文/本刊記者 史 詩

互聯(lián)網(wǎng)金融能否撬動萬億企業(yè)理財市場？

文/本刊記者 史 詩

雖然“資本寒冬”一冷就是這么長時間，但并不妨礙一些零星“火焰”的燃燒。據(jù)統(tǒng)計，中國每年依然有9000億上市公司資金流向企業(yè)理財市場。

大致計算一下，這些資金存銀行只能獲得2%左右的年化收益；如果投到專門的企業(yè)理財平臺，平均可以收到4.5%左右的回報。

如今，企業(yè)這些錢都去哪兒了？

要說幾年前，銀行理財產(chǎn)品或許是各大企業(yè)投資理財?shù)闹饕獙ο?。但隨著銀行理財產(chǎn)品收益率下降趨勢明顯，企業(yè)的投資理財方向勢必有所轉(zhuǎn)向。

轉(zhuǎn)向哪里？就像當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)以迅雷不及掩耳之勢改變這個世界一樣，在如今的企業(yè)理財市場，互聯(lián)網(wǎng)金融的影響力不容小視。此外，經(jīng)歷一段野蠻生長后，互聯(lián)網(wǎng)金融去年迎來有史以來監(jiān)管最嚴的“整風(fēng)運動”。2016年8月24日，銀監(jiān)會等多部委聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸走向合規(guī)，無疑給企業(yè)選擇理財產(chǎn)品時吃了一顆定心丸。

企業(yè)理財市場已達萬億級

企業(yè)理財?shù)氖袌鼍薮?，近年來一直呈現(xiàn)增長趨勢。從國家工商總局2016年發(fā)布的“十二五”全國企業(yè)發(fā)展情況報告看，作為世界第二大經(jīng)濟體，中國擁有超過2000萬家各類型企業(yè)。在經(jīng)營允許的情況下，企業(yè)只要有閑置資金，就會有投資理財?shù)男枨蟆?/p>

根據(jù)人民銀行的統(tǒng)計，僅2016年全年，非金融企業(yè)存款就增加了7.25萬億元。“這部分存款的增加，可以理解為當(dāng)年非金融企業(yè)大致的新增理財規(guī)模。”江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會副會長、開鑫金服總經(jīng)理周治翰對本刊記者表示。

此外，根據(jù)WIND金融的數(shù)據(jù)，2016年有767家上市公司購買了包括銀行理財、結(jié)構(gòu)性存款等各類存款、證券公司理財產(chǎn)品、私募、信托、基金專戶以及逆回購等理財產(chǎn)品，總金額達7268.76億元，兩項數(shù)據(jù)分別較上年增長23%和39%。“雖然上市公司的理財行為不足以概括企業(yè)理財市場，但是也反映了企業(yè)理財市場快速增長的發(fā)展態(tài)勢?！敝苤魏舱f。

企業(yè)金融服務(wù)機構(gòu)中子星創(chuàng)始人兼CEO張鵬對本刊記者表示，一方面，很多企業(yè)對于資金管理的意識很薄弱，沒有意識到年化4%的額外收益對企業(yè)能有多大幫助。另一方面，傳統(tǒng)的銀行理財?shù)仁找姹容^低，如果企業(yè)想要更高的收益，人力和技術(shù)手段又有限。企業(yè)的財務(wù)、會計等不懂復(fù)雜的金融資產(chǎn)性質(zhì)，也不知道該怎么操作。

考慮到大中型B端企業(yè)與中小型企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險承擔(dān)能力存在差異，張鵬將服務(wù)分為并行的兩條線：一條面向大型企業(yè)，中子星與聯(lián)想控股共同成立資產(chǎn)管理公司“聯(lián)海資產(chǎn)”，用傳統(tǒng)金融的形式為銀行、券商、央企等大型企業(yè)提供“管錢”業(yè)務(wù)；另一條線則是成立企業(yè)金融服務(wù)平臺“企明星”，服務(wù)中小型企業(yè)。

“以‘企明星’最高年化5.18%的企業(yè)活期理財為例，100萬元1個月可獲得4000多元的收益，對于中小企業(yè)來說，可以用來組織員工活動、多租用一個工位等等。如果投入300萬元，一個月的收益可以多雇傭一個員工?！睆堸i說。

然而萬億級的企業(yè)理財市場，過去卻很少被企業(yè)財務(wù)部門重視。張鵬說：“以前董事會中的投資人對企業(yè)做理財比較反對，但現(xiàn)在越來越多的企業(yè)向投資人提出這樣的需求，他們對這個事情的態(tài)度也越來越開放。在貨幣超發(fā)、通貨膨脹嚴重的大環(huán)境下，企業(yè)能在安全的前提下獲取額外的收益，對企業(yè)發(fā)展有利無害?！?/p>

“小荷才露尖尖角”

很長一段時間，企業(yè)資金就是在賬上“睡大覺”。很多企業(yè)的財務(wù)部門對企業(yè)閑置資金的理財管理沒有動力。如何激發(fā)企業(yè)的理財需求，提升資金的使用效率？

