裴永剛　賈曉俊

摘要：本文分別對(duì)我國(guó)東部、中部、西部及東北地區(qū)縣級(jí)財(cái)力及差距，縣級(jí)財(cái)政收支構(gòu)成及償債資金來(lái)源進(jìn)行了比較分析，通過(guò)對(duì)縣級(jí)政府財(cái)政信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行選擇，從地方政府償債能力和債務(wù)水平等方面考察了各區(qū)域縣級(jí)財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

關(guān)鍵詞：縣級(jí)財(cái)力 償債資金來(lái)源 信用風(fēng)險(xiǎn)

引言

在我國(guó)，縣級(jí)財(cái)政是最基層的財(cái)政，與省、市級(jí)財(cái)政相比，縣鄉(xiāng)政府在分稅制財(cái)政體制的各級(jí)政府事權(quán)劃分中承擔(dān)了較多的事務(wù)與支出責(zé)任，在地方公共產(chǎn)品供給中占據(jù)著極為重要的地位。但分稅制改革以來(lái)，相當(dāng)一部分地區(qū)省對(duì)下轉(zhuǎn)移支付力度不足，因此，縣鄉(xiāng)政府收支平衡壓力較大，自然成為地方政府債務(wù)的主體。

從不同層級(jí)政府的舉債權(quán)限來(lái)看，當(dāng)前，我國(guó)省級(jí)政府和計(jì)劃單列市政府可以通過(guò)發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)，而市縣級(jí)政府確需發(fā)行一般債券的，只能由省級(jí)財(cái)政部門代辦發(fā)行。同時(shí)，縣級(jí)融資渠道較少，融資需求卻較大，包括在建項(xiàng)目在內(nèi)都需要持續(xù)投入建設(shè)資金。因此，融資平臺(tái)在我國(guó)市縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演了重要角色。因此，本文主要分析縣級(jí)財(cái)政實(shí)力和面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上也反映了各縣級(jí)融資平臺(tái)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)東、中、西及東北地區(qū)縣級(jí)財(cái)力及差距分析

為了比較縣級(jí)財(cái)政區(qū)域間的差異，本文我國(guó)分為東、中、西及東北四個(gè)地區(qū)分別進(jìn)行考察（具體劃分見(jiàn)表1）。為了比較各地區(qū)縣級(jí)財(cái)力差距，以下首先通過(guò)比較有關(guān)財(cái)力的描述性統(tǒng)計(jì)量總量、人均值及各個(gè)地區(qū)百?gòu)?qiáng)縣的數(shù)量，來(lái)比較地區(qū)間的總體財(cái)力差異。其次，選用變異系數(shù)及最大值比最小值等常用于計(jì)量數(shù)據(jù)差距的指標(biāo)，測(cè)量東、中、西及東北地區(qū)各地區(qū)內(nèi)部縣級(jí)財(cái)力差距。

由于一般公共預(yù)算收入是各級(jí)地方政府財(cái)政最主要的收入來(lái)源，收入水平的高低可直接反映地區(qū)自經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和財(cái)政總體實(shí)力，所以首先來(lái)比較不同地區(qū)縣級(jí)財(cái)政的一般公共預(yù)算收入情況（見(jiàn)表1）。通過(guò)2013年?yáng)|、中、西及東北地區(qū)的縣級(jí)財(cái)政一般公共預(yù)算收入的描述性統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)，一般公共預(yù)算收入均值由高到低分別為東部（182.2億元）、東北（108.9億元）、中部（90.3億元）、西部（54.7億元），東部分別是西部的3.3倍、中部的2倍、東北地區(qū)的1.7倍，地區(qū)之間財(cái)力差距較大。另外，百?gòu)?qiáng)縣的地區(qū)分布也反映了這種狀況，2013年，東部、中部、西部及東北地區(qū)擁有的百?gòu)?qiáng)縣數(shù)量依次為74個(gè)、10個(gè)、5個(gè)和11個(gè)?？梢?jiàn)，東部地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，縣級(jí)財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，而西部地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)較為落后，財(cái)政實(shí)力較弱。

