祁航

互聯(lián)網(wǎng)革命是人類發(fā)展史上又一次里程碑式的革命，其作用和滲透力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前幾次科技革命，開啟了一個嶄新的時代。首先，互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)手段引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)變革，推動當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)兩種基本經(jīng)濟(jì)形態(tài)，并將之連為一體，形成了一種新實(shí)體經(jīng)濟(jì)；其次，互聯(lián)網(wǎng)推動更多經(jīng)濟(jì)存在表現(xiàn)為一種網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)的存在，使人類生產(chǎn)生活方式發(fā)生了非常大的變革；其三，互聯(lián)網(wǎng)作為引領(lǐng)性力量推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革，深刻影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)業(yè)組織演進(jìn)，特別是互聯(lián)網(wǎng)促使制造業(yè)在存在狀態(tài)上形成了一種沒有任何產(chǎn)權(quán)關(guān)系的產(chǎn)業(yè)鏈的鏈狀鏈接?？梢哉f虛擬經(jīng)濟(jì)為目前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)大的助推力。然而，隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的迅速擴(kuò)張，其對目前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)除了產(chǎn)生了積極的影響，同時也沖擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。就我國而言，最明顯的就是樓市出現(xiàn)“泡沫”現(xiàn)象。因此，處理好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，使兩者協(xié)調(diào)發(fā)展就顯得至關(guān)重要。

首先，我們要了解到虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極影響。第一，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能夠促進(jìn)閑散資本集中，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展拓寬融資渠道。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要有足夠的資金支持，實(shí)體經(jīng)濟(jì)各主體可以通過向銀行等各類金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行間接融資，也可以通過發(fā)行股票、債券等有價(jià)證券進(jìn)行直接融資，虛擬經(jīng)濟(jì)以其高流動性和高收益性吸引社會閑置資本投入于股票、債券和金融衍生品等虛擬資本，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需要，進(jìn)而拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展加速了財(cái)產(chǎn)的集中和資本的積累，并為投資者分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)提供了合理的機(jī)制，可以有效地轉(zhuǎn)移實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的部分風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)證券化以及期貨等金融衍生工具的出現(xiàn)，不僅為投資者提供了多元化的投資組合，更有利于企業(yè)調(diào)整經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的外部經(jīng)營環(huán)境，可促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和調(diào)整。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展除需穩(wěn)定的內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境外，還需有良好的外部經(jīng)營環(huán)境，包括良好的全社會資金總量狀況、資金籌措狀況和資金循環(huán)狀況等。其三，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能有效地促進(jìn)資源優(yōu)化配置，提高資源的利用效率。一方面，虛擬資本具有高度流動性，現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展進(jìn)一步促進(jìn)了虛擬資本的高效流動，虛擬資本從效益低的領(lǐng)域流向效益高的領(lǐng)域，并按照利潤最大化的原則不斷進(jìn)行資源重組；另一方面，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為存量資本的優(yōu)化配置提供了有效途徑，通過資產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易，可以盤活因投資決策失誤或市場需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變而閑置的存量資本，實(shí)現(xiàn)資本在不同實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間的進(jìn)一步優(yōu)化配置，從而提高社會資本的利用效率。因此，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)可以給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來不小的好處，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

但是，虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用是雙向的，過度的發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)不但不會使實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展，反而會使實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭到?jīng)_擊，出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)甚至是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展會導(dǎo)致資源配置出現(xiàn)扭曲，降低市場的運(yùn)行效率。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展過度膨脹時，投機(jī)行為的擴(kuò)散會強(qiáng)化對已有市場風(fēng)險(xiǎn)和信息的扭曲，并利用資金杠桿擴(kuò)大投機(jī)規(guī)模，進(jìn)而增加市場風(fēng)險(xiǎn)。同時，在高投資回報(bào)預(yù)期下，大量的資本由實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域流向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，造成經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮和經(jīng)濟(jì)泡沫的累積，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的投資供給相對減少，形成生產(chǎn)性投資的擠出效應(yīng)。此外，在金融市場中，有價(jià)證券的出現(xiàn)及發(fā)展為經(jīng)濟(jì)泡沫的生成提供了可能性，而期貨、期權(quán)等金融衍生工具亦加大了泡沫形成的概率。以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中基礎(chǔ)相對薄弱的新興市場為例，虛擬資本的過多供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有限吸納能力形成反差，使得大量的短期資本投機(jī)于股票市場等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)而加速了經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹。當(dāng)泡沫經(jīng)濟(jì)受到外部干擾、發(fā)生突變時，就會引發(fā)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)造成嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的停滯或衰退。

其二，要想處理好兩者之間的關(guān)系，就必須先要認(rèn)識清楚兩者之間的聯(lián)系。其實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，是順應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求而產(chǎn)生的。以股票、債券等虛擬資本為例，在虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，股票、債券等有價(jià)證券是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體，而這些有價(jià)證券的發(fā)展規(guī)模是由企業(yè)經(jīng)營狀況、社會公眾購買力和消費(fèi)水平等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展情況決定的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況和有價(jià)證券的發(fā)行規(guī)模制約著虛擬資本的交易規(guī)模?？梢姡瑢?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r是虛擬經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)，一定的實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模決定了虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的膨脹范圍，實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的良性發(fā)展是虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)有序運(yùn)行的重要保障。

因此，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的過程中，我們需要把虛擬經(jīng)濟(jì)當(dāng)作發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種手段去看，而不能把其單獨(dú)當(dāng)作一種經(jīng)濟(jì)形式。我認(rèn)為，在全球虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之間的聯(lián)動效應(yīng)將更加顯著。我們必須根據(jù)我國的具體國情，積極推動虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的完善，有效發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)間雙向促進(jìn)機(jī)制的作用，促進(jìn)兩系統(tǒng)的健康發(fā)展。其方法有：第一，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須遵循高效與適度相結(jié)合的原則，并加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的監(jiān)管與約束。逐步建立健康的金融環(huán)境和有效的金融機(jī)制，合理運(yùn)用國內(nèi)和國外的金融資源，努力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。

第二，加強(qiáng)市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，應(yīng)注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級與科技含量的提高，為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；同時，通過虛擬經(jīng)濟(jì)的溢出機(jī)制為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力支撐。

第三，進(jìn)一步推進(jìn)我國的資本市場改革。在虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，資本市場的發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)。要降低虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背離程度，促進(jìn)二者的協(xié)調(diào)發(fā)展，必須從其中的重要影響因素入手，深化資本市場改革，促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。真正發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“晴雨表”的功能。