馬凌波+宋莉瑤

【摘要】2014年以來各省市的PPP項目都在如火如荼地進行著，而公用事業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的定價無疑是PPP項目中的重要環(huán)節(jié)。本文以北京地鐵四號線PPP項目為例分析PPP項目定價機制的重要性，列舉PPP項目現(xiàn)有的定價方法并指出一定的不足，最后從定價、調(diào)價以及價格監(jiān)管三方面提出一定建議。

【關(guān)鍵詞】PPP模式 定價機制 北京地鐵四號線

一、問題提出

公共品有非排他性和非競爭性兩大特性，因而公共品必須由政府來提供；但是隨著城鎮(zhèn)化的推進和人民生活質(zhì)量的提高，公共品面臨兩大問題：一是公共品的價格往往較低，政府運營的基礎(chǔ)設(shè)施項目幾乎長年虧損，導(dǎo)致政府財政資金比較緊張；二是社會公眾對于城市基礎(chǔ)設(shè)施的需求逐日遞增，而政府財政資金的緊張使得不少基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)日漸緩慢，導(dǎo)致公共品的政府供給跟不上社會公眾的需求。為解決上述問題，政府嘗試將公用事業(yè)領(lǐng)域的投融資逐步市場化，公共部門與私人資本合作一些領(lǐng)域的項目，即PPP模式。

近兩年，國家批準了不少PPP項目，地方政府也在積極配合項目供給，但不少有實力的民營企業(yè)仍處于觀望之中，“一冷一熱”的局面讓PPP項目的進展并沒有想象之中那么順利。其中，項目的利潤是社會資本最為關(guān)注的焦點，那么如何確定項目產(chǎn)品或服務(wù)的價格是PPP項目能否盈利的關(guān)鍵所在。

二、PPP項目定價機制的重要性

（一）PPP模式發(fā)展概述

二十世紀80年代，我國在城市基礎(chǔ)設(shè)施的項目上開始引入外資，主要以BOT模式（建設(shè)—運營—轉(zhuǎn)移）進行嘗試。1983年，深圳沙角B火力發(fā)電廠被選作BOT模式的運作試點，盡管當時銀行和政府分擔了較大的風險，但項目最終的順利移交既表明我國首例BOT模式運作試點的成功，也大大推動了我國城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資民營化市場改革的進程。1995年，我國批準了首個BOT規(guī)范試點項目——廣西來賓B電廠，之后有不少自來水廠、電廠等項目成為BOT試點項目。雖然有些項目失敗了，但BOT模式在我國的大力推廣不僅開啟了城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資方式的創(chuàng)新和民營化的改革，而且還為公共部門與私營企業(yè)正式合作開辟了道路。

隨著不斷地嘗試探索，BOT項目也暴露出許多問題，例如政府領(lǐng)導(dǎo)換新不認“舊賬”，私營企業(yè)多次申請調(diào)價無果導(dǎo)致虧損，項目定價過低而政府補貼過高導(dǎo)致政府承擔過多風險等等。面對城市公共基礎(chǔ)設(shè)施依舊巨大的社會需求，我國于2013年出臺大量的政策文件以推廣PPP（政府和社會資本合作）模式。2014年，我國推出大量的PPP試點項目，標志著我國政府與社會資本合作進入了一個全新的階段，也彰顯著我國推動城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場化改革的決心和動力。

（二）案例分析

在2004年8月作為北京軌道交通網(wǎng)主要線路之一的北京地鐵四號線開始建設(shè)，于2009年9月28日正式通車且開始試運營，總長為28.2公里，目前日均客流量達到70萬人次。該項目的總投資為153億元，土建工程部分的總投資額大約為107億元，占項目總投資的百分之七十，而車輛、信號和自動售檢票系統(tǒng)等機電設(shè)備的總投資額大約為46億元，占項目總投資的百分之三十。特許經(jīng)營公司是通過競爭的方法組建的，主要負責投資建設(shè)、運營和管理，在特許經(jīng)營期之內(nèi)特許經(jīng)營公司的主要收入來源是與地鐵客流量成正比的地鐵票款，而在三十年特許經(jīng)營期結(jié)束后，特許經(jīng)營公司要分別將土建工程部分和機電設(shè)備部分移交給四號線公司與北京市政府。

