閆軍

去年長(zhǎng)城證券不僅在固收等傳統(tǒng)資管業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)良好，新試點(diǎn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)亦取得資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)17名的業(yè)績(jī)，獲得業(yè)內(nèi)認(rèn)可。

去年資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意，在極其震蕩的市場(chǎng)背景下，資管業(yè)務(wù)成為證券行業(yè)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

憑借資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品的表現(xiàn)不俗，特別是在固收類、量化類、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)領(lǐng)域均取得的投資業(yè)績(jī)，長(zhǎng)城證券逐步獲得市場(chǎng)認(rèn)可，位列中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2016年券商資管月均規(guī)模20強(qiáng)”。

資管行業(yè)是高智力投入行業(yè)，長(zhǎng)城證券資管業(yè)務(wù)取得優(yōu)秀成績(jī)與其深厚的人才儲(chǔ)備不無關(guān)系。據(jù)悉，去年長(zhǎng)城證券的投資主辦人員高達(dá)40多人。

“人才是一切創(chuàng)新的來源，我們鼓勵(lì)員工及時(shí)汲取行業(yè)先進(jìn)知識(shí)，鼓勵(lì)創(chuàng)新思維，鼓勵(lì)通過內(nèi)部培養(yǎng)人才、外部引進(jìn)人才，從本源上提升團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。”長(zhǎng)城證券方面在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，公司在培養(yǎng)和引進(jìn)人才的同時(shí)，注重配套相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制和考核機(jī)制，充分挖掘現(xiàn)有人才潛力和優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步完善人才優(yōu)化機(jī)制，著力打造專業(yè)化、特色化、一體化的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。

口碑：固收紅閃亮長(zhǎng)城

Wind數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城證券2016年受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入3.1億元（合并口徑），業(yè)績(jī)良好。具體來看，集合理財(cái)和專向理財(cái)均有提升，截至2016年底，長(zhǎng)城證券主動(dòng)管理類產(chǎn)品規(guī)模為702億元，同比增長(zhǎng)96%；專項(xiàng)理財(cái)主要為資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，截至2016年底，該業(yè)務(wù)整體規(guī)模為72.49億元，同比增長(zhǎng)28倍。

長(zhǎng)城證券資管中表現(xiàn)最為突出的是固收業(yè)務(wù)，標(biāo)準(zhǔn)固收類產(chǎn)品2016年整體年化收益率為同期中債總財(cái)富指數(shù)收益率近1.8倍。此外，長(zhǎng)城證券固收類產(chǎn)品中的“紅系列”在業(yè)內(nèi)口碑良好。

與同行業(yè)的券商標(biāo)準(zhǔn)化固收類產(chǎn)品相比，長(zhǎng)城證券標(biāo)準(zhǔn)化固收類產(chǎn)品整體收益率排名靠前，其中季季紅3號(hào)排名前5。第九屆中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)暨金貝獎(jiǎng)評(píng)選中，長(zhǎng)城證券資管產(chǎn)品“長(zhǎng)城證券季季紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”最終脫穎而出，評(píng)定表現(xiàn)優(yōu)異，榮獲“2016年最具人氣理財(cái)產(chǎn)品”獎(jiǎng)項(xiàng)。

此外，長(zhǎng)城證券量化對(duì)沖類產(chǎn)品表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，2016年整體年化收益率較好，遠(yuǎn)高于量化對(duì)沖型公募基金收益率中位數(shù)。在“2016年中國(guó)財(cái)富管理高峰論壇暨2016年中國(guó)最佳財(cái)富管理機(jī)構(gòu)評(píng)選”中，長(zhǎng)城證券資產(chǎn)管理部量化團(tuán)隊(duì)榮獲“2016年中國(guó)最佳量化投資團(tuán)隊(duì)”獎(jiǎng)項(xiàng)。

創(chuàng)新：ABS堅(jiān)定前行

值得注意的是，為解決企業(yè)融資需求，長(zhǎng)城證券創(chuàng)新推出了豐富的固定收益產(chǎn)品。資產(chǎn)證券化成為長(zhǎng)城證券在資管業(yè)務(wù)上發(fā)力的創(chuàng)新首駐點(diǎn)。

2016年，隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，長(zhǎng)城證券在業(yè)務(wù)規(guī)模和基礎(chǔ)資產(chǎn)多樣性、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新上都呈現(xiàn)飛速發(fā)展態(tài)勢(shì)。截至2017年一季度，公司已成功發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)覆蓋應(yīng)收賬款、小額貸款、保理融資債權(quán)、租賃租金等多種企業(yè)資產(chǎn)證券化類型，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模、基礎(chǔ)資產(chǎn)品種和創(chuàng)新模式探索的自我突破。

