姜俊宇

（沈陽(yáng)理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，遼寧 沈陽(yáng) 110000）

【摘 要】交通運(yùn)輸業(yè)是現(xiàn)代國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，具有著完全競(jìng)爭(zhēng)與部分行業(yè)壟斷相結(jié)合、社會(huì)意義較為重要的特征。本文選取A交通運(yùn)輸企業(yè)為例，首先，指出交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的背景，以及本文運(yùn)用的研究方法；其次，對(duì)A交通運(yùn)輸企業(yè)的具體情況加以闡述，明確指出其自身特點(diǎn)；再次，針對(duì)A運(yùn)輸企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，從財(cái)務(wù)收益、營(yíng)運(yùn)狀況、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面分析A運(yùn)輸企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；最后，根據(jù)A運(yùn)輸企業(yè)自身特點(diǎn)，針對(duì)性提出防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化的具體政策建議。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；償債能力；資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)

一、A運(yùn)輸企業(yè)案例簡(jiǎn)介

A企業(yè)成立于1993年2月。A企業(yè)根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和自身市場(chǎng)定位標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)和多年探索，確立了以傳統(tǒng)道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，同時(shí)不斷發(fā)展港口業(yè)務(wù)管理及裝卸等一系列的綜合業(yè)務(wù)。同時(shí)A交通運(yùn)輸企業(yè)位于遼寧省西部、渤海西北部的錦州灣北岸，地處關(guān)內(nèi)外交通要沖——遼西走廊的上咽，是距遼寧西部，吉林、黑龍江兩省中西部、內(nèi)蒙東部、華北北部乃至蒙古國(guó)、俄羅斯西伯利亞地區(qū)最便捷的進(jìn)出?？?，是遼寧省重點(diǎn)發(fā)展的北方區(qū)域性港口。根據(jù)其得天獨(dú)厚的地理位置優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步夯實(shí)道路運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)規(guī)模；結(jié)合國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的進(jìn)出口貿(mào)易需求，逐步增設(shè)與港口運(yùn)輸及運(yùn)輸儲(chǔ)備等相關(guān)的進(jìn)出口咨詢業(yè)務(wù)，及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中裝運(yùn)設(shè)備的開發(fā)生產(chǎn)，形成以港口為核心要素的完整物流供應(yīng)鏈綜合企業(yè)。

二、A運(yùn)輸企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的，本文主要從以下四個(gè)方面來(lái)評(píng)估A運(yùn)輸企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分別為財(cái)務(wù)收益狀況、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力。

（一）財(cái)務(wù)收益狀況風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)的財(cái)務(wù)收益狀況，是企業(yè)存續(xù)和發(fā)展的核心及目標(biāo)。本文分析其潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)根據(jù)獲取的A運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得出財(cái)務(wù)收益狀況的指標(biāo)：A企業(yè)2015年的凈資產(chǎn)收益率僅為2%，同時(shí)與上一年數(shù)據(jù)相比較，企業(yè)對(duì)股東的回報(bào)減少了50%，股東會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)喪失信心。同時(shí)對(duì)比分析2015年及2014年企業(yè)的總資產(chǎn)收益率，可以看出都有下降趨勢(shì)。相比上述兩項(xiàng)指標(biāo)的大幅度下降，企業(yè)的凈利潤(rùn)率由2014年的10%下降為7%左右，因此對(duì)上述三項(xiàng)指標(biāo)的綜合考量可以看出，企業(yè)利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)，但降幅僅有3%左右，而資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的下降可能還由于企業(yè)股東的投資增加造成，所以財(cái)務(wù)收益狀況的整體下降可能有交通運(yùn)輸行業(yè)整體走勢(shì)低迷造成，加之區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體下滑對(duì)企業(yè)整體業(yè)務(wù)的影響。

（二）資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)狀況對(duì)會(huì)計(jì)四大假設(shè)中的持續(xù)經(jīng)營(yíng)有著重要的影響。本文對(duì)營(yíng)運(yùn)能力的評(píng)價(jià)采用了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩項(xiàng)指標(biāo)。計(jì)算上述兩項(xiàng)指標(biāo)，得出數(shù)值：對(duì)比2014年度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率18.18%和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)23.12%，2015年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均有所下降，降幅分別為22%和26%。結(jié)合上述財(cái)務(wù)收益風(fēng)險(xiǎn)分析中的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)整體走低的情況，公司為了凝聚客源，就采取放寬信用政策等措施，從而造成了企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均下降，各項(xiàng)指標(biāo)完成情況仍不及預(yù)期。

