廖世文

摘 要：在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程必然伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的成長(zhǎng)。以金融行業(yè)為例，通過(guò)計(jì)量經(jīng)濟(jì)研究法對(duì)絕對(duì)集中度和赫芬達(dá)爾·赫西曼指數(shù)進(jìn)行實(shí)證分析研究，并運(yùn)用時(shí)間序列分析對(duì)于未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，最終得出結(jié)論，并提出若干對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；合理化；對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F260 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）13-0079-03

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化是指產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)間的協(xié)調(diào)和關(guān)聯(lián)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有助于判斷產(chǎn)業(yè)內(nèi)部或產(chǎn)業(yè)間的相互關(guān)系是否協(xié)調(diào)，布局是否合理，如果合理則結(jié)構(gòu)整體協(xié)調(diào)能力高，反之，則結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)能力低。

一、分析方法

本文中主要采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)研究法進(jìn)行探討。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)研究中，通常采用絕對(duì)集中度、LORENTZ曲線、基尼系數(shù)和赫芬達(dá)爾.赫西曼指數(shù)等來(lái)進(jìn)行實(shí)證分析研究。本文將采用行業(yè)集中度中的絕對(duì)集中度和赫芬達(dá)爾·赫西曼指數(shù)進(jìn)行研究。

首先，絕對(duì)集中度是指將行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的前幾家企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集，分析其占整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)份額。通常采用前4家或前8家企業(yè)的數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算行業(yè)的集中度。根據(jù)Bain對(duì)絕對(duì)集中度的數(shù)據(jù)進(jìn)行劃分，可以得到以下的分類(lèi)。CR4：極高寡占型（75%及以上）、高度集中寡占型（65%～75%）、中（上）集中寡占型（50%～65%）、中（下）集中寡占型（35%～50%）、低集中寡占型（30%～35%）、競(jìng)爭(zhēng)型（30%以下）；CR8：高度集中寡占型（85%及以上）、中（上）集中寡占型（75%～85%）、中（下）集中寡占型（45%～75%）、低集中寡占型（40%～45%）、競(jìng)爭(zhēng)型（40%以下）。

其次，赫芬達(dá)爾·赫西曼指數(shù)。赫芬達(dá)爾·赫西曼指數(shù)（Herfindahl-Hirschman index，HHI），是一種且來(lái)計(jì)量市場(chǎng)中企業(yè)規(guī)模離散程度的，測(cè)量市場(chǎng)集中度的結(jié)合評(píng)價(jià)指標(biāo)。

再次，時(shí)間序列分析。時(shí)間序列分析是一種基于隨機(jī)過(guò)程理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理的動(dòng)態(tài)統(tǒng)計(jì)方法。

二、實(shí)證分析

（一）樣本數(shù)據(jù)及來(lái)源

金融行業(yè)包括銀行、證券、基金、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等多體系，鑒于樣本的代表性和數(shù)據(jù)的可得性，本文以金融行業(yè)中的銀行業(yè)為代表進(jìn)行樣本采集和分析。按市值排名情況，分別以處于行業(yè)前4家的銀行和前8家的銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行分類(lèi)，前4家的銀行包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、前8家的銀行包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行。由于2016年的數(shù)據(jù)還未發(fā)表，因此選擇了截至2015年的最新數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)主要從上述銀行的年報(bào)中獲取。對(duì)于行業(yè)總量數(shù)據(jù)，為了保證數(shù)據(jù)的全面性，采用了人民銀行官方報(bào)表數(shù)據(jù)以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)作為參考。

（二）絕對(duì)集中度CRn指標(biāo)

絕對(duì)集中度CRn指標(biāo)反映的是行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)寡頭壟斷的程度，即市場(chǎng)中前n家企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)的控制能力。如果絕對(duì)集中度高則說(shuō)明，少數(shù)的大銀行對(duì)于市場(chǎng)占有度高，支配力大，可以合謀來(lái)控制市場(chǎng)，如果絕對(duì)集中度低，則相反，市場(chǎng)不受少數(shù)的大銀行支配。

絕對(duì)集中度CRn的計(jì)算公式表示為：

CRn=■Xi /■Xi

此處分別以n=4，n=8數(shù)據(jù)代入。

下面分別對(duì)前4家銀行和前8家銀行的存款總額和貨款總額的絕對(duì)集中度進(jìn)行測(cè)算，需要說(shuō)明的是，對(duì)于行業(yè)總體水平，并不是將幾家銀行加總進(jìn)行測(cè)算，而是采用的人民銀行官方報(bào)表數(shù)據(jù)以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布的總量數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@樣能更保證行業(yè)數(shù)據(jù)的全面性，使得數(shù)據(jù)更有說(shuō)服力。

2011—2015年前4家銀行的絕對(duì)集中度（CR4）以存款為例情況如下：2011年為0.569372，2012年為0.534843，2013年為0.508981，2014年為0.496545，2015年為0.499665；2011—2015年前4家銀行的絕對(duì)集中度（CR4）以貸款為例情況如下：2011年為0.479186，2012年為0.470133，2013年為0.463793，2014年為0.45401，2015年為0.430683。圖型表現(xiàn)（見(jiàn)下圖）。

