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        內(nèi)部控制質(zhì)量對費用粘性的抑制作用
        ——基于我國上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)的實證分析

        2017-04-20 07:22:30施雅潔汪壽成
        財政監(jiān)督 2017年7期
        關(guān)鍵詞:粘性營業(yè)管理者

        ●施雅潔 汪壽成

        內(nèi)部控制質(zhì)量對費用粘性的抑制作用
        ——基于我國上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)的實證分析

        ●施雅潔 汪壽成

        費用管理對于企業(yè)提高盈利水平有著重要的現(xiàn)實意義。為能更好地幫助企業(yè)科學管理成本費用,本文利用2011—2015年我國滬深上市企業(yè)數(shù)據(jù),選用深圳迪博企業(yè)風險管理技術(shù)有限公司發(fā)布的中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)衡量企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量,選用銷售費用和管理費用之和代替企業(yè)費用,在理論分析的基礎(chǔ)上,通過費用粘性模型驗證了內(nèi)部控制質(zhì)量對于費用粘性的抑制作用,并提出了相關(guān)的政策建議。

        費用粘性 內(nèi)部控制質(zhì)量 抑制作用

        一、引言

        加強成本費用管理的關(guān)鍵在于厘清成本費用的影響因素。根據(jù)成本習性理論,成本費用可分為固定成本費用、變動成本費用和混合成本費用三大類,其中變動成本費用隨著企業(yè)業(yè)務(wù)量成固定比例變動,混合成本費用是指某一期間內(nèi)隨著業(yè)務(wù)量變動,但是沒有嚴格變動比例的成本,模型一般表述為y=ax+b?,F(xiàn)實中的成本費用是否服從成本習性理論?Noreen和Soderstrom(1994)率先對這一問題展開了研究,他們利用華盛頓地區(qū)醫(yī)院的費用數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)成本與業(yè)務(wù)量的變化并不是嚴格的對稱關(guān)系。此后,Anderson,Banker和Janakiraman(2003)首次提出“費用粘性”的概念,他們將費用定義為銷售費用、一般費用和管理費用之和,簡稱SG&A,利用大樣本數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)當營業(yè)收入增長1%時,SG&A平均上升0.55%,當營業(yè)收入下降1%時,SG&A只減少0.35%,并用“費用粘性”來定義這種營業(yè)收入上升時費用支出增加率大于營業(yè)收入下降時費用支出減少率的現(xiàn)象。此后,國內(nèi)外學者對于影響企業(yè)費用粘性的因素以及如何降低企業(yè)費用粘性展開了積極地研究。那么,作為由董事會、管理層和全體員工共同實施的,能合理保證實現(xiàn)企業(yè)基本目標的內(nèi)部控制能不能有效地控制企業(yè)的費用粘性,提高企業(yè)經(jīng)營效率呢?現(xiàn)階段,對于這一問題的研究較為少見,本文擬通過2011-2015我國上市企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)驗證內(nèi)部控制質(zhì)量對費用粘性的抑制作用。

        二、文獻綜述

        此部分主要從費用粘性的影響因素、內(nèi)部控制質(zhì)量的評價方法以及內(nèi)部控制對費用粘性的影響這三個方面對現(xiàn)有的文獻進行梳理,同時為后文中的理論分析,選取內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量指標和控制變量的提供相關(guān)依據(jù)。

        (一)費用粘性的影響因素

        關(guān)于費用粘性的影響因素,現(xiàn)有的主流文獻中主要有調(diào)整成本、管理層對經(jīng)營收入預(yù)期的樂觀程度以及代理問題這三個主要因素。

        1、關(guān)于調(diào)整成本。調(diào)整成本是指當企業(yè)因為業(yè)務(wù)量而增加或者減少相應(yīng)的資源時,會伴隨著一定的額外成本,例如要增減機器設(shè)備需承擔另外的處置損失或是相應(yīng)的安裝、運輸費用。由于企業(yè)向下調(diào)整承諾資源的成本要高于企業(yè)向上調(diào)整承諾資源的成本,所以當業(yè)務(wù)量下降時,費用的下降幅度要小于業(yè)務(wù)量上升時費用的上升幅度,便產(chǎn)生了費用粘性。

