馮麗娜

摘 要：物流產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，資金短缺是制約其發(fā)展的重要生產(chǎn)要素，尤其對(duì)中小物流企業(yè)來說尤為明顯，產(chǎn)業(yè)集群的形成有助于集群內(nèi)的中小物流企業(yè)克服融資難現(xiàn)狀。文章通過介紹產(chǎn)業(yè)集群的涵義及特征，分析了物流產(chǎn)業(yè)集群對(duì)中小物流企業(yè)在融資方面的優(yōu)勢(shì)，找出中小物流企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群融資中存在問題，提出支持產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展促進(jìn)中小物流企業(yè)融資的建議。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集群；融資；物流

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： Logistics industry is a capital-intensive industries， the shortage of funds is an important factor restricting its development， especially for small and medium-sized logistics enterprises is particularly evident， the formation of industrial clusters to help small and medium-sized logistics enterprises within the cluster to overcome the financing situation. This paper analyzes the connotation and characteristics of industrial clusters， analyzes the advantages of logistics industry cluster in the financing of small and medium-sized logistics enterprises， finds out the problems in the financing of industrial clusters in small and medium-sized logistics enterprises， and puts forward some suggestions to support the development of industrial clusters to promote the financing of small and medium-sized logistics enterprises.

Key words： industrial clusters； financial； logistics

1 產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)涵與特征

產(chǎn)業(yè)集群是18世紀(jì)末最早在英國(guó)出現(xiàn)的，現(xiàn)已成為各國(guó)重要的組織形式。隨著產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展，其內(nèi)涵也在不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)外對(duì)于產(chǎn)業(yè)集群概念解讀也比較豐富。一般意義上的產(chǎn)業(yè)集群是指以某一主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為核心，在某一特定區(qū)域內(nèi)，眾多有著緊密關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)和與之聯(lián)系的支撐部門共同聚集在一起，并形成強(qiáng)勁、持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的空間組織形式。

產(chǎn)業(yè)集群表面上看是大量企業(yè)在地理位置上聚集在一起，而實(shí)際上是通過地理位置的聚集，各企業(yè)間通過分工合作，將不同規(guī)模等級(jí)的企業(yè)聯(lián)系在一起，挖掘特定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮著規(guī)模效應(yīng)和集群效應(yīng)。縱觀國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，主要具有以下基本特征（見表1）。

2 物流產(chǎn)業(yè)集群對(duì)中小物流企業(yè)在融資方面的優(yōu)勢(shì)

物流產(chǎn)業(yè)集群是在一定空間范圍內(nèi)，按照專業(yè)化、規(guī)?；脑瓌t，具有競(jìng)爭(zhēng)或者合作關(guān)系的多個(gè)物流企業(yè)聚集在特定的區(qū)域內(nèi)，共享物流資源，共同合作組織特定物流任務(wù)，為客戶提供良好物流服務(wù)的產(chǎn)業(yè)集群。物流產(chǎn)業(yè)集群對(duì)中小物流企業(yè)在融資方面具有特有的優(yōu)勢(shì)：

2.1 規(guī)模優(yōu)勢(shì)

對(duì)于單個(gè)中小物流企業(yè)而言，由于規(guī)模小，對(duì)資金的需求量也不大，但資金流動(dòng)速度較快，循環(huán)周期較短，資金增值較快。但在整個(gè)集群內(nèi)部，銀行通過對(duì)眾多中小物流企業(yè)貸款可獲得較好的規(guī)模效應(yīng)。整個(gè)集群作為一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)體，資金利用率高，資金循環(huán)速度加快所帶來的資金規(guī)模效應(yīng)是巨大的。

2.2 信用優(yōu)勢(shì)

多數(shù)中小物流企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不完善，銀行在考察單個(gè)企業(yè)的真實(shí)資信情況時(shí)難度比較大。集群內(nèi)企業(yè)通過分享專業(yè)化協(xié)作形成了全新的路徑依賴，各個(gè)企業(yè)間因?yàn)殛P(guān)聯(lián)策略聯(lián)系在了一起，形成了相互依托的“信譽(yù)鏈”，銀行評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不再是單個(gè)物流企業(yè)，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈，金融機(jī)構(gòu)很容易從客戶在產(chǎn)業(yè)鏈條中的地位來判斷企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，降低信息不對(duì)稱問題，使得產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小物流企業(yè)比集群外的企業(yè)更容易獲取外部融資。

2.3 成本優(yōu)勢(shì)

銀行為中小企業(yè)進(jìn)行融資的服務(wù)時(shí)與大企業(yè)的貸款流程基本一致，而中小物流企業(yè)的貸款資金比較少，相應(yīng)地銀行提供貸款的成本一般比大型企業(yè)要高，這必然降低銀行的貸款意愿。銀行為集群內(nèi)的中小企業(yè)貸款成本則不同，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)數(shù)量眾多，從事行業(yè)相同，銀行貸款給同一集群中的眾多企業(yè)，使得商業(yè)銀行的信息搜集和監(jiān)督成本大大降低，降低企業(yè)的融資成本。