由上圖可以看出，我國(guó)銀行業(yè)存款和貸款的CR4指標(biāo)總體上呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，存款占比為49%～56%之間，貸款占比為43%～47%。根據(jù)Bain對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行的分類(lèi)總體上來(lái)看處于中（上）集中寡占型和中（下）集中寡占型之間的水平，但是近二年來(lái)無(wú)論是存款還是貸款處于中（下）集中寡占型的位置。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)四大銀行在銀行業(yè)的寡占程度正在下降，不再是國(guó)有銀行獨(dú)大的格局。

2011—2015年前8家銀行的絕對(duì)集中度（CR8）計(jì)算結(jié)果如下。

存款：2011年為0.678682，2012年為0.64628，2013年為0.62177，2014年為0.609814，2015年為0.616791；貸款：2011年為0.602181，2012年為0.593657，2013年為0.586264，2014年為0.573832，2015年為0.546057。

與CR4的情況相類(lèi)似，測(cè)算我國(guó)銀行業(yè)存款和貸款的CR8指標(biāo)總體上亦呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，存款占比為60%～67%之間，貸款占比為54%～60%。根據(jù)Bain對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行的分類(lèi)屬于中（下）集中寡占型，說(shuō)明我國(guó)銀行在銀行業(yè)的寡占程度正在下降，銀行業(yè)不再是幾家大銀行為柱發(fā)展，而是多種類(lèi)型銀行共同發(fā)展，如股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等近幾年來(lái)正在迅速的發(fā)展和擴(kuò)張。

（三）基于時(shí)間序列的CRn預(yù)測(cè)

同樣的分別以CR4和CR8進(jìn)行研究，為了使數(shù)據(jù)更加全面，在此將銀行數(shù)據(jù)由近五年增加至近八年的數(shù)據(jù)（由于2008年以前數(shù)據(jù)有部分缺失，所以從2008年的數(shù)據(jù)開(kāi)始測(cè)算）。以下分別以CR4和CR8的存款數(shù)據(jù)分別進(jìn)行測(cè)算。

首先進(jìn)行測(cè)算CR4，設(shè)時(shí)間為t，有n個(gè)奇數(shù)t為基準(zhǔn)來(lái)測(cè)算，存款數(shù)據(jù)為S，公式的表達(dá)可以表示為：■=a + bt，通過(guò)計(jì)算可以得到a、b的取值分別為：

a=∑Lt/n=4.310414/8≈0.538802

b=∑tLt/∑t2 =-1.01209/168≈-0.00602

那么可以得出■=0.538802+（-0.00602）*t，即■=0.538802-

0.00602t。

將t代入公式，通過(guò)測(cè)算可得未來(lái)五年的CR4數(shù)據(jù)分別為0.484582，0.478558，0.472534，0.466509，0.460485。數(shù)據(jù)表明，未來(lái)五年銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，前4家銀行仍朝著寡占程度下降的方向發(fā)展。

同樣的方法進(jìn)行測(cè)算CR8，通過(guò)測(cè)算可得未來(lái)五年的CR4數(shù)據(jù)分別為0.604443，0.599621，0.594798，0.589976，

0.585153。這表明，未來(lái)五年銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，前8家銀行同樣的朝著寡占程度下降的方向發(fā)展。

通過(guò)2016—2020年CR4和CR8數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，未來(lái)五年CR4和CR8雖然同樣的朝著寡占程度下降的方向發(fā)展，但是仍將處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定下降的階段，并沒(méi)有出現(xiàn)數(shù)據(jù)上的突然下降，股份制銀行和城市商業(yè)銀行在市場(chǎng)占有度方面對(duì)國(guó)有銀行帶來(lái)較大的沖擊，但是沖擊是持續(xù)存在且是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。

（四）赫芬達(dá)爾·赫西曼指數(shù)

CRn指標(biāo)一定程度上可以反映出行業(yè)集中度的情況，但是對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)分布的情況用CRn指標(biāo)來(lái)測(cè)量有著一定的局限性，而HHI指數(shù)對(duì)于規(guī)模處于前幾位的大企業(yè)十分敏感，因此，用HHI指數(shù)來(lái)進(jìn)行再次測(cè)算。

己知HHI指數(shù)的計(jì)算公式為：

HHI=■（XiX）2=■S2i

其中，X表示市場(chǎng)的總規(guī)模，Xi表示第i位企業(yè)的規(guī)模，Si表示產(chǎn)業(yè)中第i位企業(yè)的市場(chǎng)占有率，n表示產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)。

根據(jù)HHI與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，HHI≥0.3為極高寡占型，0.18≤HHI <0.3為高寡占型，0.14≤HHI <0.18為較低寡占型，0.1≤HHI <0.14為低寡占型，0.05≤HHI <0.1為競(jìng)爭(zhēng)型，HHI <0.05為完全競(jìng)爭(zhēng)型。

以前8家銀行2011—2015年的存款基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算HHI指數(shù)，計(jì)算得出存款HHI數(shù)據(jù)分別為：2011年0.460609861，

