王蕊

選擇任何理財產品都要根據自己的資金實力、風險承受能力，在看懂產品的基礎上判斷期限、投資結構及預期收益率與個人理財規(guī)劃的匹配度。

2015年理財市場風云變幻，從股市到樓市，從銀行理財產品到互聯網金融平臺，投資者無不經歷著收益與風險的雙重洗禮，時而資產翻倍時而賠本賺吆喝，可謂幾人歡喜幾人愁。在梳理去年理財渠道表現的基礎上，我們來看看今年市場熱點又在哪里？同時給投資者提供一些參考和建議，如何有針對性地調整理財策略。

股市跌宕起伏，投資考驗耐性

去年上半年A股一路高歌猛進，在杠桿資金推動下，股市迭創(chuàng)新高，演繹出多年未見的日成交萬億、5100點的瘋狂大牛行情。很多從不炒股的人也紛紛加入股民狂潮，股民峰值總數超過1億，股市取代樓市成為投資主戰(zhàn)場。

正當證券公司門口看自行車的大媽都在遙望8000點時，由場外配資爆倉引起的股災出現了，“千股跌?！?，震蕩起伏堪比過山車?？只挪忍ぶ?，市場上哀鴻遍野，無數股民損失慘重，配資者更是血本無歸。

投資建議：據信於資本分析師預測，今年A股可能比去年還難炒。整體來看這一年市場空間會收窄，且波段特點較明顯：股市高點可能出現在上半年，隨后逐波走低。投資者要繼續(xù)去杠桿操作，懂得止損及止盈，還應收縮投資份額，不盲目跟風，小心翼翼前行。賺快錢的機會已然過去，持好股票很考驗耐性，智能制造、新能源汽車、互聯網傳媒、新科技、健康中國、美麗中國等主題及行業(yè)可重點關注。

基金收益先揚后抑，分散配置關注新三板

去年資本市場大起大落，基金產品收益也隨之高低起伏，經歷了從喧囂回歸理性的深度體驗。上半年基金凈值漲幅較大，甚至有業(yè)內人士認為“牛市炒股不如買基金”。受股指等因素影響，下半年基金凈值大幅下降，不過，總體上賺錢的基金占到多數。股票基金全年上漲31.23%，混合型基金全年上漲36.60%，均為2010年來最高單年收益；債券基金全年上漲10.61%。意味著多數投資者基金收益頗豐。

投資建議：投資基金要注意分散風險，可在不同類型的基金都配置部分資金，例如可關注呈現幾何式增長的新三板市場的基金，投資者在選擇新三板基金時，最需關注的還是基金管理人的投資能力，正所謂“選基金就是選人”，投研團隊實力、過往業(yè)績、一二級市場投資經驗、風控體系及與主流券商、銀行、上市公司等機構的良好合作關系等，都需考察。

傳統(tǒng)理財風光不再，買房投資依舊靠譜

去年從年初到年尾，央行多次降息降準，銀行理財產品的收益率也持續(xù)走低，平均預期收益率從1月底5.25%降至11月底4.34%，屢創(chuàng)新低。降息降準不斷為“房奴”們帶來驚喜，取消限購、首套房首付比例降低等房市利好頻現，但一線城市由于旺盛需求和土地本身稀缺性，房價仍持續(xù)走高望塵莫及；三四線城市則受困于巨大的庫存，徘徊于低迷水平。連曾備受大媽們追捧的黃金，“光芒”也已然失色，金價最大下跌幅度超過25%，黃金大趨勢進入熊市行情。

投資建議：今年買房依然是傳統(tǒng)理財的重要途徑之一。房貸利率下調，銀行加大了貸款折扣力度，購房成本出現明顯下降，北上深的房價長期看好。據信於資本分析師觀察，中央經濟工作會議明確五大任務，“去庫存”就是其中之一：鼓勵房地產開發(fā)企業(yè)適當降低商品住房價格：并通過加快農民工市民化，擴大有效需求：要取消過時的限制性措施等等，預測今年會陸續(xù)出臺一系列政策。比如2月2日央行、銀監(jiān)委發(fā)布了《關于調整個人住房貸款政策有關問題的通知》，其中有一條備受關注，即在不實施“限購”措施的城市，下調首付款比例，建議關注“有明顯人口增量的強二線城市”中心區(qū)住宅，如南京、長沙、鄭州等。全面二孩政策實施后，學區(qū)房會成為漲價熱點，大戶型房產將更受市場青睞。

互聯網金融熱度不減，大浪淘沙安全提升

去年中國全面進入“互聯網+”時代，互聯網金融大潮席卷全國。據統(tǒng)計，截至2015年3季度，互聯網金融行業(yè)涉及消費者在3億人左右。調查顯示，購買過互聯網理財產品的家庭數量也遠大于未購買過的，占比分別為8%和20%，互聯網理財已經走進千家萬戶。在2015年12月28日，《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見，隨著監(jiān)管政策陸續(xù)落地，瘋狂利率攬投時代已然消退，資質、信用及運營不規(guī)范的問題平臺逐漸暴露。2015年亦是互聯網金融行業(yè)的整合和洗牌之年。

投資建議：經過優(yōu)勝劣汰和行業(yè)規(guī)范后，優(yōu)質的互聯網金融產品將成為2016年投資理財的上佳選擇，投資者的預期收益目標最好降至10%左右，對繼續(xù)給出20%甚至更高收益率的平臺，小心為上。信於資本分析師指出，對于投資者而言，關注和考察平臺安全性應該成為選擇互聯網金融產品的首要指標。從e租寶事件，暴露出投資者風險意識不夠，投資理念缺失，專業(yè)知識不足。收益和風險永遠對稱，高收益背后必然是高風險。

2016年將是改革快速推進的一年，貨幣國際化，經濟轉型升級，全民資產配置需求，資本盛宴仍將繼續(xù)。理財師建議，投資理財不能一成不變，應多關注多學習，切忌盲目跟風；選擇任何理財產品都要根據自己的資金實力、風險承受能力，在看懂產品的基礎上判斷期限、投資結構及預期收益率與個人理財規(guī)劃的匹配度，才能實現收益的最大化，不斷充實自己的“小金庫”！