再來(lái)看2013年?yáng)|部、中部、西部及東北地區(qū)的人均一般公共預(yù)算收入的描述性統(tǒng)計(jì)量。由于人均值考慮了各個(gè)地區(qū)的人口因素，更能真實(shí)反映各個(gè)縣的財(cái)政實(shí)力。各個(gè)地區(qū)一般公共預(yù)算收入人均值，由高到低分別為：東部（2816.0元）、東北（2667.7元）、西部（2348.7元）、中部（1934.1元），東部分別是東北、西部和中部的1.1倍、1.2倍和1.5倍，說(shuō)明東部和中部的人口密度較大，在考慮了人口因素后，各地區(qū)人均財(cái)力差距縮小，且人口因素對(duì)中部地區(qū)的財(cái)力影響較大，拉低了一般公共預(yù)算收入的人均水平。

接下來(lái)分析各地區(qū)內(nèi)部縣級(jí)財(cái)力差距。測(cè)量地區(qū)內(nèi)部差異常用的工具有最大值比最小值、變異系數(shù)、泰爾指數(shù)、基尼系數(shù)等，本文選用最大值比最小值、變異系數(shù)兩個(gè)指標(biāo)測(cè)算地區(qū)內(nèi)部縣級(jí)財(cái)力差距程度。變異系數(shù)的值反映縣級(jí)財(cái)力間離散程度，如表1所示，區(qū)域內(nèi)部縣級(jí)財(cái)力離散程度由高到低分別為：西部（13.5%）、東部（13.2%）、東北（10.4%）和中部（8.3%），說(shuō)明西部縣級(jí)間財(cái)力差距最大，中部縣級(jí)之間財(cái)力差距最小。最大值比最小值反映縣級(jí)財(cái)力的極端分化程度，從這個(gè)指標(biāo)來(lái)看，由高到低分別為：西部（835）、東部（325）、中部（121）和東北（104），這也說(shuō)明，各個(gè)地區(qū)內(nèi)部縣級(jí)財(cái)力極端分化明顯，特別是西部和東部，縣級(jí)財(cái)力高低極端分化程度較高。

縣級(jí)財(cái)政收支構(gòu)成及償債資金來(lái)源

根據(jù)2014年8月31日修訂的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》，我國(guó)各級(jí)政府預(yù)算包括一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算。中央政府與地方政府均由四個(gè)預(yù)算構(gòu)成，不同之處在于中央與地方各個(gè)預(yù)算收入構(gòu)成不同。

從地方一般公共預(yù)算來(lái)看，收入來(lái)源包括三部分：地方本級(jí)收入、上級(jí)政府對(duì)本級(jí)政府的稅收返還和轉(zhuǎn)移支付及下級(jí)政府的上解收入1。一般公共預(yù)算收入首先用于一般公共預(yù)算項(xiàng)目的支出需求，滿足支出后剩余的收入及一般公共預(yù)算上一年結(jié)余的收入可用于支付一般債券2利息及本金償還。具體來(lái)看，可以用作償債來(lái)源的有稅收收入、非稅收入、稅收返還及一般性轉(zhuǎn)移支付3。

政府性基金預(yù)算收入包括鐵路建設(shè)基金、城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)等，其中最主要的收入為土地出讓收入。土地出讓收入被中央政府規(guī)定了諸多用途，且地方政府可自由支配收入的百分比是在逐步下降的。近年來(lái)，整體可自由支配部分約占出讓金總額的20%。可以自由支配的土地出讓金收入主要用于專項(xiàng)債券的還本付息。

國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算是國(guó)家以所有者身份從國(guó)家出資企業(yè)依法取得的國(guó)有資本收益，支出主要用于支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及彌補(bǔ)國(guó)有企業(yè)的改革成本等。新《預(yù)算法》規(guī)定國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算可安排資金調(diào)入一般公共預(yù)算，這個(gè)預(yù)算收支結(jié)余也可用于一般債券本息支付。

社?；痤A(yù)算的收入主要來(lái)自于五險(xiǎn)一金的收入，支出專項(xiàng)用于社會(huì)保障各項(xiàng)支出，社?；痤A(yù)算相對(duì)獨(dú)立，一般不會(huì)與其他預(yù)算調(diào)劑。

