文/張慧
LNG海運(yùn)市場(chǎng)淺析
文/張慧
本文首先分析LNG貿(mào)易量、交易方式及交易價(jià)格等LNG海運(yùn)市場(chǎng)的需求現(xiàn)狀;再分析LNG船舶現(xiàn)有數(shù)量、船舶規(guī)模、新增訂單、船舶即期運(yùn)費(fèi)、船舶艘數(shù)、碼頭、LNG實(shí)現(xiàn)集裝箱化運(yùn)輸、巴拿馬運(yùn)河擴(kuò)建等LNG海運(yùn)市場(chǎng)的供給現(xiàn)狀;最后對(duì)LNG海運(yùn)市場(chǎng)前景進(jìn)行預(yù)測(cè),得出LNG海運(yùn)市場(chǎng)將在2020~2025年重歸繁榮時(shí)期,同時(shí)貿(mào)易重心將轉(zhuǎn)移至北美、亞太等地區(qū),控制運(yùn)力成焦點(diǎn);船舶數(shù)量仍未飽,船齡趨于年輕化;LNG碼頭中長期利用率將提高,巴拿馬運(yùn)河作用關(guān)鍵等結(jié)論。
LNG貿(mào)易量;LNG船舶數(shù)量;LNG船舶即期運(yùn)費(fèi);LNG碼頭;巴拿馬運(yùn)河擴(kuò)建
(1)LNG貿(mào)易量低速增長,賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)
LNG(即液化天然氣)因具有在燃燒時(shí)能減少近90%的氮氧化物排放,減少25%~30%的二氧化碳排放量,硫氧化物和顆粒物排放則幾乎可以忽略不計(jì)的優(yōu)點(diǎn)而被廣泛應(yīng)用于發(fā)電、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域,LNG貿(mào)易量在1983~2015年的33年里,增速一度達(dá)到兩位數(shù),僅2012、2013年出現(xiàn)同比負(fù)增長情況,2014~2015年也分別以1.82%、1.53%的增速恢復(fù)低速增長狀態(tài)。截止2015年年底,LNG出口國有17個(gè),出口量前幾名的國家長期是卡塔爾、澳大利亞、馬來西亞、印度尼西亞、尼日利亞等;LNG進(jìn)口國有33個(gè),進(jìn)口量前幾名的國家有日本、韓國、中國、印度、英國、西班牙等,其中中國和印度近年來對(duì)LNG的需求量增加較快,在全球排名第三、四名。
LNG市場(chǎng)是先簽訂合同后生產(chǎn)商品,一般來說不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過剩的現(xiàn)象, 但由于很多LNG的交易對(duì)象是LNG中間商而非消費(fèi)端,加上出口國仍在不斷提高LNG供應(yīng)能力、美國開始加入LNG出口國行列,伊朗天然氣產(chǎn)能逐漸釋放,使得LNG供應(yīng)市場(chǎng)出現(xiàn)爆發(fā)式增長,截止2016年7月, LNG出口國的天然氣液化項(xiàng)目在建的仍有11個(gè),擬建的有16個(gè),LNG交易市場(chǎng)由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)。
(2)交易價(jià)格大幅下降,現(xiàn)貨及短期貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大
全球天然氣三大貿(mào)易中心當(dāng)中,亞洲氣源相對(duì)匱乏故LNG交易價(jià)格最高,其次是歐洲、美國。受原油價(jià)格的下降、LNG供應(yīng)量大幅增長以及亞太地區(qū)需求總體趨緩,使得與原油價(jià)格掛鉤的日本LNG進(jìn)口價(jià)格從2014年的$15.6/MMBtu降至2015年的$9.77/MMBtu,再進(jìn)一步降至2016年5月的$6.81/MMBtu,其他國家的LNG交易價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的降低。隨著LNG交易價(jià)格走低,LNG進(jìn)口國便爭取到了越來越多的議價(jià)權(quán),有些進(jìn)口國就現(xiàn)有的長期合同要求重新談判,更有供應(yīng)商(中間商)為了削減庫存而主動(dòng)調(diào)低了價(jià)格,比如印度PetronetLNG公司在2015年12月就與卡塔爾國家天然氣公司,以原合同一半的價(jià)格重新簽訂了為期25年的LNG供應(yīng)合同。