眾所周知，北京地鐵的票價在漲價之前是2元/次，這就意味著消費者無論是乘坐一站還是十站，都只需要花2元錢。社會福利最大化的目的確實幾乎達到了，但是為了使特許經(jīng)營公司能夠有一定的利潤，政府每年的補貼竟達到了7億元左右，而特許經(jīng)營公司在項目的投資也僅有46億元左右，因此從表面來看，北京地鐵四號線應(yīng)用PPP模式是解決了政府的財政資金困境，但是從實質(zhì)上而言，北京地鐵四號線只是將短期的巨額債務(wù)負擔轉(zhuǎn)化成為長期的部分負債，并沒有節(jié)約政府的財政資金。

總體而言，政府正式批準的首例城市軌道交通特許經(jīng)營項目——北京地鐵四號線項目是我國第一個地鐵PPP項目。北京地鐵四號線PPP項目的成功運營，標志著地鐵項目應(yīng)用PPP模式融資可以解決政府財政資金上的一定困難，而且促進了公用事業(yè)的市場化改革。

（三）PPP項目定價機制的重要性

利潤最大化一般是私人企業(yè)一直追求的目標，那么PPP項目產(chǎn)品或服務(wù)的定價是私人企業(yè)與政府合作時最關(guān)注的焦點，因此，如何制定PPP項目的定價機制是政府在項目合作過程中應(yīng)該明確的部分。

由于特許經(jīng)營權(quán)的期限一般是20至30年，相對而言比較長，那么政府制定PPP項目產(chǎn)品或服務(wù)的價格就要求必須具有可持續(xù)性，使得PPP項目的價格在較長的經(jīng)營期內(nèi)盡可能一直滿足政府、企業(yè)以及社會公眾三方的要求。而在PPP項目的合作過程中，原材料、勞動力、通貨膨脹率以及一些不可抗力風險因素可能會發(fā)生一些無法忽略的變化，就要求PPP項目的定價機制具有動態(tài)可調(diào)整性。因而，科學合理的定價機制是PPP項目中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。

三、定價方法與不足

（一）文獻綜述

隨著PPP項目的不斷推廣，越來越多的學者開始研究政府與社會資本合作的法律制度、合同管理以及經(jīng)濟機制。

本文主要從以下五個角度來闡述國內(nèi)學者對PPP項目定價方法的研究：

1.資本資產(chǎn)定價模型方法。李靜華（2008）通過研究PPP項目產(chǎn)品或服務(wù)的價格形成機理以及分析定價博弈過程，以合理分擔風險為原則，結(jié)合國內(nèi)PPP項目的特點以及具體情況，改進現(xiàn)有的定價模型，構(gòu)建了一個科學合理的資本資產(chǎn)定價模型，最終形成科學合理的定價策略[1]。

2.價格上限定價模型方法。任志濤和高素俠（2015）從激勵機制規(guī)制的角度出發(fā)，通過對PPP項目服務(wù)質(zhì)量的研究，構(gòu)建了基于服務(wù)質(zhì)量因子的價格上限規(guī)制修正模型，并提出了在保證PPP項目產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的同時促使企業(yè)提高生產(chǎn)和服務(wù)效率的激勵機制[2]。

3.博弈論方法。汪文雄（2008）研究軌道交通中地鐵和大橋項目各自的特點，分別從社會公眾承受能力與風險收益對等合同設(shè)計的角度，建立了輕軌PPP項目與大橋PPP項目服務(wù)或產(chǎn)品的完全信息動態(tài)博弈定價模型，并通過對北京地鐵4號線PPP項目和南京長江隧道PPP項目進行模型的實證檢驗，提高模型的實際操作性[3]。王玉（2016）分析政府、私人部門和中低收入住房困難家庭三方的需求以及對于公租房租金確定的博弈過程，建立滿足政府、私人部門和中低收入住房困難家庭三方利益的公租房PPP項目產(chǎn)品定價博弈模型，并從多目標規(guī)劃模型的角度制定公租房PPP項目產(chǎn)品調(diào)價機制[4]。

4.多目標規(guī)劃模型方法。覃穎聰（2016）從多目標規(guī)劃的視角，分析政府、社會資本和消費者三方的優(yōu)先考慮次序，研究軌道交通PPP項目后補償模式的多目標定價模型和合理的補貼數(shù)量。并分別從社會資本和政府兩方面給出地鐵PPP項目的政策建議[5]。