縣級(jí)政府財(cái)政信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

（一）縣級(jí)政府財(cái)政信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

地方政府債務(wù)償債資金來(lái)源包括一般公共預(yù)算收入、國(guó)有資本預(yù)算收入和土地出讓收入。相比于省市級(jí)財(cái)政，由于縣域經(jīng)濟(jì)中的國(guó)有企業(yè)的數(shù)量及規(guī)模有限，國(guó)有資本預(yù)算收入在縣級(jí)財(cái)政收入中的占比極低，所以，縣級(jí)債務(wù)償債資金來(lái)源主要來(lái)自于一般公共預(yù)算收入和土地出讓收入?？h級(jí)財(cái)政作為最基層的財(cái)政，在安排必須的公共支出后，能夠用于還債的資金較為有限。雖然地方舉債投資形成了一批資產(chǎn)，但變現(xiàn)能力較弱，地方政府尤其是縣級(jí)政府償還債務(wù)仍然主要依靠土地出讓收入和“借新還舊”。

以下主要從地方政府償債能力和債務(wù)水平兩個(gè)方面考察縣級(jí)財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。具體來(lái)看，本文定量考察縣級(jí)政府償債能力主要從地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、財(cái)政實(shí)力和財(cái)政自給率三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)；債務(wù)水平則選擇債務(wù)率、負(fù)債率及逾期債務(wù)率三個(gè)常用指標(biāo)。

首先，地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力是對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、發(fā)展速度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及質(zhì)量（穩(wěn)定性、可持續(xù)性及人均富裕程度）等的綜合評(píng)價(jià)。GDP和人均GDP兩個(gè)指標(biāo)可以一定程度反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量和富裕程度；GDP增速可以反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，因?yàn)榈貐^(qū)經(jīng)濟(jì)增速下滑會(huì)拖累地區(qū)財(cái)政收入的增長(zhǎng)，降低地方政府支付能力，影響政府償債能力，導(dǎo)致其信用質(zhì)量下降。在反映宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的幾個(gè)指標(biāo)中，GDP增速指標(biāo)更直觀，具有橫向和縱向可比性，使用率更高。

其次，地方政府財(cái)政實(shí)力是決定地方政府償債能力直接和最主要的因素。財(cái)政收入規(guī)模是主要考察指標(biāo)，根據(jù)側(cè)重點(diǎn)不同，地方財(cái)政收入規(guī)?？梢詮囊话愎差A(yù)算收入、可支配財(cái)力和全口徑財(cái)政收入三個(gè)口徑來(lái)考察。在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，地方政府財(cái)政實(shí)力通常選用一般公共預(yù)算收入和綜合財(cái)力指標(biāo)，除考察財(cái)政收入規(guī)模外，還應(yīng)該考察財(cái)政收入增速，即一般公共預(yù)算收入增速和綜合財(cái)力增速。相對(duì)于省市級(jí)財(cái)政而言，縣級(jí)財(cái)力總體薄弱，一般公共預(yù)算平衡主要靠上級(jí)財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付、基金收入，特別是其中的土地出讓收入，所以綜合財(cái)力能更全面地反映縣級(jí)政府的償債能力。在反映縣級(jí)財(cái)力狀況的幾個(gè)指標(biāo)中，財(cái)政收入增速更直觀，且具有橫向和縱向可比性。

第三，財(cái)政自給率指公共預(yù)算收入與公共預(yù)算支出的比，用來(lái)反映地方財(cái)政的自我平衡能力的重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)政自給率較高或財(cái)政自我平衡能力較強(qiáng)的地方政府，其財(cái)政實(shí)力也較強(qiáng)。

第四，政府債務(wù)情況，根據(jù)國(guó)家審計(jì)署的相關(guān)分類，地方政府性債務(wù)分為四類，分別為負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)、負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)、可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的其他相關(guān)債務(wù)以及通過(guò)新的舉債主體和舉債方式形成的地方政府性債務(wù)。

對(duì)方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的量化評(píng)價(jià)通常選用下述指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷：

債務(wù)率：年末債務(wù)余額/當(dāng)年政府綜合財(cái)力4，是衡量債務(wù)規(guī)模大小的指標(biāo)。國(guó)際貨幣基金組織確定的債務(wù)率控制標(biāo)準(zhǔn)參考值為90～150%5。

負(fù)債率：年末債務(wù)余額/當(dāng)年GDP，是衡量經(jīng)濟(jì)總規(guī)模對(duì)政府債務(wù)的承載能力或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)政府舉債依賴程度的指標(biāo)。國(guó)際上通常以《馬斯特里赫特條約》規(guī)定的負(fù)債率60%作為政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)參考值。

