侯雋

上市公司年報發(fā)布接近尾聲，截至目前，共有15家上市乳企發(fā)布了2016年年報或業(yè)績快報，其中8家業(yè)績下滑，5家虧損。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中國乳企在經(jīng)過2016年的艱難轉(zhuǎn)型之后，乳業(yè)江湖的同質(zhì)競爭更加激烈，同時需求升級也給乳企帶來了新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

從三足鼎立到一方獨大

在行業(yè)中，伊利、蒙牛、光明長期占據(jù)國內(nèi)前三位置，而且是百億級俱樂部的三大巨頭。

但是，經(jīng)過幾年的角逐，三巨頭業(yè)績拉開了距離，再也不是三足鼎立的局勢。這一點從它們公布的2016年業(yè)績報告中得到了印證。

伊利股份奠定了行業(yè)龍頭優(yōu)勢：2016年公司實現(xiàn)營收606.09億元，較上年同期增長0.41%，凈利潤56.69億元，較上年同期增長21.8%。

“公司通過建立貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新發(fā)展體系，精準(zhǔn)識別并滿足消費者需求，新產(chǎn)品銷售收入占比22.7%，較上年增加約7個百分點?！币晾谪攬笾蟹Q，“金典、安慕希、暢輕、金領(lǐng)冠、巧樂茲等重點產(chǎn)品的收入占比49%，較上年提升3.2個百分點，創(chuàng)新成為驅(qū)動公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長的原動力?！?/p>

伊利的同城兄弟蒙牛，則重新回到500億俱樂部。蒙牛乳業(yè)實現(xiàn)收入537.8億元，同比增長9.7%。雖然營收相比2015年有了大幅增長，但是其2016年的凈虧損達(dá)7.51億元，而在2015年同期，其凈利潤為23.67億元。

中國食品研究院研究員朱丹蓬接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時分析，蒙牛的虧損跟雅士利有關(guān)， “可以說，雅士利成了蒙牛2016年的‘拖油瓶?！?/p>

頗為微妙的是，現(xiàn)任蒙牛CEO盧敏放之前擔(dān)任雅士利的CEO，而雅士利自從2013年被蒙牛收購后，表現(xiàn)一直不能令人滿意。

蒙牛在發(fā)布的《盈利預(yù)警》公告中也將凈利潤出現(xiàn)大幅虧損歸因于旗下附屬公司雅士利經(jīng)營持續(xù)下滑而進(jìn)行奶粉業(yè)務(wù)的商譽減值撥備、原料奶粉庫存出售以及聯(lián)營公司在2016年出現(xiàn)大幅虧損等三個方面。

對此，資深乳業(yè)專家宋亮對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，整合雅士利曾被蒙牛寄予厚望，但目前應(yīng)該趕快減負(fù)，將過去市場形成的包袱一次性去掉；同時應(yīng)加快團(tuán)隊建設(shè)，打造一支強(qiáng)有力的、有積極性的營銷團(tuán)隊；此外應(yīng)利用新政下自身優(yōu)勢，發(fā)展多品類建設(shè)，盡快整合蒙牛、多美滋、雅士利，推出有機(jī)奶粉、羊奶粉、特配奶粉等產(chǎn)品系列。

相對于蒙牛財報的冰火兩重天，光明則是最危險的。

2016年光明乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入202.07億元，同比增長4.30%；營業(yè)利潤9.75億元，同比增長45.88%；歸屬母公司凈利潤5.63億元，同比增長34.63%。

這份成績單看似不錯，但是一對比就能發(fā)現(xiàn)，光明的營收僅為伊利的三分之一，也不到蒙牛營收的二分之一，可謂差距非常明顯。

和自身相比，光明幾乎是原地踏步?！吨袊?jīng)濟(jì)周刊》記者查閱發(fā)現(xiàn)，2014年，光明乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入（調(diào)整后）為206.5億元，同比增長25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.7億元，同比增長39%。

2015年，光明乳業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入193.73億元，同比下滑6.18 %；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.18億元，同比下滑26.66%。