5.凈現(xiàn)值方法。張玉春和田紅磊（2016）通過對國內(nèi)外有關(guān)文獻的分析，綜合污水處理PPP項目中政府的主導(dǎo)作用以及社會資本方的利潤目標，構(gòu)建基于固定成本和變動成本的定價（凈現(xiàn)值）模型，在符合PPP項目定價的有效原則和保障私人部門收支平衡的基礎(chǔ)上達到社會經(jīng)濟福利最大化的目標[6]。

（二）現(xiàn)有定價方法

目前，國內(nèi)主要有以下幾種PPP項目的定價方法：邊際成本定價方法、平均成本定價方法、峰值定價方法、分段定價方法、價格上限定價方法、兩部制定價方法、完全成本定價方法、差別定價方法以及激勵定價方法。本文主要介紹前五種定價方法。

1.邊際成本定價方法。邊際成本是指每新增加一個單位生產(chǎn)的產(chǎn)品所帶來的總成本的增量。用P表示價格，C表示成本，Q表示產(chǎn)量，則公式可表示為：P=C/Q。

2.平均成本定價方法。平均成本是指一定范圍和一定時期內(nèi)成本耗費的平均水平。用公式表示為：P=C/Q。

3.峰值定價方法。峰值定價方法一般應(yīng)用于軌道交通PPP項目，如大橋、地鐵和收費公路，根據(jù)具體供需規(guī)律來制定具體價格方案，在需求較高時，價格會偏高一些，在需求較低時，價格會偏低一些，以達到消除擁擠的目的。

4.分段定價方法。分段定價方法一般應(yīng)用于自來水供應(yīng)階段，是指根據(jù)使用量的多少來劃分價格的高低，通常在一個區(qū)間內(nèi)給定一個價格，如若超過了這個區(qū)間則將收取較高的價格。分段定價方法的交叉補貼通?？梢赃_到節(jié)約資源、保護環(huán)境和社會公平等目的。

5.價格上限定價方法。價格上限定價方法是指對被管制企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的價格設(shè)定上限而且不允許超過該價格上限的方法，英國最早將該方法運用于電信業(yè)，而現(xiàn)在我國將該方法多用于污水處理PPP項目定價之中。

在RPI-X的模型中，RPI表示零售價格指數(shù)，即通貨膨脹率，X是指在一定時期內(nèi)社會的生產(chǎn)率增長率，假設(shè)企業(yè)本期的價格為Pt，則下一時期的規(guī)制價格Pt+1可表示為：Pt+1=Pt（1+RPI-X）

（三）不足

首先，邊際成本定價方法、平均成本定價方法和峰值定價方法這前三種方法都依賴于項目的成本。而無論是總成本、平均成本還是邊際成本都是由私人公司報給政府公共部門的，那么必然存在信息不對稱情況。再者而言，公共事業(yè)項目在前期建設(shè)階段會存在高額的沉淀成本，其邊際成本會由于后期運營階段產(chǎn)量的增加隨之逐步遞減，因而，平均成本要比邊際成本高；如果選擇邊際成本定價方法，那么偏低的價格可能會導(dǎo)致私人企業(yè)利潤過低或者虧損，而政府為了使項目持續(xù)運營下去，較高的補貼使政府不僅有一定的財政壓力，而且自身將承擔過高的風險。峰值定價方法可能會面臨調(diào)價風險，無論是政策變化，還是道路的環(huán)境發(fā)生變化（如政府在收費公路旁邊建設(shè)一條或多條免費的公路），項目公司都可能承擔較多的風險。

其次，價格上限定價方法不需要評估私人企業(yè)具體的總成本、平均成本和生產(chǎn)能力等因素，也不直接地限制私人企業(yè)的利潤，使得合作的私人企業(yè)可以通過提高自身的生產(chǎn)效率且不超過上限價格就達到增加利潤的目的。但是，現(xiàn)實應(yīng)用里如何合理地確定模型當中的X值是一個難題，而且，私人企業(yè)總是可以選擇最高限價來作為PPP項目產(chǎn)品或服務(wù)的價格，以致于缺乏一定的激勵作用。

