李寅

摘 要：本文通過比較融資租賃公司和銀行信貸機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的差異，分析了融資租賃業(yè)的模式及存在的問題，探討了征信系統(tǒng)在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，提出了利用征信系統(tǒng)提升對(duì)融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理水平的建議。

關(guān)鍵詞：融資租賃 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 征信系統(tǒng)

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）04（b）-158-03

目前，融資租賃是僅次于銀行信貸的融資模式，中國也成為全球第二大融資租賃市場(chǎng)。近年來，融資租賃在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、有效盤活存量資產(chǎn)，為企業(yè)設(shè)備升級(jí)提供融資便利，滿足我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。2015年國務(wù)院連續(xù)頒布了《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》和《促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，支持融資租賃和金融租賃行業(yè)的快速發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了更好的服務(wù)。

一般來說，融資租賃業(yè)務(wù)期限較長、融資金額較大、行業(yè)跨度范圍較廣的特性決定了該行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)和高成本。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要是信息不對(duì)稱。如何妥善解決信息不對(duì)稱問題，找出適應(yīng)融資租賃業(yè)務(wù)的工具和方法，提高風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，是融資租賃公司健康發(fā)展的難點(diǎn)和重點(diǎn)。本文研究融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)特征，探討征信系統(tǒng)在融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，并在具體業(yè)務(wù)中加以靈活運(yùn)用。

1 融資租賃模式和風(fēng)險(xiǎn)

近年來，國內(nèi)融資租賃業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量、注冊(cè)資金和業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)出大幅增長態(tài)勢(shì)。截至2016年底，我國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為7120家，比上年底的4508增加2612家。全國融資租賃合同余額約53300億元人民幣，比2015年底的44400億元增加約8900億元。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。

1.1 融資租賃業(yè)務(wù)模式

當(dāng)企業(yè)需要添置設(shè)備而缺乏資金時(shí)，企業(yè)除了選擇銀行信貸等方式外也可以采用融資租賃方式進(jìn)行融資，一般的操作方式是：承租企業(yè)向租賃公司提出融資租賃意向，由租賃公司出資購買該設(shè)備后租賃給承租企業(yè)使用，承租企業(yè)向租賃公司支付相應(yīng)租金。簡(jiǎn)單融資租賃業(yè)務(wù)的操作流程如圖1所示。

1.2 融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是出租人面臨的最重要、也是最常見的一種風(fēng)險(xiǎn)，它根源于租賃交易的信息不對(duì)稱，主要由當(dāng)事人的信用水平和道德決定。融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)相類似，因承租人單方面不履行或不完全履行租賃契約而給出租人造成損失。包括由于債權(quán)人履約能力的變化而導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致租賃公司呆賬、壞賬或資產(chǎn)減值損失的大幅增加。其中，不完全履約是指承租人的償債能力下降而引起的租賃資產(chǎn)減值，使得可回收資金遠(yuǎn)小于資產(chǎn)價(jià)值。由于融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致出租人資產(chǎn)質(zhì)量惡化，從而又衍生出租賃資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

我國融資租賃業(yè)起步于改革開放的20世紀(jì)80年代初，經(jīng)歷了快速發(fā)展、發(fā)展停滯和整頓恢復(fù)階段這30多年坎坷的發(fā)展道路，主要是因?yàn)樾庞脵C(jī)制、經(jīng)濟(jì)政策不完善以及融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)防范和控制水平不足。不少較早成立的融資租賃公司主營業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，存在融資租賃公司大量租金被拖欠，導(dǎo)致不少公司被拖垮而倒閉。近年來，融資租賃的市場(chǎng)環(huán)境得到了改善，但信用風(fēng)險(xiǎn)仍是融資租賃公司在經(jīng)營中諸多風(fēng)險(xiǎn)中最大危害。信用風(fēng)險(xiǎn)的存在導(dǎo)致租賃行業(yè)持續(xù)存在欠租、騙租現(xiàn)象，欠租的比例占到租賃債權(quán)的15%～30%，甚至有些承租企業(yè)欠租比例高到全部債權(quán)的70%。信用機(jī)制的不健全制約了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)的管理有待提升。

2 融資租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

風(fēng)險(xiǎn)管理是在一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中把風(fēng)險(xiǎn)減至最低的過程，本質(zhì)是擴(kuò)大能夠控制的范圍，減少完全不能控制的結(jié)果。

2.1 與銀行類信貸機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理比較

信用風(fēng)險(xiǎn)是信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵部分，一直以來，我國銀行類信貸機(jī)構(gòu)在巴塞爾資本協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)資本金要求和資本市場(chǎng)對(duì)信貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)績(jī)的雙重約束下，逐步建立了完整的信用風(fēng)險(xiǎn)管理流程和操作標(biāo)準(zhǔn)，能夠顯著提升信用風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。

