張若熙

摘 要：利率是我國宏觀調(diào)控的一個有力的手段，起到了重要的經(jīng)濟杠桿的作用，對經(jīng)濟的發(fā)展有著非常重要的影響。本文重點闡述了我國銀行利率變動對不同經(jīng)濟領(lǐng)域方面的影響。

關(guān)鍵詞：利率 變動 經(jīng)濟 影響

現(xiàn)如今，我國市場經(jīng)濟體制已經(jīng)逐步完善，利率在經(jīng)濟發(fā)展的重要性也日益明顯，在宏觀上能夠維持經(jīng)濟平衡，同時還有助于提高微觀經(jīng)濟效率。不僅如此，利率的存在還有利于利益的分配。近年來，央行經(jīng)常結(jié)合國民經(jīng)濟發(fā)展實際狀況，經(jīng)常對銀行利率做適當調(diào)整，通過將利率下調(diào)能夠增加社會投資，從而使經(jīng)濟增長更加快速。而通過上調(diào)利率水平，又能夠很好地抑制通脹，從而穩(wěn)定物價和市場，讓經(jīng)濟發(fā)展更加穩(wěn)定。為了與市場化改革的要求相互適應(yīng)，更好地推動經(jīng)濟發(fā)展，我國實行利率政策有利于我國經(jīng)濟更好更快發(fā)展。現(xiàn)如今，利率正逐步趨于市場化，銀行利率體系也日趨完善化，必將大力促進國民經(jīng)濟增長。

一、銀行利率變動對投資的影響

利率對投資活動有一定地調(diào)節(jié)作用，利率不僅僅會影響社會投資規(guī)模，其水平及結(jié)構(gòu)變化也會使投資結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)變化。利率往往能夠?qū)暧^經(jīng)濟變量起到一定的引導(dǎo)和帶動作用，進而使其發(fā)生一定的變化。企業(yè)融資成本與利率水平呈正相關(guān)，利率增大，融資成本也會相應(yīng)增大，導(dǎo)致企業(yè)融資的意愿和能力大大降低。如果從經(jīng)濟整體角度來看待的話，就會抑制社會投資，引導(dǎo)資金流向，讓其對生產(chǎn)不斷進行改進和調(diào)節(jié)，這對國民經(jīng)濟增長是極為有利的。

二、銀行利率變動對國民儲蓄的影響

利率變動同樣也會對國民儲蓄進行有效調(diào)節(jié)，從而讓國民儲蓄總量、結(jié)構(gòu)以及形式發(fā)生相應(yīng)變化。

首先，從儲蓄總體角度來看，利息就是人們進行資金存儲所獲得的收益。如果人們收入水平一直穩(wěn)定狀態(tài)，那么利率增大，就會使人們的儲蓄收益增加，也就更有意愿將手中的資金存入銀行以獲取利息收入，增加儲蓄總量，反之亦然。換言之，就是說，在銀行利率較高時將錢存入銀行能夠獲得比較穩(wěn)定的高收益，這樣人們就會傾向于把錢存在銀行，而不會主動去投資。

其次，從儲蓄結(jié)構(gòu)角度分析，各種投資的利率，如證券、長期金融資產(chǎn)都會對儲蓄結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響，一旦短期利率上漲，那么短期金融資產(chǎn)在整個儲蓄結(jié)構(gòu)中的比重就會增加。原因在于短期投資利率上升，導(dǎo)致人們所獲得的短期收益也會增加，人們進行短期投資的意愿也會更加強烈。

最后，從儲蓄形式看，利率變化還會對儲蓄形式造成一定影響。如果利率水平持續(xù)上漲，人們更加傾向于通過存款儲蓄的形式盡可能地增加利息收入；而如果利率持續(xù)下降，儲蓄的形式可能會變成持幣儲蓄或?qū)嵨飪π?，這樣能夠有效降低因利率下降而給人們帶來的不利影響。