2012年0.417677576，2013年0.386598234，2014年0.371873，

2015年0.380431439；以前8家銀行2011—2015年的貸款數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算HHI指數(shù)，計(jì)算得出貸款HHI數(shù)據(jù)分別為：2011年0.362622208，2012年0.352428507，2013年0.343705769，2014年0.329283，2015年0.298178269。

在存款和貸款方面，前8家銀行處于極高寡占型，且貸款存在由極高寡占型向高寡占型發(fā)展的趨勢(shì)。一直以來(lái)，國(guó)有銀行和幾家股份制大銀行在存款和貸款方面占有先天的優(yōu)勢(shì)，特別是在存款方面，一直處于極高寡占地位，而人們?cè)谌粘Ｉ钪型ǔ?huì)更信任這些大銀行，因此，在存款方面寡占程度更高。而貸款方面，由于經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，貸款產(chǎn)品日漸豐富，貸款的可選擇性更為豐富，且受傳統(tǒng)思想的影響相較存款小，所以在貸款方面極高寡占型向高寡占型發(fā)展。

（五）基于時(shí)間序列的HHI預(yù)測(cè)

為了使數(shù)據(jù)更加全面，在此將銀行數(shù)據(jù)由近五年增加至近八年的數(shù)據(jù)（由于2008年以前數(shù)據(jù)有部分缺失，所以從2008年的數(shù)據(jù)開(kāi)始測(cè)算）并采用前8家銀行的數(shù)據(jù)。

設(shè)時(shí)間為t，有n個(gè)奇數(shù)t為基準(zhǔn)來(lái)測(cè)算，存款數(shù)據(jù)為S，公式的表達(dá)可以表示為：■=a + bt，過(guò)計(jì)算可以得到a、b的取值分別為：

a=∑Lt/n=3.363306/8≈0.420413

b=∑tLt/∑t2 =-1.04111/168≈-0.0062

那么可以得出■=0.420413+（-0.0062）*t，即■=0.420413-

0.0062t

將t代入公式，通過(guò)測(cè)算可得未來(lái)五年的HII數(shù)據(jù)分別為0.364640，0.358443，0.352245，0.346048，0.339851。數(shù)據(jù)表明，未來(lái)五年銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，雖然前8家銀行寡占程度仍處于極高水平但總體的方向的仍朝著寡占程度下降的趨勢(shì)發(fā)展。

三、研究結(jié)論

通過(guò)絕對(duì)集中度、赫芬達(dá)爾·赫西曼指數(shù)分別進(jìn)行分析，得出基本一致的結(jié)論，即我國(guó)的商業(yè)銀行在2011—2015年間，寡占程度在不斷的弱化，從另一個(gè)側(cè)面也反映出我國(guó)商業(yè)銀行在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中日益激烈，存貨款雖然目前仍占有一定的優(yōu)勢(shì)，是由于大型國(guó)有銀行及股份制銀行在發(fā)展上的廣泛布局，但是總體來(lái)著其地位正在下降的過(guò)程中。通過(guò)時(shí)間序列對(duì)未來(lái)發(fā)展方向的測(cè)算，寡占程度下降將依然是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，銀行業(yè)正向著競(jìng)爭(zhēng)化形式發(fā)展。

四、對(duì)策建議

第一，創(chuàng)新服務(wù)與產(chǎn)品差異化。通過(guò)數(shù)據(jù)可以看出銀行業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的弱化趨勢(shì)，同理可以運(yùn)用于整個(gè)金融體系，不僅是銀行業(yè)，同樣的可運(yùn)用于金融體系的其他領(lǐng)域，如證券、保險(xiǎn)等。從供給和需求因素來(lái)說(shuō)，提供差異化的金融產(chǎn)品并創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容是對(duì)于未來(lái)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈格局下的突破。

第二，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是相互制約和相互影響的，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必定要有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)眾多，金融行業(yè)作為一個(gè)服務(wù)和支持的行業(yè)，應(yīng)當(dāng)幫助其他產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基準(zhǔn)來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)，不能只重金融而不重實(shí)業(yè)，只有實(shí)業(yè)發(fā)展好了，金融業(yè)才會(huì)帶來(lái)正向影響。若實(shí)業(yè)情況不良，那么金融行業(yè)的不良貸款會(huì)增加，收益也會(huì)受到影響，因此應(yīng)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。

第三，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。資金的投入結(jié)構(gòu)一定程度上決定了固定資產(chǎn)的存量，并影響著產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向和速度。通常資金的投入規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展成正比，但同時(shí)，資金的投入也會(huì)隨著政策方向的改變產(chǎn)生不同的效果。因此，應(yīng)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，使投入的資金和政策相適應(yīng)，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的正向發(fā)展。

第四，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的對(duì)應(yīng)。國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資均是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要因素，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，金融行業(yè)在自身產(chǎn)業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)充分考量通過(guò)科學(xué)的方法規(guī)避由于匯率、國(guó)際政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融行業(yè)作為服務(wù)和支持的行業(yè)，不應(yīng)只關(guān)注本行業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)全面布局，支持其他產(chǎn)業(yè)在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資中的布局。

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[責(zé)任編輯 陳麗敏]