吳慧芳 劉素榮

【摘 要】中共十八屆三中全會的召開，預(yù)示著我國將迎來以創(chuàng)新型經(jīng)濟推動經(jīng)濟全面革新和發(fā)展的新局面。中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的重要組成部分，在促進國民經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮著積極的作用，而普遍面臨的融資難問題嚴(yán)重制約著其發(fā)展。在目前創(chuàng)新驅(qū)動的大背景下，文章研究中小企業(yè)融資扶持政策的發(fā)展現(xiàn)狀，深入分析造成其融資難的根本原因，從而提出相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】創(chuàng)新驅(qū)動；中小企業(yè)融資；扶持對策

【中圖分類號】F832.5 【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2017）04-0019-03

中共十八屆三中全會發(fā)布了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，其中明確指出要加強企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的動力[1]。隨后，習(xí)近平總書記又系統(tǒng)論述了創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略[2]。這一系列舉措預(yù)示著我國企業(yè)將迎來以創(chuàng)新推動經(jīng)濟全面革新和發(fā)展的新局面。企業(yè)是實現(xiàn)創(chuàng)新的主力軍，而占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)自然扮演著至關(guān)重要的角色，其創(chuàng)造了大約占國民生產(chǎn)總值60%的價值，80%的就業(yè)崗位也都是由其解決的。然而，中小企業(yè)的融資狀況卻令人擔(dān)憂，融資渠道窄、成本高、信用貸款獲得率低等問題普遍存在。融資是企業(yè)進行一切經(jīng)濟活動的源頭，融資難問題嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。

基于此，政府制定了很多扶持政策試圖改善中小企業(yè)的融資困境，雖然取得了一定的成效，但是并沒有從實質(zhì)上改善其融資狀況?，F(xiàn)有扶持政策僅僅是基于拓寬融資渠道層面展開的，并沒有意識到融資難問題的根源所在；此外，對于中小企業(yè)獲得融資以后的使用情況缺乏關(guān)注，這些資金是否真正用于促進企業(yè)發(fā)展，無從得知。由此可見，現(xiàn)有的扶持政策在短期內(nèi)可能會使中小企業(yè)的融資困境得到緩解，但長期下去，融資難問題依然會困擾中小企業(yè)發(fā)展。中小企業(yè)融資難問題是自身不完善所導(dǎo)致的，要想徹底改變困境，必須從加速中小企業(yè)發(fā)展入手。在創(chuàng)新驅(qū)動背景下，創(chuàng)新是中小企業(yè)發(fā)展的必備條件及必然趨勢，中小企業(yè)則是實現(xiàn)創(chuàng)新的中堅力量，政府應(yīng)該鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)新，通過創(chuàng)新促進其發(fā)展，從根本上改變?nèi)谫Y困境，形成一個良性循環(huán)。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1.1 存在“融資斷層”現(xiàn)象

企業(yè)進行融資的方式有2類：一種方式是債權(quán)融資，比如銀行貸款。對于債權(quán)融資來說，銀行等金融機構(gòu)在提供貸款時，要求企業(yè)提供一定的抵押資產(chǎn)，從而降低貸款所存在的風(fēng)險。而對于中小企業(yè)來說，能夠用來抵押的資產(chǎn)著實有限，因此其在申請銀行貸款時阻力很大[3]，即存在“債務(wù)斷層”現(xiàn)象。另一種方式則是股權(quán)融資，對于股權(quán)融資來說，投資者比較注重被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、未來規(guī)劃等各方面信息，但是大部分中小企業(yè)信息透明度較差，內(nèi)部機制不健全，這就使得其在進行股權(quán)融資時處于劣勢，出現(xiàn)“權(quán)益斷層”現(xiàn)象。

1.2 金融體制的缺陷加重融資困境

由于金融體制的不完善，我國的國有商業(yè)銀行往往傾向于為國有企業(yè)和一些資質(zhì)良好的大型企業(yè)服務(wù)，相反，對于數(shù)量眾多的中小企業(yè)，由于為其提供貸款存在較大的風(fēng)險、程序較為煩瑣等，國有銀行對其提供貸款的積極性并不高[4]。此外，中小企業(yè)又具有強烈的資金需求。這樣一來，供需不平衡，使得中小企業(yè)融資陷入了非常尷尬的境地。

