張春蘭

摘 要：融資租賃是現(xiàn)代企業(yè)新興融資渠道之一，其對(duì)企業(yè)資產(chǎn)盤活、拓展融資渠道、控制設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)等起著重要作用，能夠進(jìn)一步提高企業(yè)資金的使用效率。本文首先分析了融資租賃在企業(yè)資金管理中的重要性，進(jìn)而闡明了企業(yè)融資租賃管理中存在的主要問(wèn)題，并以此為基礎(chǔ)，提出了企業(yè)加強(qiáng)融資租賃管理的主要措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 資金管理 融資租賃

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）06（b）-098-02

融資租賃是一種資產(chǎn)租賃方式，資產(chǎn)使用企業(yè)通過(guò)租賃方式，一方面獲得了資產(chǎn)的使用權(quán)，以其完成生產(chǎn)任務(wù)，另一方面減緩資金支付壓力，起到兩全的良好收益。近年來(lái)，隨著融資租賃在企業(yè)中的廣泛應(yīng)用，特別是營(yíng)改增之前，售后回租業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)在稅負(fù)成本方面的降負(fù)效應(yīng)，使得融資租賃發(fā)展進(jìn)程加快。融資租賃業(yè)務(wù)對(duì)于企業(yè)資金管理效能的發(fā)揮，需要從資金來(lái)源、業(yè)務(wù)拓展、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)流動(dòng)性等方面進(jìn)行整合創(chuàng)新，發(fā)揮固定資產(chǎn)投資、盤活中小企業(yè)資產(chǎn)融資、降低企業(yè)杠桿率水平等功能，以期在實(shí)現(xiàn)自身盈利轉(zhuǎn)型的同時(shí)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1 融資租賃在企業(yè)資金管理中的重要性分析

1.1 有助于拓展企業(yè)融資渠道，補(bǔ)充資金來(lái)源

融資租賃在企業(yè)融資方面，一方面通過(guò)與融資租賃企業(yè)合作，租入相關(guān)設(shè)備資產(chǎn)，免掉一次性支付設(shè)備款，減輕資金壓力，另一方面也可銷售已有設(shè)備至融資租賃公司，再回租至企業(yè)，以獲得資金融資。傳統(tǒng)企業(yè)在融資方面往往依靠銀行貸款，但銀行貸款在資金授信、放款、使用方面都有較為嚴(yán)格的要求，如銀監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)貸款的三個(gè)辦法一個(gè)指引就是對(duì)銀行貸款的專門管理辦法，這使得企業(yè)通過(guò)銀行取得貸款的方式規(guī)模有限，且條件較為苛刻。而在融資租賃業(yè)務(wù)中，對(duì)企業(yè)的征信方面，往往以企業(yè)未來(lái)預(yù)期情況為準(zhǔn)，而對(duì)其過(guò)去的業(yè)績(jī)涉及較少，這些都是企業(yè)在融資租賃過(guò)程中獲得資金，拓寬融資渠道的優(yōu)勢(shì)所在。

1.2 有助于盤活企業(yè)固定資產(chǎn)，提高使用效率

融資租賃的對(duì)象主要為企業(yè)固定資產(chǎn)，按照國(guó)家要求，融資租賃以企業(yè)動(dòng)產(chǎn)為主，大多為機(jī)械設(shè)備，或是生產(chǎn)設(shè)備，由于融資租賃資產(chǎn)占用資金較大，往往會(huì)對(duì)企業(yè)造成較大的資金壓力。售后回租是融資租賃的創(chuàng)新方式，在現(xiàn)在的融資租賃業(yè)務(wù)中，售后回租已經(jīng)成為我國(guó)主要融資租賃方式之一。其優(yōu)勢(shì)在于通過(guò)售后回租，將企業(yè)已用資產(chǎn)盤活，以現(xiàn)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)融資，獲得大量資金，用于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，滿足企業(yè)資金需求。一方面通過(guò)售后回租，將企業(yè)原有資產(chǎn)盤活，另一方面減緩了企業(yè)新購(gòu)資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)的資金壓力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)在資金管理方面的雙贏效果。