2.4 安全優(yōu)勢(shì)

集群內(nèi)中小企業(yè)為數(shù)眾多，并且主要集中于同一區(qū)域，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)的違約率較低，銀行可以通過多種手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，通過定價(jià)轉(zhuǎn)移、優(yōu)化貸款組合等方法，采取事前控制風(fēng)險(xiǎn)的手段，有效分散企業(yè)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)貸款，因此，信貸資金安全性較高，可以提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)集群內(nèi)中小物流企業(yè)提供信貸支持的積極性。

3 中小物流企業(yè)集群融資中存在問題

3.1 集群內(nèi)中小物流企業(yè)聯(lián)合融資意識(shí)薄弱

集群內(nèi)中小物流企業(yè)普遍發(fā)展時(shí)間較短、規(guī)模較小，在集群內(nèi)，無論是處于初創(chuàng)期還是成長(zhǎng)期的中小物流企業(yè)，資金的來源主要靠自有資金的積累，外源融資比例較低。再加上單個(gè)企業(yè)過分關(guān)注自身的發(fā)展，集群內(nèi)部企業(yè)間合作偏低，缺乏協(xié)作機(jī)制，聯(lián)合融資意識(shí)不強(qiáng)，沒有意識(shí)到集群互動(dòng)帶來的融資效應(yīng)，往往都是單打獨(dú)斗，沒有享受集群融資的優(yōu)勢(shì)。

3.2 集群內(nèi)企業(yè)普遍存在資金缺口

物流產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集、勞動(dòng)密集、資金密集于一身的企業(yè)，在設(shè)備投入、信息化建設(shè)等方面需要較多的資金，物流產(chǎn)業(yè)融資壓力過大。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查研究表明，有78.58%的物流企業(yè)認(rèn)為融資比較有壓力。而目前集群企業(yè)數(shù)量與日俱增，資金需求巨大，但由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，銀行放貸的規(guī)模減少，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款大多提供給了信譽(yù)比較高的大型企業(yè)，中小物流企業(yè)信息不全，銀行很難通過相關(guān)數(shù)據(jù)判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，更無法了解企業(yè)的資信狀況，銀行為保證自己的資產(chǎn)處于安全邊界，對(duì)還款能力弱的中小物流企業(yè)普遍“惜貸”。

3.3 集群內(nèi)中小物流企業(yè)融資渠道單一

目前，集群內(nèi)中小物流企業(yè)融資渠道主要是內(nèi)源融資，外源融資中主要以銀行貸款間接融資為主，利用資本市場(chǎng)的直接融資比重較低。在資本市場(chǎng)，主板市場(chǎng)門檻過高，中小物流企業(yè)滿足不了上市的條件，無法通過主板市場(chǎng)獲得資金，雖然在我國(guó)資本市場(chǎng)設(shè)有中小板和創(chuàng)業(yè)板，但其上市條件對(duì)于中小物流企業(yè)來說還是望塵莫及。

3.4 信用擔(dān)保體系建設(shè)滯后

由于銀行與集群內(nèi)中小物流企業(yè)間的信息不對(duì)稱，容易出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行為了避險(xiǎn)的需求，加強(qiáng)了信用管理，貸款條件較高。另外，銀行在給企業(yè)提供貸款時(shí)，通常要求貸款者提供抵押擔(dān)保，而擔(dān)保物通常是不動(dòng)產(chǎn)，由于中小物流企業(yè)自身的特點(diǎn)，普遍缺乏可供抵押的固定資產(chǎn)，難以獲得資金支持。在擔(dān)保貸款方面，由于中小物流企業(yè)信用不高，信用擔(dān)保體系建設(shè)滯后，很難獲得第三方擔(dān)保。

3.5 集群內(nèi)中小物流企業(yè)自身素質(zhì)較低

集群內(nèi)中小物流企業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，規(guī)模偏小，公司治理結(jié)構(gòu)不健全，管理水平較低，再加上財(cái)務(wù)制度不健全，很難確保其財(cái)務(wù)信息的真實(shí)和可靠性，普遍存在素質(zhì)低下的現(xiàn)狀，集群的融資效應(yīng)很難發(fā)揮出來。

4 推動(dòng)中小物流企業(yè)集群融資的建議

4.1 創(chuàng)造良好的政策融資環(huán)境

產(chǎn)業(yè)集群往往作為地方經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)，為了規(guī)范其發(fā)展，我國(guó)各級(jí)政府相繼出臺(tái)了針對(duì)中小企業(yè)融資等方面的法律法規(guī)，但針對(duì)中小企業(yè)集群方面涉及較少，因此，政府要善于借鑒國(guó)外在維護(hù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展方面的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)中小企業(yè)的需要和產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展來制定金融政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)貸款，解決中小企業(yè)融資難的問題，特別是要為中小企業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造出良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。如在20世紀(jì)90年代，意大利為規(guī)范中小企業(yè)集群融資出臺(tái)了相應(yīng)的法律來改善集群內(nèi)企業(yè)融資狀況。另外，對(duì)集群企業(yè)給予財(cái)政支持。中小物流企業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，可以為當(dāng)?shù)靥峁┐罅康木蜆I(yè)機(jī)會(huì)，政府可提供適當(dāng)?shù)木蜆I(yè)補(bǔ)貼，在稅率稅費(fèi)方面也應(yīng)適當(dāng)減免，扶持中小物流企業(yè)的發(fā)展。