如表1所示，銀行類信貸機(jī)構(gòu)具有完整的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化信貸管理流程，借助一整套信息系統(tǒng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，能有效甄選合格的借款人，防范借款人信貸欺詐行為。此外，《征信業(yè)管理?xiàng)l例》規(guī)定：“從事信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫提供信貸信息。”征信系統(tǒng)的信用信息數(shù)據(jù)經(jīng)整合后，成為授信決策的重要依據(jù)。由于征信系統(tǒng)的信息是系統(tǒng)內(nèi)共享的，各信貸機(jī)構(gòu)根據(jù)征信數(shù)據(jù)排查借款人，因此對(duì)借款人能形成有效約束作用，促使借款人按時(shí)還款，降低不良資產(chǎn)比率。

2.2 存在的主要問題

與銀行類金融機(jī)構(gòu)相比，融資租賃公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理、租賃物質(zhì)量（耗損）控制、在線征信系統(tǒng)等與銀行類信貸機(jī)構(gòu)有較大差距。

一是缺乏多渠道、權(quán)威的信息源核實(shí)客戶的真實(shí)身份，在開展項(xiàng)目往往依賴承租人提供基本資料，并根據(jù)提供的資料對(duì)承租人的基本信息、財(cái)務(wù)狀況以及非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分析。無法完全對(duì)其法律主體資格、經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況等資料的真實(shí)性、合法性和有效性進(jìn)行核實(shí)。

二是在與承租人簽訂租賃合同之前，必須要調(diào)查分析租賃物的市場(chǎng)行情和技術(shù)水平，但收集客戶信息成本較高，且無法保證信息的完整，在其他城市和機(jī)構(gòu)的負(fù)債情況難以調(diào)查。

三是關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別難，融資租賃業(yè)務(wù)面廣泛，項(xiàng)目中的承租人往往與其他企業(yè)、個(gè)人有著密切聯(lián)系，甚至可能存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，增加了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。

四是缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)的后期管理，不能連續(xù)及時(shí)的獲取信息用于后期的監(jiān)控和預(yù)警。在項(xiàng)目后期，租賃公司注意承租人是否有財(cái)務(wù)危機(jī)或投資失誤，尤其要重視租金延遲付款等問題，及時(shí)采取措施來減少損失。租賃業(yè)務(wù)期限較長，客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況是動(dòng)態(tài)變化的，客戶的財(cái)務(wù)指標(biāo)，經(jīng)營狀況等信息難以連續(xù)監(jiān)控和評(píng)估。

3 征信系統(tǒng)與融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理

通過征信系統(tǒng)的信息共享來解決公司與承租人之間的信息不對(duì)稱問題。一個(gè)融資租賃項(xiàng)目周期通常可劃分為前期申請(qǐng)、評(píng)估審批、跟蹤管理和項(xiàng)目結(jié)清四個(gè)階段。征信系統(tǒng)可用在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的每個(gè)階段，也已成為貫穿整個(gè)項(xiàng)目周期風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具和平臺(tái)。

一是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，甄別客戶身份，辨別申請(qǐng)材料真?zhèn)?。在?xiàng)目的申請(qǐng)階段，可通過征信系統(tǒng)快速、準(zhǔn)確、全面地獲取客戶的金融債務(wù)真實(shí)情況，防范身份欺詐風(fēng)險(xiǎn)。消除信息盲區(qū)，簡(jiǎn)化流程，節(jié)約貸前的調(diào)查成本，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平。

二是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過借款人綜合負(fù)債情況準(zhǔn)確評(píng)估。結(jié)合借款人的歷史逾期情況估算風(fēng)險(xiǎn)，通過征信系統(tǒng)識(shí)別關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)高低制定出合適的價(jià)格。

三是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，貸后跟蹤監(jiān)測(cè)。貸后管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的薄弱環(huán)節(jié)，但可以利用征信系統(tǒng)及時(shí)、全面地了解客戶經(jīng)營及資信的變化，高效地進(jìn)行貸后監(jiān)控和預(yù)警，及早地預(yù)防和應(yīng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

四是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，通過將逾期或違約行為記入征信系統(tǒng)，強(qiáng)化失信懲戒功能，促進(jìn)催收貸后資產(chǎn)回收能力提升，由于征信系統(tǒng)能夠反映客戶在整個(gè)金融系統(tǒng)中的全面信用狀況，客戶各類貸款信息與資產(chǎn)五級(jí)分類信息直接記入征信系統(tǒng)體中，進(jìn)而提升了客戶對(duì)融資租賃款償還的重視程度，增加了公司的資產(chǎn)回收能力?？蛻糇杂X維護(hù)自身信用狀況，減少了違約行為的產(chǎn)生。

