龍海萍（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，浙江 杭州 310018）

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)的模式及對策研究

龍海萍
（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，浙江 杭州 310018）

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)作為一種新業(yè)態(tài)模式，具有大數(shù)據(jù)、快速反應(yīng)與服務(wù)閉環(huán)等特征，以“內(nèi)涵-模式特征-對策”的框架展開研究，在分析互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，探究互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)的成功案例，分析順豐速遞的訂單融資、倉儲(chǔ)融資與保理服務(wù)三大互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式，最后提出了完善該模式的對策建議。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融；物流業(yè)；模式；對策

1 引言

2003年深圳發(fā)展銀行提供了“1+N”的供應(yīng)鏈金融模式，自此便有大量的金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈企業(yè)、物流企業(yè)等主體參與到這種模式中來，其中包括招行、騰邦、蘇寧等企業(yè)。當(dāng)今，全球已快速進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，除了金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈企業(yè)和物流企業(yè)等主體以外，還有一批大數(shù)據(jù)平臺(tái)、云計(jì)算平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)等信息平臺(tái)參與到供應(yīng)鏈金融模式中來，因此“1+N”型的供應(yīng)鏈金融正逐步向“N+N”型的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融轉(zhuǎn)變，即互聯(lián)網(wǎng)金融正跨入3.0時(shí)代。由前瞻網(wǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，預(yù)計(jì)“十三五”末，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模將達(dá)到20萬億元。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心主體，目前，中小企業(yè)對我國GDP的貢獻(xiàn)達(dá)到65%以上，但當(dāng)前資金問題依然是中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨的重要障礙。在快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，面對供應(yīng)鏈上存在的大規(guī)模資金需求，物流業(yè)作為供應(yīng)鏈上的核心環(huán)節(jié)，如何借助其在物流端的信息優(yōu)勢，主動(dòng)參與解決中小企業(yè)的資金困境，成為當(dāng)前輔助中小企業(yè)健康成長和培育物流新增長點(diǎn)的重要課題。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融可以依托自身在整合物流、商流、資金流、信息流方面的優(yōu)勢，嵌入到物流業(yè)中，形成一種新型的物流模式，使物流業(yè)在物流端的信息優(yōu)勢進(jìn)一步得到發(fā)揮。

2 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵與參與主體

2.1 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，供應(yīng)鏈的運(yùn)行越來越智慧化，大量的信息技術(shù)和渠道貫穿了供應(yīng)鏈的始終?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)有機(jī)融合的產(chǎn)物，它是以在線互聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)融結(jié)合等形式，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管渠道、資金流引導(dǎo)工具等載體，依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等信息平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上不同節(jié)點(diǎn)提供信貸、結(jié)算、理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)的一種新型金融業(yè)態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是金融模式的一種升級(jí)演化，它擁有網(wǎng)絡(luò)化（在線互聯(lián)）、精準(zhǔn)化（風(fēng)險(xiǎn)控制）、數(shù)據(jù)化（產(chǎn)融結(jié)合）等新特征。通過互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，可以有機(jī)整合物流、商流、資金流、信息流，從而實(shí)現(xiàn)“四流合一”。如圖1所示。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的特性

2.2 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與主體

從我國來看，目前互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與主體除了傳統(tǒng)的銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)外，還有一股新的參與主體，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、軟件服務(wù)平臺(tái)、物流企業(yè)以及核心企業(yè)等。

（1）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)一般具有信息端優(yōu)勢，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下可以借助互聯(lián)網(wǎng)公司源源不斷地為供應(yīng)鏈金融提供大量的信息?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的參與，是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融得以運(yùn)行的基礎(chǔ)性載體。

（2）軟件服務(wù)平臺(tái)。重點(diǎn)包括以ERP（Enterprise Resource Planning）、SAS（Statistical Analysis System）等為代表的軟件平臺(tái)或服務(wù)企業(yè)。通過這些主體的參與，依托其系統(tǒng)軟件進(jìn)行統(tǒng)一化的數(shù)據(jù)分析，從而更為全面地掌握行業(yè)、市場信息，起到有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（3）物流企業(yè)。物流企業(yè)主要服務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的物流端。隨著我國物流業(yè)不斷發(fā)展，物流企業(yè)的規(guī)模不斷做大，促使物流活動(dòng)的技術(shù)含量也有所提升。通過有條件的物流企業(yè)介入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，可以使物流端獲得更為真實(shí)的信息。