（三）償債能力狀況風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)的償債能力關(guān)乎企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本文主要選取了資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及現(xiàn)金流動(dòng)比率三項(xiàng)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的償債能力，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，計(jì)算的2015年及2014年指標(biāo)數(shù)值：我們可以看出A運(yùn)輸企業(yè)在2014年和2015年企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。流動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)兩年的數(shù)值也幾乎相等，相對(duì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小。但看其具體取值大小，流動(dòng)比率維持在47%，現(xiàn)金流動(dòng)比率維持在21%，從而說(shuō)明其對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度較小。因此，企業(yè)在償債能力上的風(fēng)險(xiǎn)還是存在的。

（四）發(fā)展能力狀況風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)的發(fā)展能力對(duì)企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性和核心能力的提升有著重要作用。本文主要選用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)理論增長(zhǎng)率來(lái)度量企業(yè)的發(fā)展能力狀況，測(cè)算的相關(guān)指標(biāo)值和發(fā)展能力，A運(yùn)輸企業(yè)2015年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為負(fù)，相比去年下降15%左右，而去年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為15%；2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)47%，2014年為負(fù)2%，下降趨勢(shì)明顯，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響而縮減，對(duì)企業(yè)未來(lái)持續(xù)發(fā)展能力有著巨大影響。

三、A運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的政策建議

（一）強(qiáng)化基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，開展多元化經(jīng)營(yíng)

A運(yùn)輸企業(yè)地處東北工業(yè)經(jīng)濟(jì)帶，因?yàn)榻鼉赡赀|寧經(jīng)濟(jì)的下滑，對(duì)A運(yùn)輸企業(yè)也產(chǎn)生不可估量的影響。加之A運(yùn)輸企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)，收到國(guó)際進(jìn)出口市場(chǎng)需求波動(dòng)影響巨大，使得其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)明顯的下滑趨勢(shì)，而其成本卻受到通貨膨脹和勞動(dòng)力緊缺的影響，反而上升，使得企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)力和利潤(rùn)增長(zhǎng)率大幅降低。因此，針對(duì)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)環(huán)境限制，應(yīng)在經(jīng)濟(jì)低迷期，尋找其他出路，分散風(fēng)險(xiǎn)，展開多元化經(jīng)營(yíng)，為企業(yè)可持續(xù)及未來(lái)的成長(zhǎng)擴(kuò)大提供新的方向。

（二）合理化基礎(chǔ)資產(chǎn)投入同時(shí)改善負(fù)債結(jié)構(gòu)

A運(yùn)輸企業(yè)由于其行業(yè)性質(zhì)，使得其基礎(chǔ)的裝運(yùn)及裝卸車輛的固定資產(chǎn)比重過(guò)高，占企業(yè)總資產(chǎn)的比例很大，從而使得企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很低。造成的負(fù)面影響就是一旦現(xiàn)有運(yùn)輸技術(shù)更新?lián)Q代，企業(yè)固定資產(chǎn)減值嚴(yán)重，對(duì)企業(yè)就會(huì)造成不可估量的損失。雖然現(xiàn)階段國(guó)家出臺(tái)了營(yíng)改增稅收政策，新購(gòu)進(jìn)的固定資產(chǎn)可以抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅，從而減少企業(yè)稅收，但A運(yùn)輸企業(yè)也應(yīng)視情況調(diào)整，不能盲目擴(kuò)張，限制企業(yè)為未來(lái)發(fā)展。

（三）健全內(nèi)部控制制度

防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)離不開科學(xué)的內(nèi)部控制制度，只有建立有效的內(nèi)部控制體系，交通運(yùn)輸企業(yè)才能夠獲得良好的發(fā)展，健全而有效的內(nèi)部控制制度可以將交通運(yùn)輸企業(yè)各種風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)?shù)姆秶畠?nèi)，有利于查錯(cuò)堵漏，消除隱患，保證業(yè)務(wù)正常、穩(wěn)健地進(jìn)行，確保企業(yè)自身發(fā)展和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部控制是為防范風(fēng)險(xiǎn)尤其是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而建立的，風(fēng)險(xiǎn)越大，內(nèi)部控制應(yīng)越嚴(yán)謹(jǐn)；風(fēng)險(xiǎn)越多樣，內(nèi)部控制應(yīng)越全面；內(nèi)部控制越完善，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性就越小。

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