        Anderson,Banker和Janakiraman(2003)用營業(yè)收入描述業(yè)務(wù)量構(gòu)建了費用粘性的模型,并認為企業(yè)管理者有意識針對業(yè)務(wù)進行調(diào)整時所產(chǎn)生的成本是導(dǎo)致費用粘性的主要原因。

        孔玉生、朱乃平、孔慶根(2007)發(fā)現(xiàn),收入的大幅下降或是長期持續(xù)下降會減弱費用粘性,且資本密集型和勞動密集型公司成本粘性水平較高。萬壽義、徐圣男(2012)也驗證了資本密集度與我國上市公司的費用粘性呈正相關(guān)。

        Balakrishnan和Gruca(2008)以醫(yī)院為樣本研究了企業(yè)內(nèi)部特征對費用粘性的影響,發(fā)現(xiàn)與核心競爭業(yè)務(wù)有關(guān)資源的調(diào)整成本要高于一般業(yè)務(wù)的調(diào)整成本,因此導(dǎo)致了更強的費用粘性。

        Banker,Byzalov,Chen(2013)研究了經(jīng)合組織19個成員國的雇員保護法律對于勞動調(diào)整成本的影響,利用近20年的大樣本數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)雇員保護法律較為嚴格的國家由于解雇員工時需要支付更高的遣散費用而增加費用粘性。

        2、關(guān)于管理者的樂觀預(yù)期。這部分觀點認為,長期來看,企業(yè)的業(yè)務(wù)量是呈現(xiàn)逐漸增加的趨勢,因此管理者對于未來的營業(yè)收入更容易做出樂觀的預(yù)期,當營業(yè)收入在當期減少時,管理層由于調(diào)整成本和樂觀預(yù)期的心態(tài)并不會減少資源的投入。

        Anderson,Banker,Rong(2007)認為當管理者預(yù)期企業(yè)未來的售額會增加時,即使企業(yè)當期銷售額下降,因為調(diào)整成本的存在會使得管理者保留部分多余的資源并導(dǎo)致成本粘性。

        李糧、趙息(2013)通過對2007-2010我國上市企業(yè)的實證研究發(fā)現(xiàn),當公司管理層對未來業(yè)務(wù)量持樂觀預(yù)期時,費用表現(xiàn)出粘性特征,且費用粘性水平隨著樂觀預(yù)期程度的增強。Banker,Byzalov(2014)對造成費用粘性的原因進行了匯總,同樣認為管理者對未來收入的預(yù)期過于樂觀是主要原因之一。

        3、關(guān)于代理問題。Chen,Lu,Sougiannis(2012)認為是代理問題導(dǎo)致了費用粘性,并且良好的公司治理機制能有效的緩解因代理問題產(chǎn)生的費用粘性。謝獲寶和惠麗麗(2014)利用我國制造業(yè)的數(shù)據(jù)驗證了上述結(jié)論。

        崔學剛、徐金亮(2013)以同時在香港和內(nèi)地上市的公司為研究對象,發(fā)現(xiàn)香港上市企業(yè)由于更嚴格的法律約束和更完善的制度與市場信息環(huán)境,加大了管理層自利的成本,抑制了管理層機會主義行為,顯著降低了公司費用粘性。

        羅宏、曾永良(2015)以2005-2012年的A股上市公司為樣本,發(fā)現(xiàn)因為高質(zhì)量的外部審計能有效緩解企業(yè)代理問題,從而抑制費用粘性。

        梁上坤(2016)以2001-2011年非國有制造類上市公司為研究樣本,采用三種方式衡量管理者過度自信,發(fā)現(xiàn)在債務(wù)約束較弱的情況下容易出現(xiàn)管理者過度自信從而顯著提高成本粘性。