最后，隨著中央和地方政府對PPP項目的大力推廣，當前研究PPP項目定價機制的文獻也在不斷增加，學者都從各個角度來研究PPP模式，但文獻中有些模型的實際操作性還是不夠強，有些定價方法過于復(fù)雜，定價模型里面有些變量無法量化，導(dǎo)致在實際應(yīng)用中存在一定的困難。

四、結(jié)論與建議

PPP項目的定價機制不只是要確定一種適合該項目的科學合理的定價方法，而且還要充分考慮在特許經(jīng)營期之內(nèi)原材料、勞動力和通貨膨脹率等不可抗力因素的變化，政府公共部門不僅要做好合作者的角色，還要做到公平公正地監(jiān)督管理。

（一）定價方面

首先，政府公共部門公示的PPP項目的競標流程要足夠公正、公開以及透明；其次，要根據(jù)該行業(yè)的特點，在充分考慮社會公眾承受能力和的情況下，選擇適合該行業(yè)特點的定價方式；最后，在PPP項目的競標過程中，不能因為某私人公司的價格比較低就選擇與其合作，還要考慮該公司的財務(wù)狀況、管理能力以及創(chuàng)新能力等因素，而公共物品或準公共物品的價格仍需要考慮私人公司以后運營階段的投資回報率。

（二）調(diào)價方面

政府公共部門面臨項目公司的調(diào)價要求不能采取置之不理的態(tài)度，也不能匆匆決定不準許調(diào)整價格的申請，應(yīng)該以合作者的身份用積極的態(tài)度來處理此要求。可以成立市場調(diào)研小組，對市場上的原材料、勞動力以及通貨膨脹率等不可抗力因素進行充分調(diào)查了解，根據(jù)定價方法和合同規(guī)定來確定是否需要調(diào)整價格。此外，調(diào)整公共物品或準公共物品的價格不僅需要摸清楚當前狀況下各因素的價格，還應(yīng)該請專家來預(yù)測未來幾年或十幾年內(nèi)價格的變化，避免跟不上經(jīng)濟的變化而多次調(diào)整價格帶來的重復(fù)工作。

（三）監(jiān)督管理

由于經(jīng)營公共物品或準公共物品的項目公司在市場會有一定的壟斷地位，所以政府公共部門不僅有合作者的角色，還要對公共物品或準公共物品的價格進行監(jiān)管，防止公共物品或準公共物品的價格過高而超過了普通民眾的承受能力，也要避免公共物品或準公共物品的價格過低，使得政府公共部門給予的補貼過高，既沒有解決政府財政資金的困難又沒有節(jié)約政府財政資金，此外，作為監(jiān)管者的政府公共部門理應(yīng)參與每年項目公司的年終報告，查清項目公司每年實際的投資回報率，避免項目公司有過高或者過低的投資回報率，要及時調(diào)整價格或者政府補貼使項目公司得到合理的投資回報。

參考文獻

[1]李靜華.PPP項目產(chǎn)品/服務(wù)的定價模型及實證分析[D].上海：東南大學，2008.

[2]任志濤，高素俠.PPP項目價格上限定價規(guī)制研究——基于服務(wù)質(zhì)量因子的考量[J].價格理論與實踐，2015（5）：51-53.

[3]汪文雄.城市交通基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目產(chǎn)品/服務(wù)價格模型研究[D].上海：東南大學，2008.

[4]王玉.基于三方博弈的PPP模式下公租房定價與調(diào)價機制研究[J].中國物價，2016（10）：21-24.

[5]覃穎聰.基于多目標規(guī)劃的軌道交通PPP項目定價與政府補貼[J].項目管理技術(shù)，2016（12）：112-115.

[6]張玉春，田紅磊.PPP模式下污水處理項目價格設(shè)計[J].工業(yè)技術(shù)與職業(yè)教育，2016（4）：8-11.

作者簡介：馬凌波（1991-），女，回族，河南，研究生在讀，學生，浙江財經(jīng)大學，經(jīng)濟學院，產(chǎn)業(yè)組織與發(fā)展；宋莉瑤（1992-），女，漢族，山東，研究生在讀，學生，浙江財經(jīng)大學，經(jīng)濟學院，產(chǎn)業(yè)組織與發(fā)展。