逾期債務(wù)率：年末逾期債務(wù)余額/年末債務(wù)余額，是反映到期不能償還債務(wù)所占比重的指標(biāo)。

在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)現(xiàn)實(shí)中，債務(wù)率能更直觀反映財(cái)政的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

（二）縣級(jí)政府信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析

1.各地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析

以下首先通過(guò)2014年各省GDP增速指標(biāo)直觀了解各地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，總體來(lái)看，各地區(qū)GDP增速由高到排序，低依次為：西部、東部、中部的東北地區(qū)。具體來(lái)看，西部地區(qū)GDP增速最高的為貴州?。?0.8%），最低的為內(nèi)蒙古（7.8%）；東部地區(qū)GDP增速最高的為福建?。?.9%），最低的為河北?。?.5%）；中部地區(qū)GDP增速最高的為江西省和湖北?。?.7%），最低的為山西?。?.9%）；西部地區(qū)GDP增速分別為吉林?。?.5%）、遼寧?。?.8%）、黑龍江?。?.6%）。

2.各地區(qū)綜合財(cái)力構(gòu)成分析

其次，選擇87個(gè)縣對(duì)應(yīng)的縣級(jí)財(cái)政進(jìn)行詳細(xì)分析，其中東部（39個(gè)）、中部（19個(gè)）、西部（15個(gè)）及東北地區(qū)（14個(gè)），以此分析不同地區(qū)縣級(jí)財(cái)政預(yù)算構(gòu)成的差異。其中縣級(jí)財(cái)政數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公開(kāi)的縣級(jí)融資平臺(tái)信用評(píng)級(jí)報(bào)告，縣級(jí)樣本財(cái)政數(shù)據(jù)來(lái)源于評(píng)級(jí)報(bào)告公開(kāi)的各縣2014年財(cái)政數(shù)據(jù)。

從各個(gè)地區(qū)的綜合財(cái)力構(gòu)成來(lái)看，東部、中部、西部和東北地區(qū)表現(xiàn)出不同特點(diǎn)。

東部地區(qū)縣級(jí)財(cái)政中一般預(yù)算本級(jí)收入及政府性基金收入占比較高，而一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比較低。東部地區(qū)39個(gè)樣本縣中，一般預(yù)算本級(jí)收入占比超過(guò)40%的有26個(gè)縣，占樣本總數(shù)的67%；政府性基金收入占比超過(guò)30%的有22個(gè)縣，占樣本總數(shù)的56%；一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比超過(guò)30%只有5個(gè)縣，占樣本總數(shù)的13%。因而可以判斷，東部地區(qū)縣級(jí)財(cái)政對(duì)稅收收入和土地出讓收入的依賴性較強(qiáng)。

中部地區(qū)縣級(jí)財(cái)政中一般預(yù)算本級(jí)收入及一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比較高，而政府性基金收入占比較低。中部地區(qū)19個(gè)樣本縣中，一般預(yù)算本級(jí)收入占比超過(guò)40%的有11個(gè)縣，占樣本總數(shù)的58%；一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比超過(guò)30%的有14個(gè)縣，占樣本總數(shù)的74%；政府性基金占比超過(guò)30%的只有4個(gè)縣，占樣本總數(shù)的21%。因而可以判斷，中部地區(qū)縣級(jí)財(cái)政對(duì)稅收收入和上級(jí)補(bǔ)助依賴性較強(qiáng)。

西部地區(qū)縣財(cái)政中政府性基金收入占比較高，其次是一般預(yù)算本級(jí)收入及一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助。西部地區(qū)15個(gè)樣本縣中，政府性基金占比超過(guò)30%的有7個(gè)縣，占樣本總數(shù)的47%；一般預(yù)算本級(jí)收入占比超過(guò)40%的有5個(gè)縣，占樣本總數(shù)的33%；一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比超過(guò)30%的有5個(gè)縣，占樣本數(shù)的比重為33%。因而可以判斷，西部地區(qū)縣級(jí)財(cái)政對(duì)土地出讓收入依賴性相對(duì)較強(qiáng)。