三、銀行利率變動對居民消費的影響

利率還能有效調(diào)節(jié)居民消費行為，同時儲蓄和消費總量也會受到利率的調(diào)節(jié)作用。利率下降，就是使居民消費成本水平降低，就會使居民消費的意愿更加強烈，從而讓其提高當前消費水平，替代未來消費，刺激內(nèi)需增長。利率一旦下降，居民儲蓄存款的利息收益水平就會因此降低，導(dǎo)致其收入水平發(fā)生變化，也就是我們常說的利率收入效應(yīng)。而一旦利率上升，其作用剛好與此相反。央行多次進行利率調(diào)整，也是根據(jù)上述原理作出調(diào)整決策的。總的來說，由于利率變化引起居民消費變化的根本原因在于替代效應(yīng)和收入效應(yīng)的共同作用。

四、銀行利率變動對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響

對于商業(yè)銀行而言，存貸款業(yè)務(wù)是其主營業(yè)務(wù)，那么存貸利差就構(gòu)成了商業(yè)銀行的主要收益來源。因此，商業(yè)銀行面臨的最大風險就是利率風險。如果商業(yè)銀行吸收存款的利率上升，那么就會增大商業(yè)銀行的利率成本。相對應(yīng)地，如果商業(yè)銀行向企業(yè)放貸資金時，提高貸款利率，就會增加企業(yè)貸款成本，也會使企業(yè)違約的可能性增大，導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨的信貸風險水平因此提高。在銀行收入和支出中，利息的收入和支出往往占據(jù)很大比例。所以利率變化影響利息收入支出水平時，就會對銀行營業(yè)收入和支出產(chǎn)生影響，最終影響銀行利潤水平。

五、銀行利率變動對保險業(yè)的影響

很多壽險品種往往都帶有一定的儲蓄功能，并且預(yù)定利率往往都是根據(jù)銀行利率水平高低制定的。一旦央行下調(diào)銀行利率，假定預(yù)定利率未發(fā)生任何變化，那么就會使壽險收益水平提高，往往要高于儲蓄收益。但是目前的情況是，只要央行對銀行利率進行下調(diào)，那么保險行業(yè)的預(yù)定利率也會跟著下降，導(dǎo)致壽險品種價格上揚。這樣就會降低人們購買壽險的意愿，對壽險業(yè)的長遠是極其不利的。對于壽險而言，其中很多人身保險品種往往都有長期返還性，如人身保險等，其純保費中有很大一部分比例都是用來提存準備金的，構(gòu)成保險公司負債，能夠?qū)⑵溥M行投資獲取利息收入，為將來給付保險金提供保障。所以說，保險公司未來給付保險金至少要與其負債投資收益水平持平。如果不能及時調(diào)整高預(yù)定利率的長期返還性保險業(yè)務(wù)，那么保險公司在償付能力上將會出現(xiàn)問題。對于長期險種而言，往往帶有一定地儲蓄功能，會因利率變動而發(fā)生相應(yīng)變化。一旦銀行利率下降，其預(yù)定利率也會隨之下調(diào)，不斷弱化其儲蓄功能，收益水平也會降低。就會打擊人們購買長期壽險的意愿，對壽險業(yè)務(wù)發(fā)展來說是一個巨大障礙。

六、銀行利率變動對地產(chǎn)業(yè)的影響

理論上一般認為，銀行利率和房地產(chǎn)價格負相關(guān)，當利率上升，房地產(chǎn)價格反而會下降，而當利率下降，房地產(chǎn)價格又會反向變化。銀行利率變動勢必會對其自身信貸規(guī)模產(chǎn)生影響，如果掌握得當，不僅能抑制投資增長過快，還能給過熱的經(jīng)濟進行降溫。對于中國百姓喜歡儲蓄的習慣而言，利率上調(diào)就意味著存款利息增加。但是潛在購房者卻不喜歡利率上調(diào)，因為這樣會增加其購房成本，從而讓其購房的步伐進一步延緩。由于房地產(chǎn)行業(yè)的負債率水平較高，因此，如果銀行上調(diào)貸款利率，就會導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)成本增加，使房地產(chǎn)開發(fā)商資金周轉(zhuǎn)困難。加上購房者遲遲不愿意購房，致使房地產(chǎn)開發(fā)商容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。這樣一來，那些規(guī)模小、實力弱、缺乏廣泛的融資渠道的小公司就會因此受到巨大影響，會使房地產(chǎn)行業(yè)進行一次重新洗牌，這對房地產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整是極其有利的，會使行業(yè)整體經(jīng)營水平得到有效提高。