眾所周知，張伯駒多才多藝，除書畫收藏以外，他還愛好詩(shī)詞、琴棋、戲曲，尤其在京劇藝術(shù)上也取得很大成就。他從七歲就開始看戲，看的第一出戲就是楊小樓的《金錢豹》。楊小樓是京劇武生泰斗，在民國(guó)期間，享有“國(guó)劇宗師”的美譽(yù)。

張伯駒不但愛看戲，喜歡票戲，他還喜歡粉墨登場(chǎng)，后來成為余叔巖余派的重要傳人和戲曲理論家。余叔巖是京劇老生泰斗，他出身于梨園世家，他的祖父就是有京劇祖師爺之稱的余三勝。

余叔巖除了唱戲之外，還醉心金石書畫，非常喜歡和文化人交往。張伯駒傾慕余派唱腔，余叔巖也喜歡張伯駒這樣有文化會(huì)思考的讀書人，二人志趣相投，成為相交一生的好友。張伯駒跟隨余叔巖學(xué)戲，余叔巖豪無保留、傾囊相授。余叔巖也借用張伯駒的文筆，把一些京劇演唱心得總結(jié)出來，比如二人曾合作編寫了《近代劇韻》一書，這本書系統(tǒng)總結(jié)了京劇演唱中的吐字發(fā)音規(guī)律，是京劇從業(yè)者必讀之書。

著名票友張伯駒自己最得意的一次粉墨登場(chǎng)，顯然是1937年他40歲生日時(shí)由當(dāng)紅的四大名角飾演配角、他自己主演的《空城計(jì)》。當(dāng)年演出的戲單上標(biāo)榜以“偉大的空城計(jì)”，除眾星拱月般被簇?fù)碓谥虚g的張伯駒外，角色分配為余叔巖的王平、楊小樓的馬謖、王鳳卿的趙云、程繼仙的馬岱。據(jù)說之前還差點(diǎn)找來金少山飾演司馬懿。精彩紛呈，令人目眩神移。

這次演出尤其令戲迷吃驚的是體弱多病已離開舞臺(tái)的余叔巖，答應(yīng)出演配角王平，這是令戲迷們?nèi)f萬沒有想到的。余叔巖是京劇界比較有個(gè)性的人，即使在身體好的時(shí)候，一般的堂會(huì)極少參加。

張伯駒對(duì)京劇界的貢獻(xiàn)還有他籌集基金，與余叔巖、梅蘭芳等人在虎坊橋成立“北平國(guó)劇協(xié)會(huì)”。

解放后，張伯駒對(duì)京劇依舊癡心不改。當(dāng)1957年4月中央各大報(bào)紙刊登消息宣布“戲改”“已經(jīng)完成它的歷史任務(wù)”、各文化部門“終止戲曲改革、維護(hù)文化遺產(chǎn)”后，張伯駒欣喜若狂地成立了“老藝人演出委員會(huì)”，籌劃每周演出一次老戲。他重點(diǎn)籌劃了三出戲的挖掘整理，即《寧武關(guān)》《祥梅寺》《馬思遠(yuǎn)》，理由是：《寧武關(guān)》里有聲淚俱下的哭腔、有繁重的武功、有唱念做打的妥帖安排， 不具備相當(dāng)技術(shù)水準(zhǔn)的演員過不了這《寧武關(guān)》；《祥梅寺》則是京劇打基礎(chǔ)的丑行戲，其中舞蹈性的動(dòng)作很是漂亮；《馬思遠(yuǎn)》根據(jù)清朝實(shí)事改編，是一個(gè)通奸殺夫并造成冤案的故事，藝人筱翠花在劇中的表演出神入化，深得好評(píng)。

然而，張伯駒沒有考慮到，《寧武關(guān)》、《祥梅寺》的反面角色分別是李自成和黃巢。章詒和說：“他選擇戲的標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)然是純藝術(shù)的，甚至是純技術(shù)的、純形式的。張伯駒曾理直氣壯地對(duì)我說：‘只要是藝術(shù)作品，它的鑒賞評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)只能是藝術(shù)性。思想被包裹于深處，是分離不出一個(gè)單獨(dú)的思想性的。”

最終張伯駒因“違令”堅(jiān)持排演《馬思遠(yuǎn)》成為右派，釀就當(dāng)時(shí)波動(dòng)一時(shí)的“《馬思遠(yuǎn)》事件”。張伯駒后來被送到長(zhǎng)春市任吉林省博物館副館長(zhǎng)。張牧石說：“粉碎‘四人幫后他得到了平反，在吉林省戲校禮堂和梁小鸞合演了一出《游龍戲鳳》，這是他最后一次彩唱?！?/p>

他在晚年又寫成了《紅毹紀(jì)夢(mèng)詩(shī)注》一書，被著名的劇作家吳祖光稱贊為：一部京劇史。梅葆玖也曾高度評(píng)價(jià)張伯駒：在近代歷史上沒有張伯駒等人的建樹和努力，就沒有當(dāng)代京劇的輝煌。