1.3 選擇非正規(guī)渠道融資

中小企業(yè)通過正規(guī)金融渠道進行融資比較困難，這正是非正規(guī)渠道發(fā)揮作用的原因之一，其交易程序較少、操作也相對靈活。但是，目前我國非正規(guī)融資體系還不是很完善：一是缺乏有效的監(jiān)督和管理；二是資金規(guī)模和數(shù)量有限；三是容易產(chǎn)生一定程度的金融風(fēng)險。目前，我國還沒有明確、完善的法律法規(guī)對非正規(guī)融資渠道加以規(guī)范和引導(dǎo)[5]。此外，由于中小企業(yè)自身的限制因素，其本身承受風(fēng)險和應(yīng)對風(fēng)險的能力是比較薄弱的，因此通過非正規(guī)融資渠道進行融資所承擔(dān)的風(fēng)險較大。

2 中小企業(yè)融資扶持政策現(xiàn)狀分析

近年來，中小企業(yè)的快速發(fā)展使得政府前所未有地意識到了中小企業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展的重要性，其融資難問題也引起了廣泛關(guān)注。因此，2000年以后，政府連續(xù)制定了一系列中小企業(yè)融資扶持政策。2002年，通過了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，奠定了國家對中小企業(yè)進行扶持的基礎(chǔ)；《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保有關(guān)準(zhǔn)備金稅前扣除問題的通知》等優(yōu)惠政策[6]，對一些稅目進行減征或免征，很大程度上降低了其稅負(fù)；2006年，政府開始建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保損失補償機制，但較發(fā)達國家而言，我國的擔(dān)保體系仍不完善，大多數(shù)擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險管理水平較低，同時對其監(jiān)管力度不夠；2009年，《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》施行，降低了中小企業(yè)上市發(fā)行股本的門檻，以便進一步增加其融資途徑，但我國的股權(quán)融資體系并不是很規(guī)范，市場環(huán)境和相關(guān)政策法規(guī)體系存在一定的缺陷，很多中小板及創(chuàng)業(yè)板公司為了首發(fā)成功，需要付出極大的成本；2011年，銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，來緩解中小企業(yè)難以獲取信用貸款的問題[7]，但銀行出于利益的考慮，其對中小企業(yè)提供信用貸款的積極性并不高；2014年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于扶持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》[8]，鼓勵民間資本參與，從而為中小企業(yè)提供資金來源，但是目前民間資本市場相對混亂，非正規(guī)融資渠道體系的建立也很不完善，缺乏有效的監(jiān)督和管理，存在較大的融資風(fēng)險，因此這條融資渠道在現(xiàn)階段的可行性并不高。

可見，近年來政府的扶持措施，主要是從拓寬融資途徑、提高其融資額入手的。不可否認(rèn)，這一系列扶持政策填補了我國這一部分的空白，為之后的發(fā)展與完善奠定了基礎(chǔ)，通過上述政策中小企業(yè)的融資渠道及融資數(shù)額確實有所增加。但是，為什么中小企業(yè)融資難的問題依然一直存在呢？原因很簡單，政府的扶持措施并沒有解決實質(zhì)問題。一方面，政府沒有認(rèn)識到融資難問題的根本原因所在，自然也就無法對癥下藥，一味地拓寬融資渠道，從表面上來看，融資困境是得到了一定的緩解，但從長遠來看，中小企業(yè)的融資難問題依然并將長期存在；另一方面，對于中小企業(yè)取得資金之后的使用狀況缺乏監(jiān)管，這部分資金很可能沒有被用在促進企業(yè)發(fā)展方面，這樣政府所進行的扶持是毫無意義的，對于融資困境的改善更是于事無補。

應(yīng)對中小企業(yè)融資難問題的核心不在于外部融資途徑，而在于其本身，自身的發(fā)展才是真正解決困境的出路。我國很多中小企業(yè)不具有長遠經(jīng)營的理念，品牌意識淡漠，美國的中小企業(yè)之所以壽命很長，有的還是百年老店，其秘密就在于它們重視自身的發(fā)展和品牌的樹造。因此，政府進行融資扶持的出發(fā)點應(yīng)該是促進企業(yè)進一步發(fā)展，鼓勵企業(yè)進行創(chuàng)新，加大對于其創(chuàng)新的支持力度，培育核心競爭力，通過創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，在企業(yè)不斷發(fā)展的同時使融資問題得到改善。

3 理論研究視角的提出

Macmillan是最早對中小企業(yè)融資問題進行研究的學(xué)者之一，于1931年提出了“麥克米倫缺口”[9]；Modigliani和Miller（1958）提出了“MM定理”；20世紀(jì)70年代，約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯3位美國經(jīng)濟學(xué)家提出了“信息不對稱理論”；Myers（1984）提出了融資優(yōu)序理論。這一系列研究奠定了中小企業(yè)融資問題的基本框架，為實踐提供相應(yīng)的指導(dǎo)。