（4）核心企業(yè)。核心企業(yè)一般具有資本端的優(yōu)勢。通過資本端優(yōu)勢，能有效打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，并對產(chǎn)業(yè)鏈上的資金流、物流、信息流、商流進(jìn)行有效把控。

3 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)的模式

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)發(fā)展是物流企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必經(jīng)之路，是提升物流服務(wù)水平與價(jià)值的重要手段。隨著互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)的發(fā)展，物流業(yè)需求呈現(xiàn)指數(shù)型增長態(tài)勢，物流行業(yè)的規(guī)模也不斷擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融有利于提高物流企業(yè)配送水平，有助于物流企業(yè)建立網(wǎng)絡(luò)配送平臺(tái)。為了便于分析，本文選取典型物流企業(yè)，探究該物流企業(yè)如何運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融。順豐速遞作為我國物流快遞的代表企業(yè)，其供應(yīng)鏈金融模式運(yùn)用的非常成功。鑒于此，選取順豐為典型企業(yè)，探究順豐速遞的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式與特征。

3.1 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式

順豐速遞的供應(yīng)鏈金融模式主要包括三種，分別是訂單融資、倉儲(chǔ)融資與保理服務(wù)。

訂單融資模式是順豐針對深入合作的客戶展開，通過將訂單詳情共享到順豐的融資平臺(tái)中，由順豐代為完成整個(gè)訂單的資金付款。整個(gè)訂單的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送等過程都是由順豐完成，順豐通過互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為客戶提供全方位、全過程的物流金融服務(wù)。

倉儲(chǔ)融資模式是順豐供應(yīng)鏈金融最成功的模式之一。通過倉儲(chǔ)融資模式，順豐速遞可以實(shí)現(xiàn)80余個(gè)物流產(chǎn)業(yè)園區(qū)倉庫與倉庫之間的實(shí)時(shí)信息溝通、及時(shí)調(diào)配貨物設(shè)備，形成了縱向的管理模式，具體的倉儲(chǔ)融資模式如圖2。

圖2 順豐供應(yīng)鏈金融的倉儲(chǔ)融資模式

順豐互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融倉儲(chǔ)模式主要包括五個(gè)流程：第一個(gè)流程是品牌經(jīng)銷商提前將貨物發(fā)送到順豐倉庫，不僅有利于就地發(fā)貨，還有利于提高客戶信用評(píng)級(jí)，客戶可通過倉儲(chǔ)中的商品質(zhì)押獲取順豐的質(zhì)押貸款；第二個(gè)流程是品牌經(jīng)銷商向核心經(jīng)銷商采購貨物，品牌經(jīng)銷商可通過順豐互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)信息來了解核心經(jīng)銷商的商品詳情；第三個(gè)流程是核心經(jīng)銷商通過順豐快遞來發(fā)貨配送；第四個(gè)流程是品牌經(jīng)銷商分批歸還貸款，一般而言，順豐可為經(jīng)銷商提供100-3 000萬元的貸款額度，貸款可以隨借隨還，通過這種方式可以有效降低企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)成本；第五個(gè)流程是經(jīng)銷商通過順豐速遞將貨物配送給下級(jí)經(jīng)銷商、零售門店或最終消費(fèi)者。從順豐供應(yīng)鏈金融倉儲(chǔ)融資模式中可以看出，順豐是品牌經(jīng)銷商、核心經(jīng)銷商、II級(jí)經(jīng)銷商、零售門店以及消費(fèi)者之間的橋梁，是商品運(yùn)輸?shù)闹袠邢到y(tǒng)。其他物流企業(yè)也應(yīng)效仿順豐的倉儲(chǔ)融資模式，有效的服務(wù)各類客戶，更好地提供全方位的服務(wù)。

