摘要：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是提升企業(yè)市值的基礎(chǔ)，轉(zhuǎn)型融合是提高市值的重要因素，專業(yè)化是提高企業(yè)市值的關(guān)鍵。建筑企業(yè)通過業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型和專業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，可以有效提高企業(yè)的盈利能力，規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響，實現(xiàn)建筑企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型融合發(fā)展專業(yè)化建筑企業(yè)

盈利能力較低，積累較少，缺乏發(fā)展能力，是業(yè)內(nèi)人士公認(rèn)的我國許多建筑企業(yè)存在的共同缺陷，這一特點和我國大多數(shù)制造類企業(yè)有高度的共同性。進(jìn)入社會發(fā)展“新常態(tài)”以后，盈利能力低下導(dǎo)致大批企業(yè)開始出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。建筑企業(yè)吸取制造業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的教訓(xùn)，盡快實施業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，是建筑行業(yè)面臨的重大選擇。

一、建筑企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的必要性

（一）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是提升企業(yè)市值的基礎(chǔ)

出于資產(chǎn)保值增值的需要，投資者對投資標(biāo)的的選擇更加側(cè)重于標(biāo)底公司的盈利能力。2010年中國中鐵、中國鐵建的營業(yè)收入比中國建筑要高出20%，但目前，中國建筑的市值已經(jīng)超過了中國中鐵和中國鐵建兩家公司的市值之和。背后的原因，是近些年來中國建筑在做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，戰(zhàn)略性參與一級土地開發(fā)，大規(guī)模投資房地產(chǎn)，并且開始介入大型BT項目。這些新業(yè)務(wù)源源不斷的注入，更新了中國建筑原有的業(yè)務(wù)模式，業(yè)務(wù)模式的成功轉(zhuǎn)型獲得了投資者的高度認(rèn)可從而提高了公司的市值。而中國中鐵和中國鐵建兩家公司，雖然也在業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型方面進(jìn)行了一些嘗試，但因轉(zhuǎn)型模式不清，轉(zhuǎn)型力度和速度較慢，到目前為止這兩家公司的主要業(yè)務(wù)依然以傳統(tǒng)施工為主，盈利能力較弱，自然無法獲得投資者的青睞。

（二）轉(zhuǎn)型融合是提高市值的重要因素

近年來，隨著房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)建筑業(yè)務(wù)和新型地產(chǎn)業(yè)務(wù)相互融合，二者協(xié)同操作的方式成為建筑行業(yè)內(nèi)引人矚目的一種新的業(yè)務(wù)模式。以A股上市公司中南建設(shè)為例，該公司在技術(shù)方面并無過人之處，承擔(dān)的也都是普通業(yè)務(wù)，營業(yè)規(guī)模也不突出，專業(yè)特點并不明顯。與同板塊的上海建工相比，中南建設(shè)的行業(yè)影響力比上海建工相比要相差很多，尤其是經(jīng)營收入，中南建設(shè)的經(jīng)營收入僅僅是上海建工的的九分之一。但從公司市值來看，中南建設(shè)仍然進(jìn)入了市值大于100億元的建筑公司行列，且營收規(guī)模龐大的上海建工相比，其市值也僅僅相差10億元，二者之間相差的幅度還不到10%。背后的原因，是中南建設(shè)公司更加注重盈利能力的提高，及時實施業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型。正是憑借傳統(tǒng)施工與地產(chǎn)業(yè)務(wù)的融合發(fā)展，中南建工才取得了令人矚目的成就，并在證券市場上吸引了更多投資者的關(guān)注。