我國于1996年開始對中小企業(yè)的融資問題進行研究。張杰（2006）、陳曉紅（2007）等人分別從金融制度和政府職能缺失等方面對融資難的原因進行分析；湯繼強（2008）、陳灝（2013）和姬海莉（2014）等人分別從健全政府扶持體系、健全法律法規(guī)方面進行融資扶持的分析；吳昕澤（2013）、崔奇（2014）等人認(rèn)為應(yīng)該拓寬中小企業(yè)的融資渠道，相關(guān)融資機構(gòu)和政府部門應(yīng)該積極配合。但是，國內(nèi)現(xiàn)有的的研究大多停留在理論探討及引進國外成果層面，對于具體的措施缺乏系統(tǒng)和深入的研究，大多是基于分析現(xiàn)狀和拓寬融資途徑方面來研究的，并沒有對其融資難的原因進行進一步探討和深入思考。

消除中小企業(yè)融資難問題的根本，應(yīng)該以分析其自身特點為基礎(chǔ)，以促進其發(fā)展為根本目的。本文的著重點是在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的背景下，結(jié)合中小企業(yè)自身特點，深入思考中小企業(yè)融資難的根本原因，從創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的角度，研究有效的融資扶持途徑。

4 創(chuàng)新驅(qū)動下對中小企業(yè)融資扶持的對策建議

經(jīng)濟新常態(tài)客觀上要求創(chuàng)新成為推動經(jīng)濟發(fā)展的新引擎，根據(jù)有關(guān)機構(gòu)的連續(xù)調(diào)查研究，我國中小企業(yè)平均壽命只有2.9歲，最根本的原因就是企業(yè)缺乏創(chuàng)新的支撐，因此中小企業(yè)發(fā)展必須同技術(shù)創(chuàng)新結(jié)合起來，如果沒有創(chuàng)新，被淘汰是遲早的事情。黨的十八大明確提出，進入發(fā)展新階段，企業(yè)必須提高自主創(chuàng)新能力，通過創(chuàng)新贏得競爭優(yōu)勢，而不再是通過低成本來獲取競爭優(yōu)勢。改善中小企業(yè)融資狀況，基本思路應(yīng)該是推動企業(yè)發(fā)展，進而改善當(dāng)前困境，而政府扶持的著力點則應(yīng)該是創(chuàng)新驅(qū)動。

4.1 政府應(yīng)該改變?nèi)谫Y扶持的基本認(rèn)知

目前，政府主要采取拓寬融資途徑的方式來緩解融資難問題，這種方式長遠來看并不科學(xué)。政府在采取融資扶持措施之前，其首要任務(wù)應(yīng)該是分析中小企業(yè)融資難的根本原因，進而采取相對應(yīng)的扶持政策。政府進行扶持的出發(fā)點應(yīng)該是促進企業(yè)發(fā)展，而不是拓寬外部融資渠道，應(yīng)該思考如何通過扶持來促進中小企業(yè)的發(fā)展，使其在自身不斷發(fā)展的過程中，自然而然地依靠自己的力量改變?nèi)谫Y困境，這樣，融資問題才有可能消除。

4.2 加強對融通資金使用情況的監(jiān)管

近年來，政府不遺余力地為中小企業(yè)增加融資方式，但是對于融通資金的后續(xù)使用狀況缺乏監(jiān)管。建議政府提供資金支持的同時，應(yīng)該設(shè)定資金的具體用途，建立健全監(jiān)督體系，加強對于資金使用情況的監(jiān)管，確保資金用到促進企業(yè)發(fā)展實處，這樣政府的扶持才有意義。

4.3 設(shè)立創(chuàng)新專項資金

國務(wù)院總理李克強于2014年9月提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的口號，可見創(chuàng)新是企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵。因此，現(xiàn)階段政府應(yīng)該充分鼓勵中小企業(yè)進行創(chuàng)新，形成創(chuàng)新驅(qū)動—企業(yè)進一步發(fā)展—融資狀況得到改善—促進企業(yè)創(chuàng)新的良性循環(huán)，建議設(shè)立專項基金來加速企業(yè)創(chuàng)新。