交易價(jià)格的走低、LNG進(jìn)口商與出口商的數(shù)量不斷增多、應(yīng)對(duì)諸如日本福島核電站關(guān)閉后發(fā)電的燃料需求猛增等情況,使得LNG交易變得多樣化、復(fù)雜化,市場(chǎng)上不再千篇一律的都是LNG長期合同,出現(xiàn)了具有交易靈活,流通性高等優(yōu)點(diǎn)的LNG現(xiàn)貨及短期合同。相比2000年僅8個(gè)LNG現(xiàn)貨出口國來說,到2015年這個(gè)數(shù)字增加到了28個(gè)國家(包括再出口國家)。此外,LNG現(xiàn)貨及短期貿(mào)易占整個(gè)貿(mào)易量的比重也由2000年前幾乎為0的情況有了較大的增長:2011~2015年,LNG現(xiàn)貨及短期合同占整個(gè)貿(mào)易量的比重分為25.67%、30.93%、32.64%、26.84%、29.37%。
(1)LNG船舶數(shù)量仍繼續(xù)增長,船舶規(guī)模趨向大型化
根據(jù)克拉克森(Clackson)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:LNG船舶數(shù)量由2011年的361艘增加到2016年的443艘,2011~2016年船舶數(shù)量的增速分別為7.44%、3.32%、-0.27%、3.76%、7.51%、6.75%;LNG船舶規(guī)模由2011年的4736.01萬立方米增加到2016年的6457.23萬立方米,2011~2016年船舶規(guī)模的增速分別為9.09%、2.87%、0.14%、4.00%、8.89%、7.15%。即近六年來,船舶規(guī)模的增速有5年都大于船舶數(shù)量的增長,船舶規(guī)模逐步趨向大型化,其中主要是大于14萬立方米以上的船舶增長速度較快,在六年來增加了90艘。
(2)LNG新造船訂單減少,近期運(yùn)費(fèi)有望回升
LNG船舶數(shù)量、船舶規(guī)模的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于LNG貿(mào)易量的增速,使得LNG海運(yùn)市場(chǎng)租船費(fèi)率下跌幅度較大,所幸隨著LNG新造船訂單的減少,租船費(fèi)率已有所回升。2014年全球LNG貿(mào)易量增速“扭負(fù)為正”使得當(dāng)年LNG新造船訂單數(shù)達(dá)到了69艘,創(chuàng)下10年內(nèi)新高。同時(shí)16萬立方米的LNG船即期運(yùn)費(fèi)也由2012年頂峰時(shí)期的14萬美元/天降至2015年的3萬美元/天。但隨后LNG新造船訂單數(shù)量迅速降低至2016年的8艘,是自2010年以來最低值,至此,LNG訂單數(shù)量達(dá)到139艘,并主要集中在2018~2022年建造,其中約75%的船舶已有長期租約。盡管新造船訂單的減少并未給LNG船即期運(yùn)費(fèi)帶來大的改觀,但相比之下有回升的趨勢(shì),16萬立方米的LNG船即期運(yùn)費(fèi)已升至2016年年底的4.46萬美金/天(見圖1)。
(3)LNG碼頭建設(shè)掀起熱潮,中國在建項(xiàng)目最多
全球范圍內(nèi)對(duì)LNG碼頭的建設(shè)進(jìn)入鼎盛時(shí)期,2005~2015年每年新建的LNG碼頭平均達(dá)10個(gè),全球LNG碼頭接收能力已達(dá)到每年7.57億噸。日本、美國、韓國、西班牙、中國是LNG碼頭再氣化能力前五的國家,再氣化能力皆超過每年0.4億噸;但是我國臺(tái)灣、印度、阿根廷、土耳其、泰國卻是LNG碼頭利用效率前五的地區(qū)與國家,利用率皆超過52%。此外,就LNG碼頭的靠泊能力而言,大多數(shù)LNG進(jìn)口國建造的碼頭主要可靠泊20萬立方米以下的LNG船,可靠泊Q級(jí)LNG船(船舶規(guī)模在21.7萬立方米以上的LNG船)的碼頭則主要集中在亞太地區(qū)、歐洲地區(qū)。
