李韻文　張飄藝

摘 要 本文基于人民幣國際化的發(fā)展趨勢，通過對“一帶一路”戰(zhàn)略和發(fā)展路線的分析來探索我國與“一帶一路”沿線各國的區(qū)域金融合作的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，并從人民幣國際化與“一帶一路”的相互促進上提出我國對于推進區(qū)域金融合作的政策建議。

關(guān)鍵詞 人民幣國際化 “一帶一路” 區(qū)域金融合作 中國

一、前言

（一）人民幣國際化進程加深，“一帶一路”區(qū)域金融合作多元化

隨著2017年5月15日的“一帶一路”北京國際合作高峰論壇的多項協(xié)議的簽署，各國的貿(mào)易往來增加了人民幣的境外儲備和對國內(nèi)的人民幣投資，如此流通循環(huán)加深人民幣國際化進程。中國作為其中主要大國，對“一帶一路”建設(shè)投入了大量的人民幣資金，如本次國際合作高峰論壇，中國對絲路基金新增1000億人民幣的投資等，這些舉措進一步推進了人民幣國際化進程。同樣的，人民幣國際化的推進使得中國在“一帶一路”中的經(jīng)濟主導地位更加牢固，中國跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣增長更快，與沿線各國的貿(mào)易往來和金融合作趨向多元化。

（二）“一帶一路”戰(zhàn)略下區(qū)域金融合作的意義

根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟一體化理論，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出打破了“區(qū)劃壁壘”的限制，促進資本高效配置以及市場深度融合，使沿線各國互利共惠，協(xié)商發(fā)展，通過互聯(lián)網(wǎng)金融等跨境金融為金融業(yè)的發(fā)展提供新的創(chuàng)新模式和渠道。

首先，“一帶一路”戰(zhàn)略通過使沿線各國建立長期互惠的友好業(yè)務(wù)往來關(guān)系擴大了金融資本總量，優(yōu)化并增加資本形成與創(chuàng)造的途徑，使資本使用效用最大化。其次，根據(jù)帕累托最優(yōu)原則，“一帶一路”建設(shè)工程包容協(xié)調(diào)區(qū)域金融市場的差異性，合理配置資源，最大限度地發(fā)揮“一帶一路”金融領(lǐng)域各國的優(yōu)勢，促進金融革新，加速金融創(chuàng)新，提升區(qū)域整體發(fā)展水平。最后，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，各國的對外直接投資總額猛增，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展迅速，并且“直接投資+對外援助”和“直接投資+金融投資”的合作形式也得到進一步推廣。例如，5月14日和15日的高峰論壇我國水利部、交通運輸部等分別與波蘭環(huán)境部、柬埔寨等國簽署多項協(xié)定，促進設(shè)施聯(lián)通。

二、我國與“一帶一路”國家區(qū)域金融合作現(xiàn)狀及問題

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

隨著“10+3”機制（東盟+中日韓）等的形成，區(qū)域合作機制的出現(xiàn)逐步完善了區(qū)域金融市場，金融交流更緊密。同時亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等的建立使得我國與亞洲各國之間建立了區(qū)域金融機構(gòu)，深化加強了彼此間的金融合作，推動區(qū)域經(jīng)濟一體化，促進金融資本的有效配置和進一步優(yōu)化。

另一方面，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2016年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，截至2016年第三季度，2016年中國前三季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生4.03萬億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生1.88萬億元，直接投資較上年同期增長21%。這說明我國人民幣區(qū)域化進一步得到加深，為人民幣國際化奠定了基礎(chǔ)。

值得一提的是區(qū)域金融投資項目和機構(gòu)在逐漸優(yōu)化。以我國為例，據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年一季度，中國與沿線國家新簽服務(wù)外包合同額為261億元，執(zhí)行額為163億元，分別增長33.9%和18%，中國同其他各國的項目合作更多，形式也更多樣化。

（二）發(fā)展中遇到的問題

第一，區(qū)域國家金融發(fā)展水平不平衡?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略提出的目的是為了均衡沿線各國整體發(fā)展水平但這恰好是目前項目推進時遇到的阻礙。絕大部分國家自身金融實力不強，對金融機構(gòu)依賴程度高；而且，亞洲金融市場在進行高附加值、高風險的金融項目時很難于歐洲金融市場達到協(xié)調(diào)一致。

