本刊記者 胥苗苗

中國航運金融怎樣當(dāng)好引領(lǐng)者

本刊記者 胥苗苗

漢堡商學(xué)院航運商學(xué)院院長奧勒提斯·席納斯指出，亞洲尤其是中國金融機構(gòu)在航運金融發(fā)展中潛力巨大，或?qū)⒊蔀楹竭\金融潮流的最大引領(lǐng)者。

日前，漢堡商學(xué)院航運商學(xué)院院長奧勒提斯·席納斯用詳細的數(shù)據(jù)分析了航運金融現(xiàn)狀，并指出亞洲尤其是中國金融機構(gòu)在航運金融發(fā)展中潛力巨大，或?qū)⒊蔀楹竭\金融潮流的最大引領(lǐng)者。對于中國的航運金融來說，雖稱不上是新生事物，卻正值成長期。讓人憂心的是，航運金融在中國的發(fā)展尚未成熟便遭遇了航運寒冬。但樂觀來看，中國的航運金融只有經(jīng)歷了完整的經(jīng)濟周期，才可能真正地成長壯大。那么現(xiàn)階段，中國的航運金融究竟處在怎樣的階段？如何健康、快速地成長才能與中國建設(shè)海洋強國、造船強國的步伐相匹配都是業(yè)內(nèi)人士需要思考的問題。

在探討中國航運金融的發(fā)展之前，首先需要弄清楚所謂航運金融，狹義而言是指航運企業(yè)、港口、造船廠、銀行、保險公司、證券公司、商品及衍生業(yè)務(wù)的經(jīng)銷商、金融租賃公司等機構(gòu)從事融資、保險、資金結(jié)算、航運價格衍生產(chǎn)品等。廣義而言是指基于航運資源資本化、航運資產(chǎn)資本化、航運未來收益及產(chǎn)權(quán)資本化原則，以航運業(yè)為平臺，航運產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)、政府等進行融資、投資、金融服務(wù)等經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的一系列與此相關(guān)業(yè)務(wù)總稱，這些業(yè)務(wù)可以解決航運資金融通、航運資源整合、航運價值放大。航運金融大致包括船舶融資、航運保險、資金結(jié)算和航運價格衍生品幾個方面，航運金融不僅在國際金融市場中具有舉足輕重的地位，而且對國際航運市場的發(fā)展有著重要影響。

亞洲經(jīng)濟的發(fā)展助推了世界航運中心的東移，再加上以中國為首的亞洲國家對航運經(jīng)濟的重視，世界上許多業(yè)內(nèi)人士均看好亞洲航運經(jīng)濟和航運金融。正如提斯·席納斯對亞洲銀行做出的評論稱，亞洲銀行支持買方在銀行所在國家的造船企業(yè)造船；亞洲出口信貸機構(gòu)保持活躍；亞洲銀行傾向于在將來增加其貸款損失準(zhǔn)備金；更多的亞洲銀行開始在國外設(shè)立分支機構(gòu)或代表處；老練的國際玩家與亞洲本土銀行之間的合作將會更加頻繁；亞洲銀行的擴張仍將持續(xù)等等。

全球金融危機爆發(fā)后，航運業(yè)陷入持續(xù)低迷。對金融業(yè)而言，很長一段時間內(nèi)，航運業(yè)、造船業(yè)逐漸失去投資價值，而先前的投資也大幅縮水?？梢韵胂?，這樣的貶值對銀行甚至整個國家的國力來說都有可能是不可承受之重，因此多家歐美航運金融機構(gòu)或主動或被動地陸續(xù)縮減甚至退出對航運業(yè)的支持。據(jù)Marine Money資料顯示，近期，全球主要30家航運金融機構(gòu)中的17家開始凈收縮航運金融業(yè)務(wù)，其中歐洲銀行占大部分。而對航運金融業(yè)務(wù)凈擴張的金融機構(gòu)有12家，以中國為首的亞洲銀行占到了一半以上。另一方面，目前全球船舶總價值占比中，美歐的船舶價值與亞洲相差無幾，美歐為2493.81億美元，占比37.87%；亞洲為2407.77億元，占比為36.5%。然而從航運貸款來說，全球船舶的貸款為5000億美元，杠桿率為75%，80%來自歐洲銀行，10%來自中資銀行。全球前40家貸款企業(yè)的貸款額為4220億美元，占85%，集中度非常高?？梢妬喼藿鹑跈C構(gòu)此前在航運融資發(fā)展中大有潛力可挖。