“光明乳業(yè)是華東華南市場的老大，但是當(dāng)下面臨不小的考驗。”朱丹蓬表示。

在他看來，光明乳業(yè)是老牌知名企業(yè)，近年雖然成功押寶女排，成為借勢奧運營銷獲益最豐的乳業(yè)品牌，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等仍存在硬傷，就是它的奶粉和液態(tài)奶做不上去?！肮饷髦蛔⒅匾痪€城市的宣傳和拓展，導(dǎo)致了光明乳業(yè)在渠道廣度和深度方面的致命傷。在三四線市場及農(nóng)村市場，光明乳業(yè)的‘單品肯定不敵伊利、蒙牛的‘群狼產(chǎn)品組合。”朱丹蓬說。

地方品牌借助新營銷強(qiáng)勢崛起

就在光明止步不前的時候，一大波地方品牌開始發(fā)力。

來自廣東的燕塘乳業(yè)發(fā)布年報顯示，公司 2016 年實現(xiàn)營業(yè)收入11 億元，同比增長 6.62%；歸屬上市公司股東凈利潤 1.06 億元，去年實現(xiàn)凈利潤同比增長10.44%。

作為一家老牌區(qū)域性乳企，燕塘乳業(yè)一向叫好不叫座，但是值得注意的是，年報顯示，2016年公司業(yè)績增長主要是集中推出新品群，形成覆蓋全渠道的立體化營銷網(wǎng)絡(luò)。

該公司表示，這得益于深耕廣東省內(nèi)市場，展開新的營銷方式，該公司擁有數(shù)十萬受眾的微信公眾號窗口，與“滴滴出行”新興社交直播平臺進(jìn)行跨界聯(lián)合推廣，積極探索“互聯(lián)網(wǎng)+”新模式。

其他區(qū)域乳企則通過區(qū)域深耕和域外拓展提升了業(yè)績。

例如，新疆乳企天潤乳業(yè)發(fā)布2016年年報，公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入8.75億元，同比增長48.7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7827.33萬元，同比增長53.9%。公司表示，報告期內(nèi)，公司乳業(yè)板塊加強(qiáng)銷售市場的開拓，實施“走出去”戰(zhàn)略，加大對疆外市場的開發(fā)力度，累計銷量較上年同期增長；牧業(yè)板塊加強(qiáng)對成本的管控，使歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有較大幅度的增加。

中信建投的報告指出，隨著新疆特產(chǎn)越來越受到疆外消費者的歡迎，天潤乳業(yè)疆外銷售占比從2015年的3%左右迅速提升至2016年19.27%，隨著公司在疆內(nèi)疆外市場同時發(fā)力，業(yè)績有望持續(xù)實現(xiàn)高速增長。

上游養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)營仍很困難

如果上市乳企可以用幾家歡喜幾家愁來形容的話，那么對于奶牛養(yǎng)殖企業(yè)來說，去年的日子都不好過。

現(xiàn)代牧業(yè)2016年年報顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)收入約48.62億元，同比增加0.75%；持有人應(yīng)占綜合虧損約7.42億元，較上年盈利3.21億元轉(zhuǎn)虧。

原生態(tài)牧業(yè)年報顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)收益約10.29億元，同比減少0.33%；毛利約3.4億元，同比減少10.67%；公司年度凈虧約8856.9萬元，較2015年純利6617.3萬元轉(zhuǎn)虧。

中國圣牧2016年業(yè)績報告則顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)銷售收入34.66億元，同比增長11.8%；實現(xiàn)凈利潤6.8億元，同比下滑15%。

雖然這種情況是早就預(yù)料到的，但是中金公司分析稱，展望2017年，因國內(nèi)奶價短期內(nèi)復(fù)蘇不明顯，預(yù)計上游企業(yè)原奶銷售業(yè)務(wù)受益有限；下游企業(yè)成本中上漲較為明顯的為海外大包粉。因此，對于上游奶牛養(yǎng)殖企業(yè)來說，奶價低迷致使企業(yè)陷入虧損，2017年這一現(xiàn)象恐難改變。