打虎親兄弟，上陣父子兵。對于張恩榮、張云三而言，是“違法”父子兵。因信息披露違法、內(nèi)幕交易——被中國證監(jiān)會喻為“吃相難看”。2017年9月，山東墨龍石油機械股份有限公司控股股東、董事長、實際控制人張恩榮及其子張云三被證監(jiān)會罰款約1.2億元。君子愛財取之有道。減持套現(xiàn)、落袋為安無可厚非，創(chuàng)業(yè)帶來巨大財富對社會是正能量，但如果吃相難看——違法而為，則可能是得不償失、身敗名裂，乃至鳥為食亡、人為財死了。這方面，作為擁有財富突出的群體——企業(yè)家理應(yīng)做好表率。

父子上陣

從創(chuàng)業(yè)成績來看，張恩榮、張云三父子是很有創(chuàng)業(yè)才華的。

生于1940年的張恩榮是資深的老一代企業(yè)家，1987年至1993年歷任壽光縣石油機械配件廠、壽光縣石油機械廠及濰坊墨龍實業(yè)總公司的法定代表人及廠長；1994年至 2001年任墨龍總公司總經(jīng)理；自2001年起擔(dān)任山東墨龍董事長。山東墨龍主要從事能源裝備行業(yè)所需產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括油氣開采用管、流體及結(jié)構(gòu)用管、抽油機、抽油泵、抽油桿、鉆機用缸套、閥門散件及大型鑄鍛件等。至2017年，77歲的張恩榮依然在任山東墨龍董事長，在中國企業(yè)，包括上市公司中是少見的。從積極的角度來看，張恩榮有創(chuàng)業(yè)精神，事業(yè)心很強。

張云三生于1962年，本科學(xué)歷，1993年加入濰坊墨龍實業(yè)總公司，1994年至2001年擔(dān)任墨龍總公司副總經(jīng)理，2001年至2007年擔(dān)任山東墨龍副董事長、副總經(jīng)理，2007年起擔(dān)任副董事長、總經(jīng)理?？梢?，張云三并非一般意義上的“富二代”，他長期在企業(yè)打拼，是通過實干成長起來的總經(jīng)理。

同為2001年成立、2010年上市的山東墨龍的創(chuàng)始人，張恩榮、張云三均持有大量股權(quán)，其中張恩榮為控股股東，持股市值長期超10億元：從這個角度看，張氏父子均是很成功的創(chuàng)業(yè)者。

吃相難看

2016年起，身家豐厚的張氏父子違法減持，吃相難看，最終破大財，聲譽也大損。

其一是信息披露違法。張恩榮分別于2014年9月26日、2017年1月13日減持“山東墨龍”1390萬股、3000萬股，減持比例分別為1.74%、3.76%；副董事長、總經(jīng)理張云三于2016年11月23日減持“山東墨龍”750萬股，減持比例為0.94%。張恩榮與張云三系父子關(guān)系，兩人作為一致行動人，在上述期間累計減持“山東墨龍”5140萬股，合計占山東墨龍總股本的比例為6.44%。張恩榮所持山東墨龍已發(fā)行的股份比例累計減持5%時，未按照《證券法》第86條規(guī)定及時履行相關(guān)的報告和公告義務(wù)，也未停止買賣上市公司股票。

其二是內(nèi)幕交易。張恩榮系山東墨龍截至2016年三季度末發(fā)生重大虧損并持續(xù)至2016年全年重大虧損這一內(nèi)幕信息的知情人，在內(nèi)幕信息敏感期（2016年10月10日至2017年2月3日）內(nèi)，張恩榮賣出“山東墨龍”3000萬股，避損金額約1625萬元；張云三賣出“山東墨龍”750萬股，避損金額約1434萬元。

關(guān)于信息披露違法，證監(jiān)會決定對張恩榮責(zé)令改正，給予警告，并處以30萬元罰款。此外，證監(jiān)會對山東墨龍責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；林福龍等董事高管被警告、罰款。

關(guān)于內(nèi)幕交易，證監(jiān)會決定對張恩榮內(nèi)幕交易行為沒收違法所得約1625萬元，并處以約4877萬元罰款；對張云三內(nèi)幕交易行為沒收違法所得約1434萬元，并處以約4303萬元罰款。總計約1.2億元。值得注意的是，關(guān)于內(nèi)幕交易，證監(jiān)會采取了“沒一罰三”（沒收違法所得，處以違法所得三倍的罰款）的從重處罰。

