本文通過對(duì)安徽金種子酒業(yè)上市公司近三年的縱向的財(cái)務(wù)分析，分析其盈利能力、償債能力和成長(zhǎng)能力，認(rèn)為該公司目前償債能力趨于下降，但長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)；總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的獲利能力等指標(biāo)都在下降。

一、金種子酒業(yè)公司簡(jiǎn)介

安徽金種子集團(tuán)有限公司（股票代碼：600081 簡(jiǎn)稱“金種子”）， 是以釀酒、化藥、銷售為主業(yè)的上市公司。控股股東占公司總股本的75%。公司成立于1997年中旬，由原來的種子釀酒公司改建，1997年7月3日在上海證券交易所掛牌上市。如今該公司旗下員工多達(dá)8000多人，公司凈資產(chǎn)超過10億元。

二、金種子酒業(yè)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析過程

（一）盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)獲取收益的能力指標(biāo)之一，是反映利益的核心能力指標(biāo)。財(cái)務(wù)工作中有許多反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，本文選用的主要指標(biāo)有權(quán)益利潤(rùn)率、銷售凈利、銷售毛利率和總資產(chǎn)

從表1中看出，3年內(nèi)公司的獲利能力的三大指標(biāo)是逐年下降。公司2016年的其他項(xiàng)目存在大幅度的變動(dòng)，從2016年度的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，2016年度的營(yíng)業(yè)外支出、資產(chǎn)減值損失、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和2015年相比有很大的增長(zhǎng)，直接導(dǎo)致了2016年度的凈利潤(rùn)下降。這就很好地解釋了為什么3年內(nèi)公司的獲利能力逐年下降的原因。全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景之下，公司還能保持每年有一定量的盈利，并且沒有虧損，已屬不易。但是如果按照這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展下去，公司的獲利能力如果在持續(xù)幾年的負(fù)增長(zhǎng)，那么公司將面臨倒閉的危機(jī)。因此，通過上述幾個(gè)指標(biāo)的分析可以看出，該公司的獲利能力正在逐年下降。此項(xiàng)數(shù)據(jù)應(yīng)該引起管理層和投資人的重大關(guān)注。

（二）償債能力分析

償債能力是企業(yè)到期償還債務(wù)的能力。

從表2中的各項(xiàng)指標(biāo)分析，可以看出四年內(nèi)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率成波浪形，并且在2016年時(shí)呈下降趨勢(shì)，說明該公司的償債正在上升。究其原因，該公司在2016年內(nèi)的銷售量銳增，使得存貨量銳減，營(yíng)業(yè)收入大大提高，公司在行業(yè)中的市場(chǎng)占有率穩(wěn)步上升。

（三）成長(zhǎng)能力分析

由表3中可知，金種子集團(tuán)有限公司自投產(chǎn)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年增加，說明金種子酒業(yè)集團(tuán)有限公司競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，產(chǎn)品銷售對(duì)路，市場(chǎng)前景較好。

金種子集團(tuán)有限公司的資本積累率均大于0，且增速較快，表明企業(yè)的資本積累增多，持續(xù)發(fā)展能力及應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力顯著增大。

三、金種子酒業(yè)上市公司財(cái)務(wù)存在問題的原因分析

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致償債能力弱

由于金種子集團(tuán)的總體經(jīng)營(yíng)水平不高，公司高層只知道注重公司規(guī)模的發(fā)展，為圖發(fā)展，而以債權(quán)資金作為主要的資金來源，投資和運(yùn)營(yíng)所需要絕大部分資金，都是由向銀行借款得來，導(dǎo)致負(fù)債所占的資產(chǎn)占負(fù)債總體中比重升高，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高。其中股東權(quán)益所占比率過低，企業(yè)所承擔(dān)的負(fù)債壓力太大。最后導(dǎo)致企業(yè)償債能力減弱。

（二）應(yīng)收賬款管理和控制方面的規(guī)章制度不健全

金種子集團(tuán)在應(yīng)收賬款管理和控制方面的規(guī)章制度不健全，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)，一是公司員工對(duì)日常交易客戶的登記制度過于簡(jiǎn)單，正常應(yīng)當(dāng)記錄的交易客戶的基本信息，例如交易金額或物品、交易時(shí)間等內(nèi)容，沒有系統(tǒng)規(guī)范的登記和保存。二是沒有健全信用條件的規(guī)章制度。三是對(duì)公司內(nèi)部應(yīng)收賬款中即時(shí)產(chǎn)生的壞賬準(zhǔn)備沒有足夠的重視，導(dǎo)致壞賬吞噬財(cái)務(wù)，并且在發(fā)現(xiàn)壞賬時(shí)沒有及時(shí)的有效的應(yīng)對(duì)措施，致使喪失挽救的最佳時(shí)機(jī)。四是在日常管理制度中，由于工作人員行為不規(guī)范，沒有把責(zé)任制和考核制度績(jī)效與日常簽到制度相結(jié)合。

（三）現(xiàn)金管理薄弱導(dǎo)致盈利能力不強(qiáng)

企業(yè)對(duì)待現(xiàn)金存放不規(guī)范，造成資金或是不足或是閑置。經(jīng)過分析可以發(fā)現(xiàn)金種子集團(tuán)有限公司公司2015年流動(dòng)比率與速動(dòng)比率過低，可供周轉(zhuǎn)的資金不足，造成企業(yè)償還短期債務(wù)能力差，而在2016年流動(dòng)比率與速動(dòng)比率又顯太高，造成現(xiàn)金過剩，而未能參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，資金的使用相應(yīng)缺少計(jì)劃安排，造成四年中這兩項(xiàng)比率波動(dòng)過大。

參考文獻(xiàn)：

[1]芮韶升.淺談金種子酒業(yè)股份有限公司集團(tuán)公司建設(shè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的必要性[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2013（20）：205-206.

[2]梁鴻儒.從財(cái)務(wù)報(bào)表看金種子酒業(yè)股份有限公司集團(tuán)管理[J].商，2014（09）：39-39.

作者簡(jiǎn)介：

肖松楠（1988.08- ），女，長(zhǎng)春市人，籍貫：吉林省遼源市，長(zhǎng)春財(cái)經(jīng)學(xué)院管理學(xué)院科研管理秘書。