徐家宜

【摘 要】 評判一個企業(yè)短期融資能力或者資產(chǎn)的流動性的重要因素就是短期償債能力，本文基于資產(chǎn)負(fù)債表將相關(guān)影響因素、短期償債能力比率分析、趨勢分析等方式融入到評價與分析短期償債能力的實際中，得出企業(yè)短期償債能力得重要性。

【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)負(fù)債表 償債能力 流動資產(chǎn)

1 引言

企業(yè)的資產(chǎn)流動能力主要是指資產(chǎn)的短期流動能力，而流動資金主要包括滿足日常經(jīng)營的資金以及日常管理的資金。而更細(xì)致的分類，企業(yè)的日常經(jīng)營的資金主要用于購買原材料、日常銷售環(huán)節(jié)等必須的資金，而用于日常管理的資金還包括管理所需的臨時性的支出以及短期的債務(wù)利息的支出。而當(dāng)整體的企業(yè)環(huán)境以零售或者流動性非常強(qiáng)的業(yè)務(wù)為主導(dǎo)時，需要留存的現(xiàn)金等流動性強(qiáng)的資產(chǎn)就要更多。其實無論是企業(yè)的利益主體包括股東、債權(quán)人或者是利益相關(guān)者群體客戶、員工、相關(guān)部門來說，企業(yè)的流動性能力與企業(yè)的短期償債能力都非常有用，是財務(wù)分析、財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策中必不可少的因素。因此了解并且能夠分析企業(yè)的短期償債能力，對于理解資產(chǎn)負(fù)債表的幫助也非常的大。

2 資產(chǎn)負(fù)債表與短期償債能力的關(guān)系

2.1 資產(chǎn)負(fù)債表與各會計要素之間的關(guān)系以展示“經(jīng)營性凈資產(chǎn) = 金融性凈負(fù)債 + 股東（或所有者）權(quán)益”，但是簡單來說就是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的項目及其數(shù)量關(guān)系為內(nèi)容的資產(chǎn)負(fù)債表，而這個表格的實質(zhì)就是資產(chǎn)負(fù)債表的要素結(jié)構(gòu)與關(guān)系（見表1）。而形容企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要包括：營運(yùn)能力、流動比率、速動比率與現(xiàn)金比率等。

2.1.1 營運(yùn)能力

具體里看，衡量企業(yè)短期償債能力的最基礎(chǔ)的比率就是營運(yùn)比率?？梢员硎緸闋I運(yùn)能力=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。它主要是體現(xiàn)了企業(yè)的基本營運(yùn)水平，以及是否還能滿足日常經(jīng)營所需要的資產(chǎn)。

2.1.2 流動比率

所謂流動比率，顧名思義就是衡量企業(yè)的流動能力的比率，他可以表示為流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。對于比率的一般分析：隨著流動比率的增加，代表企業(yè)的流動資產(chǎn)要高于流動負(fù)債，也就是說流動性很強(qiáng)，但是實際上來說企業(yè)的流動比率有一個度，并不能太高。因為如果企業(yè)的短期流動資金多，代表企業(yè)的整體盈利能力與效益水平不高，會影響企業(yè)的經(jīng)營。而流動比率收應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響。

2.1.3 速動比率

速動比率是衡量企業(yè)的短期償債能力的一個很好的指標(biāo)。它可以表示為速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債，在這里的速動資產(chǎn)包括應(yīng)收賬款、貨幣資金和以公允價值變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。但是來說，和流動比率有著很大相似指出的速動比率也會反映流動資金的靈活度，尤其是當(dāng)這個指標(biāo)越大時，它代表了企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但是并不能夠太高，也回影響企業(yè)的整體經(jīng)營，還要認(rèn)真的分析。

2.1.4 現(xiàn)金比率

企業(yè)的現(xiàn)金比率也會反映企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)的流動情況。它可以表示為現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動負(fù)債。這里面的現(xiàn)金資產(chǎn)主要包括貨幣資金和以公允價值變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。但是這個指標(biāo)并沒有現(xiàn)金流量比率更有說服力。

2.2 影響企業(yè)短期償債能力的因素

短期償債能力和企業(yè)流動性收到很多的因素影響，但是主要的包括以下幾個：

2.2.1 流動資產(chǎn)

企業(yè)的流動資產(chǎn)是指現(xiàn)金或者其等價物在一年或者一年以內(nèi)會轉(zhuǎn)變成可以使用的資產(chǎn)。實際上來說流動資產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力比較強(qiáng)也就是所形成可以使用的資產(chǎn)的效率比較高，所以對企業(yè)的周轉(zhuǎn)具有很大的幫助，但是當(dāng)流動資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的經(jīng)營就會出現(xiàn)一定程度的問題，流動比率會增加，進(jìn)而企業(yè)的整體盈利能力就會下降。

2.2.2 流動負(fù)債

可以看出企業(yè)的流動負(fù)債是影響企業(yè)的短期償債能力的，包括營運(yùn)能力、流動能力以及現(xiàn)金償還能力等都具有一定程度的影響。而流動負(fù)債主要是指到期日比較短，主要的一年以下的負(fù)債，企業(yè)短期周轉(zhuǎn)資金使用的，所以會很快地償還，不會過多的償還借款利息。

2.2.3 營運(yùn)資金

首先要指出營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，因此它是一個兼具流動資產(chǎn)和流動負(fù)債特性的影響因素。企業(yè)是需要短期的負(fù)債來融資或者是進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)的，但是流動負(fù)債過大，會影響企業(yè)的流動資金。因此一定要在積極地保障企業(yè)的整體的營運(yùn)能力的前提下來進(jìn)行流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的調(diào)整。而這個指標(biāo)實際上是直接的體現(xiàn)了企業(yè)的償付能力強(qiáng)弱與企業(yè)可持續(xù)性強(qiáng)弱的反應(yīng)。

2.2.4 現(xiàn)金流量

通常我們會提到現(xiàn)金流量的意義，但是這里的現(xiàn)金流量并不是平常意義的現(xiàn)金流量，而是一個更加廣泛且具體的意義。主要包括庫存現(xiàn)金和先進(jìn)等價物。很多企業(yè)為了讓短期運(yùn)營更方便，就保留大量的現(xiàn)金資產(chǎn)，這樣的確給企業(yè)造成了方便，但是卻影響了資產(chǎn)投資所帶來的升值，因此現(xiàn)金流入或者流出一定會影響企業(yè)的短期償債能力的。

3 結(jié)論與啟示

企業(yè)的短期償債能力顯然是企業(yè)管理與進(jìn)一步發(fā)展的重要之處，為了能夠讓企業(yè)的利益主體以及利益相關(guān)者能夠更好的分析企業(yè)的需求，要積極的轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，不斷地探索新時期下更適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的方式，在此基礎(chǔ)上，一定要多措施共發(fā)展，讓企業(yè)的短期償債水平穩(wěn)定，同時讓企業(yè)的資金流動能夠更加的適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展，不能一味的追求速度，也不能不考慮利益，這些都是非常重要的情況。隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，上市公司對短期償債能力分析的進(jìn)一步重視，短期償債能力分析最終會得到完善。

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