陳益云

售后租回融資租賃因資金使用靈活且融資成本優(yōu)于銀行貸款，已日漸成為融資界追逐的新手段，是近年來企業(yè)獲取大額可自由使用資金的重要來源。隨著這類業(yè)務(wù)的大量涌現(xiàn)，相關(guān)會計(jì)核算問題日益成為企業(yè)財(cái)務(wù)人員和審計(jì)人員關(guān)注的重點(diǎn)。盡管我國現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則涉及售后租回融資租賃業(yè)務(wù)會計(jì)核算，但理論分析不全面。本文將結(jié)合案例對售后租回融資租賃業(yè)務(wù)中承租人會計(jì)核算中涉及的重點(diǎn)、難點(diǎn)問題進(jìn)行分析，以期為更好地理解準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定并進(jìn)行優(yōu)化處理提供參考。

一、售后租回與盈余管理概述

1.售后租回業(yè)務(wù)簡介

售后租回是指企業(yè)將一項(xiàng)資產(chǎn)出售后又將該資產(chǎn)租回的交易行為，這種行為從表面上看是企業(yè)在出售商品，但其本質(zhì)是融資行為，是不同于發(fā)行債券和向金融機(jī)構(gòu)借款的一種新型的融資方式。售后租回按會計(jì)準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)，可分為經(jīng)營租賃和融資租賃，該業(yè)務(wù)的具體流程如圖（1）所示。

從圖（1）可以看出賣主通過銷售資產(chǎn)獲得資金，即將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)為貨幣資產(chǎn)，然后以分期支付租金方式償還本息；買主通過出租資產(chǎn)取得租金。在交易活動中賣方既是資產(chǎn)的出售方也是資產(chǎn)的承租方，買方既是資產(chǎn)購買方也是資產(chǎn)的出租方，業(yè)務(wù)的當(dāng)事人有賣方、買方、承租方、出租方。限于篇幅的原因本文只從承租方的角度分析其盈余管理。

2.盈余管理概述

盈余管理是企業(yè)管理者在會計(jì)法規(guī)和準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，為了更好地實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，通過會計(jì)政策的選擇、交易事項(xiàng)時點(diǎn)的控制、會計(jì)估計(jì)的變更及關(guān)聯(lián)交易等方式調(diào)節(jié)利潤和相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以達(dá)到平衡收益、合理避稅、規(guī)避風(fēng)險的目的。盈余是重要的財(cái)務(wù)信息，因此企業(yè)有調(diào)節(jié)盈余的動機(jī)。盈余管理不同于利潤操縱，盈余管理是以合法的形式修正財(cái)務(wù)報告，利潤操縱是以非法的手段粉飾財(cái)務(wù)報告；盈余管理的根本目的是使企業(yè)利益或價值最大化，而利潤操縱是以損失一部分人的利益為代價，即企業(yè)管理者是獲利者，股東、債權(quán)人甚至是利益的損失者。

二、售后租回業(yè)務(wù)中盈余管理分析

1.提高流動比率與速動比率進(jìn)行盈余管理

以銀行貸款或發(fā)行債券方式融資，在報表中會呈現(xiàn)出短期借款、長期借款和應(yīng)付債券的增加，使得企業(yè)一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生波動，造成企業(yè)的融資成本增加和融資能力下降。而利用售后經(jīng)營租回方式則可以規(guī)避這些問題。售后租回形成經(jīng)營租賃的賬務(wù)處理如表（1）所示。

表（1）可以看出，在出售設(shè)備時企業(yè)的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為銀行存款，企業(yè)在負(fù)債沒有增加的情況下，一方面獲得了流動資金，這種融資方式具有表外融資的特點(diǎn)；另一方面，當(dāng)固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)時，企業(yè)償債能力指標(biāo)，即流動比率、速動比率也得到了提高。如當(dāng)某公司其流動資產(chǎn)的賬面價值為A萬元，流動負(fù)債的賬面價值為B萬元，此時公司的流動比率為A/B。而如果公司將賬面價值為C萬元的固定資產(chǎn)售后經(jīng)營性租回，那么交易之后公司的流動資產(chǎn)則變?yōu)榱薃+B萬元，而此時企業(yè)的流動負(fù)債并沒有發(fā)生變化，因此導(dǎo)致企業(yè)的流動比率和速動比率提升至（A+C）/B，如圖（2）所示。流動比率的上升說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、短期償債能力得到了提高，企業(yè)的融資成本將降低，再融資能力將得到提升。

