2017年1月9日，中債登發(fā)布《2016年資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告》。根據(jù)該報(bào)告，2016年，信貸資產(chǎn)支持證券（以下簡稱“信貸ABS”）發(fā)行常態(tài)化，企業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡稱“企業(yè)ABS”）增長迅猛，全國共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品8420.51億元，同比增長37.32%；市場(chǎng)存量為11977.68億元，同比增長52.66%。同時(shí)，在不良資產(chǎn)證券化、個(gè)人住房抵押貸款證券化、綠色資產(chǎn)證券化、境外發(fā)行資產(chǎn)支持證券等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重要突破。

2016年，在全國共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中，信貸ABS發(fā)行3868.73億元，同比下降4.63%，占發(fā)行總量的45.94%；存量為6173.67億元，同比增長14.74%，占市場(chǎng)總量的51.54%；企業(yè)ABs發(fā)行4385.21億元，同比增長114.90%，占發(fā)行總量的52.08%；存量5506.04億元，同比增長138.72%，占市場(chǎng)總量的45.97%；資產(chǎn)支持票據(jù)（以下簡稱“ABN”）發(fā)行166.57億元，同比增長375 91%，占發(fā)行總量的1.98%；存量297.97億元，同比增長87.52%，占市場(chǎng)總量的2.49%。

企業(yè)ABS發(fā)行規(guī)模超信貸ABS

從全年情況看，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)延續(xù)快速增長態(tài)勢(shì)。值得注意的是，2016年以前，信貸ABS發(fā)行規(guī)模一直占據(jù)較大比重；2016年企業(yè)ABs發(fā)行規(guī)模大幅躍升，較2015年翻番，取代信貸ABS成為發(fā)行量最大的品種。

個(gè)人住房抵押貸款支持證券增長3倍

信貸ABS產(chǎn)品中，2016年公司信貸類資產(chǎn)支持證券（cLO）發(fā)行1422.24億元，同比減少53.82%，占比36.78%；個(gè)人住房抵押貸款支持證券（RMBS）發(fā)行1381.76億元，同比增長逾3倍，占比35.73%；個(gè)人汽車抵押貸款支持證券（Auto-ABs）發(fā)行580.96億元，同比增長84.38%，占比15.02%；租賃ABs發(fā)行129.48億元，同比增長111.39%，占比3.35%；消費(fèi)性貸款A(yù)Bs和信用卡貸款A(yù)Bs分別發(fā)行91.60億元和106.59億元，占比分別為2.37%和2.76%；不良貸款A(yù)Bs重啟，2016年共發(fā)行156.10億元，占比3.99%。

隨著基礎(chǔ)資產(chǎn)類型增加和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度提高，2016年信貸ABs產(chǎn)品不再呈現(xiàn)CLO一支獨(dú)大的現(xiàn)象，各類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模趨于均衡化，標(biāo)志著信貸ABs市場(chǎng)開始走向成熟。值得一提的是，2016年RMBs駛?cè)氚l(fā)行快車道，上半年樓市升溫帶動(dòng)公積金RMBS發(fā)行量猛增，下半年商業(yè)銀行RMBs接棒發(fā)行提速，全年發(fā)行規(guī)模已接近CLO，市場(chǎng)化、規(guī)?；卣髅黠@。

全年收益率上行50個(gè)bp

報(bào)告中提到，2016年，在內(nèi)外不確定因素增多的大背景下，債券市場(chǎng)收益率波動(dòng)加劇。4月份受債券違約事件影響上行，不過很快伴隨風(fēng)險(xiǎn)緩釋重返下行通道；10月下旬債券市場(chǎng)步入回調(diào)，12月受流動(dòng)性趨緊、去杠桿加速、美聯(lián)儲(chǔ)加息、人民幣貶值等多重因素疊加沖擊，收益率加速“翹尾”。在此背景下，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)收益率全年震蕩上行，以5年期AAA級(jí)固定利率ABs收益率曲線為例，全年收益率上行50個(gè)bp。受信用債券違約風(fēng)險(xiǎn)上升的影響，2016年同期限ABS產(chǎn)品與國債的信用溢價(jià)在波動(dòng)中小幅擴(kuò)大。以5年期AAA級(jí)固定利率ABS收益率為例，其與5年期固定利率國債收益率信用溢價(jià)全年擴(kuò)大40個(gè)bp。