截止2016年1月全球共有108個(gè)LNG接收碼頭,還有18個(gè)擬建、16個(gè)在建項(xiàng)目(8個(gè)位于中國),在建項(xiàng)目的總接收能力達(dá)到0.549億噸。其中舟山新奧LNG項(xiàng)目將成為中國首個(gè)可為國際航運(yùn)船舶加注LNG的項(xiàng)目,也是中國首個(gè)可在公海為國際航運(yùn)船舶加注LNG的供應(yīng)基地,隨著LNG作為船用燃料不斷普及,舟山新奧LNG項(xiàng)目將成為頗具戰(zhàn)略意義的投資,該項(xiàng)目港口工程包括1座可靠泊26.6萬立方米LNG船舶的接卸碼頭、一座可靠泊3萬立方米LNG船舶的碼頭、2個(gè)LNG槽車滾裝船泊位。
(4)LNG實(shí)現(xiàn)集裝箱運(yùn)輸 ,巴拿馬運(yùn)河通航LNG船
罐式集裝箱具有集裝箱標(biāo)準(zhǔn)化的優(yōu)勢(shì),有利于促進(jìn)LNG現(xiàn)貨貿(mào)易量增長,進(jìn)一步提高交易和操作的靈活性:2014年12月,歐洲首個(gè)LNG標(biāo)準(zhǔn)罐式集裝箱(將LNG儲(chǔ)罐固定在標(biāo)準(zhǔn)集裝箱外部框架上)項(xiàng)目在歷經(jīng)9個(gè)多月的順利運(yùn)行后,成功突破1000箱充裝記錄,已應(yīng)用到歐洲、北美、南亞等地區(qū)的LNG運(yùn)輸中。而擴(kuò)建后的巴拿馬運(yùn)河允許全球90%的LNG船舶通過,可為從美國東海岸和墨西哥灣出發(fā)前往亞洲的LNG船節(jié)省將近22.8天的航期,將對(duì)全球LNG船運(yùn)帶來深遠(yuǎn)的影響:首艘從美國出發(fā)前往中國的長289米、寬45米的LNG船于2016年7月25日通過擴(kuò)建完工的巴拿馬運(yùn)河,標(biāo)志著清潔、低能耗時(shí)代的到來。據(jù)巴拿馬運(yùn)河管理局統(tǒng)計(jì)從2015年10月1日~2016年9月30日,經(jīng)由巴拿馬運(yùn)河的LNG已達(dá)150萬PC/UMS(運(yùn)河計(jì)量單位)。
圖1 2010年~2016年LNG船運(yùn)費(fèi)水平
隨著全球能源結(jié)構(gòu)改變、氣候變化、政府政策等因素的影響,2020~2025年全球LNG供需關(guān)系將迎來大發(fā)展,LNG供應(yīng)過剩的局面將出現(xiàn)改觀,甚至達(dá)到供不應(yīng)求狀態(tài),LNG貿(mào)易量將進(jìn)一步增長。此外LNG貿(mào)易方式也將更加靈活、便捷,比如沒有目的地限制,買方進(jìn)一步提高自主權(quán);長期合同由于可作為現(xiàn)金流的保證不會(huì)消失,但現(xiàn)貨和短期合同將進(jìn)一步增多;當(dāng)下LNG交易價(jià)格對(duì)買方有利,囤貨過多的進(jìn)口商將轉(zhuǎn)售部分LNG。
(1)未來貿(mào)易集中在北美、亞太地區(qū),控制運(yùn)力成焦點(diǎn)
在供給方面,2014~2018年間澳大利亞將有14條新增液化天然氣生產(chǎn)線建成投產(chǎn),使得澳大利亞有望在2018~2020年取代卡塔爾成為全球天然氣液化能力第一大國。而美國LNG貿(mào)易量占比有望于2020~2025年取代澳大利亞,并且美國靈活的銷售供給方向和未來持續(xù)對(duì)非自貿(mào)區(qū)國家開放的出口政策,可能會(huì)徹底改變?nèi)騆NG貿(mào)易市場(chǎng)供給格局。在需求方面,預(yù)計(jì)到2025年LNG需求將增加到約4億噸,日本、韓國、我國臺(tái)灣等國家或地區(qū)需求將平緩增長或有所減少,而中國、印度、東南亞、歐洲等地區(qū)需求將較快增長。
LNG交易方式便捷性逐步提高的過程中,進(jìn)、出口商將爭奪運(yùn)力的控制權(quán)。這是因?yàn)椋哼M(jìn)口商控制運(yùn)力,可在訂立長期合同時(shí)更具主動(dòng)性;遇到需求高峰期時(shí),可加快進(jìn)貨速度。而出口商控制運(yùn)力,可將LNG以現(xiàn)貨和短期合同的方式出售給不同買家;在市場(chǎng)價(jià)格有利時(shí)加快出貨速度,及時(shí)出售獲取高額利潤。
(2)LNG船舶數(shù)量尚未飽和,船齡更趨年輕化