東北地區(qū)縣財(cái)政中一般預(yù)算本級(jí)收入及一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比較高，而政府性基金收入占比較低。東北地區(qū)14個(gè)樣本中，一般預(yù)算本級(jí)收入占比超過(guò)40%有9個(gè)縣，占樣本總數(shù)的64%；一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助占比超過(guò)30%的有6個(gè)縣，占樣本總數(shù)的43%；政府性基金占比超過(guò)30%的只有2個(gè)縣，占樣本總數(shù)的14%。因而可以判斷，東北地區(qū)縣級(jí)財(cái)政對(duì)稅收收入和上級(jí)補(bǔ)助依賴性較強(qiáng)。

3.各地區(qū)財(cái)政自給率分析

從財(cái)政自給率指標(biāo)值來(lái)看，東部地區(qū)39個(gè)縣中超過(guò)90%的有11個(gè)縣，低于50%的只有1個(gè)縣；中部地區(qū)19個(gè)縣中超過(guò)90%的有1個(gè)縣，低于50%的有4個(gè)縣；西部地區(qū)15個(gè)縣財(cái)政自給率均未超過(guò)90%，低于50%的有6個(gè)縣；東北地區(qū)14個(gè)縣中財(cái)政自給率超過(guò)90%的有2個(gè)縣，低于50%的有5個(gè)縣。

以上數(shù)據(jù)說(shuō)明東部地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，財(cái)政自給率高，一般公共預(yù)算對(duì)上級(jí)政府的轉(zhuǎn)移支付依賴度低，而中、西、東北部地區(qū)的縣級(jí)財(cái)政自給率低，一般公共預(yù)算支出對(duì)上級(jí)政府的依賴程度較高。

4.債務(wù)率指標(biāo)分析

從債務(wù)率指標(biāo)值來(lái)看（債務(wù)率等于債務(wù)總額比綜合財(cái)力），在87個(gè)縣級(jí)樣本中，債務(wù)率超過(guò)90%的共有13個(gè)縣，東部、中部、西部及東北地區(qū)各有7個(gè)、1個(gè)、2個(gè)和3個(gè)縣，其中最高值分別為浙江省三門縣（146.1%）和四川省都江堰市（146%），較高的債務(wù)率表明債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

結(jié)論

總體來(lái)看，西部GDP增速較快，東部和中部次之，東北地區(qū)GDP增速較慢。從縣級(jí)財(cái)政來(lái)看，東部縣級(jí)財(cái)政最強(qiáng)，財(cái)政自我平衡能力、抵抗財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)能力也較強(qiáng)，中部、西部地區(qū)縣級(jí)財(cái)政實(shí)力相對(duì)較弱。財(cái)力越弱的縣級(jí)財(cái)政對(duì)上級(jí)政府的依賴性相對(duì)越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也相對(duì)較弱。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，財(cái)政自給能力越強(qiáng)的縣，財(cái)力增長(zhǎng)的潛力越大，償債能力越強(qiáng)。

2015年以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，地方政府為保增長(zhǎng)，正在加大投資力度，同時(shí)需要增加新的融資。此外，前期存量債務(wù)的不斷累積，到期兌付的規(guī)模相應(yīng)增長(zhǎng)，債務(wù)壓力加重，部分縣級(jí)政府杠桿率攀升，有息債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，自身債務(wù)壓力加重。地方政府債務(wù)壓力加大可能會(huì)導(dǎo)致部分縣級(jí)財(cái)政信用質(zhì)量下降，所以需要加強(qiáng)對(duì)縣級(jí)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，特別是對(duì)債務(wù)率較高的縣級(jí)政府要加強(qiáng)監(jiān)控。

注：

1. 由于下級(jí)政府的上解收入規(guī)模很小，可以忽略不計(jì)。

2. 一般債券是指為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)主要以一般公共預(yù)算收入還本付息的債券。

3. 稅收返還與一般性轉(zhuǎn)移支付不指定用途，可以由地方政府自由支配，而專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付指定用途，不能調(diào)劑使用。

4. 審計(jì)署關(guān)于地方政府性債務(wù)審計(jì)有關(guān)事項(xiàng)的說(shuō)明：（十一）“當(dāng)年綜合財(cái)力”是指：當(dāng)年一般預(yù)算本級(jí)財(cái)力、政府性基金本級(jí)財(cái)力、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算本級(jí)財(cái)力和預(yù)算外財(cái)政專戶資金本級(jí)財(cái)力之和。

5. 2013年全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果報(bào)告

作者單位：裴永剛 東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司

賈曉俊 北京交通大學(xué)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全研究院

責(zé)任編輯：鹿寧寧 劉穎

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