2.提高凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行盈余管理

售后租回形成融資性租賃的交易，經(jīng)過交易后企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債會同時增加，償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率也會因此而提高。由于資產(chǎn)負(fù)債率的提高，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也會因此而提升。假如某公司在發(fā)生售后租回業(yè)務(wù)前資產(chǎn)的賬面價值為A萬元，負(fù)債的賬面價值為0，則所有者權(quán)益的價值為A萬元，此時企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為0%。如果公司將賬面價值B萬元的固定資產(chǎn)售后融資性租回時，交易發(fā)生后企業(yè)的資產(chǎn)使用效率并沒有發(fā)生變化，但資產(chǎn)的賬面價值則變?yōu)锳+B萬元（A萬元的貨幣資金和B萬元的融資租入資產(chǎn)），負(fù)債的賬面價值則變?yōu)锽萬元，所有者權(quán)益的賬面價值則仍然為A萬元，資產(chǎn)負(fù)債率則由原來的0%變?yōu)锽/（A+B）%。如圖（3）所示。因資產(chǎn)負(fù)債率的提高在資產(chǎn)收益率不變的情況下，凈資產(chǎn)收益率也得到了提高。凈資產(chǎn)收益率是衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，指標(biāo)值越高說明投資帶來的收益也就越高，能給外界傳遞對企業(yè)有利的信息，增強(qiáng)投資者對企業(yè)的信心。

3.分?jǐn)倱p益和融資費(fèi)用進(jìn)行盈余管理

當(dāng)售后租回認(rèn)定為融資租賃的業(yè)務(wù)，會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)按購買價的現(xiàn)值借記固定資產(chǎn)，按應(yīng)支付的金額貸記長期應(yīng)付款，按二者的差額借記未實(shí)現(xiàn)融資費(fèi)用，并采用實(shí)際利率法攤銷融資費(fèi)用；同時該資產(chǎn)的售價與賬面價值之間的差額，無論是正數(shù)還是負(fù)數(shù)均表示未實(shí)現(xiàn)的收益，承租人應(yīng)將這部分收益予以遞延，并按折舊進(jìn)度進(jìn)行分?jǐn)偸找?。在分?jǐn)側(cè)谫Y費(fèi)用時會使企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，在分?jǐn)倱p益時會使企業(yè)的遞延收益得以實(shí)現(xiàn)，二者都會使企業(yè)的利潤發(fā)生變化，這為企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供了空間。如某企業(yè)2011年1月1日將原價2000萬元，已提折舊400萬元的一臺生產(chǎn)設(shè)備以2000萬元的公允價值出售給B公司，并立即以2000萬元的價格將其租回，租賃內(nèi)含報酬率為10%，租賃期為4年，每年年末支付等額租金，預(yù)計(jì)使用壽命為4年，采用平均年限法計(jì)提折舊，無殘值，采用實(shí)際利率法攤銷融資費(fèi)用。則企業(yè)每年年末應(yīng)付租金=公允價值÷年金現(xiàn)值系數(shù)（4，10%）=20 000 000÷3.169865=6 309 400，融資費(fèi)用的攤銷和財(cái)務(wù)費(fèi)用計(jì)算過程如表（2）所示，企業(yè)每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用、累計(jì)折舊、實(shí)現(xiàn)的售后租回?fù)p益以及對利潤的影響情況如表（3）所示。

如果沒有發(fā)生售后租回業(yè)務(wù)，正常情況下該設(shè)備每年折舊額為500萬元，對利潤的影響為500萬元，而當(dāng)發(fā)生該交易時，從表（3）可以看出，該交易對企業(yè)每年利潤的影響數(shù)依次為6 000 000、5 569 100、5 095 100、 4 573 500元。前3年由于過高的財(cái)務(wù)費(fèi)用導(dǎo)致利潤少于正常情況的500萬元，而第4年隨著財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低和實(shí)現(xiàn)的售后租回?fù)p益的抵減作用，利潤反而高于正常情況的500萬元。4年售后租回的該設(shè)備對利潤的影響數(shù)總計(jì)21 237 700元，而沒有售后租回則該設(shè)備對利潤的影響數(shù)總計(jì)20 000 000元，二者相差1 237 700元，即企業(yè)利用該設(shè)備進(jìn)行盈余管理的空間有1 237 700元。

4.利用公允價值進(jìn)行盈余管理

為了防止企業(yè)利用售后經(jīng)營租回調(diào)控利潤，準(zhǔn)則引入了售價、公允價值和賬面價值的概念，即在進(jìn)行賬務(wù)處理前需要比較售價與公允價值、公允價值和賬面價值的大小，然后選用不同的會計(jì)科目進(jìn)行賬務(wù)處理?；诔凶夥酱蟛糠仲Y產(chǎn)呈現(xiàn)出貶值的趨勢和缺乏資金的現(xiàn)狀，以及出租方規(guī)避風(fēng)險的需要，故售價一般會低于公允價值。由于售價是買賣雙方通過協(xié)商達(dá)成的價值，在交易時是可確定的，賬面價值是企業(yè)記賬形成的價值，也是可確定的，唯有公允價值具有很強(qiáng)的不確定性，因此企業(yè)完全可以利用其進(jìn)行盈余管理。具體如表（4）所示。表（4）的第1列表示售價與公允價值的關(guān)系，第2列表示售價與公允價值存在著的差額計(jì)入何賬戶，第3列表示公允價值與賬面價值存在著的差額計(jì)入何賬戶?？梢钥闯鱿嚓P(guān)差額有計(jì)入遞延收益，有計(jì)入營業(yè)外收支。遞延收益對企業(yè)的利潤不造成影響，也就沒有盈余管理的空間，但營業(yè)外收支是損益類賬戶會對企業(yè)的利潤造成影響?？梢姽蕛r值在起到參考作用的同時，也為企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供了空間。