毋庸置疑，中國已經(jīng)成為世界重要的航運大國，航運業(yè)在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著極其重要的作用。世界航運中心由歐洲向亞洲的轉(zhuǎn)移，我國航運業(yè)及航運金融的發(fā)展面臨著前所未有的良好機遇。首先，國家層面明確提出要積極穩(wěn)妥地發(fā)展航運金融。據(jù)上海國際航運中心金融研究所副所長甘愛平教授介紹，結(jié)合當(dāng)前我國航運業(yè)的發(fā)展需求，近兩年來，國家先后出臺了《關(guān)于促進海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，《關(guān)于金融支持船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，《關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代化服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見》等相關(guān)政策，由此揭開了我國發(fā)展航運金融、建設(shè)世界航運中心的序幕。隨之而來的是各地政府針對當(dāng)前我國航運金融方面仍不夠完善的政策、法律、法規(guī)，相對落后的航運金融業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀，航運金融方面專業(yè)人才匱乏的不利局面，積極出臺各種扶持政策。例如，上海浦東新區(qū)出臺了《浦東新區(qū)促進航運發(fā)展政策扶持意見》、福建省出臺《關(guān)于促進航運發(fā)展的若干意見》、大連公布建設(shè)《東北亞國家航運中心》規(guī)劃、寧波港集團向保監(jiān)會遞交了《寧波港航運保險發(fā)展》的方案等。各地政府紛紛開通了航運金融發(fā)展建設(shè)的綠色通道，吸引和鼓勵航運金融機構(gòu)的落戶和航運金融的創(chuàng)新，極大地促進了我國航運金融行業(yè)的發(fā)展。

其次，“一帶一路”是金融服務(wù)行業(yè)的新課題，為中國航運金融業(yè)的發(fā)展帶來了新的機遇。甘愛平介紹，“一帶一路”倡議的實施為促進沿線各國、各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展提供了新的歷史機遇，尤其是“海上絲綢之路”戰(zhàn)略，為航運物流企業(yè)的國際化經(jīng)營創(chuàng)造了更好的投資發(fā)展環(huán)境。實體經(jīng)濟是經(jīng)濟發(fā)展的根基命脈，而金融服務(wù)行業(yè)，則通過金融服務(wù)為實體經(jīng)濟的發(fā)展、升級、轉(zhuǎn)型注入活力，兩者可謂相互依托，相輔相成。企業(yè)的機遇，即是金融服務(wù)業(yè)的機遇。“一帶一路”對中國的發(fā)展具有戰(zhàn)略重要性，金融服務(wù)業(yè)也隨之獲得新的機遇和轉(zhuǎn)變。同時，上海擬定了國際航運中心建設(shè)“十三五”發(fā)展的總體目標(biāo)。進一步明確上海航運中心的發(fā)展方向，優(yōu)化硬環(huán)境建設(shè)，優(yōu)化輸運體系，促進港口群的協(xié)同發(fā)展；大力加強軟環(huán)境建設(shè)，完善航運業(yè)法律法規(guī)體系建設(shè)，加快完善航運金融市場體系，加強高端航運人才培養(yǎng)和引進，這些措施均有效地加快了我國航運金融建設(shè)與發(fā)展。

我國政府非常注重航運金融的發(fā)展和航運金融中心的建設(shè)，雖已取得了很多成效，但仍面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。據(jù)國家開發(fā)銀行船舶融資中心副主任顧安為“航運金融市場發(fā)展及挑戰(zhàn)”主題演講時所列舉的數(shù)據(jù)顯示，全球航運融資市場當(dāng)中，倫敦作為國際航運金融中心，其航運融資市場份額占18%，而中國所提供的資金和服務(wù)不到5%。具體表現(xiàn)為，國內(nèi)金融市場有待于進一步完善，航運金融工具不夠豐富，導(dǎo)致航運企業(yè)融資較為單一，融資效率和總量均受到一定限制；外匯、稅收、法律等相關(guān)配套制度不夠健全；中資金融機構(gòu)在國際金融市場上還不夠強；航運經(jīng)營高端專業(yè)人才缺乏，在國際航運融資規(guī)則、法律及市場形勢把握等方面經(jīng)驗還不夠，業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險管控能力有待進一步加強等等。

目前，中國在世界航運經(jīng)濟、航運金融中所發(fā)揮的作用越來越大。航運需要資本，需要先進的船舶融資服務(wù)，而資本和服務(wù)的提供者應(yīng)該找到新的方式來滿足需求。隨著航運金融的進一步發(fā)展，融資的機會將不再僅僅來自于銀行，銀行之外將會有越來越多的選擇。據(jù)英國《金融時報》透露的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國船舶租賃企業(yè)在租船行業(yè)投資115億美元，接手數(shù)百艘船舶的所有權(quán)，成為全球航運業(yè)的新“金主”。這一跡象表明航運業(yè)在曠日持久的財務(wù)危機期間經(jīng)歷快速洗牌，同時也讓中國在全球航運業(yè)的影響力不斷擴大。對此，英國金融時報報道稱，在航運業(yè)三大主力市場——干散貨船、集裝箱船、油船市場都陷入低潮，歐洲銀行和美國私募基金遭受重創(chuàng)無力支援之時，中國金融租賃公司在此時趁勢而上，踏入了歐美銀行近乎全面退出船舶租賃后留下的空缺。