1.3 有助于降低設(shè)備管理風(fēng)險(xiǎn)，保持技術(shù)領(lǐng)先

融資租賃最早是由出租企業(yè)購(gòu)買大量的設(shè)備資產(chǎn)，之后以租賃方式交由承租企業(yè)使用，承租企業(yè)按期支付租金，租賃期屆滿時(shí)，承租企業(yè)可以選擇獲得資產(chǎn)所有權(quán)，或以較低價(jià)格購(gòu)入資產(chǎn)，這時(shí)資產(chǎn)的租賃周期基本與其使用壽命相當(dāng)。在融資租賃過(guò)程中，一旦企業(yè)發(fā)現(xiàn)設(shè)備跟不上技術(shù)更新速度，便對(duì)更新設(shè)備實(shí)施融資租賃，以使企業(yè)設(shè)備等資產(chǎn)跟上企業(yè)的發(fā)展要求。這樣使企業(yè)的設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)尤其重要，借助融資租賃方式，使融資租賃出租方發(fā)揮規(guī)模效益，獲得融資租賃收益，同時(shí)融資租賃承租方將設(shè)備更新?lián)Q代的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，降低了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，有效提升了資金的使用效率，將資金用在更能滿足企業(yè)發(fā)展的范疇之內(nèi)。

2 企業(yè)融資租賃管理中存在的主要問(wèn)題

2.1 融資租賃行業(yè)監(jiān)管方面需進(jìn)一步提升與完善

行業(yè)監(jiān)管層面，不同種類的租賃公司分屬于不同的主管部門審批管理，如一般融資租賃公司由商務(wù)部門管理，金融租賃公司由銀監(jiān)局管理，而各主管部門從不同的角度來(lái)規(guī)定解釋租賃公司的行為準(zhǔn)則，帶有強(qiáng)烈的部門局限性，而具有傾向性的扶持政策使整個(gè)租賃業(yè)處于無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。法律保護(hù)層面，對(duì)租賃公司享有的物件所有權(quán)保護(hù)不力。租賃物的所有權(quán)歸屬模糊不清，在承租企業(yè)債務(wù)重組或破產(chǎn)清算過(guò)程中，租賃物常被用作償還債權(quán)，出租企業(yè)維權(quán)難度大、成本高。信用管理層面，融資租賃未納入征信系統(tǒng)，因此融資租賃企業(yè)在查詢承租企業(yè)征信過(guò)程中，往往沒(méi)有查詢征信系統(tǒng)的權(quán)限，使得風(fēng)險(xiǎn)管控難度較大。

2.2 融資租賃業(yè)務(wù)推廣方面需進(jìn)一步加強(qiáng)與完善

融資租賃對(duì)于出租方來(lái)說(shuō)，屬于重資產(chǎn)型企業(yè)，需要企業(yè)擁有一定規(guī)模的資金，在目前的政策范圍內(nèi)，融資租賃公司一般可以應(yīng)用10倍資金杠桿，也即融資租賃企業(yè)可以擴(kuò)大資金規(guī)模，然而融資租賃企業(yè)的資金來(lái)源往往較為有限，這主要是由于其業(yè)務(wù)存在穿透難度，投資方在對(duì)融資租賃企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，底層資產(chǎn)難以穿透，使風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估，因此，融資租賃企業(yè)的資金規(guī)模擴(kuò)大是其發(fā)展的難題。我國(guó)在融資租賃方面主要為直租業(yè)務(wù)和售后回租業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)模式相對(duì)較少，相比于國(guó)外轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃等模式較為單一，為企業(yè)提供資金的渠道較少。

