許亞嵐

全球范圍內(nèi)爆發(fā)WannaCry病毒后，各大安全防御軟件公司紛紛出力，網(wǎng)絡(luò)安全市場也是波動不斷，相關(guān)板塊和概念股的向好趨勢能否使網(wǎng)絡(luò)安全成為可長期布局行情？

事件、政策推動千億市場規(guī)模

目前網(wǎng)絡(luò)安全市場還處于快速發(fā)展期。據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心披露，2016年國家信息安全漏洞共享平臺（CNVD）共收錄通用軟硬件漏洞10822個，較2015年增長33.9%。其中，高危漏洞收錄數(shù)量高達4146個（占38.3%），較2015年增長29.8%。

但中國網(wǎng)絡(luò)信息安全投入遠低于國際水平，只占到IT總投資規(guī)模的1%左右，而美國有3.65%，國仕資本研究協(xié)會特約研究員王彬彬告訴《經(jīng)濟》記者，無論從總投資規(guī)模還是面臨的挑戰(zhàn)看，未來信息安全領(lǐng)域還有巨大的提升空間。

WannaCry帶來的唯一好處可能是提高了網(wǎng)絡(luò)安全防御技術(shù)和人民網(wǎng)絡(luò)安全意識。當(dāng)然，對網(wǎng)絡(luò)安全市場的推動作用也不可忽視。

“本次WannaCry勒索病毒的爆發(fā)，是近10年來中國所面對的最大網(wǎng)絡(luò)安全事件。”金山安全專家林凱告訴《經(jīng)濟》記者，此事件爆發(fā)后，全國網(wǎng)絡(luò)安全上市公司市值或相關(guān)概念股都一路飆升，相信此次事件將促使政府和公司更愿意在網(wǎng)絡(luò)安全上做更多的投入。

隨著近年來國內(nèi)外頻頻出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)安全事件，政府對該領(lǐng)域的重視已經(jīng)達到前所未有的高度，“十三五”規(guī)劃明確指出，將“安全”作為未來信息基礎(chǔ)設(shè)施的重要內(nèi)涵。今年1月工信部印發(fā)《軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》中首次提到，“十三五”末信息安全產(chǎn)品規(guī)模將達到2000億元，年均增長在20%以上。

此外，6月1日正式實施的《中華人民共和國網(wǎng)絡(luò)安全法》（以下簡稱《網(wǎng)絡(luò)安全法》）強調(diào)了金融、能源、交通、電子政務(wù)等行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)安全等級保護制度的建設(shè)。

長期關(guān)注業(yè)績和估值合理性

由于WannaCry引起的關(guān)注度較高，也給關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全市場的投資者打了一針強心劑。特別是在5月15日，信息安全相關(guān)板塊出現(xiàn)了比較大的漲幅，Sophos股價上漲了7%以上，創(chuàng)下歷史新高；美國網(wǎng)絡(luò)安全提供商FireEye Inc和美國云安全公司Qualys的股價漲幅均超過5%。

不僅如此，對于大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)安全公司來說，此次事件對公司業(yè)務(wù)有利，例如Sophos，由于該公司去年推出一款能抵御勒索病毒的軟件，因此，有很多業(yè)務(wù)找上門，“讓我們簡直無法招架?！盨ophos一位員工表示。

除此之外，繼5月15日拓爾思、任子行、數(shù)字認(rèn)證、啟明星辰、格爾軟件、北信源等網(wǎng)絡(luò)安全概念股漲停后第二天，即5月16日，在大盤普跌的情況下，任子行、格爾軟件、數(shù)字認(rèn)證、北信源等26家網(wǎng)絡(luò)安全概念股的股價依然堅挺，持續(xù)上漲。

國金證券首席分析師姜婉露對《經(jīng)濟》記者表示，此次事件對網(wǎng)絡(luò)安全整體板塊來說有利好作用，相關(guān)法律法規(guī)推出后對板塊也有催化作用，“但是信息安全板塊包括互聯(lián)網(wǎng)板塊相對市場的整體估值還是偏高，在目前金融監(jiān)管趨嚴(yán)的市場環(huán)境下，整體市場較弱，資金依然偏好一些高分紅、低估值板塊”。

網(wǎng)絡(luò)安全的走勢會隨著整體市場行情趨勢向下，廣州期貨研究所研究員葉倩寧對《經(jīng)濟》記者稱，之前網(wǎng)絡(luò)安全板塊的行情一直很平淡，WannaCry并沒有在網(wǎng)絡(luò)安全板塊引起特別大的影響，之前的上漲只是暫時的，現(xiàn)在已經(jīng)回調(diào)?！毒W(wǎng)絡(luò)安全法》帶來的影響也是局部的、轉(zhuǎn)瞬即逝的。如果之后沒有網(wǎng)絡(luò)病毒事件的持續(xù)發(fā)酵，市場很快還會回調(diào)。

由于信息安全的投入是一個緩慢提高的過程，不具有快速的爆發(fā)性，市場對相關(guān)公司的成長預(yù)期也過高。因此，從2016年下半年開始，整個板塊一直是震蕩向下的過程。王彬彬表示，《網(wǎng)絡(luò)安全法》的實施在一定程度上能帶來刺激因素，但持續(xù)性不足，“建議短線投資者可以提前布局等利好時賣出”。

但在王彬彬看來，從股票投資的角度看，信息安全作為一個長線主題，在過去幾年里有比較明顯的賺錢效應(yīng)?！皩τ陂L線投資者來說，信息安全無疑是一個很好的領(lǐng)域，未來我國一定會出現(xiàn)像美國的賽門鐵克公司那樣具有全球影響力的千億市值的網(wǎng)絡(luò)安全公司，可以優(yōu)選龍頭，長期持有?！?/p>

不僅如此，因為網(wǎng)絡(luò)安全涉及的行業(yè)主要是計算機行業(yè)，所以它偏向于成長板塊。華創(chuàng)證券首席策略分析師王君對《經(jīng)濟》記者稱，成長板塊受整個流動性和風(fēng)險偏好收縮的影響，處于一個估值壓抑的狀態(tài)。2015年市場調(diào)整以后，成長板塊處在一個消化估值的過程。

據(jù)王君判斷，目前一些安全板塊的龍頭股已經(jīng)到了一個可以配置的時點?！敖酉聛頍o論是風(fēng)險收益率有一個下行的表現(xiàn)，還是一些政策擴張，都有利于成長板塊的反彈?！?/p>

王君建議，短期投資者可以自下而上找一些業(yè)績和估值合理的龍頭股、成長白馬股或者有業(yè)績支撐的個股布局。“我們傾向于左側(cè)超跌的布局，做超跌反彈，而不是右側(cè)趨勢的布局?！爆F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)安全是一個主題性機會，如果下半年流動性改善，就可能擴張到一個行業(yè)性板塊的機會。

而長期投資者可以找一些真成長網(wǎng)絡(luò)安全板塊，注重長期業(yè)績的兌現(xiàn)性和估值的合理性。由于網(wǎng)絡(luò)安全、計算機板塊都集中在一些創(chuàng)業(yè)板，王君建議投資者關(guān)注商譽減值的風(fēng)險，企業(yè)的并購活動可能存在一些商譽溢價?！傲硗猓赡苡卸ㄔ?、解禁、減持的壓力，要關(guān)注一下大股東，該板塊的個股如果有減持的壓力，股價也難有較好的表現(xiàn)?！?