4 基于征信系統(tǒng)應(yīng)用的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化建議

近幾年我國融資租賃業(yè)進(jìn)入發(fā)展新時(shí)期，支持融資租賃行業(yè)發(fā)展的法律、監(jiān)管、稅收、會(huì)計(jì)這四大支柱已逐步完善，租賃合同金額大幅增漲、租賃公司迅速擴(kuò)張的同時(shí)，行業(yè)業(yè)務(wù)雷同、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足以及發(fā)展不平衡的問題仍然存在。國內(nèi)的融資租賃業(yè)即將進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)的洗牌和整合期，小規(guī)模或區(qū)域性的公司被兼并，并逐漸出現(xiàn)全國性的融資租賃巨頭。

風(fēng)險(xiǎn)管理能力則是融資租賃公司的關(guān)鍵核心競(jìng)爭(zhēng)力。融資租賃公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最終都通過風(fēng)控能力予以確認(rèn)，關(guān)鍵就在于交易背后的征信體系。征信系統(tǒng)已成為我國金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重要的基礎(chǔ)設(shè)施，各類金融機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)均已充分利用。運(yùn)用征信系統(tǒng)加強(qiáng)融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理是有效的、可行的，可以較好的解決信息不對(duì)稱問題。為提升融資租賃公司自身核心競(jìng)爭(zhēng)力、健全對(duì)當(dāng)前征信系統(tǒng)的應(yīng)用、加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)控制，融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)更加注重從“加、減、乘、除”這四方面的努力。

第一，做加法。自2015年擴(kuò)大了可接入央行征信系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)類型，融資租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)也可以接入。增加了入庫信息的種類及覆蓋面，更具全面性的信用信息可以滿足市場(chǎng)多樣化的業(yè)務(wù)需求。融資租賃公司通過征信系統(tǒng)，進(jìn)一步明確信用數(shù)據(jù)使用方向，不斷拓寬信用信息的覆蓋層次，方便全面掌握客戶信息，提高融資項(xiàng)目審批效率和融資便利性，提升風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)匯集整合能力。

第二，做減法?；庑畔⒉粚?duì)稱，減少逆向選擇，降低了融資租賃市場(chǎng)的信息不對(duì)稱和交易成本，進(jìn)而降低了融資成本。融資租賃公司利用征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)，減少了無效的信息收集，不斷優(yōu)化信息功能和配置，可將流程控制、信息收集和系統(tǒng)應(yīng)用于一體，實(shí)現(xiàn)“降本增效”。提高對(duì)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)研判，主動(dòng)做好客戶選擇和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)安排，提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警靈敏反應(yīng)能力。在當(dāng)前業(yè)務(wù)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，有明顯資金成本優(yōu)勢(shì)的公司會(huì)獲得更快速的成長。

第三，做乘法。發(fā)揮征信系統(tǒng)的乘數(shù)效應(yīng)，更加精細(xì)化開展對(duì)承租人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，梳理承租企業(yè)關(guān)系樹，進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)分析，構(gòu)建清晰完整的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。健全評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，及時(shí)基于預(yù)警結(jié)果調(diào)整評(píng)級(jí)結(jié)果，始終反應(yīng)業(yè)務(wù)最新風(fēng)險(xiǎn)狀況，提升風(fēng)險(xiǎn)模型精準(zhǔn)預(yù)測(cè)能力。具備專業(yè)服務(wù)能力的融資租賃公司，可以提供類似“產(chǎn)業(yè)鏈上下游”和“供應(yīng)鏈金融”的一系列服務(wù)，進(jìn)而提升企業(yè)自身綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。

第四，做除法。充分利用征信系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示和化解能力，去除融資租賃項(xiàng)目中的重大風(fēng)險(xiǎn)和隱患。重點(diǎn)提升對(duì)征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)的處理、整合和加工，實(shí)現(xiàn)對(duì)單筆項(xiàng)目可能存在損失的準(zhǔn)確計(jì)量，以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的精準(zhǔn)計(jì)量，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收益對(duì)潛在損失的充分覆蓋。加強(qiáng)后續(xù)管理，提前防范信用風(fēng)險(xiǎn)，提早化解項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，從而可以提高金融資產(chǎn)的質(zhì)量和數(shù)量，擴(kuò)大信用交易規(guī)模。

信用風(fēng)險(xiǎn)管理是融資租賃公司工作的重要部分，完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系是租賃公司健康發(fā)展的基礎(chǔ)，在很大程度上決定了租賃業(yè)在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮的作用。不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制體系、豐富風(fēng)險(xiǎn)控制方法，促進(jìn)融資租賃不斷創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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