李韻文　張飄藝

摘 要 本文基于人民幣國際化的發(fā)展趨勢，通過對“一帶一路”戰(zhàn)略和發(fā)展路線的分析來探索我國與“一帶一路”沿線各國的區(qū)域金融合作的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，并從人民幣國際化與“一帶一路”的相互促進(jìn)上提出我國對于推進(jìn)區(qū)域金融合作的政策建議。

關(guān)鍵詞 人民幣國際化 “一帶一路” 區(qū)域金融合作 中國

一、前言

（一）人民幣國際化進(jìn)程加深，“一帶一路”區(qū)域金融合作多元化

隨著2017年5月15日的“一帶一路”北京國際合作高峰論壇的多項(xiàng)協(xié)議的簽署，各國的貿(mào)易往來增加了人民幣的境外儲備和對國內(nèi)的人民幣投資，如此流通循環(huán)加深人民幣國際化進(jìn)程。中國作為其中主要大國，對“一帶一路”建設(shè)投入了大量的人民幣資金，如本次國際合作高峰論壇，中國對絲路基金新增1000億人民幣的投資等，這些舉措進(jìn)一步推進(jìn)了人民幣國際化進(jìn)程。同樣的，人民幣國際化的推進(jìn)使得中國在“一帶一路”中的經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位更加牢固，中國跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣增長更快，與沿線各國的貿(mào)易往來和金融合作趨向多元化。

（二）“一帶一路”戰(zhàn)略下區(qū)域金融合作的意義

根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化理論，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出打破了“區(qū)劃壁壘”的限制，促進(jìn)資本高效配置以及市場深度融合，使沿線各國互利共惠，協(xié)商發(fā)展，通過互聯(lián)網(wǎng)金融等跨境金融為金融業(yè)的發(fā)展提供新的創(chuàng)新模式和渠道。

首先，“一帶一路”戰(zhàn)略通過使沿線各國建立長期互惠的友好業(yè)務(wù)往來關(guān)系擴(kuò)大了金融資本總量，優(yōu)化并增加資本形成與創(chuàng)造的途徑，使資本使用效用最大化。其次，根據(jù)帕累托最優(yōu)原則，“一帶一路”建設(shè)工程包容協(xié)調(diào)區(qū)域金融市場的差異性，合理配置資源，最大限度地發(fā)揮“一帶一路”金融領(lǐng)域各國的優(yōu)勢，促進(jìn)金融革新，加速金融創(chuàng)新，提升區(qū)域整體發(fā)展水平。最后，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，各國的對外直接投資總額猛增，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展迅速，并且“直接投資+對外援助”和“直接投資+金融投資”的合作形式也得到進(jìn)一步推廣。例如，5月14日和15日的高峰論壇我國水利部、交通運(yùn)輸部等分別與波蘭環(huán)境部、柬埔寨等國簽署多項(xiàng)協(xié)定，促進(jìn)設(shè)施聯(lián)通。

二、我國與“一帶一路”國家區(qū)域金融合作現(xiàn)狀及問題

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

隨著“10+3”機(jī)制（東盟+中日韓）等的形成，區(qū)域合作機(jī)制的出現(xiàn)逐步完善了區(qū)域金融市場，金融交流更緊密。同時(shí)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等的建立使得我國與亞洲各國之間建立了區(qū)域金融機(jī)構(gòu)，深化加強(qiáng)了彼此間的金融合作，推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，促進(jìn)金融資本的有效配置和進(jìn)一步優(yōu)化。

另一方面，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2016年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，截至2016年第三季度，2016年中國前三季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生4.03萬億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生1.88萬億元，直接投資較上年同期增長21%。這說明我國人民幣區(qū)域化進(jìn)一步得到加深，為人民幣國際化奠定了基礎(chǔ)。

值得一提的是區(qū)域金融投資項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)在逐漸優(yōu)化。以我國為例，據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年一季度，中國與沿線國家新簽服務(wù)外包合同額為261億元，執(zhí)行額為163億元，分別增長33.9%和18%，中國同其他各國的項(xiàng)目合作更多，形式也更多樣化。

（二）發(fā)展中遇到的問題

第一，區(qū)域國家金融發(fā)展水平不平衡?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略提出的目的是為了均衡沿線各國整體發(fā)展水平但這恰好是目前項(xiàng)目推進(jìn)時(shí)遇到的阻礙。絕大部分國家自身金融實(shí)力不強(qiáng)，對金融機(jī)構(gòu)依賴程度高；而且，亞洲金融市場在進(jìn)行高附加值、高風(fēng)險(xiǎn)的金融項(xiàng)目時(shí)很難于歐洲金融市場達(dá)到協(xié)調(diào)一致。

