張峰睿 沈陽市第三十一中學

淺談美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟的影響

張峰睿 沈陽市第三十一中學

美聯(lián)儲對聯(lián)邦基金的利率目標進行了上調(diào)，同時還制定了加息的政策，美聯(lián)儲加息政策的制定對世界各國都會產(chǎn)生一定的影響，原因在于當前的經(jīng)濟全球化已經(jīng)形成，各國經(jīng)濟體共同組成了世界經(jīng)濟貿(mào)易，美聯(lián)儲加息的政策出現(xiàn)，無疑是牽一發(fā)而動全身的表現(xiàn)，而當前世界經(jīng)濟并未穩(wěn)定的復蘇，而美聯(lián)儲加息又會對中國經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響，因此，需要中國針對當前的形勢，制定一些應對策略來迎接美聯(lián)儲加息對中國產(chǎn)生的影響。

美聯(lián)儲加息 中國經(jīng)濟 影響

美聯(lián)儲加息的主要背景可一直追溯到2008年國際中出現(xiàn)的金融危機，當時美聯(lián)儲就開始實施了放寬政策，美元利率長期保持在較低的水平之內(nèi)，是美國的股市、債券以及房地產(chǎn)得到了促進，并出現(xiàn)了回暖的跡象，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了日益修復的跡象，而在這種背景之下，美聯(lián)儲進行加息這一趨勢存在一定的必然性，近年來，美國經(jīng)濟持續(xù)增長，并且仍以較為良好的勢頭向前發(fā)展，這些環(huán)境條件都能夠促進美聯(lián)儲進一步實施加息。而中國作為國際中較大的經(jīng)濟體，在國際經(jīng)濟發(fā)展中也占據(jù)著重要的地位，若美國進行加息，同樣也會對中國的經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響。本文主要是對美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響進行探究，并積極對其采取應對措施。

一、美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的主要影響

（一）人民幣出現(xiàn)貶值

美聯(lián)儲加息對人民幣產(chǎn)生的重大影響是人們最為關(guān)注的，而產(chǎn)生的主要影響還是集中在人民幣的走勢。在美聯(lián)儲進行加息的條件下，美元的收益率會出現(xiàn)升高的跡象，致使高收益類型的幣種將會成為眾矢之的，從而導致國際中的一些主流貨幣在需求量方面會出現(xiàn)銳減趨勢，從而導致這些主流貨幣出現(xiàn)貶值，這一結(jié)果將會對人民幣一貫執(zhí)行的貨幣政策產(chǎn)生重要的影響，并且會導致人民幣匯率方面的綜合指數(shù)出現(xiàn)下跌。導致這一結(jié)果的出現(xiàn)，并非國內(nèi)經(jīng)濟所致，而是受到外部經(jīng)濟政策作用的結(jié)果，并且人民幣出現(xiàn)貶值這一狀態(tài)并非具備長期性，而是根據(jù)國際經(jīng)濟形勢的變化而出現(xiàn)變化。

（二）對外匯儲備的流出進行了預防

美聯(lián)儲加息后，美元便會升值，在這一形勢下，其他貨幣會出現(xiàn)明顯的流出勢態(tài)。而在美聯(lián)儲加息之后，對中國資本產(chǎn)生的重要影響是，會導致相當一部分資本出現(xiàn)外流的狀況，這便會使中國債務方面存在的風險增加。美聯(lián)儲在進行加息之后，美元所形成的資產(chǎn)吸引力會極大的得到提升，將會導致在全球范圍之內(nèi)，各項逐利資本將會主動回流至美國。近些年來，一些地區(qū)或是區(qū)域經(jīng)常會出現(xiàn)金融危機，導致這一結(jié)果的出現(xiàn)的原因，應該引起我們進行注意，當國家的資本出現(xiàn)外流時，國內(nèi)的經(jīng)濟必然會出現(xiàn)蕭條冷淡的現(xiàn)象，從而引發(fā)經(jīng)濟風險，最后出現(xiàn)區(qū)域性質(zhì)的金融危機，而使這一區(qū)域或國家的經(jīng)濟受到嚴重的創(chuàng)傷。所以，針對美聯(lián)儲加息動作的出現(xiàn)，中國應該對國內(nèi)資本采取一定的措施進行有效的管制，例如，嚴厲打擊一些非法資本進行外逃的行為，嚴厲懲治地下錢莊，以及通過反洗錢的方法對非法資金的外逃進行遏制。

（三）會出現(xiàn)貿(mào)易保護的勢頭

美聯(lián)儲加息，導致美元升值，常理上而言非常有可能對國內(nèi)的各類產(chǎn)品出口貿(mào)易發(fā)揮促進作用，但是因此也非常有可能會使進口國產(chǎn)生貿(mào)易保護，尤其是美元升值后，美國會形成相應的貿(mào)易保護勢態(tài)，其中，以美國特朗普政府為首的貿(mào)易保護勢力還宣稱要對中國的貿(mào)易進行制裁，并且還對我國在當前市場經(jīng)濟中的重要地位進行了否認，這些做法非?？赡墚a(chǎn)生眾多沖擊，尤其是在貿(mào)易過程中形成壁壘，產(chǎn)生極大的沖擊，因此，從當前的形勢來看，存有一絲僥幸心理都是不可取的，要對這種勢頭認真對待，并且還從多方面進行考慮，以做好充分的準備來迎接國際中反對勢力的挑戰(zhàn)。