由于LNG貿(mào)易量持續(xù)增長,在建的LNG工廠大多已簽署了長期協(xié)議,意味著未來需要更多的LNG船舶。全球航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)德路里(Drewry)2016年7月發(fā)布的LNG市場(chǎng)前景展望報(bào)告顯示,盡管目前LNG航運(yùn)即期運(yùn)費(fèi)處于低位,LNG航運(yùn)長期前景仍可觀,并且LNG運(yùn)輸市場(chǎng)相比目前的手持訂單量,還需要訂造更多船舶,到2020年期間船東需要再訂造大約65艘LNG船才能滿足航運(yùn)需求。同時(shí),船舶規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)大,主流船型將是容量在15萬立方米以上的LNG船。
2015年以前大量的新造船訂單交付,使得年底大約有55%的LNG船舶年齡在10歲以下,大約9%的LNG船舶年齡在30歲以上。2018~2022年139艘LNG船訂單陸續(xù)交付后,將使得全球LNG船舶整體進(jìn)一步趨于年輕化。同時(shí)為了使船齡較高的船舶繼續(xù)創(chuàng)造價(jià)值,可考慮將其轉(zhuǎn)換為FSRUs(浮式液化天然氣儲(chǔ)存和再氣化船),這樣船公司會(huì)更樂于更新自己的船隊(duì)。
(3)LNG碼頭中長期利用率將提高,巴拿馬運(yùn)河作用關(guān)鍵
世界LNG進(jìn)口國數(shù)量在增加的同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)本國LNG碼頭的建設(shè),但LNG進(jìn)口量的增加卻不一定趕上碼頭建設(shè)規(guī)模,使得當(dāng)下LNG碼頭接收能力遠(yuǎn)大于LNG貿(mào)易量,因此,在LNG貿(mào)易量大幅增長之前,也即2020~2025年以前,各國LNG碼頭利用率皆不會(huì)大幅提升,但由于LNG貿(mào)易量仍低速增長,各國LNG碼頭利用率也不會(huì)嚴(yán)重下滑。中長期來看,受到各國政策、經(jīng)營權(quán)利的進(jìn)一步放開等影響,LNG碼頭的利用率整體會(huì)有所提高,特別是當(dāng)LNG成為主流的船用燃料后,具有加注功能的LNG碼頭將供不應(yīng)求。
巴拿馬運(yùn)河擴(kuò)建完工意義重大,是一項(xiàng)可能改變世界油氣格局的重要項(xiàng)目。一方面美洲國家(主要是美國)可更好地與中東、非洲等LNG出口國爭奪亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額,對(duì)美洲油氣運(yùn)輸帶來便捷、低成本的運(yùn)輸路徑;另一方面,亞太地區(qū)的進(jìn)口國也可進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)能源進(jìn)口來源的多樣化,從而提升本國的能源安全,避免單一來源帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)下LNG市場(chǎng)正處于低速增長態(tài)勢(shì),隨著世界能源格局的變化以及對(duì)環(huán)境保護(hù)力度的加大,在中長期LNG貿(mào)易量增長速度將進(jìn)一步加快,并且未來LNG貿(mào)易主要集中在北美、亞太地區(qū)。為滿足運(yùn)輸需求,一批年輕化、大型化的LNG船舶將投入運(yùn)輸市場(chǎng),LNG碼頭利用率也將有所提升,巴拿馬運(yùn)河作為LNG運(yùn)輸?shù)膽?zhàn)略位置,其作用會(huì)愈發(fā)凸顯。
(作者單位:上海海事大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院)
[1]International Gas Union.World LNG report~2016[R]. International Gas Union.
[2]Clarkson.Shipping intelligence Network[DB/OL].
https://sin.clarksons.net/Timeseries
[3]LNG market needs more vessels than currently on order[R]. Drewry.