        (二)內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量

        國外學者大多用內(nèi)部控制缺陷來衡量上市公司的內(nèi)部控制質(zhì)量,由于我國缺乏高質(zhì)量內(nèi)部控制缺陷披露數(shù)據(jù),因此我國內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量一般通過構(gòu)建內(nèi)部控制評價模型來完成,按評價主體和評價指標的不同可大體將內(nèi)部控制評價指標體系分為基于內(nèi)部控制流程、基于內(nèi)部控制要素和基于內(nèi)部控制目標的三類。

        1、基于內(nèi)部控制流程。戴彥(2006)基于特定企業(yè)已有的業(yè)務(wù)管理流程,從管理目標出發(fā)找到各風險環(huán)節(jié)的控制點,并對控制點的控制有效性進行打分。

        2、基于內(nèi)部控制要素。陳漢文(2012)所主持的廈門大學內(nèi)控指數(shù)課題組建立以內(nèi)控五要素為一級評價指標,包含24個二級指標、43個三級指標和144個四級指標的評價體系。

        陳關(guān)亭、黃小琳、章甜(2013)基于企業(yè)風險管理框架,將內(nèi)部控制重大缺陷考慮在內(nèi),建立了一套以ERM框架中8個基本要素為一級指標,下設(shè)36個二級指標、180個三級指標的內(nèi)控評價指標體系。

        3、基于內(nèi)部控制目標。張先治、戴文濤(2011)認為在我國現(xiàn)有內(nèi)部控制評價模式和理論基礎(chǔ)下選擇基于內(nèi)部控制目標的評價體系更為合理,基于此構(gòu)建了企業(yè)、注冊會計師和監(jiān)管部門三位一體的內(nèi)部控制評價模式。

        王宏、蔣占華、胡為民等(2011)在內(nèi)部控制基本框架體系下,以內(nèi)部控制戰(zhàn)略、經(jīng)營、報告、合規(guī)和資產(chǎn)安全五大目標的實現(xiàn)程度來衡量內(nèi)部控制有效性,并且設(shè)計了以內(nèi)部控制重要缺陷和重大缺陷為依據(jù)的修正指標作為補充。深圳迪博企業(yè)風險管理技術(shù)有限公司運用以上課題組研究成果,于每年公布反映我國所有上市公司內(nèi)部控制水平與風險管理能力的“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”。

        (三)內(nèi)部控制與費用粘性

        韓嵐嵐、馬元駒(2015)以銷管費用為研究對象,采用2007-2013年A股上市企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù),選取四個控制變量,驗證了內(nèi)部控制的實施能有效抑制企業(yè)費用粘性。

        牟韶紅、李啟航、陳漢文(2015)利用2007-2014年的數(shù)據(jù)在基于信息的研究框架中驗證了上市企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量與成本費用粘性的關(guān)系。此外,發(fā)現(xiàn)除風險評估外,內(nèi)部控制的其他維度都對成本費用粘性都有顯著抑制作用。

        三、理論分析與研究假設(shè)

        從導(dǎo)致費用粘性的主要因素來看,調(diào)整成本的根本原因是管理者在收入下降時對于資源配置的決策偏差,管理者過于樂觀的根本原因是管理層對未來收入預(yù)測的過于自信;代理問題的根本原因是由于管理者與股東之間的信息不對稱??煽闯觯N因素實際上都建立在信息和風險的基礎(chǔ)之上,其基本機制離不開企業(yè)面對的信息不對稱與風險。

        首先,內(nèi)部環(huán)境是其他內(nèi)控要素發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。良好的治理結(jié)構(gòu)和合理的組織架構(gòu)能建立起健全的風險識別評估體系以及監(jiān)督管控機制;能明確企業(yè)的目標、管理者理念和經(jīng)營風格;能清晰權(quán)責分配,制定適合的人力資源政策,使支付給代理人的報酬效用與其承擔的責任和風險相配比,根據(jù)委托代理理論,這能有效抑制代理問題并控制人力調(diào)整成本。