2017年10月，證監(jiān)會發(fā)文稱，張恩榮、張云三作為上市公司控股股東、董事長、總經(jīng)理，濫用信息優(yōu)勢和控股地位，在上市公司重大虧損內(nèi)幕信息發(fā)布前拋售公司股票，魚肉市場，情節(jié)惡劣，是“吃相難看”的典型案例，嚴重侵害了中小投資者的合法權(quán)益。證監(jiān)會主席劉士余稱，有的上市公司根本沒有市場競爭力和主營業(yè)務(wù)，但其大股東和董監(jiān)高拉抬股價高位套現(xiàn)，超比例減持甚至清倉式減持，市場人士講叫“吃相很難看”，被套的廣大中小投資者有苦難言。

情況很糟糕。山東墨龍2015年的凈利潤為-25956.5萬元，2016年的虧損增加為61247.6萬元，因此公司股票已被實施退市風(fēng)險警示。此外，在證監(jiān)會處罰后，投資者可依法提出索賠，這對山東墨龍無疑是雪上加霜。

戒之在得

人為財死、鳥為食亡，這是經(jīng)典的警戒世人之語。君子愛財取之有道，這是從正面鼓勵世人的話。違法取財，自然當受懲罰。

對于張恩榮，古話“戒之在得”或許特別有價值。先賢孔子說：“君子有三戒：少之時，血氣未定，戒之在色；及其壯也，血氣方剛，戒之在斗；及其老也，血氣既衰，戒之在得?！比死狭?，要戒除貪得無厭——對于張恩榮、張云三等企業(yè)家而言，合法擁有、可落袋為安的財富已經(jīng)非常多了，貪得無厭地違法謀財，何必、何苦呢？倒在內(nèi)幕交易方面的知名人士還有李一男。2017年，生于1970年、牛電科技創(chuàng)始人李一男因為內(nèi)幕交易罪獲刑兩年半，并處罰金750萬元。

企業(yè)家是稀缺資源，應(yīng)該成為全社會創(chuàng)造、擁有、使用財富方面的榜樣。2017年9月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于營造企業(yè)家健康成長環(huán)境 弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神更好發(fā)揮企業(yè)家作用的意見》發(fā)布，提出企業(yè)家“模范遵紀守法、強化責(zé)任擔(dān)當。依法保護企業(yè)家合法權(quán)益，更好發(fā)揮企業(yè)家遵紀守法、恪盡責(zé)任的示范作用，推動企業(yè)家?guī)ь^依法經(jīng)營，自覺履行社會責(zé)任，為建立良好的政治生態(tài)、凈化社會風(fēng)氣、營造風(fēng)清氣正環(huán)境多做貢獻”“強化企業(yè)家自覺遵紀守法意識。企業(yè)家要自覺依法合規(guī)經(jīng)營，依法治企、依法維權(quán)，強化誠信意識，主動抵制逃稅漏稅、走私販私、制假販假、污染環(huán)境、侵犯知識產(chǎn)權(quán)等違法行為，不做偷工減料、缺斤短兩、以次充好等虧心事，在遵紀守法方面爭做社會表率”“注重示范帶動、著力弘揚傳承。樹立和宣傳企業(yè)家先進典型，弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神，造就優(yōu)秀企業(yè)家隊伍，強化年輕一代企業(yè)家的培育，讓優(yōu)秀企業(yè)家精神代代傳承”。2017年10月，黨的十九大報告提出，激發(fā)和保護企業(yè)家精神。這方面，張氏父子無疑是反面教材。

此外，社會應(yīng)有容錯的機制和氛圍。《中共中央國務(wù)院關(guān)于營造企業(yè)家健康成長環(huán)境 弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神更好發(fā)揮企業(yè)家作用的意見》指出：“樹立對企業(yè)家的正向激勵導(dǎo)向。營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的文化和社會氛圍，對企業(yè)家合法經(jīng)營中出現(xiàn)的失誤失敗給予更多理解、寬容、幫助?！?017年9月，山東墨龍董秘趙洪峰表示，公司被證監(jiān)會立案調(diào)查之后，董事長首先在公司網(wǎng)站公開致歉，然后主動提出罰薪3年，已經(jīng)從2017年2月份開始執(zhí)行；同時也要求公司進一步提高規(guī)范運作意識、強化內(nèi)部治理及信息披露管理，真實、準確、完整、及時地履行信息披露義務(wù)。張恩榮就此次減持股份違規(guī)情況向廣大投資者致以誠摯的歉意，“一是本人對于規(guī)則缺少了解，二是當時是為公司解燃眉之急，減持資金已經(jīng)全部用于支持上市公司發(fā)展，我也已經(jīng)出具了財務(wù)支持承諾書，一切都是為了公司發(fā)展，希望廣大投資者能夠理解。后期我將加強學(xué)習(xí)證券法律法規(guī)，嚴格執(zhí)行規(guī)則要求，及時履行信息披露義務(wù)”。人非圣賢孰能無過，知錯能改善莫大焉。關(guān)鍵是真正引以為戒，把反思落到實處，這同樣是正能量。

（作者系中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員）