（三）專業(yè)化是提高企業(yè)市值的關(guān)鍵

目前，A股市場中市值超過100億的建筑類企業(yè)有13家，通過歸納分析可以看出，13家公司中資產(chǎn)規(guī)模最小的有3家，分別是亞廈股份、中工國際和金螳螂。從業(yè)務(wù)領(lǐng)域角度看，亞廈股份和金螳螂倆家公司從事的業(yè)務(wù)屬于專業(yè)的裝飾業(yè)務(wù)，而中工國際的前身是一家機(jī)械行業(yè)設(shè)計研究機(jī)構(gòu)，以后轉(zhuǎn)型為一家工程總承辦企業(yè)。三家企業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)容雖有一些差別，但就其共同的一點來看，他們都屬于專業(yè)型企業(yè)，從事的都是細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)內(nèi)容。可以說，業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)化是這些經(jīng)營收入并不突出的公司市值的已大幅提高的關(guān)鍵因素。進(jìn)一步地看，上海建工是這13家市值超百億的公司中實力和能力最強(qiáng)的公司，屬于全能性企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域橫跨建筑產(chǎn)業(yè)的全流程，建筑業(yè)務(wù)涉足到業(yè)內(nèi)的各個專業(yè)領(lǐng)域。上海建工不僅業(yè)務(wù)涉足領(lǐng)域廣，而且專業(yè)能力也屬于每個領(lǐng)域的高端水平。與金螳螂公司相比，金螳螂公司能夠承接的業(yè)務(wù)，上海建工基本都能夠承接；但上海建工能夠承接的業(yè)務(wù)，金螳螂公司就不一定能夠承接。金螳螂和上海建工相比，其特點在于業(yè)務(wù)做得更加專業(yè)。而正是憑借這一點，金螳螂公司的市值甚至超過了上海建工，盡管其營業(yè)收入尚不及上海建工的十分之一。

二、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方式

從上面的分析可以看出，如果建筑業(yè)仍然沿著以往的路徑行進(jìn)，肯定難以適應(yīng)未來發(fā)展的需要，新形勢下建筑企業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型發(fā)展將使建筑企業(yè)迎來新的機(jī)遇。

（一）業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型的發(fā)展模式

從我國傳統(tǒng)的建設(shè)模式來看，通常情況下投資、設(shè)計、建造和運(yùn)營四個環(huán)節(jié)往往處于割裂狀況，每一個環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)分別由不同行業(yè)的公司分別承擔(dān)。例如，基礎(chǔ)設(shè)施項目由政府主導(dǎo)的投資公司來做，房地產(chǎn)項目由房地產(chǎn)公司承擔(dān)，項目設(shè)計歸專業(yè)型設(shè)計部門負(fù)責(zé)，建造業(yè)務(wù)則歸屬于是施工企業(yè)負(fù)責(zé)，這種傳統(tǒng)的建設(shè)模式造就了今天中國多數(shù)建設(shè)企業(yè)能力單一的現(xiàn)實。當(dāng)前的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，意味著這種傳統(tǒng)的建設(shè)模式將被徹底改變。一是積極開展EPC、MEPCT業(yè)務(wù)。實現(xiàn)從傳統(tǒng)建設(shè)模式向EPC、MEPCT業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，其實質(zhì)就是推動中國建筑企業(yè)從施工總承包向工程總承包轉(zhuǎn)型。需要注意的是，強(qiáng)勢介入這些領(lǐng)域，企業(yè)必須具備領(lǐng)先的設(shè)備能力、強(qiáng)大的技術(shù)能力和高超的管理能力。二是主動介入以BT、BOT、BOOT為主的以投資推動為特點的的工程業(yè)務(wù)。隨著市場的需求的變化，這些新型業(yè)務(wù)模式的需求越來越大，采用新業(yè)務(wù)模式必將大大提高企業(yè)在市場中的競爭力。

（二）專業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的發(fā)展模式

生產(chǎn)經(jīng)營狀況不同的企業(yè)，在實施轉(zhuǎn)型發(fā)展時必須選擇不同的、更加適合自身特點的模式。相對來說，如果現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)模式存在難以逾越的轉(zhuǎn)型困難，則這類企業(yè)繼續(xù)從事融入新元素、有巨大市場需求的建筑業(yè)務(wù)，無意也是一種很好的選擇。選擇這種轉(zhuǎn)型模式，能夠很大程度上平衡各個細(xì)分行業(yè)不同發(fā)展階段的發(fā)展周期。和許多行業(yè)一樣，建筑行業(yè)的興衰起伏也同國家的宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升階段時，各行業(yè)都會出現(xiàn)投資高潮，建筑行業(yè)受國民經(jīng)濟(jì)整體投資高速增長的拉動，也會出現(xiàn)高速增長。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于尤其是投資活動處于低潮時，建筑行業(yè)也會受到相應(yīng)的影響。因此，建筑企業(yè)如果要擺脫經(jīng)濟(jì)周期的影響，實現(xiàn)持續(xù)的業(yè)務(wù)增長，從事的專業(yè)領(lǐng)域也需要隨著外部態(tài)勢的改變而進(jìn)行調(diào)整。

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（王曉南，青海民族大學(xué)。）