2.3 融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面需進(jìn)一步增強(qiáng)與完善

企業(yè)治理層面，企業(yè)在資金管理中，將融資租賃作為設(shè)備管理業(yè)務(wù)，而忽視了其在融資方面的職能，在決策中沒(méi)有使用集體決策，容易造成資金風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，企業(yè)對(duì)于融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別涉及的不僅是企業(yè)信用方面，還包括對(duì)設(shè)備質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，對(duì)融資租賃合同的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，這些都對(duì)企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)開展提出了挑戰(zhàn)。人員素質(zhì)方面，企業(yè)在融資租賃業(yè)務(wù)中需要與金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)溝通，不斷拓展融資租賃業(yè)務(wù)范疇，建立融資租賃渠道，同時(shí)，融資租賃企業(yè)需對(duì)企業(yè)資產(chǎn)有較為全面的掌握，與企業(yè)聯(lián)動(dòng)完成融資租賃業(yè)務(wù)。

3 企業(yè)加強(qiáng)融資租賃管理的主要措施

3.1 完善公司治理，優(yōu)化內(nèi)部控制

融資租賃公司應(yīng)參照銀行的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，搭建較為健全的公司治理架構(gòu)，“三會(huì)一層”依照公司法和公司章程的要求履行職責(zé)，并在董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)等專業(yè)委員會(huì)，逐步完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，優(yōu)化公司內(nèi)部控制和業(yè)務(wù)流程。

3.2 開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)，擴(kuò)大應(yīng)用領(lǐng)域

融資租賃以售后回租和直接租賃業(yè)務(wù)為主，應(yīng)不斷探索實(shí)施轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃等新型租賃業(yè)務(wù)；發(fā)展新型租賃業(yè)務(wù)形式是融資租賃發(fā)展的必然方向。隨著經(jīng)營(yíng)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，融資租賃公司應(yīng)加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，滿足多樣化的市場(chǎng)需求，開拓面向國(guó)內(nèi)外企業(yè)，特別是小微企業(yè)和個(gè)人等終端用戶的工程機(jī)械廠商直租模式及聯(lián)合租賃模式，強(qiáng)化融資租賃公司的盈利能力，培育融資租賃公司特色化、差異化的發(fā)展模式。

3.3 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，確保穩(wěn)健運(yùn)行

對(duì)于內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司應(yīng)不斷完善董事會(huì)、專門委員會(huì)的作用，優(yōu)化與完善業(yè)務(wù)流程。對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在租賃物所有權(quán)的確權(quán)上。特別是租賃業(yè)務(wù)開展期間，出租人僅享有合同上的所有權(quán)，但實(shí)際上不占有和使用租賃物，放棄了所有權(quán)中與租賃物使用價(jià)值有關(guān)的一切功能，成為一種名義上的所有權(quán)。因此，需要建立融資租賃公共平臺(tái)，以一定的公示方式披露各方當(dāng)事人的權(quán)利狀況，從而降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 立足融資本質(zhì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

融資租賃具有“融資”向“融物”轉(zhuǎn)換的特色功能，通過(guò)經(jīng)營(yíng)性租賃資產(chǎn)在出租人資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)而非租賃人資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算的作用，依托自身加杠桿為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供生產(chǎn)資料，實(shí)現(xiàn)助力企業(yè)降杠桿的效果。隨著融資杠桿的轉(zhuǎn)換，融資租賃應(yīng)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的杠桿向金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移的渠道，充分發(fā)揮金融部門經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)對(duì)于出租人和承租人的雙重利好，建立較好的宏觀政策環(huán)境，促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)的廣泛而專業(yè)的發(fā)展，依托企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的良好背景，不斷抓住國(guó)家發(fā)展的紅利，以更好的服務(wù)幫助企業(yè)獲得資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的互補(bǔ)多元發(fā)展，促進(jìn)融資租賃在供給側(cè)改革過(guò)程中發(fā)揮效能，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。

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