著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝對本刊記者表示：“首先需要企業(yè)主提升自身對企業(yè)理財?shù)恼J識，其次是銀行應(yīng)著力發(fā)展理財直接融資，把多種多樣的企業(yè)融資需求和快速增長的社會投資需求有效地對接起來。提高金融市場效率和完善金融體系。資金是企業(yè)的血脈，不能夠等到企業(yè)急用錢的時候，才想起企業(yè)理財這檔事?！?/p>

周治翰則認為，企業(yè)理財還處于萌芽階段，雖然這個市場很大，但目前的配套服務(wù)卻不能完全匹配。

“現(xiàn)在的企業(yè)理財市場有點像六年前的個人理財，剛剛覺醒，互聯(lián)網(wǎng)化度不高，定制化服務(wù)就更少了，對企業(yè)多元化的需求尚不能滿足。因此，提升企業(yè)理財?shù)姆?wù)能力是激活市場需求的關(guān)鍵。另外，在企業(yè)理財基礎(chǔ)設(shè)施階段，還需要不斷優(yōu)化企業(yè)在開戶、轉(zhuǎn)賬、操作、投資回款等方面的體驗?！敝苤魏舱f。

互聯(lián)網(wǎng)化企業(yè)理財優(yōu)勢凸顯

在開拓企業(yè)理財客戶時，有幾個因素是相輔相成的：豐富的資產(chǎn)、扎實的風(fēng)控、規(guī)范化的運營、良好的客戶基礎(chǔ)等。

以開金網(wǎng)為例，去年10月，國開行旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開鑫金服順勢推出開金網(wǎng)，為企業(yè)提供定制化理財業(yè)務(wù)。僅僅兩個多月，開金網(wǎng)累計扶持的企業(yè)類型涉及農(nóng)林牧漁業(yè)、水利環(huán)境公共設(shè)施業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、技術(shù)服務(wù)業(yè)等多種業(yè)態(tài)，主要是滿足企業(yè)一年期以內(nèi)的流動資金需求。截至2017年1月底，開金網(wǎng)企業(yè)理財累計成交額超過10億元；企業(yè)理財客戶超過40家。目前，開金網(wǎng)一年期企業(yè)理財產(chǎn)品的投資收益約6%-6.5%。

周治翰表示，安全的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、穩(wěn)健的收益、良好的流動性和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，是企業(yè)理財客戶比較看重的關(guān)鍵點。而這些方面，正是互聯(lián)網(wǎng)化的企業(yè)理財優(yōu)勢所在。

“例如，企業(yè)理財客戶可以通過網(wǎng)絡(luò)，充分了解產(chǎn)品的資產(chǎn)狀況及全方面信息，直接獲得客戶經(jīng)理的專項服務(wù)。同時，由于互聯(lián)網(wǎng)化的企業(yè)理財中間環(huán)節(jié)較少，收益率通常要比傳統(tǒng)企業(yè)理財產(chǎn)品更高。這些因素都大大提高了互聯(lián)網(wǎng)化企業(yè)理財產(chǎn)品市場競爭力?！敝苤魏舱f，企業(yè)客戶也很看重平臺的風(fēng)控和運營能力。例如，企業(yè)有專業(yè)的財務(wù)、法務(wù)等人員，有明確的投資風(fēng)險偏好，在投資前會仔細查看所投資產(chǎn)的詳細信息、信用結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品規(guī)范性等。

中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長歐陽日輝告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在產(chǎn)品靈活性上有優(yōu)勢，投資比較靈活、變現(xiàn)比較靈活；他們運用信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開展業(yè)務(wù)，物理網(wǎng)點的成本比較低，相對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的運營成本低，所以理財產(chǎn)品的收益相對高，有助于實現(xiàn)企業(yè)理財收益最大化。

不過，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺要獲得企業(yè)信任，把企業(yè)的閑散資金拉入平臺并不是件容易的事?！捌髽I(yè)類型很多，互金平臺需要根據(jù)不同類型、不同區(qū)域的企業(yè)開發(fā)個性化的產(chǎn)品，不要用企圖一種產(chǎn)品包打天下。”歐陽日輝說。

據(jù)清暉智庫統(tǒng)計，中國企業(yè)理財?shù)氖袌隹傮w規(guī)模接近15萬億元。但相較于個人理財市場趨于飽和而言，企業(yè)理財因為沒有充分互聯(lián)網(wǎng)化，目前還是一片“藍?！?。企業(yè)理財?shù)淖詈诵年P(guān)注的還是安全，其次才是收益和流動性。

例如，為了滿足客戶的需求，中子星“企明星”的產(chǎn)品托管在第三方券商，同時與托管券商做了大量的溝通，創(chuàng)新的實現(xiàn)了T+1日申贖，滿足了企業(yè)對資金安全和流動性的要求?！捌髽I(yè)理財只是企業(yè)金融需求的一個方面，未來還可以開發(fā)出更多場景，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。這是金融反哺實體經(jīng)濟很重要的表現(xiàn)?！睆堸i說。