（四）對貨幣政策進行調(diào)控步履維艱

通過對人民幣匯率改革，中國的人民幣匯率制度走向“軟釘住”，也就是針對美元，人民幣的匯率可以進行上下調(diào)節(jié)，但是這種調(diào)節(jié)不是大幅度進行調(diào)節(jié)，而是小范圍內(nèi)的調(diào)整。絕大多數(shù)情況下，中國與美國在商業(yè)周期以及貨幣政策方面存在著相似性和同步性，而采取的這一匯率制度是非常行之有效的。但兩國的經(jīng)濟從目前來看是存在較大差異的。當美國的國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)增長勢頭時，其勞動力市場會趨于緊迫感，美聯(lián)儲在對物價進行公開上漲時，也對此擔憂，因此，美聯(lián)儲采取了加息政策。而在對比之下，中國的經(jīng)濟出現(xiàn)了新常態(tài)，長期以來，我國實施放寬的貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的結(jié)果，這種結(jié)果便是資產(chǎn)的價格出現(xiàn)了暴漲的態(tài)勢，這會形成泡沫經(jīng)濟，從而導致國內(nèi)投資的機會逐漸減少，國內(nèi)的投資者將自身的資產(chǎn)主動的轉(zhuǎn)移到國外，并在國外開始籌劃投資事宜，不利于我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。這樣的局面更加會導致對貨幣政策進行調(diào)控步履維艱。貨幣政策的決策者為了促使經(jīng)濟得到增長，只有通過降息來完成，從而使一些負債非常高的公司自身存在的負擔得以減輕。但在美聯(lián)儲銀根緊縮的情況下，其仍然需要以加息的方式來對美元的貨幣政策進行維持。若對低利率進行維持，就會造成匯率出現(xiàn)下跌的危險，從而導致國內(nèi)的眾多資本流失，最終對國內(nèi)的金融系統(tǒng)造成巨大的沖擊和壓力。若以加息的政策對匯率進行維持，則又會導致負債較高的公司面臨著成本風險的提升問題，并且會致使很多公司面臨著破產(chǎn)的狀態(tài)。在國際金融圈中，幾乎沒有任何一個國家能夠?qū)Y本流動、匯率維持以及貨幣獨立三者保持均衡狀態(tài)，在三者中，決策者必須從實際出發(fā)，考慮到三者中的利害關(guān)系，并從中做出取舍，這便是眾多經(jīng)濟學家提出的“三元悖論”。

而對經(jīng)濟困境進行擺脫是沒有捷徑可走的。最后，中國將會不得已對完全自由的貨幣政策進行推行，但是使人民幣匯率進行自由浮動，這種可能性是不存在的。在本次討論中，美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟的影響只是依據(jù)當前的實際形勢而論的，至于以后特朗普政府將何去何從，還要進行具體問題具體分析，而對中國會產(chǎn)生哪些影響，依然存在著很多不確定性。

二、美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟影響的應對策略

（一）對國內(nèi)經(jīng)濟的增長速度保持一定的平穩(wěn)性

依據(jù)目前的形勢來看，國內(nèi)經(jīng)濟的增長速度應該放緩一些，盡量保持相應的平穩(wěn)性，一般控制在7%最佳，經(jīng)濟得以穩(wěn)定增長會使投資者對投資充滿信心，這樣一來，資本流失的現(xiàn)象才會得以減緩，才能夠吸收更多的外來資本，來使我國金融經(jīng)濟變得更加充盈。

（二）對資本實施流動性管理，并對外匯的供求進行調(diào)整

應該對不合規(guī)以及不合理的資本流出進行有效的抑制，與此同時，還應該對國外資本流入的政策進行放寬，從而使金融賬戶得到進一步的開放。也就是說，應該對流出資本進行收緊，對流入資本進行放松。從而促進市場外匯的需求向平衡化方向發(fā)展，從而使人民幣出現(xiàn)貶值的壓力得以減小。

（三）加強管理預期，消除單邊預期

在以前，單邊預期的出現(xiàn)是非常嚴重的，其主要是使我國的人民幣不斷的進行升值，而從目前來看，單邊預期雖然得以削弱，但是相對而言仍然較為盛行，只不過是預期的方向有所變化，當前的單邊預期主要是使我國的人民幣不斷的進行貶值，而管理預期的目標便是在于對單邊預期進行消除，并通過預期引導以及科學運用實際這兩種主要的方式來對單邊預期進行消除。而在進行對管理預期加強的過程中，應該保證我國的實際經(jīng)濟能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定健康的發(fā)展，這是其最為基本的前提，同時也是最為重要的前提基礎。

三、結(jié)束語

綜上所述，美聯(lián)儲加息是美國的一項重要的經(jīng)濟決策，會使我國的人民幣出現(xiàn)貶值，并且形成壓力，但是依據(jù)我國當前的實際經(jīng)濟而言，美聯(lián)儲加息對我國所產(chǎn)生的影響相對來說是比較微弱的。我國是全球經(jīng)濟中的主要經(jīng)濟體，經(jīng)濟的發(fā)展仍然需要擴大內(nèi)需，并且這是經(jīng)濟發(fā)展的主流。除此之外，美聯(lián)儲加息會使我國在外匯儲備方面的整體規(guī)模減小，并會產(chǎn)生外資流出的現(xiàn)象，對于美聯(lián)儲加息，我國應該發(fā)揮充足的外儲儲備，并對目前的資本賬戶進行有效的管理，對美聯(lián)儲加息造成的影響和沖擊進行有效的抵御。并且還應該積極的應對美聯(lián)儲加息，并做出加息預期，從而保持我國的經(jīng)濟在平穩(wěn)之中增長，除此之外，還應該對外匯的供求關(guān)系進行積極的調(diào)整，對資本流動進行有效的管理，做好管理預期，從而使美聯(lián)儲加息對我國的經(jīng)濟影響降至最低。

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