岑小瑜

新沃基金：專戶業(yè)務(wù)風(fēng)控缺失公募產(chǎn)品類型單一

岑小瑜

證監(jiān)會(huì)的處罰將新沃基金推上了風(fēng)口浪尖。根據(jù)證監(jiān)會(huì)近日的公告，新沃基金旗下的一只專戶產(chǎn)品——乾元2號(hào)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃在去年債市波動(dòng)期間爆發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)專項(xiàng)核查，新沃基金被認(rèn)定風(fēng)控缺失、管理失當(dāng)從而受到嚴(yán)厲處罰。

此外，公募產(chǎn)品管理方面，新沃基金產(chǎn)品線單一、投研團(tuán)隊(duì)“年輕化”。據(jù)悉，目前公司旗下僅有四只公募產(chǎn)品，分別為新沃通寶貨幣，新沃通利純債，新沃鑫禧債券三只固定收益類產(chǎn)品和新沃通盈靈活配置混合一只權(quán)益類產(chǎn)品。不過新沃通盈靈活配置混合成立不足7日就遭遇大額贖回，目前規(guī)模僅剩211萬元。此外，新沃基金整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)的管理能力令人堪憂。目前其旗下有3名基金經(jīng)理，基金經(jīng)理年限均不足一年。如此“年輕化”的管理團(tuán)隊(duì)，或會(huì)使投資人對基金前景心存疑慮。

專戶業(yè)務(wù)風(fēng)控缺失

根據(jù)證監(jiān)會(huì)近日公布的信息，2016年12月20日，新沃基金管理的乾元2號(hào)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響，發(fā)生大額質(zhì)押回購到期無法償付的情況。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示，新沃基金-乾元2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃于2016年9月23日備案，為一對一專戶產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，4月21日，中融現(xiàn)金增利發(fā)布的一季報(bào)，披露了2016年年底基金參與債券質(zhì)押逆回購業(yè)務(wù)遭遇新沃基金到期違約一事。據(jù)悉，該貨幣基金與新沃基金管理的新沃基金-乾元2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃于2016年12月7日達(dá)成一筆交易金額為5000萬元的債券質(zhì)押式逆回購業(yè)務(wù)（到期結(jié)算金額為5042.47萬元），截至到期結(jié)算日2017年2月7日，乾元2號(hào)未履行回購義務(wù)。最終，為保護(hù)投資人利益，經(jīng)該基金托管人中國郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司同意，基金管理人于2017年2月8日使用固有資金50,424,657.53元墊付該筆逆回購業(yè)務(wù)到期本息。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還對新沃基金及旗下產(chǎn)品運(yùn)作情況進(jìn)行了專項(xiàng)現(xiàn)場核查。核查發(fā)現(xiàn)，新沃基金對上述專戶產(chǎn)品的風(fēng)控缺失、管理失當(dāng)，是造成風(fēng)險(xiǎn)事件的根本原因。

事件發(fā)生后，證監(jiān)會(huì)立即督促基金公司及相關(guān)各方及時(shí)處理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件，截至目前，相關(guān)回購已全部解除，產(chǎn)品質(zhì)押杠桿已全部消化，風(fēng)險(xiǎn)因素得到有效化解。5月19日，證監(jiān)會(huì)最新通報(bào)，擬依法對新沃基金及有關(guān)責(zé)任高管人員進(jìn)行處理。一是責(zé)令新沃基金針對核查發(fā)現(xiàn)的合規(guī)風(fēng)控問題進(jìn)行改正，暫停辦理公司特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃備案手續(xù)；二是暫停受理公司的公募基金產(chǎn)品注冊申請6個(gè)月；三是對負(fù)有管理責(zé)任的董事長、總經(jīng)理及督察長出具警示函。