第二，區(qū)域金融合作缺乏合理的機制來規(guī)劃協(xié)調(diào)。區(qū)域金融合作的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)需要金融市場、金融機構(gòu)和金融監(jiān)管的共同作用。但是，“一帶一路”缺乏完善的金融模式，而且很多國家發(fā)展水平與模式不同，目前沒有一個能夠平衡各國經(jīng)濟能力的機制來管理。多邊金融合作的難點就在于協(xié)調(diào)與統(tǒng)籌。而隨著人民幣國際化的一個階段——人民幣區(qū)域化的逐步加深，我國與沿線各國巨額的金融經(jīng)濟往來缺乏妥當?shù)臋C制來保障，這將阻礙進一步的貿(mào)易與金融業(yè)務(wù)的拓展。

第三，可能形成新的金融風險。隨著“一帶一路”區(qū)域金融合作的項目多元化和資本輸出規(guī)模的擴大，可能出現(xiàn)新的金融問題。盡管區(qū)域金融合作整合了“一帶一路”國家的資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈，但是龐大的資金鏈牽涉較廣，一旦中間出現(xiàn)斷裂，將引發(fā)一系列新的金融問題。另一方面，隨著人民幣國際化的程度加深，我國金融市場的開放程度加深，人民幣的匯率等波動將受到他國經(jīng)濟水平波動的影響，區(qū)域金融合作項目的進展將影響到我國人民幣的各項指標甚至影響國內(nèi)經(jīng)濟。

三、政策建議

（一）通過增強貨幣合作和貫徹落實互聯(lián)互通來促進區(qū)域金融水平發(fā)展

建立長期區(qū)域貨幣合作機制可以直接滿足本區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施等金融投資項目的資金需求。穩(wěn)定的貨幣合作機制有利于分散單一的貨幣交易所帶來的巨大資金風險。而且，人民幣國際化是既定趨勢，貨幣合作可以進一步擴大人民幣使用范圍和影響力。落實互聯(lián)互通政策，建立規(guī)范透明的金融市場，降低跨境生產(chǎn)和貿(mào)易往來的交易成本，促進各國經(jīng)濟發(fā)展水平一致化的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）擴大直接投資的人民幣輸出，推進中國金融市場的國際化

加強金融合作，強化中國銀行業(yè)與國外銀行業(yè)在人民幣支付清算、資金拆借、報價做市等方面的業(yè)務(wù)合作，打造境外“人民幣走廊”；使人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和人民幣跨境支付系統(tǒng)得到完善，使“一帶一路”區(qū)域金融合作得到持續(xù)性金融支撐，深化人民幣國際化。

（三）完善區(qū)域金融合作監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，推動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

目前“一帶一路”的區(qū)域金融監(jiān)管體制以“10+3”為基礎(chǔ)，但是我們應該拓展多元、多層次的監(jiān)管系統(tǒng)來預測控制未來新的金融風險并預警，確保區(qū)域金融合作的穩(wěn)健運行。此外，還應設(shè)立可靠的風險善后機制，以處理當有不可控的金融風險產(chǎn)生時的資金損失等一系列問題。另一方面，重點結(jié)合跨境金融和網(wǎng)絡(luò)金融，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式，建立高效便捷的線上交易金融系統(tǒng)，降低跨境投資的交易成本，提高時間效率，加速交易頻率；并且注意簡化傳統(tǒng)金融交易模式的流程，減少資金融通雙方信息不對稱，創(chuàng)造良好的交易軟環(huán)境。

四、結(jié)語

在人民幣區(qū)域化加深的大環(huán)境下，人民幣國際化與“一帶一路”是彼此間相互促進的，雖然發(fā)展過程中仍然存在許多問題，但中國勇?lián)厝危c沿線各國力求穩(wěn)健的區(qū)域金融合作，在當前機遇與挑戰(zhàn)并存的金融貿(mào)易環(huán)境中謀求金融革新與發(fā)展?？傮w來看，“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展前景是值得期待的。

（作者單位為中央民族大學）

[作者簡介：李韻文（1996—），女，湖南人，本科，主要研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易以及區(qū)域金融等。張飄藝（1996—），女，浙江人，本科，主要研究方向：金融等。]

參考文獻

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