葉輝
從2016年上半年開始,險資已經(jīng)瘋狂入市。截至2016年一季度末,在A股近3000家上市公司當中,出現(xiàn)在前十大流通股東名單中的萬能險產(chǎn)品。
“我希望資產(chǎn)管理人,不當奢淫無度的土豪,不做興風作浪的妖精,不做坑民害民的害人精?!鄙先巫C監(jiān)會主席之后,一貫行事低調的劉士余,2016年12月卻在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會上情緒激動,脫稿演講,痛批“野蠻收購”。
“妖精”、“害人精”的論調出現(xiàn)后一周內(nèi),保監(jiān)會先是叫停前海人壽萬能險業(yè)務,又派駐檢查組,恒大人壽委托股票投資業(yè)務被勒令暫停。
事起“保萬之爭”
劉士余的演講,矛頭主要指向保險資金。
資本市場總有波詭浪譎,但是像萬科和寶能系之間的“寶萬之爭”持續(xù)兩年,影響那么大的,還是不多。
時間回溯至2015年12月18日,萬科停牌,寶能系對萬科的持股比例達到24.26%,超過華潤,成為萬科第一大股東。姚振華想控股萬科,而王石不想讓姚振華入主。
面對“董事長位置不?!钡奈C,王石方寸大亂,指責寶能是“野蠻人”、“信用不夠”,撕逼大戰(zhàn)越演越烈,從2015年持續(xù)到了整個2016年。其間,上演了萬科拉深圳市地鐵集團入股、萬科大股東華潤“反水”聲援寶能、寶能提議罷免王石、恒大二級市場不斷買入萬科等諸多戲碼。
南玻A管理團隊被迫出走
就在“寶萬之爭”還處于膠著狀態(tài)之時,另一家上市公司南玻A的命運引起了社會的關注。
2016年11月16日和17日,中國南玻集團連續(xù)發(fā)布公告,包括董事長、CEO、財務總監(jiān)、多名副總裁、獨立董事及董事會秘書在內(nèi)的10名高管集體先后請辭。這一消息,讓上市公司大股東與管理層之間控制權之爭的矛盾再度出現(xiàn)在公眾視野。
更讓社會震驚的是,這次事件與“寶萬之爭”有一個共同的主角:寶能系。
南玻A高管集體辭職,被曝是被逼走,原因是“南玻A管理層認為寶能有意刁難公司實施股權激勵計劃”。寶能旗下的前海人壽則通過媒體公開回應稱,修改股權激勵計劃是出于綜合考慮,不存在故意拖延。
雖然雙方似乎各執(zhí)一詞,但南玻A管理團隊的離開肯定是不情愿的,誰愿意拋棄自己辛辛苦苦養(yǎng)大的“孩子”?
事實上,從2015年起,以前海人壽為主的資本方從二級市場大量買入,截至2016年第三季度資本方持股南玻A達25.77%,成為名副其實的第一大股東。對比之下,曾南等管理層持股少得可憐。據(jù)統(tǒng)計,曾南才持股450.388萬股,僅占總股本0.2%,其他人的持股比例更低。
在實業(yè)界,南玻A是一家經(jīng)營業(yè)績優(yōu)異的上市公司。原董事長曾南掌管南玻A32年,是一位著名的實業(yè)家。而2天內(nèi)連續(xù)10名高管集體出走,讓許多業(yè)內(nèi)人士和股民對該公司未來發(fā)展心存擔憂。
更有評論指出,在寶能系舉牌萬科A時,曾提議罷免萬科A全體董事,卻因種種原因以失敗告終。有人猜測,南玻A今天的局面,或許將成為萬科與寶能股權之爭最終結局的預演。
保險資金翻云覆雨
實際上,從2016年上半年開始,險資已經(jīng)瘋狂入市。統(tǒng)計顯示,截至2016年一季度末,在A股近3000家上市公司當中,出現(xiàn)在前十大流通股東名單中的萬能險產(chǎn)品,其持股市值合計已經(jīng)高達1131億元,涉及130多家上市公司。進入11月份之后,保險資金爭相舉牌上市公司,成為名副其實的“舉牌王”,震驚資本界。
寶能系在爭奪萬科A控制權的同時,控制了南玻A,還在覬覦格力,并大量買入格力股票,將險資舉牌事件推向了高潮。姚振華和他的前海人壽,成為爭議的焦點。
2016年11月30日晚間,格力電器在回復深交所問詢函的公告中披露一記重磅消息:“公司通過核查,發(fā)現(xiàn)前海人壽自11月17日公司股票復牌至11月28日期間大量購入公司股票,持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%,持股排名由公司第六大股東上升至第三大股東。”
分析人士認為,格力股權結構分散,是A股最適合被舉牌的公司之一。公司第一大股東格力集團僅持股18.22%,第二大股東為格力經(jīng)銷商組成的京海擔保,持股8.91%,加上格力電器董事長董明珠個人的0.74%股權,格力系控制股權不足30%。
寶能系的“入侵”,引起了格力的恐慌。強勢的董明珠當然不會坐以待斃,她先是給員工每人加薪1000元,接著又發(fā)起了輿論反擊,“某些資本應該自我反省,到底怎么做投資”,“如果(資本)成為中國制造的破壞者的話,他們是罪人”。
姚振華被禁入保險業(yè)10年
或許正是出于保險資金破壞制造業(yè)的擔心,管理層被激怒。
2016年12月3日,證監(jiān)會主席劉士余在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會大會上突然發(fā)飆,指出一些資產(chǎn)管理人不僅是“土豪”、“妖精”,還是“害人精”,痛批“野蠻收購”:“你用來路不當?shù)腻X從事杠桿收購,行為上從門口的陌生人變成野蠻人,最后變成行業(yè)的強盜,這是不可以的。這是在挑戰(zhàn)國家金融法律法規(guī)的底線?!?/p>
隨后,聯(lián)合監(jiān)管強勢來襲。一周內(nèi),保監(jiān)會先是叫停前海人壽萬能險業(yè)務,又派駐檢查組,恒大人壽委托股票投資業(yè)務被勒令暫停。
保監(jiān)會強調,近期針對萬能險的規(guī)模、經(jīng)營管理等進行了限制和規(guī)范,對中短存續(xù)期業(yè)務超標的兩家公司下發(fā)監(jiān)管函,采取了停止銀保渠道躉交業(yè)務的監(jiān)管措施;累計對27家中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模大、占比高的公司下發(fā)了風險提示函,要求公司嚴格控制中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模;針對互聯(lián)網(wǎng)保險領域萬能險產(chǎn)品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題,保監(jiān)會先后叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯(lián)網(wǎng)渠道保險業(yè)務。
2017年2月24日晚間,保監(jiān)會發(fā)布對前海人壽兩個月來的調查和處罰結果公告,稱前海人壽存在提供虛假材料、違規(guī)使用保險資金等重大違法事實,對前海人壽處以共計80萬元的罰款,給予前海人壽7名高管行政處罰,而董事長姚振華則被撤銷前海人壽任職資格,并禁入保險業(yè)10年。
劉士余后續(xù)在接受記者采訪時公開坦言,“野蠻人”、“妖精”、“害人精”、“大鱷”,這些人的行為往往是披著合法的外衣,打著制度的擦邊球,在資本市場上巧取豪奪,侵蝕著廣大中小投資者的合法權益。證監(jiān)會的職能是監(jiān)管,能坐視不管嗎?