對于新沃基金專戶風(fēng)險(xiǎn)事件，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持資管業(yè)務(wù)本源，謹(jǐn)慎勤勉履行管理人職責(zé)，不得從事讓渡管理責(zé)任的所謂“通道業(yè)務(wù)”。證監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)持“依法、全面、從嚴(yán)”監(jiān)管的理念，對經(jīng)營管理混亂、合規(guī)風(fēng)控失效、未履職盡責(zé)導(dǎo)致出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)外溢的證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)，依法從嚴(yán)問責(zé)，對違法違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的“害群之馬”，堅(jiān)決清理出行業(yè)隊(duì)伍，促進(jìn)證券基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

公募產(chǎn)品類型單一

新沃基金，成立于2015年8月19日，是一家經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，注冊資本為一億元的基金公司，股東為新沃聯(lián)合資產(chǎn)管理有限公司和新沃資本控股集團(tuán)。

然而，作為一家成立不足兩年的次新基金公司，新沃基金產(chǎn)品線單一。公開資料顯示，新沃基金旗下有4只公募基金（A、B或A、C份額合并計(jì)算），分別為新沃通寶貨幣，新沃通盈靈活配置混合，新沃通利純債，新沃鑫禧債券四只公募基金。除新沃通寶貨幣成立于2015年10月，其余3只成立于2016下半年；這4只基金的有效認(rèn)購總戶數(shù)均為200余戶，凈認(rèn)購金額為2億元或6億元再加上一個(gè)零頭金額。相信大家一定覺得這些特征眼熟，這不是機(jī)構(gòu)定制基金嗎？

值得注意的是，其旗下唯一的混合型基金——新沃通盈靈活配置混合基金成立不久就遭遇大額贖回。據(jù)悉，該基金2016年8月31日開始募集，原定兩個(gè)月的募集期，然而在9月20日便提前結(jié)束了募集。有效認(rèn)購總戶數(shù)為206戶，募集期間凈認(rèn)購金額為2.018億。該基金9月22日宣布成立，9月27日累計(jì)單位凈值就飆漲至1.3550元，日凈值增長率高達(dá)35.5%。對于新沃通盈9月27日出現(xiàn)35.5%的凈值增幅，顯然是資金進(jìn)出時(shí)間短，大額資金贖回所致。該基金目前規(guī)模僅有211萬元，低于清盤臨界線。

另外，該公司規(guī)模高度依靠固定收益類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2015年年底，憑借旗下唯一一只基金——新沃通寶貨幣A份額強(qiáng)大吸金能力，新沃基金公募資管規(guī)模達(dá)到22.47億元。2016年，新沃基金公募管理規(guī)模變動(dòng)巨大。2016年年初股市遭遇洗劫，股指一瀉千里，金融產(chǎn)品受到重創(chuàng)，一季度末該公司管理的貨幣基金規(guī)模慘遭腰斬，降至5.33億元，規(guī)?？s水超七成。二季度開始，股指開始震蕩上行，資金紛紛流入固定收益類產(chǎn)品，該公司的貨基規(guī)?；厣?，二季度末公司管理規(guī)模達(dá)到9.98億元。三季度公司發(fā)行第一只混合型基金，發(fā)行規(guī)模有2.02億元，從而使得總的公募資管規(guī)模上升至13.17億元。憑借著新沃通寶貨幣B份額迅速吸金42.70億元，和成立第一只新沃通利純債基金，該公司四季度末管理規(guī)模提升至52.34億元。不過，今年一季度公司旗下貨基規(guī)?？s水13億元，進(jìn)而導(dǎo)致公司管理規(guī)模下降至43.76億元。

除此之外，新沃基金整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)的管理能力令人堪憂。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前新沃旗下有3名基金經(jīng)理，分別是邵將、俞瓅、武亮。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，這3位基金經(jīng)理的基金經(jīng)理年限均不足一年。其中，邵將的基金經(jīng)理年限還不足9個(gè)月；俞瓅、武亮則是更為“年輕”，基金經(jīng)理年限還不足6個(gè)月。

表：新沃基金成立以來的公募規(guī)模變化表（單位：億元）