在金融監(jiān)管方面也需要做到了解客戶信息，確保金融運行安全。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段和基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于普惠金融創(chuàng)新，尤其是傳統(tǒng)監(jiān)管多采取分業(yè)式監(jiān)管，過分強調(diào)事前監(jiān)管，這在普惠金融的推行過程中不能做到普及性監(jiān)管，覆蓋面過小，而且成本過高。由于數(shù)字普惠金融大量運用了數(shù)字技術(shù)，具有隱蔽性、虛擬性、高度開放性的特點，所以如何精確定位客戶的風(fēng)險變得尤其重要。人臉識別、遠(yuǎn)程視頻錄制、指紋識別的引進，使得客戶身份識別具有可操作性，也使得監(jiān)管業(yè)務(wù)變得更高效、便捷、普惠。將客戶的身份識別技術(shù)和網(wǎng)上、手機客戶端相連接，有利于實時監(jiān)管和控制風(fēng)險，從而為數(shù)字普惠金融的進一步發(fā)展保駕護航。

征信體系。在如今的信用社會，征信已經(jīng)成為金融發(fā)展體系中最基礎(chǔ)的重要環(huán)節(jié)。而數(shù)字化征信系統(tǒng)是依托人工智能、云計算、機器學(xué)習(xí)和身份識別等數(shù)字技術(shù)，在采集大數(shù)據(jù)的同時，進行識別和描繪征信對象。數(shù)字化征信系統(tǒng)的主要優(yōu)勢是評估準(zhǔn)確、及時、識別能力強。目前，我國主要征信機構(gòu)仍然以大數(shù)據(jù)為主，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)主要來源于電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融的交易數(shù)據(jù)；搜索引擎提供的瀏覽數(shù)據(jù)；微信、微博、QQ相關(guān)社交數(shù)據(jù)，結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)征信在我國的運用已經(jīng)比較成熟。生物識別、機器學(xué)習(xí)已經(jīng)展開了一定的運用，面對數(shù)據(jù)來源的廣泛性和復(fù)雜性，信用產(chǎn)品多元化，應(yīng)用場景豐富化，數(shù)字技術(shù)的征信系統(tǒng)的建立有利于立體化、形象化、精準(zhǔn)化地分析客戶信用，從而進行信用管理。

自我監(jiān)管體系以及法律監(jiān)管框架。數(shù)字普惠金融中的監(jiān)管途徑主要可以分為自我監(jiān)管約束體系和法律框架約束體系，其中自我監(jiān)管約束體系中最為重要的兩點就是信用風(fēng)險防范和信息安全風(fēng)險防范。對于信用風(fēng)險防范，可以利用場景化借貸，控制額度以及數(shù)字技術(shù)，如大數(shù)據(jù)和云計算來進行自我風(fēng)險規(guī)避；對于信息安全風(fēng)險防范，可以通過多元化發(fā)展形成風(fēng)險防范的閉環(huán)，還可以通過定期的安全和壓力測試進行自我規(guī)制。法律監(jiān)管框架則是平衡普惠金融風(fēng)險和創(chuàng)新的重要舉措，也是事前監(jiān)測的重要環(huán)節(jié)之一。法律框架可以從基礎(chǔ)法律體系、金融法律體系、行業(yè)市場政策三個方面進行配套創(chuàng)新。在普惠金融的立法方面，美國已經(jīng)處于世界成熟行列。美國在推進普惠金融發(fā)展過程中始終堅持法治原則，不斷修訂立法，保護普惠金融市場發(fā)展，其中《社會再投資法》《公平信用報告法》《聯(lián)邦存款保險法》起到推動普惠金融發(fā)展的核心作用。

因此，我國要構(gòu)建好數(shù)字普惠金融發(fā)展的法律框架，必須注意數(shù)字技術(shù)帶來的技術(shù)風(fēng)險和普惠金融本身存在的風(fēng)險，從而構(gòu)建支撐數(shù)字普惠金融發(fā)展的數(shù)據(jù)庫和信息系統(tǒng)，明確區(qū)分各金融機構(gòu)之間的職責(zé)和定位，并充分保證普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性。

總結(jié)

目前，我國數(shù)字普惠金融得以快速發(fā)展主要有3個原因：（1）互聯(lián)網(wǎng)和移動網(wǎng)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施不斷優(yōu)化，使得數(shù)字金融擁有良好的硬件設(shè)施；（2）利用手機網(wǎng)絡(luò)終端替代傳統(tǒng)的物理網(wǎng)點使得服務(wù)成本大幅度降低；（3）通訊設(shè)備普及和金融服務(wù)業(yè)推廣，加深了消費者對數(shù)字普惠金融的認(rèn)同感。面對這一難得的歷史機遇和數(shù)字技術(shù)紅利，我國可以降低互聯(lián)網(wǎng)使用成本，加大對數(shù)字普惠的教育和宣傳，充分揭示數(shù)字普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險，從而提升消費者對數(shù)字普惠金融的信任等角度出發(fā)，進一步鼓勵金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，從各個方面推動普惠金融發(fā)展。

站在數(shù)字普惠金融的風(fēng)口，除了強調(diào)數(shù)字普惠金融給我們帶來的紅利，也應(yīng)該平衡數(shù)字金融發(fā)展過程中創(chuàng)新和產(chǎn)生的風(fēng)險，在監(jiān)管方面要做到長期寬容和理性，強調(diào)市場作用，做好行政法律規(guī)范，要始終堅持商業(yè)可持續(xù)性，切實保護好消費者利益，完善數(shù)字普惠金融的基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建安全防范監(jiān)測體系，搭建合規(guī)監(jiān)測平臺，明確相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管措施。同時，積極借鑒發(fā)達(dá)經(jīng)濟體中關(guān)于傳統(tǒng)普惠金融經(jīng)驗，使得數(shù)字普惠金融促進包容性經(jīng)濟增長，甚至抓住機遇，從而實現(xiàn)彎道甚至換道超車。

（作者單位：浙江財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院、浙江大學(xué)數(shù)學(xué)與互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心）