在航運金融產(chǎn)品服務(wù)方面，甘愛平表示，中國正在不斷探索和推進著航運金融服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，成立了專業(yè)的業(yè)務(wù)功能部門，積極推動航運保險、船舶融資、資金結(jié)算和運價衍生品的發(fā)展，其中《兩個中心意見》中推動航運保險發(fā)展的政策使我國航運保險市場迅速發(fā)展。根據(jù)IUMI 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國已是全球第一大船舶險市場以及全球第二大貨運險市場。近年來我國航運保險產(chǎn)品新產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，除了傳統(tǒng)的船舶保險、貨運保險之外，還包括碼頭財產(chǎn)與責(zé)任保險、保賠保險等產(chǎn)品。值得一提的是，今年年初，中遠海運財產(chǎn)保險自保有限公司已于1月25日獲批開業(yè)，成為我國第7家自保公司。據(jù)公開資料顯示，截至2016年年底，全球共有自保公司6531家，我國的自保事業(yè)從2012年開始公司化發(fā)展階段，截至目前，包括中遠海運自保公司在內(nèi)，我國還有香港中海油保險公司、聯(lián)想自保公司、香港中石化保險有限公司、中石油專屬財產(chǎn)保險有限公司、香港中廣核保險有限公司、中國鐵路財產(chǎn)保險自保有限公司等共7家自保公司。自保事業(yè)的大力發(fā)展有利于推動我國保險業(yè)回歸保障主業(yè)，對企業(yè)加強風(fēng)險管理、擴大責(zé)任保險市場規(guī)模有助推作用。

隨著大數(shù)據(jù)時代的來臨，大數(shù)據(jù)融資注定是未來的一個發(fā)展趨勢。億海藍拖車事業(yè)部福建區(qū)總監(jiān)蔣德義認為，大數(shù)據(jù)融資與其說是融資方式，不如理解為風(fēng)險規(guī)避手段。該融資方式主要是依靠企業(yè)的數(shù)據(jù)透明化，通過對企業(yè)綜合數(shù)據(jù)的實時評估及監(jiān)測，來確認企業(yè)的運營情況，最終實現(xiàn)融資，類似純信用融資的一種，但是風(fēng)險相對較低，不過要實現(xiàn)則需要一定的數(shù)據(jù)沉淀及支撐。這種金融模式的構(gòu)架需要一個龐大的數(shù)據(jù)信息平臺的支撐。例如億海藍公司旗下產(chǎn)品——船訊網(wǎng)，船訊網(wǎng)目前已擁有200萬用戶群體，這些群體都活躍在航運市場上，只要通過這樣的數(shù)據(jù)收集及管控，就能抓住企業(yè)運營的真實現(xiàn)狀，甚至可以判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，結(jié)合這樣的信息源，便可對企業(yè)進行最真實的評估、授信。目前，大數(shù)據(jù)融資還屬于創(chuàng)新階段。收集航運大數(shù)據(jù)是現(xiàn)階段國內(nèi)乃至其他各國都在積極從事的一件事，只有對企業(yè)的真實運營情況了如指掌，才能給予投資者信心和希望。大數(shù)據(jù)融資結(jié)合融資租賃或者抵押擔(dān)保融資或許可以成為風(fēng)險系數(shù)最低的融資方式，因為投資者對數(shù)據(jù)有了實時的掌握，再加上企業(yè)有實體資產(chǎn)（船舶）進行抵押，雙管齊下，這樣的融資方式是比較可行的。航運本身是極為傳統(tǒng)的一種線下商業(yè)模式，如果能利用創(chuàng)新手段，希望有朝一日，能夠真正實現(xiàn)線下轉(zhuǎn)移到線上操作，大幅度減少人工成本，同時打破個體航運企業(yè)的區(qū)域局限性，或許這樣可以讓航運企業(yè)重新回到一個良性的市場上博弈。中國在大數(shù)據(jù)融資方面可以說是引領(lǐng)者。

回到文章最初的假設(shè)，中國究竟能否成為世界航運金融潮流的引領(lǐng)者，這不僅需要實體經(jīng)濟市場回暖，國家政策的宏觀調(diào)控，實現(xiàn)外部軟環(huán)境的優(yōu)化，更重要的是要讓國內(nèi)的航運企業(yè)都要練好內(nèi)功，充實自身綜合實力，實現(xiàn)新一輪的快速發(fā)展。