馬承源 鄭州楓楊外國語學(xué)校

民營經(jīng)濟(jì)的金融困境和融資次序

馬承源 鄭州楓楊外國語學(xué)校

現(xiàn)目前，我國市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)入重要的調(diào)整周期，民營經(jīng)濟(jì)的金融困境越發(fā)凸顯。融資作為一種促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的必要基礎(chǔ)，而民營經(jīng)濟(jì)又是國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分，幫助民營經(jīng)濟(jì)走出金融困境，才能夠推動市場經(jīng)濟(jì)改革，才能保證我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

民營經(jīng)濟(jì) 金融困境 融資次序

一、民營經(jīng)濟(jì)的金融困境

近年來，我國經(jīng)濟(jì)整體上保持著平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，民營經(jīng)濟(jì)起到了重要的作用。然而在市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級階段，我國經(jīng)濟(jì)需要面對諸多挑戰(zhàn)，其中民營經(jīng)濟(jì)的增長勢頭也有所放緩。之所以存在如此現(xiàn)象，其主要原因還是民營經(jīng)濟(jì)的后續(xù)發(fā)展乏力，究其根本則是民營經(jīng)濟(jì)的金融環(huán)境不佳，從而導(dǎo)致其資金保障不足而拖累整體的發(fā)展。就目前情況而言，我國民營經(jīng)濟(jì)金融問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）社會金融市場制度性建設(shè)欠缺

目前，我國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢，即大型企業(yè)與中小型企業(yè)齊頭并進(jìn)的趨勢。在我國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，融資則是其謀求發(fā)展的重要渠道。然而據(jù)實際情況來看，民營企業(yè)的融資能力則有所殊異，即大型民營企業(yè)可通過發(fā)行股票、債券進(jìn)行有效融資，而中小企業(yè)則難以進(jìn)入融資市場，僅能夠通過商業(yè)銀行貸款進(jìn)行融資。這就導(dǎo)致民營企業(yè)市場競爭力發(fā)展失衡，大型企業(yè)融資能力較強(qiáng)，則能夠獲取更多的發(fā)展資源，而中小型企業(yè)融資能力較弱、發(fā)展受限，其市場競爭力十分有限。之所以存在如此現(xiàn)狀，則主要是由于我國民營經(jīng)濟(jì)金融市場的制度性建設(shè)缺乏，即沒有為中小型民營企業(yè)提供更好的融資保障制度，導(dǎo)致很多民營企業(yè)在融資過程遇到瓶頸?？傮w上看，我國民營經(jīng)濟(jì)融資制度建設(shè)問題則主要表現(xiàn)在以下幾個方面：其一，民營經(jīng)濟(jì)融資多元化制度建構(gòu)不力，即沒有積極引導(dǎo)部分中小型民營企業(yè)通過債券、股票等形式進(jìn)行融資，從而掣肘民營企業(yè)融資能力的發(fā)揮。其二，商業(yè)銀行貸款制度不健全，從而導(dǎo)致信貸歧視頻頻發(fā)生。具體而言，部分商業(yè)銀行的民營經(jīng)濟(jì)信貸政策具有差異性，即對部分大型企業(yè)的信貸政策較為寬松，而對中小企業(yè)的信貸策略則有諸多限制，從而難以為大部分民營企業(yè)提供大規(guī)模的貸款，同時也存在貸款成本較高的問題。

總而言之，由于我國針對民營經(jīng)濟(jì)金融市場的制度性建設(shè)缺乏，這就導(dǎo)致了諸多民營企業(yè)尤其是中小型民營企業(yè)陷入了“難融資”的金融困境，從而也就嚴(yán)重制約了民營企業(yè)整體的發(fā)展。

（二）金融信用體系不完善

從根本上講，民營經(jīng)濟(jì)與國營經(jīng)濟(jì)在融資能力上的差異，主要源于金融信用的巨大差距。從實際而言，國營經(jīng)濟(jì)的保障性更強(qiáng)，其金融信用也更強(qiáng)，從而也就更受金融市場的青睞。而民營經(jīng)濟(jì)的保障力則相對不足，加之其金融信用“良莠不齊”并難以審核，從而也就限制了其進(jìn)入金融市場。一言以蔽之，現(xiàn)目前我國民營企業(yè)金融的困境之一則是金融信用體系建構(gòu)不完善，這主要表現(xiàn)為以下幾個方面：其一，金融信用制度的公平性不強(qiáng)，即表現(xiàn)為對國營經(jīng)濟(jì)金融信用評價較高，而對民營企業(yè)的金融信用評估則過于苛刻。其二，對民營企業(yè)的金融信用評估長效機(jī)制不足，即對民營企業(yè)金融信用的評估存在局限性，沒有對氣綜合性、長期性的金融信用進(jìn)行合理評估?？偠灾駹I經(jīng)濟(jì)的金融信用評估機(jī)制建構(gòu)缺乏完善的金融信用體系這極大的限制了民營企業(yè)進(jìn)行商業(yè)銀行貸款，從而也就很容易導(dǎo)致陷入資金匱乏境地，從而影響其長期發(fā)展。