保理服務(wù)模式是指順豐通過大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)倉儲(chǔ)實(shí)時(shí)信息數(shù)據(jù)在線更新，使得倉儲(chǔ)質(zhì)押由靜態(tài)變?yōu)閯?dòng)態(tài)，及時(shí)更新授信額度，為客戶提供非常精準(zhǔn)的保管理財(cái)服務(wù)。與傳統(tǒng)的倉庫質(zhì)押相比，順豐保理服務(wù)具有及時(shí)性、專業(yè)性。隨著順豐供應(yīng)鏈保理服務(wù)的發(fā)展，順豐衍生出支付、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，使得順豐擁有綜合性的物流金融服務(wù)。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的特征

（1）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有大數(shù)據(jù)特征。由于供應(yīng)商貨物進(jìn)出倉庫頻繁，順豐通過動(dòng)態(tài)的倉儲(chǔ)信息管理系統(tǒng)及時(shí)記錄更新客戶信息，不僅包括每天的貨物進(jìn)出情況、運(yùn)輸情況、倉儲(chǔ)情況，還包括貨物流量、貨物價(jià)值等信息。利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，順豐等物流企業(yè)可準(zhǔn)確判斷客戶的價(jià)值量與資金需求量，為客戶提供流動(dòng)性的資金服務(wù)。

（2）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有快速反應(yīng)特征。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融方案是建立在信息鏈整合的基礎(chǔ)上，順豐等物流企業(yè)為客戶提供實(shí)時(shí)的鏈上運(yùn)輸情況、供求變化情況、產(chǎn)品庫存情況，客戶可以更快速的反應(yīng)，做好風(fēng)險(xiǎn)防控，提高了企業(yè)的靈敏性。

（3）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有服務(wù)閉環(huán)特征。很多電商企業(yè)由于沒有不動(dòng)產(chǎn)導(dǎo)致無法獲取銀行貸款，以致于出現(xiàn)融資難的瓶頸。順豐等物流企業(yè)為電商企業(yè)提供多元化的融資渠道，開設(shè)支付、融資等服務(wù)，整合了物流與資金流，有效地控制資金風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了物流、商流、資金流與信息流的“四流合一”，為順豐注入新的利潤源泉。

4 互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)的策略

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是一把雙刃劍，在推進(jìn)物流企業(yè)發(fā)展的同時(shí)也給物流企業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好地讓互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流企業(yè)中，本文針對物流業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，提出以下建議。

（1）完善互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的信用法律環(huán)境，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融對物流業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)。從政府政策層面來看，各級(jí)政府應(yīng)樹立互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融思維，制定出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)發(fā)展的政策，為物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)搭建自由溝通大平臺(tái)，設(shè)立專業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，以互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融拉動(dòng)物流業(yè)發(fā)展。同時(shí)，對開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)提供稅收政策與財(cái)政政策扶持。

從行業(yè)監(jiān)管方面來看，我國應(yīng)進(jìn)一步完善行業(yè)自律與行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，實(shí)施規(guī)范化的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融管理政策，讓供應(yīng)鏈金融嵌入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，拉動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，完善互聯(lián)網(wǎng)的個(gè)人與企業(yè)征信系統(tǒng)，優(yōu)化供應(yīng)鏈金融環(huán)境。

（2）健全互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，實(shí)施分散風(fēng)險(xiǎn)控制模式。健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控體系是風(fēng)險(xiǎn)防控的重要措施。一方面，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流企業(yè)后，物流企業(yè)可根據(jù)ERP數(shù)據(jù)獲取供應(yīng)商、經(jīng)銷商等多主體的數(shù)據(jù)，了解物流企業(yè)的歷史發(fā)展?fàn)顩r、季節(jié)性情況以及平均利潤水平。另一方面，有利于物流企業(yè)申請融資貸款，銀行可通過征信大數(shù)據(jù)有效的選擇信貸服務(wù)對象，物流企業(yè)也可以根據(jù)實(shí)際需求來選擇融資渠道。這些都可能存在風(fēng)險(xiǎn)，因此要分散企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，可從以下兩個(gè)方面著手：一是物流企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，運(yùn)作模式與經(jīng)營特征來控制風(fēng)險(xiǎn)。不能完全依賴于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)，物流企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)全面考慮產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營特征、市場份額、融資周期等方面來控制風(fēng)險(xiǎn)；二是建立健全大數(shù)據(jù)的分散化風(fēng)險(xiǎn)控制模式。在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，大數(shù)據(jù)是風(fēng)險(xiǎn)防控的重要因素之一，通過建立透明的大數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)，能夠讓物流企業(yè)獲取透明的信息，為風(fēng)險(xiǎn)控制做好準(zhǔn)備。