4.2 加大金融機(jī)構(gòu)融資支持力度

創(chuàng)新商業(yè)銀行融資渠道。目前，中小物流企業(yè)融資來源更多的是商業(yè)銀行貸款，因此，要加大商業(yè)銀行融資支持力度。集群內(nèi)中小物流企業(yè)融資難的一個(gè)很重要的原因是缺乏可供抵押的抵押物，一方面要建立政府主導(dǎo)的擔(dān)保公司；另一方面，在科學(xué)把握貸款期限、規(guī)模和利率的同時(shí)，著力改進(jìn)金融服務(wù)方式，提高物流專用設(shè)備抵押的折價(jià)率，創(chuàng)新應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，提高對(duì)物流產(chǎn)業(yè)集群金融支持力度。另外，加大政策性金融支持力度。政策性金融通過利率水平、還款期限等方面的優(yōu)惠，對(duì)物流產(chǎn)業(yè)集群予以信貸支持。

4.3 建立中小物流企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群互助擔(dān)保融資模式

互助擔(dān)保融資模式是指產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)自發(fā)組織擔(dān)保機(jī)構(gòu)，遵循自愿互利的原則，為成員企業(yè)提供信譽(yù)和資金擔(dān)保，以便向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的融資模式。在集群內(nèi)建立的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一般是由相近行業(yè)的企業(yè)組成，對(duì)彼此比較了解，可以規(guī)避由于信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并且通過互助擔(dān)保，成員之間互相監(jiān)督，降低違約的發(fā)生，維持企業(yè)群體的信用度，銀行在提供貸款時(shí)，對(duì)他們進(jìn)行群體授信，可以提高貸款者的信用水平，避免單個(gè)個(gè)體在融資上的劣勢(shì)。

4.4 加強(qiáng)中小物流企業(yè)集群信用建設(shè)

中小物流企業(yè)融資難的一個(gè)很重要的原因是信用水平低，調(diào)查顯示，中小企業(yè)被評(píng)定的銀行信用等級(jí)超過50%屬于C級(jí)，信用等級(jí)達(dá)到B級(jí)的只有三分之一，AAA級(jí)和AA級(jí)之和僅12%（見圖1）。

而在集群內(nèi)，通過把各個(gè)企業(yè)的盈利能力、還款能力、信用水平等信息進(jìn)行匯總整理，通過設(shè)置相應(yīng)的權(quán)重系數(shù)，進(jìn)行量化考核評(píng)分，得出的評(píng)分結(jié)果可作為銀行考核融資申請(qǐng)的重要參考依據(jù)。這就需要解決信用評(píng)級(jí)問題，并且要建立企業(yè)信用資源的數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)信息共享。同時(shí)，對(duì)單個(gè)中小物流企業(yè)，要提高經(jīng)營(yíng)決策者的信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平；健全財(cái)務(wù)制度，確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。

4.5 創(chuàng)新中小物流企業(yè)集群聯(lián)合融資方式

集群聯(lián)合融資是通過將集群內(nèi)各個(gè)企業(yè)進(jìn)行有機(jī)整合，將具有相似融資需求的企業(yè)以一個(gè)整體的方式進(jìn)行融資，然后將所融資金在內(nèi)部進(jìn)行分配，債務(wù)到期時(shí)統(tǒng)一償還。這種聯(lián)合融資的方式可提高借款人的信用水平，有利于獲得外部資金的支持。一是發(fā)行集合債券融資。這種債券是以多個(gè)中小企業(yè)組成的集合作為發(fā)債主體，運(yùn)用信用增級(jí)，需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)定，使用統(tǒng)一的債券名稱的一種企業(yè)債券形式。這種融資方式可以有效利用集群內(nèi)企業(yè)的整體資信優(yōu)勢(shì)和集群內(nèi)企業(yè)相互監(jiān)督等優(yōu)勢(shì)，提高了資信評(píng)級(jí)和信用度，擴(kuò)大企業(yè)的融資渠道，并且由于規(guī)模效應(yīng)可以降低企業(yè)的融資成本。二是集群貸款模式。集群貸款是銀行對(duì)集群內(nèi)多個(gè)借款人組成的團(tuán)體提供貸款，團(tuán)體內(nèi)的每個(gè)借款人對(duì)其他成員貸款的歸還負(fù)連帶責(zé)任。這種貸款模式通過國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，還款率較高，一般在95%以上。

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