二、民營經(jīng)濟(jì)的金融秩序與發(fā)展策略

（一）民營經(jīng)濟(jì)秩序概述

整體上講，民營經(jīng)濟(jì)在金融市場的金融秩序主要包括內(nèi)源性與外源性兩種形式。民營經(jīng)濟(jì)內(nèi)源性金融形式，主要是通過企業(yè)內(nèi)部資金整合來完成融資，其主要有以下三種形式：股本轉(zhuǎn)化投資、存留收益新增投資、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資。而所謂的外源性金融，顧名思義則是指引導(dǎo)外部資金進(jìn)入企業(yè)經(jīng)營的融資形式，其中主要包括發(fā)行股票與債券、商業(yè)借貸等形式?？傮w上講，民營經(jīng)濟(jì)內(nèi)源性融資的靈活性較強(qiáng)、風(fēng)險較低、融資成本相對較低，反之外源性融資的風(fēng)險及融資成本都相對較高。但是外源性融資由于其資金來源更加廣泛且具有較高的資金轉(zhuǎn)化率，因此外源性融資則無疑是推動民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力所在。然而據(jù)實際而言，我國民營經(jīng)濟(jì)的內(nèi)源性融資秩序卻時常由于外源性融資，這就在一定程度上限制了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）民營經(jīng)濟(jì)融資秩序發(fā)展策略

正如上文所言，要想推動民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我們就應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整其融資秩序，并充分利用外源性融資盤活企業(yè)資本。立足實際而言，調(diào)整民營經(jīng)濟(jì)融資秩序的辦法則主要有以下幾點：1.改善銀行獲得民營企業(yè)信息的精確性和全面性。商業(yè)貸款作為民營經(jīng)濟(jì)外源融資的重要形式，其在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著尤為重要的角色。然而由于商業(yè)信貸對民營企業(yè)的金融信用評估存在偏差，則很容易降低銀行對民營企業(yè)的信任程度。鑒于此，要想調(diào)整民營經(jīng)濟(jì)融資秩序，就應(yīng)該重新建構(gòu)銀行信用評估體系，即使銀行更加精確和全面的獲取民營企業(yè)情況（如掌握企業(yè)經(jīng)營情況、繳稅信息、營業(yè)數(shù)、負(fù)債情況等），從而增強(qiáng)其評估的準(zhǔn)確性，同時也能夠提升銀行對企業(yè)的信用評級。2.民營企業(yè)應(yīng)建構(gòu)信譽縮減機(jī)會主義。良好的信譽通常能夠獲得更高的融資評價。因此為了調(diào)整民營企業(yè)融資秩序，就需要引導(dǎo)其建構(gòu)起良好的信譽，即通過規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，完善管理機(jī)制，改善經(jīng)營績效，完善信息披露制度，縮減機(jī)會主義減低經(jīng)營杠桿等策略，從而幫助企業(yè)建立良好的融資信譽，以此拓展外源性融資渠道。

三、結(jié)束語

綜上所述，民營經(jīng)濟(jì)作為我國市場經(jīng)濟(jì)重要部分，其發(fā)展情況關(guān)系我國整體發(fā)展。然而民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既需要一個安全穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，同時也需要建構(gòu)起科學(xué)合理的融資秩序，幫助民營企業(yè)打開外源性融資渠道。近年來，民營經(jīng)濟(jì)的融資方式也越來越靈活，在新的發(fā)展階段，我們就應(yīng)該正視民營經(jīng)濟(jì)金融困境，并有的放矢的制定可續(xù)策略，從而保障其穩(wěn)定快速發(fā)展?？傊S著金融改革的不斷深入和信用體系的建立，民營企業(yè)的融資渠道是多樣化的，方式也更加靈活。

[1]王博.淺析我國民營經(jīng)濟(jì)的金融困境及其融資次序[J].財經(jīng)界:學(xué)術(shù)版, 2011(14):11.

[2]蔣惠芳,張華菁.民營經(jīng)濟(jì)的金融困境與破解[J].知識經(jīng)濟(jì), 2016(14):46.