        其次,風險評估能幫助企業(yè)及時識別、分析經(jīng)營活動中與實現(xiàn)內(nèi)部控制目標相關(guān)的風險,合理確定風險應(yīng)對策略??刂苹顒觿t根據(jù)風險評估結(jié)果,采用控制措施將風險控制在可承受度之內(nèi)。高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠有效預(yù)測和應(yīng)對經(jīng)濟前景的變化,提高報告的可靠性,從而改善企業(yè)信息環(huán)境,降低風險,有效緩解企業(yè)與外部投資人的信息不對稱。

        再次,信息與溝通是貫穿內(nèi)部控制中的重要部分,能提高信息的有效性和傳遞效率。其中,不僅包括企業(yè)內(nèi)部的信息傳達與反饋,還包括企業(yè)外部例如產(chǎn)品需求、市場環(huán)境、供應(yīng)商與競爭者情況等信息,這些信息能幫助管理層準確預(yù)測未來業(yè)績趨勢,適時適當?shù)貙ζ髽I(yè)資源進行調(diào)整和重新配置。

        第四,內(nèi)部監(jiān)督是企業(yè)對內(nèi)部控制建立與實施情況進行監(jiān)督檢查,評價內(nèi)部控制的有效性,發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的一種機制。從其本質(zhì)上來說,是一種包括激勵制度和監(jiān)督制度的內(nèi)在制度安排??煞婪豆芾碚咭驊卸?、逃避責任而出現(xiàn)的管理懈怠或是因盲目自大而造成的過度樂觀,避免其利用權(quán)力和資源建立“企業(yè)帝國”。

        綜上所述,內(nèi)部控制能有效控制企業(yè)風險減小調(diào)整成本,緩解由于信息不對稱造成的代理問題和管理者盲目樂觀,據(jù)以上分析,得出本文的研究假設(shè):

        H:高質(zhì)量的內(nèi)部控制能有效抑制企業(yè)費用粘性。

        四、研究設(shè)計

        (一)模型構(gòu)建

        本文根據(jù)以往學者的研究經(jīng)驗,構(gòu)建檢驗內(nèi)部控制質(zhì)量與費用粘性關(guān)系的模型如下:

        其中,表示費用增長率,表示收入增長率,為方便識別,分別用IEXP和IREV表示。選擇深圳市迪博企業(yè)風險管理技術(shù)有限公司發(fā)布的中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)作為企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量指標。原因是該指數(shù)由中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)研究課題組基于內(nèi)部控制目標研究設(shè)計而成,并且將內(nèi)控重大缺陷和重要缺陷作為修正指標,每年對指數(shù)進行發(fā)布,具有一定的權(quán)威性。為避免數(shù)據(jù)波動性,對該指數(shù)取對數(shù),模型中用表示。

        另外,代表經(jīng)濟因數(shù)變量即控制變量。選取資本密集度、資產(chǎn)負債率、收入下降持續(xù)性虛擬變量、銷售凈利率作為控制變量,原因是:資本密集型企業(yè),如冶金、機械制造業(yè)等重工業(yè)行業(yè)需要較多的資本投入或是簽訂較長時間的契約,在減少費用時缺乏彈性,導(dǎo)致調(diào)整成本較高;企業(yè)的資產(chǎn)負債率用以衡量企業(yè)債務(wù)壓力或是發(fā)展周期;收入下降持續(xù)性虛擬變量用來衡量企業(yè)收入趨勢,在持續(xù)下降時會對管理者預(yù)期樂觀程度產(chǎn)生影響;銷售凈利率能在一定程度上反應(yīng)企業(yè)的成本控制能力。其他變量具體定義見表1。

        表1 變量定義表

        在上述模型中,當本期營業(yè)收入上升時,DecDummy取0,則β1衡量銷管費用隨營業(yè)收入變動的幅度,即營業(yè)收入每上升1%的,銷管費用上升1%;當營業(yè)收入下降時,DecDummy取1,則(β1+β2)衡量銷管費用隨營業(yè)收入變動的幅度,即營業(yè)收入每上升1%的,銷管費用上升(β1+β2)%。那么如果存在費用粘性則(β1+β2)>1,即2小于零,且粘性越強2越小。對于內(nèi)部控制對費用粘性有抑制作用的假設(shè),在β3顯著大于零時等到驗證。