政府應(yīng)該大力支持中小企業(yè)在各個方面的創(chuàng)新，比如技術(shù)、營銷或者產(chǎn)品創(chuàng)新等，設(shè)立各項創(chuàng)新專項基金及相關(guān)基金管理辦法，推動中小企業(yè)創(chuàng)新；建議設(shè)立專項基金來加大對研發(fā)型企業(yè)、科技型企業(yè)等的支持；此外，建議政府設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保資金和品牌發(fā)展資金等，同時對具體的支持方式和額度做出詳細規(guī)定，只有中小企業(yè)具有足夠信用度或者發(fā)展取得一定成就時才會發(fā)放，利益的驅(qū)使會使中小企業(yè)注重自身的完善發(fā)展，這樣在幫助中小企業(yè)融資的同時又促進了企業(yè)自我提升。

4.4 搭建新型融資平臺

中小企業(yè)是實現(xiàn)創(chuàng)新的中堅力量，但是其很多創(chuàng)新型項目，由于缺乏充足的資金支持而無法實施，大數(shù)據(jù)和云計算為解決這一問題帶來了希望。在大數(shù)據(jù)背景下，建議政府搭建新型融資平臺，建立數(shù)據(jù)倉庫，收錄各中小企業(yè)最新項目的相關(guān)信息，建立夯實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。中小企業(yè)可以通過此平臺為自己的創(chuàng)新項目進行融資，投資者可以從中篩選感興趣的項目進行投資。通過此平臺來吸引更多的國內(nèi)外投資者和社會民間資本的參與，為中小企業(yè)有成長潛力的、創(chuàng)新的項目提供資金支持，同時該平臺應(yīng)該牢牢把握中國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展走向，切實提升投融資服務(wù)能力。這樣融資扶持就由政府主導(dǎo)型變?yōu)檎龑?dǎo)型，進一步促進創(chuàng)新發(fā)展。

4.5 銀稅互動，憑納稅記錄申請信用貸款

政府的融資扶持不應(yīng)該是盲目的，要有所甄別。銀行之所以不愿意給中小企業(yè)提供信用貸款，是因為很難獲取其信用的完整信息，難以對其中的風(fēng)險進行科學(xué)評定。因此，建議將企業(yè)納稅信息與金融服務(wù)結(jié)合起來，各級稅務(wù)部門將企業(yè)納稅狀況提供給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)在參考相關(guān)信用信息后考慮是否提供貸款。這樣既督促了中小企業(yè)積極納稅，也在一定程度上保障了銀行的利益。這樣的話，相關(guān)政策的可行性是較高的。

黨的十八大強調(diào)我國要堅持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，在創(chuàng)新驅(qū)動背景下，創(chuàng)新是中小企業(yè)發(fā)展的唯一出路和必然趨勢，也是改善其融資狀況的必由之路。因此，政府應(yīng)該結(jié)合目前的經(jīng)濟政治環(huán)境，深入考慮中小企業(yè)融資難的實質(zhì)原因，通過促進企業(yè)創(chuàng)新來帶動發(fā)展，進而改善融資困境。積極引導(dǎo)企業(yè)向科技支撐，創(chuàng)新驅(qū)動的方向發(fā)展。此外，為確保各項政策達到預(yù)期的效果，在實施中要把握關(guān)鍵環(huán)節(jié)，建立健全監(jiān)督監(jiān)管體系，切實有效地將扶持政策落實到底。

參 考 文 獻

[1]南方.從三中全會到四中全會：改革與法治相輝映[J].大連干部學(xué)刊，2014（12）：1.

[2]科技部.推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略真正落到實處[J].中國科技產(chǎn)業(yè)，2013（10）：9.

[3]李金生.試論科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的完善[J].當(dāng)代經(jīng)濟管理，2013（1）：89-93.

[4]王馨，王世貴.對小微企業(yè)金融服務(wù)效率的評價[J].財經(jīng)科學(xué)，2016（2）：24-33.

[5]周茂清.關(guān)于我國民間借貸問題的探討[J].當(dāng)代經(jīng)濟管理，2011（10）：31-34.

[6]財政部條法司.其他法規(guī)目錄[J].中國會計年鑒，2013

（1）：549-556.

[7]傅章彥.中小企業(yè)融資困境有望緩解[J].現(xiàn)代企業(yè)教育，2013（13）：40-41.

[8]鐘和.國務(wù)院：29條新政力挺“小微”[J].經(jīng)營管理者，2012（7）：30-33.

[9]王筱宇.“麥克米倫缺口”分析及中國式治理[J].江南大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版），2011（6）：67-70.