陳亮

下周結(jié)束短期震蕩調(diào)整

陳亮

端午節(jié)后第一周，只有三個(gè)交易日，市場(chǎng)卻是走出了最惡劣的高開(kāi)低走形態(tài)。端午節(jié)期間，監(jiān)管層放出了“減持新股”、“IPO七家”等利好，但無(wú)奈市場(chǎng)并不認(rèn)同。5月31日高開(kāi)后略作沖高震蕩即陷入了持續(xù)的回落，特別是一些小盤個(gè)股、次新題材股和雄安概念股等，更是刷新了新低。

本周如果用幾個(gè)關(guān)鍵詞來(lái)描述市場(chǎng)，那最貼切的應(yīng)該是“分化”了。上證50持續(xù)的創(chuàng)出新高，而很多中小盤題材類個(gè)股不僅高開(kāi)套人、更是出現(xiàn)了下跌以來(lái)的新低。這行情顯然不能用“一九”行情來(lái)概括了，而是0.1比9.9的行情。

筆者在上周的文章《雙針探底助反轉(zhuǎn)走勢(shì)》中曾經(jīng)給市場(chǎng)有過(guò)定性，認(rèn)為上證指數(shù)在5月25日的時(shí)間節(jié)點(diǎn)（空間上為3022點(diǎn)）會(huì)產(chǎn)生一個(gè)反轉(zhuǎn)向上的行情。這個(gè)反轉(zhuǎn)如果看大反轉(zhuǎn)，則高點(diǎn)在12月中旬；如果看小反轉(zhuǎn)，則也是有兩個(gè)月左右的上漲行情。不認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)有新低了。經(jīng)過(guò)6月1日的下跌，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了新低、題材類個(gè)股出現(xiàn)了新低，如何來(lái)看待當(dāng)前的分化？如何看待筆者的觀點(diǎn)呢？

從單純的技術(shù)角度看，以上證指數(shù)為代表的大盤股和以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的小盤股其內(nèi)在的運(yùn)行結(jié)構(gòu)是不一樣的。創(chuàng)業(yè)板一直以來(lái)走的就是個(gè)熊市下降趨勢(shì)，有上升也僅是大波段反彈或下降趨勢(shì)中的波段上升機(jī)會(huì)；上證指數(shù)則不然，上證指數(shù)自2638點(diǎn)以來(lái)實(shí)際運(yùn)行的是上升趨勢(shì)，3301點(diǎn)開(kāi)始的是針對(duì)2638點(diǎn)到3301點(diǎn)上升的二浪調(diào)整。兩者內(nèi)部不同的結(jié)構(gòu)決定了現(xiàn)在的新高不斷和新低不斷，也決定了未來(lái)一段時(shí)間上升的性質(zhì)上有所不同。

本期文章，筆者從指數(shù)及不同類別個(gè)股的角度分開(kāi)來(lái)看下這問(wèn)題。

上證指數(shù)：

不認(rèn)為未來(lái)會(huì)再有新低，同時(shí)在調(diào)整和上升的性質(zhì)上來(lái)看，屬于針對(duì)2638點(diǎn)到3301點(diǎn)上升的正常調(diào)整；

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：

日線級(jí)別底背離和周線級(jí)別第二次底背離均存在，雖然下跌了但沒(méi)有被有效化解。在沒(méi)有被化解的前提下，純技術(shù)的角度仍然是可以看好的，而且是有大的機(jī)會(huì)。只是這個(gè)機(jī)會(huì)，暫時(shí)不認(rèn)為是像上證一樣走牛市的機(jī)會(huì)，暫當(dāng)作大級(jí)別的波段反彈式上升來(lái)對(duì)待。

上證50為代表的白馬股：

此類個(gè)股最大特點(diǎn)是估值低、有高分紅預(yù)期、有業(yè)績(jī)的支撐。這類個(gè)股在政策引導(dǎo)下、估值吸引下，有了相當(dāng)大的漲幅。從技術(shù)圖形上看，很多個(gè)股有日線級(jí)別的頂部結(jié)構(gòu)（部分個(gè)股出現(xiàn)了日線級(jí)別的雙重頂部結(jié)構(gòu)。