        (二)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

        本文選取2011-2015年間滬深上市企業(yè)數(shù)據(jù),并進行如下篩選:

        (1)剔除金融行業(yè)及名稱含有ST的企業(yè);

        (2)剔除銷售管理費用之和大于營業(yè)收入的企業(yè);

        (3)剔除數(shù)據(jù)存在缺失的企業(yè)。

        最后得到6360個樣本數(shù)據(jù),并對所有連續(xù)變量進行了首尾1%的Winsorize處理。文中數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫,后期用Excel和SPSS統(tǒng)計軟件對數(shù)據(jù)進行篩選和分析。

        五、實證分析

        (一)描述性統(tǒng)計

        6360個樣本全部變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果列示如表2。

        表2 描述性統(tǒng)計

        首先,IEXP的均值為0.130,說明銷管費用隨著營業(yè)收入整體是逐年增加的,極大值4.229與極小值-1.396之間的差距較大,說明費用的變化率在不同年份和企業(yè)中具有較大差異性;IREV的均值為0.100,說明營業(yè)收入總體呈現(xiàn)逐年增加的趨勢,營業(yè)收入在各行業(yè)和企業(yè)的各年份間不穩(wěn)定;Control極大值6.903和極小值2.194之間的差距較大,說明目前內(nèi)部控制質(zhì)量在各企業(yè)間存在明顯的差距,懸殊較大;Asset intensity由于受不同行業(yè)特點的影響,存在極為明顯的差異性,后期加入行業(yè)變量后會盡可能地減小這一差距帶來的影響;Lev的均值在0.483,且部分企業(yè)資產(chǎn)負債率已接近1;Successive Decrease的均值說明有11.1%的企業(yè)連續(xù)兩年收入下降,除小部分企業(yè)外,大部分上市企業(yè)經(jīng)營情況良好,最后ROS中極大值和極小值間差距較大,部分企業(yè)存在嚴重的虧損。

        (二)相關(guān)性分析

        各變量之間的相關(guān)性系數(shù)列示如表3。

        表3 相關(guān)性分析

        由表3可以看出,解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.6,不存在嚴重的多重共線性。其中,銷管費用變化率與除資產(chǎn)負債率以外的其他變量之間均在1%的水平上顯著,銷管費用變化率與IREV、Control、ROS顯著正相關(guān),說明當營業(yè)收入增加,內(nèi)部質(zhì)量和銷售凈利率提高時會增大銷管費用的變化率;銷管費用變化率與DecDummy、

        Asset intensity、Successive Decrease顯著負相關(guān)與Lev負相關(guān),說明資本密集度和資產(chǎn)負債率高、收入下降以及持續(xù)兩年下降會降低銷管費用的變化率。

        (三)回歸分析

        回歸結(jié)果列示如表4。

        首先,模型調(diào)整后的R2=48.4,說明模型能解釋自變量48.4%的變化,擬合優(yōu)度在可接受水平內(nèi);對其中的連續(xù)變量進行了去中心化處理①后各變量膨脹因子VIF介于1-10之間,進一步表明各變量不存在嚴重的共線性問題,控制變量均通過顯著性檢驗,且回歸結(jié)果在不同的行業(yè)存在顯著差異。

        其次,IREV的系數(shù)β1=0.807在1%的水平上顯著為正,說明當營業(yè)收入上升1%時,銷管費用上升80.7%;DecDummyIREV的系數(shù)β2=-0.153在1%的水平上顯著為負,說明當營業(yè)收入下降1%時,銷管費用下降小于80.7%,存在費用粘性;DecDummyIREVControl的系數(shù)β3=0.042在1%的水平上顯著為正,說明當營業(yè)收入下降1%時,銷管費用下降69.6%(β1+β2+β3=0.696),即內(nèi)部控制的實施對費用粘性存在抑制作用,且內(nèi)部控制質(zhì)量越好,費用粘性越小,假設(shè)得到驗證。