長(zhǎng)城證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)起步雖晚，但發(fā)力強(qiáng)，截至去年底規(guī)模達(dá)72.49億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城證券作為計(jì)劃管理人的資產(chǎn)證券化資產(chǎn)規(guī)模業(yè)內(nèi)排名第17位。

雖然推出時(shí)間較晚，但資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)迅速在長(zhǎng)城證券落地生根，受到業(yè)內(nèi)的廣泛認(rèn)可，公司榮獲2016年中國(guó)資產(chǎn)證券化研究院年會(huì)“最具潛力計(jì)劃管理人獎(jiǎng)”。

具體產(chǎn)品方面，“長(zhǎng)城證券-康景物業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”獲2016年第二屆結(jié)構(gòu)融資與資產(chǎn)證券化論壇暨2016年度“資產(chǎn)證券化·介甫獎(jiǎng)”收費(fèi)權(quán)類產(chǎn)品“最佳產(chǎn)品獎(jiǎng)”；“長(zhǎng)城-融創(chuàng)購房尾款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”獲2016年中國(guó)資產(chǎn)證券化研究院年會(huì)企業(yè)類資產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款類產(chǎn)品“最受歡迎獎(jiǎng)”；而“長(zhǎng)城證券-合生創(chuàng)展購房尾款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”獲2016年中國(guó)資產(chǎn)證券化研究院年會(huì)企業(yè)類資產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款類產(chǎn)品“最佳結(jié)構(gòu)獎(jiǎng)”。

調(diào)整：回歸受托本色

今年3月以來，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管升級(jí)，嚴(yán)查委外理財(cái)，券商資管也面臨沖擊，根據(jù)興業(yè)證券研究團(tuán)隊(duì)對(duì)各類型非銀機(jī)構(gòu)的委外規(guī)模測(cè)算，券商資管占比28.53%，緊跟公募基金后面。

長(zhǎng)城證券方面表示，自2016年證監(jiān)會(huì)修訂和發(fā)布“新八條底線”，再到近期“一行三會(huì)”的統(tǒng)一監(jiān)管動(dòng)向，加之新鮮出爐的銀監(jiān)會(huì)46號(hào)文等一系列文件，無不彰顯出監(jiān)管降杠桿、去通道、穿透監(jiān)管、禁資金池業(yè)務(wù)等規(guī)范思路，以穩(wěn)中求進(jìn)的導(dǎo)向，引導(dǎo)資金由虛向?qū)?，降低企業(yè)債務(wù)杠桿，真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。

不得不承認(rèn)的是，在統(tǒng)一監(jiān)管、政策趨嚴(yán)的前景漸明下，資管行業(yè)整體量可能會(huì)有明顯波動(dòng)。在此背景下，只有擁有資產(chǎn)配置能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力過硬、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)應(yīng)時(shí)的金融機(jī)構(gòu)才能在競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)中謀發(fā)展。

“我們將緊隨監(jiān)管，回歸‘受人之托，代人理財(cái)?shù)馁Y管業(yè)務(wù)本源，及時(shí)調(diào)整資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)提升主動(dòng)管理能力?！遍L(zhǎng)城證券方面表示，在未來的發(fā)展藍(lán)圖中首先將打造專業(yè)化、特色化、一體化業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以進(jìn)一步提升“固收+”、“權(quán)益+”等較成熟團(tuán)隊(duì)的投研能力，努力提高產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)；其次，將立足于現(xiàn)有資產(chǎn)品種，加強(qiáng)與銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)、上市公司及新三板企業(yè)等核心企業(yè)的合作緊密度，依據(jù)已有的成功經(jīng)驗(yàn)快速擴(kuò)大現(xiàn)有投資規(guī)模；積極響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，服務(wù)供給側(cè)改革，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，同時(shí)關(guān)注消費(fèi)金融ABS及綠色資產(chǎn)證券化等熱點(diǎn)業(yè)務(wù)，分步驟、分重點(diǎn)的實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)品種多元化；最后，將結(jié)合自身特色打造強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)，注重差異化經(jīng)營(yíng)，以專業(yè)的投資管理和運(yùn)作能力幫助客戶實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)，踐行“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的理念，在資管的行業(yè)市場(chǎng)上樹立特色化品牌，體現(xiàn)真正的存在價(jià)值。