（3）提供一流的服務(wù)，全面發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式。目前，各大金融企業(yè)、財(cái)務(wù)公司以及重點(diǎn)企業(yè)都逐步涉足互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，物流企業(yè)也加入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)有利于提升物流企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新與技術(shù)管理創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融應(yīng)依賴行業(yè)的特點(diǎn)、企業(yè)的具體需求，為企業(yè)提供靈活的定制化金融服務(wù)，有效降低企業(yè)的融資成本。隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將以產(chǎn)業(yè)鏈為初始節(jié)點(diǎn)，為各個(gè)行業(yè)節(jié)點(diǎn)提供一流的服務(wù)，形成一個(gè)開放的、穩(wěn)定的、全面的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，讓物流企業(yè)融入互聯(lián)網(wǎng)金融中，全面發(fā)展物流企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式。

5 結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融就是供應(yīng)鏈金融模式的互聯(lián)網(wǎng)化，它是供應(yīng)鏈金融走向3.0時(shí)代的重要標(biāo)志之一。依托互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式，可以有機(jī)整合供應(yīng)鏈上的物流、商流、資金流、信息流，實(shí)現(xiàn)“四流合一”。從而對核心企業(yè)、中小企業(yè)、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等主體的發(fā)展都有明顯的促進(jìn)作用。當(dāng)前，我國的物流企業(yè)總體上面臨著“轉(zhuǎn)型痛”，傳統(tǒng)物流發(fā)展模式一直未能取得本質(zhì)突破，離形成真正的現(xiàn)代化物流格局還有一段距離。而面對當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長壓力，我國中小企業(yè)也存在著“融資痛”。因此，如何有效促進(jìn)物流企業(yè)創(chuàng)造資金供給，有效緩解中小企業(yè)的資金缺口，便是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的重要意義。通過將互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式嵌入到我國物流業(yè)的發(fā)展中，可以打開傳統(tǒng)物流業(yè)發(fā)展領(lǐng)地，加速物流服務(wù)供給的動(dòng)態(tài)性、快速精準(zhǔn)性和低成本性，形成一個(gè)新型的物流服務(wù)環(huán)，從而能有效培育我國物流業(yè)的新興增長點(diǎn)。

本文借用我國知名快遞企業(yè)—順豐的案例，分析了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)的模式及特征，從中驗(yàn)證了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流業(yè)的可行性與有效性。這種新型的物流模式將為我國物流業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供一套有效的模式借鑒。因此，本文也針對我國物流業(yè)的特點(diǎn)，從供應(yīng)鏈金融環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)防控、一流服務(wù)三個(gè)方面提出相關(guān)建議，以更好地讓互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融嵌入物流企業(yè)中。總體而言，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融作為一種新的模式，它的嵌入將使我國物流企業(yè)“如虎添翼”，開辟更為廣闊的發(fā)展前景。但作為一種新興的模式，也有必要采取一系列可取的措施加以完善，從而使其更好地為物流業(yè)乃至我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供支撐。

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Study on Model and Countermeasure of Embedding Internet Supp ly Chain Financing into Logistics Industry

LongHaiping
(Zhejiang University of Finance &Economics,Hangzhou 310018,China)

In this paper, within the framework of "connotation-mode characteristics-countermeasure" and on the basis of an analysis of the connotation of the internet supply chain financing, we discussed the cases of success in embedding the internet supply chain financing into the logistics industry, analyzed the order financing, inventory financing and factoring business of SF express, and at the end, presented the suggestions and countermeasures for their improvement..

nternet supply chain financing; logistics industry; mode; countermeasure

F274

A

1005-152X(2017)04-0138-04

2017-02-25

龍海萍，女，安徽宣城人，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院學(xué)生，主要研究方向:物流管理與金融。

doi∶10.3969/j.issn.1005-152X.2017.04.031