        表4 回歸分析

        (四)穩(wěn)健性檢驗

        穩(wěn)健性檢驗中用企業(yè)總成本Cost替換銷管費用,得到β3在5%的水平上顯著為正,假設(shè)仍然成立,限于篇幅原因不在此列示回歸結(jié)果。

        六、結(jié)論與政策建議

        本文利用2011-2015年上市企業(yè)數(shù)據(jù)驗證了內(nèi)部控制對企業(yè)費用粘性的抑制作用,實證結(jié)果表明,內(nèi)部控制與企業(yè)費用粘性呈負相關(guān)關(guān)系,即高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠抑制企業(yè)費用粘性。企業(yè)應(yīng)當認識費用粘性特點,并從以下方面增強自身內(nèi)部控制能力,提高經(jīng)營效率。

        (一)建立良好的內(nèi)部控制環(huán)境是首要

        企業(yè)依據(jù)自身的組織結(jié)構(gòu)特點,制定內(nèi)部控制制度以明確職責與權(quán)限,使員工熟知內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置、崗位職責、業(yè)務(wù)流程等情況;建立完善的人力資源政策,包括與職責相匹配的激勵機制;加強企業(yè)文化建設(shè),增加員工對企業(yè)目標的認同感,建立崗位責任感,樹立正確的價值觀。

        (二)強化風險意識,落實風險評估、識別和控制

        企業(yè)應(yīng)當提高管理層風險分析能力或是組建專業(yè)團隊,及時、準確識別內(nèi)外部風險,根據(jù)自身風險承受能力,運用相應(yīng)的控制措施,將風險控制在可承受度之內(nèi);建立運營及市場分析制度,提高運用準確有效的信息做出理性決策的能力。

        (三)完善信息與溝通機制

        企業(yè)應(yīng)當確保信息能及時、準確地在各部門和層級中傳遞,并且做好對內(nèi)外部信息的篩選和分析工作,為管理者決策提供充分的依據(jù)。

        (四)制定內(nèi)部控制監(jiān)督制度

        企業(yè)依據(jù)風險評估結(jié)果定期實施監(jiān)督檢查工作,以便及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷并整改,抑制管理者自利行為,從而有效降低由此產(chǎn)生的企業(yè)費用粘性。

        (作者單位:湖北大學商學院)

        注釋:

        ①參照羅宏、曾永良(2015)中數(shù)據(jù)處理的做法,為避免多重共線性,對含有例如IEXP和IREV連續(xù)變量的數(shù)據(jù)進行去中心化處理,即用其原值減去其平均值。

        [1]李糧,趙息.公司高管樂觀預(yù)期對費用粘性的影響研究[J].北京理工大學學報,2013,(06).

        [2]羅宏,曾永良.外部審計、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與費用粘性[J].南京審計學院學報,2015,(02).

        [3]梁上坤,管理者過度自信、債務(wù)約束與成本粘性[J].南開管理評論,2015,(03).

        [4]牟韶紅,李啟航,陳漢文.內(nèi)部控制能夠抑制成本費用粘性嗎——基于信息視角的理論分析與經(jīng)驗證據(jù)[J].當代財經(jīng),2015,(02).

        [5]王宏,蔣占華,胡為民.中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)研究[J].會計研究,2011,(12).

        [6]Anderson M C,Banker R D,Janakiraman S N.Are Selling,General,and Administrative Costs“Sticky”[J].Journal of Accounting Research,2003,(01).

        [7]Banker R D,Byzalov D,Chen L.Employment Protection Legislation,Adjustment Costs and Cross-country Differences in Cost Behavior[J].Journal of Accounting&Economics,2013,(01).

        [8]Chen C X,Lu H,Sougiannis T.The Agency Problem,Corporate Governance,and the Asymmetrical Behavior of Selling,General,and Administrative Costs[J].Contemporary Accounting Research,2012,(01).

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