中證1000為代表的八類個(gè)股：

此類個(gè)股最大的特別是估值高、沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐、以前炒殼炒概念的居多。這類個(gè)股在“準(zhǔn)注冊(cè)制”的大環(huán)境下，出現(xiàn)了降估值的大趨勢(shì)，持續(xù)下跌，看不到下跌的盡頭在哪里。從技術(shù)圖上看，少部分個(gè)股出現(xiàn)了日線或周線級(jí)別的底部結(jié)構(gòu)，大部分個(gè)股超跌嚴(yán)重但沒(méi)有明確的技術(shù)條件支撐。

綜合分析后，針對(duì)未來(lái)一段時(shí)間的行情，筆者可以得出幾個(gè)簡(jiǎn)單的結(jié)論來(lái)：

一、市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)是機(jī)構(gòu)化、西方化，價(jià)值投資、專業(yè)投資的時(shí)代來(lái)臨，大勢(shì)所趨、不可逆轉(zhuǎn)；

二、市場(chǎng)風(fēng)格的切換在上讓50為代表的白馬股的震蕩調(diào)整之時(shí)，這個(gè)時(shí)間很快了；而且這個(gè)震蕩調(diào)整，筆者更認(rèn)為多是以區(qū)間內(nèi)的大幅震蕩橫盤為主；

三、中小創(chuàng)為代表的個(gè)股開(kāi)始上升時(shí)，其上升的性質(zhì)仍然不認(rèn)為是“牛市上升”。

時(shí)間：

6月份的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)是6月6日、7日、8日，6月15日和6月29日。

結(jié)構(gòu)：

現(xiàn)在最值得期待的就是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的日線級(jí)別底背離和周線級(jí)別的第二次底背離形態(tài)了。底背離有兩種可能的走勢(shì)：

隨著上漲，指標(biāo)拐頭向上，形成底部結(jié)構(gòu)；

持續(xù)的下跌，指標(biāo)繼續(xù)出現(xiàn)新低，底背離被有效的化解掉。

所以，需要特別的關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的指標(biāo)走向（如圖所示）。

筆者預(yù)期6月7日前后一個(gè)交易日是低點(diǎn)向上的時(shí)間性質(zhì)，到6月15日前后產(chǎn)生一個(gè)高點(diǎn)，隨后市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)向下，運(yùn)行到6月29日前后產(chǎn)生一個(gè)明顯的低點(diǎn)。這個(gè)低點(diǎn)，筆者認(rèn)為是針對(duì)5月25日上漲的一個(gè)正常的震蕩回落。具體分開(kāi)來(lái)看的話，上證指數(shù)不認(rèn)為會(huì)再有新低，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則著實(shí)不太好說(shuō)，筆者在此真不敢下結(jié)論。

2017年如果出現(xiàn)了總資金大幅虧損的情況，一定是因?yàn)橹貍}(cāng)或全倉(cāng)了沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的題材類個(gè)股。這是散戶的通病，喜歡“押大小”一樣的把資金集中于一個(gè)題材類個(gè)股，甚至是追高去買。2017年是政策、資金等各方面合力向價(jià)值投資引導(dǎo)的一年，也是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)格大幅變化的一年。如果踏不準(zhǔn)節(jié)拍或者是跟主流發(fā)展趨勢(shì)相違背，則虧損、大幅的虧損是必然的。

筆者在此，拿出大量篇幅來(lái)再次提醒各位散戶朋友，要順應(yīng)市場(chǎng)整體趨勢(shì)的發(fā)展，摒棄錯(cuò)誤的理念、思維和賺錢模式。在將要到來(lái)的行情當(dāng)中，希望大家可以做到如下幾點(diǎn)：

一、要學(xué)會(huì)分倉(cāng)、建立適合自己的簡(jiǎn)單的持股組合；

二、選股的時(shí)候，技術(shù)上的擇時(shí)是第一位的，但不能僅僅依靠技術(shù)來(lái)選股，要選擇績(jī)優(yōu)的、有業(yè)績(jī)支撐的、有分紅預(yù)期的個(gè)股；

三、操作上要改變做短線的習(xí)慣，盡可能操作波段持股；

四、降低收益預(yù)期，不要有不切實(shí)際的幻想。

上證指數(shù)3日K線圖