第二，區(qū)域金融合作缺乏合理的機(jī)制來規(guī)劃協(xié)調(diào)。區(qū)域金融合作的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)需要金融市場、金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的共同作用。但是，“一帶一路”缺乏完善的金融模式，而且很多國家發(fā)展水平與模式不同，目前沒有一個能夠平衡各國經(jīng)濟(jì)能力的機(jī)制來管理。多邊金融合作的難點(diǎn)就在于協(xié)調(diào)與統(tǒng)籌。而隨著人民幣國際化的一個階段——人民幣區(qū)域化的逐步加深，我國與沿線各國巨額的金融經(jīng)濟(jì)往來缺乏妥當(dāng)?shù)臋C(jī)制來保障，這將阻礙進(jìn)一步的貿(mào)易與金融業(yè)務(wù)的拓展。

第三，可能形成新的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著“一帶一路”區(qū)域金融合作的項(xiàng)目多元化和資本輸出規(guī)模的擴(kuò)大，可能出現(xiàn)新的金融問題。盡管區(qū)域金融合作整合了“一帶一路”國家的資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈，但是龐大的資金鏈牽涉較廣，一旦中間出現(xiàn)斷裂，將引發(fā)一系列新的金融問題。另一方面，隨著人民幣國際化的程度加深，我國金融市場的開放程度加深，人民幣的匯率等波動將受到他國經(jīng)濟(jì)水平波動的影響，區(qū)域金融合作項(xiàng)目的進(jìn)展將影響到我國人民幣的各項(xiàng)指標(biāo)甚至影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。

三、政策建議

（一）通過增強(qiáng)貨幣合作和貫徹落實(shí)互聯(lián)互通來促進(jìn)區(qū)域金融水平發(fā)展

建立長期區(qū)域貨幣合作機(jī)制可以直接滿足本區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施等金融投資項(xiàng)目的資金需求。穩(wěn)定的貨幣合作機(jī)制有利于分散單一的貨幣交易所帶來的巨大資金風(fēng)險(xiǎn)。而且，人民幣國際化是既定趨勢，貨幣合作可以進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣使用范圍和影響力。落實(shí)互聯(lián)互通政策，建立規(guī)范透明的金融市場，降低跨境生產(chǎn)和貿(mào)易往來的交易成本，促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一致化的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）擴(kuò)大直接投資的人民幣輸出，推進(jìn)中國金融市場的國際化

加強(qiáng)金融合作，強(qiáng)化中國銀行業(yè)與國外銀行業(yè)在人民幣支付清算、資金拆借、報(bào)價(jià)做市等方面的業(yè)務(wù)合作，打造境外“人民幣走廊”；使人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和人民幣跨境支付系統(tǒng)得到完善，使“一帶一路”區(qū)域金融合作得到持續(xù)性金融支撐，深化人民幣國際化。

（三）完善區(qū)域金融合作監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，推動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

目前“一帶一路”的區(qū)域金融監(jiān)管體制以“10+3”為基礎(chǔ)，但是我們應(yīng)該拓展多元、多層次的監(jiān)管系統(tǒng)來預(yù)測控制未來新的金融風(fēng)險(xiǎn)并預(yù)警，確保區(qū)域金融合作的穩(wěn)健運(yùn)行。此外，還應(yīng)設(shè)立可靠的風(fēng)險(xiǎn)善后機(jī)制，以處理當(dāng)有不可控的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)的資金損失等一系列問題。另一方面，重點(diǎn)結(jié)合跨境金融和網(wǎng)絡(luò)金融，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式，建立高效便捷的線上交易金融系統(tǒng)，降低跨境投資的交易成本，提高時(shí)間效率，加速交易頻率；并且注意簡化傳統(tǒng)金融交易模式的流程，減少資金融通雙方信息不對稱，創(chuàng)造良好的交易軟環(huán)境。

四、結(jié)語

在人民幣區(qū)域化加深的大環(huán)境下，人民幣國際化與“一帶一路”是彼此間相互促進(jìn)的，雖然發(fā)展過程中仍然存在許多問題，但中國勇?lián)厝?，與沿線各國力求穩(wěn)健的區(qū)域金融合作，在當(dāng)前機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的金融貿(mào)易環(huán)境中謀求金融革新與發(fā)展?？傮w來看，“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展前景是值得期待的。

（作者單位為中央民族大學(xué)）

[作者簡介：李韻文（1996—），女，湖南人，本科，主要研究方向：國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易以及區(qū)域金融等。張飄藝（1996—），女，浙江人，本科，主要研究方向：金融等。]

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