5.利用重新計(jì)提折舊進(jìn)行盈余管理

準(zhǔn)則對于售后融資租回的資產(chǎn)如果是固定資產(chǎn)，則要求首先終止確認(rèn)該資產(chǎn)、然后再重新確認(rèn)該資產(chǎn)。在租賃時，承租方在租賃談判和簽訂合同過程中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、差旅費(fèi)、印花稅等費(fèi)用，準(zhǔn)則要求將這些費(fèi)用計(jì)入固定資產(chǎn)，故該資產(chǎn)的賬面價值會發(fā)生變化，相應(yīng)的重新計(jì)提折舊時制造費(fèi)用也會因此發(fā)生變化，制造費(fèi)用最終進(jìn)入產(chǎn)品成本，對其成本的補(bǔ)償需要等到銷售實(shí)現(xiàn)時確認(rèn)。如果生產(chǎn)的商品當(dāng)期實(shí)現(xiàn)了銷售，則會對當(dāng)期的損益產(chǎn)生影響，從而影響當(dāng)期的利潤；如果生產(chǎn)的商品當(dāng)期沒有銷售，則不會對當(dāng)期的損益產(chǎn)生影響，不會影響當(dāng)期的利潤?？梢娫撡Y產(chǎn)在并沒有被實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移的情形下，其賬面價值會出現(xiàn)較大的變動，這為企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供了空間。

6.設(shè)計(jì)租約將融資租賃轉(zhuǎn)為經(jīng)營租賃進(jìn)行盈余管理

會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，售后租回如果是融資租回的，那么該資產(chǎn)的售價與賬面價值的差額應(yīng)計(jì)入遞延收益。認(rèn)定為經(jīng)營租賃的應(yīng)分情況處理，如果該資產(chǎn)的交易按照公允價值成交的，則其售價與賬面價值的差額計(jì)入當(dāng)期損益；如果該資產(chǎn)交易沒有按照公允價值成交的，其售價低于公允價值的其差額計(jì)入當(dāng)期損益，但若該損失將由低于市價的未來租賃付款額補(bǔ)償?shù)?，?yīng)當(dāng)計(jì)入遞延收益；如果該資產(chǎn)售價大于公允價值的差額，應(yīng)計(jì)入遞延收益。從以上規(guī)定可以看出，經(jīng)營租賃盈余管理的空間更大。而區(qū)分融資租賃與經(jīng)營租賃的標(biāo)準(zhǔn)是，租賃期占租賃開始日該項(xiàng)資產(chǎn)尚可使用年限的75%以上，或是支付給租賃公司最低租賃付款額現(xiàn)值，等于或大于租賃開始日該資產(chǎn)賬面價值的90%及以上的視為融資租賃，否則為經(jīng)營租賃。雖然這種規(guī)定很嚴(yán)格，但企業(yè)可以通過設(shè)計(jì)租賃合同，將租賃形式進(jìn)行轉(zhuǎn)化，即通過安排租期和租金進(jìn)行轉(zhuǎn)換，如安排租期占尚可使用壽命的74%，或最低租賃付款額占租賃資產(chǎn)公允價值的89%，這樣就可以成功地將融資租賃轉(zhuǎn)化為經(jīng)營租賃。這種轉(zhuǎn)換一是可以避免融資租賃業(yè)務(wù)表內(nèi)化，從而達(dá)到美化財(cái)務(wù)報表的目的；二是可以通過安排售價，即拉高或縮小售價與賬面價值的差距，從而增加或減少當(dāng)期的利潤達(dá)到盈余管理的目的。

三、結(jié)語

適度的盈余管理可以幫助企業(yè)渡過財(cái)務(wù)危機(jī)，如當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高債權(quán)人不愿意提供信貸支持，或凈資產(chǎn)收益率過低達(dá)不到籌資條件時，此時可利用售后經(jīng)營租回業(yè)務(wù)提高流動比率、提升凈資產(chǎn)收益率，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營有充裕的資金從而渡過財(cái)務(wù)難關(guān)；適度的盈余管理傳遞出生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定的信號，從而增強(qiáng)外界對企業(yè)的信心，可以在法律允許的前提下幫助企業(yè)合理避稅，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

當(dāng)盈余管理超過一定限度時會變成利潤操縱，投資者、債權(quán)人等外部信息使用者，常用盈余指標(biāo)評價企業(yè)，過度盈余管理會使報表中的盈利信息成為數(shù)字游戲，嚴(yán)重降低會計(jì)信息的質(zhì)量；過度的盈余管理對企業(yè)的發(fā)展存在風(fēng)險，因?yàn)槠髽I(yè)通過盈余管理增加當(dāng)期利潤后，將使目標(biāo)利潤變得越來越大，如果不能從根本上改善生產(chǎn)而下一年度達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，為了維護(hù)形象企業(yè)會進(jìn)行盈余管理或利潤操縱；過度的盈余管理會損害局部利益甚至全局利益，因?yàn)槠髽I(yè)不加控制地進(jìn)行盈余管理，那么站在全社會的角度看其后果不堪設(shè)想。